賈乃瑩 中國建設(shè)銀行天津市分行

近些年我國“穩(wěn)外資、穩(wěn)外貿(mào)”一系列重要政策相繼出臺，商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)發(fā)展上升到新的戰(zhàn)略高度。但受近年來國際金融市場劇烈波動頻繁、全球金融強監(jiān)管等不利因素影響，特別是2020年疫情特殊情況，商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)，匯率風險也越來越突出。為了適應(yīng)不斷變化的局面，保障商業(yè)銀行經(jīng)營安全，有必要在當前背景下進一步探討商業(yè)銀行匯率風險管理策略，以期為商業(yè)銀行的健康穩(wěn)定發(fā)展提供借鑒。

一、商業(yè)銀行匯率風險分析

(一)折算風險

該風險主要是指商業(yè)銀行在將外幣折算成人民幣的過程中，由于受到匯率波動影響，導致折算成的人民幣發(fā)生損失的可能性。就目前我國商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，整體來說這種折算風險主要體現(xiàn)在外匯資本金風險[1]。由于外匯資本金來源渠道具有明顯的多元化特征，在匯率波動影響下，在折算過程中存在明顯的規(guī)模變動。特別是在人民幣匯率大幅上升的情況下，銀行在外匯資本金折算過程中會產(chǎn)生經(jīng)濟損失。

(二)客戶外匯風險

匯率變化除了影響商業(yè)銀行資產(chǎn)外，也會對客戶資產(chǎn)造成影響，進而間接影響商業(yè)銀行。近些年為了有效發(fā)揮對外貿(mào)易在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中的帶動作用，我國出臺了一系列政策來積極鼓勵推動對外貿(mào)易的發(fā)展，在該背景下我國進出口企業(yè)數(shù)量越來越多，匯率變化在很大程度上影響進出口企業(yè)的經(jīng)濟效益[2]。以出口企業(yè)為例如果人民幣升值，出口商品價格會相應(yīng)升高，出口企業(yè)國際競爭力以及盈利能力會隨之下降，不利于出口企業(yè)的健康發(fā)展。這種影響傳導至銀行，便會給銀行業(yè)務(wù)的開展帶來巨大壓力。近些年，美元持續(xù)貶值，疊加外匯市場動蕩的影響，客戶外匯風險顯著提升。

(三)外匯敞口風險

在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開展過程中出現(xiàn)的貨幣幣種、期限錯配均可能導致外匯敞口風險。近些年人民幣升值預期在很大程度上刺激了我國經(jīng)濟的發(fā)展。國內(nèi)企業(yè)對于外匯貸款的需求也不斷提升，迫切需要通過外匯貸款來更好滿足企業(yè)發(fā)展對于資金的需求，同時居民持有外幣的意愿也不斷提升。如果這時發(fā)生劇烈的匯率變動，銀行外匯資產(chǎn)負債在總量、結(jié)構(gòu)方面出現(xiàn)失衡，將會對各項業(yè)務(wù)的開展產(chǎn)生嚴重影響。

二、我國商業(yè)銀行匯率風險管理中存在的問題

(一)風險管理理念不足

當前我國大多數(shù)銀行業(yè)務(wù)以人民幣為主，外匯業(yè)務(wù)占比較少，相比于信用風險等，匯率風險受重視程度較低。特別是2005年以前，我國長期實行人民幣匯率盯住美元的政策，時刻關(guān)注美元的變化，將人民幣波動幅度控制在非常小的范圍內(nèi)，有效降低了商業(yè)銀行的匯率風險，很多銀行對匯率風險的關(guān)注程度很低。隨著匯率機制改革的推進，匯率風險越來越成為一種重要的風險來源，但很多商業(yè)銀行并未走出原有的慣性思維。匯率風險管理理念不足體現(xiàn)在銀行內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的多個層面。首先，高級管理層對匯率風險管理的重視程度不足，在匯率風險管理方面很難有效發(fā)揮制定戰(zhàn)略的職能，從而難以通過有效的管理來提升匯率風險防控能力[3]。其次，商業(yè)銀行基層員工匯率風險管理意識更為薄弱，甚至部分員工認為匯率風險管理必然阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展，因此部分商業(yè)銀行基層部門將匯率風險管理與業(yè)務(wù)發(fā)展割裂開來，將更多的時間和精力用于業(yè)務(wù)拓展，而忽略了匯率風險管理。

(二)專業(yè)人才缺乏

商業(yè)銀行匯率風險管理人員的專業(yè)技能是匯率風險管理水平的直接影響因素。研究外匯市場是一個長期性、持續(xù)性的過程，具備一定的金融經(jīng)濟、統(tǒng)計分析等專業(yè)素質(zhì)的人員才能更好做好匯率風險管理工作。隨著匯率市場化改革的發(fā)展，匯率市場的變化越來越復雜，除了部分程序化環(huán)節(jié)之外，其他各項操作均要求商業(yè)銀行工作人員具有良好的業(yè)務(wù)能力[4]。而實際業(yè)務(wù)經(jīng)營中，體系化的匯率風險管理培訓架構(gòu)尚未形成，缺乏熟悉各類業(yè)務(wù)和風險的專業(yè)人員，從業(yè)人員缺乏相關(guān)風險管理的知識和實踐能力，無法制定出科學、全面、有效的風險管理策略，不能很好滿足崗位要求。

(三)風險識別和防控能力不足

由于國內(nèi)商業(yè)銀行對于匯率風險接觸時間相對較短，對匯率風險認知程度不全面，尚未建立系統(tǒng)化的匯率風險識別和預警機制，匯率風險度量精確度有待加強。如，大部分銀行以敞口分析和敏感性分析為主，只有少數(shù)幾家銀行簡單地應(yīng)用了歷史模擬法來計量風險價值。然而想要更好的管控風險，需要將風險定性分析過渡到定量分析，從簡單的定量分析過渡到更精確的定量分析。另外，在匯率風險識別以及防控過程中，對于先進網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的應(yīng)用不足，沒有充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)對于風險識別和防控的支撐作用。雖然近些年我國部分商業(yè)銀行引入了國外的一些匯率風險防控系統(tǒng)，但是由于沒有充分考慮我國具體國情，導致應(yīng)用效果有限。

(四)產(chǎn)品創(chuàng)新不足

在商業(yè)銀行匯率風險管理中，金融衍生品是一種的有效的風險防控方式，目前已經(jīng)在商業(yè)銀行匯率風險管理中廣泛應(yīng)用。以中國人民銀行為例進行分析，近年來中國人民銀行逐漸增加了銀行間遠期外匯交易等交易品種，達到了匯率風險管理目的，同時有助于提升商業(yè)銀行的盈利能力。但是目前整體來說我國商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面還存在明顯的不足，主要體現(xiàn)在兩個方面。一方面我國外匯金融產(chǎn)品發(fā)展仍處于起步階段，外匯金融產(chǎn)品較為單一，現(xiàn)有的外匯金融產(chǎn)品種類尚不足以滿足銀行避險需求，同時還存在著操作方式復雜、成本高、效果不顯著等缺點，匯率風險規(guī)避工具較為匱乏，制約了我國匯率風險管理戰(zhàn)略的實施。另一方面，外匯衍生工具的運用并沒有很普遍應(yīng)用，且金融衍生工具本身蘊含著較高的風險，運用不當也會給商業(yè)銀行帶來更多的風險，因此要合理應(yīng)用金融衍生工具。

三、當前背景下商業(yè)銀行匯率風險管理策略

(一)轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理理念，強化風險管理意識

在當前背景下，國際經(jīng)濟形勢錯綜復雜，國際貿(mào)易在未來發(fā)展中存在較大的不確定性，因此商業(yè)銀行應(yīng)該認識到匯率風險管理對于商業(yè)銀行發(fā)展的重要性，不斷提升對匯率風險管理的重視程度，提升風險管理意識[5]。一方面商業(yè)銀行高管層應(yīng)該首先加強對匯率風險管理的認知，及時制定相關(guān)的戰(zhàn)略、程序、政策，通過新的經(jīng)營管理理念，將匯率風險管理上升到銀行戰(zhàn)略發(fā)展層面，貫穿于銀行業(yè)務(wù)的全過程。另一方面應(yīng)該在銀行內(nèi)部加強對于匯率風險管理的宣傳教育，讓廣大員工認識到匯率風險管理的重要性和必要性，積極配合商業(yè)銀行匯率風險管理工作的開展。

(二)夯實人才隊伍建設(shè)，提升市場分析能力

為了改善外匯交易人才和風險管理人才匱乏的局面，商業(yè)銀行需要盡快建立一支能夠熟練掌握匯率風險相關(guān)專業(yè)知識，并且能夠有效運用匯率風險計量工具的專業(yè)人才隊伍，為商業(yè)銀行匯率風險管理打下人才基礎(chǔ)。一是商業(yè)銀行人力資源部門應(yīng)該按照市場對風險管理人員的技能要求，并充分結(jié)合銀行自身發(fā)展實際，制定科學的招聘和選拔方案。人才的來源既可以來自社會招聘，也可以來自銀行內(nèi)部人員。二是商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)經(jīng)常開展專業(yè)知識的培訓活動，根據(jù)市場需求及相關(guān)研究成果不斷提升知識儲備，同時加強同業(yè)交流，參加各種經(jīng)濟論壇活動，不斷培養(yǎng)整合高素質(zhì)人才隊伍。三是建立健全激勵和考核機制，調(diào)動商業(yè)銀行優(yōu)秀人才的工作積極性，提升人才的歸屬感，避免優(yōu)秀人才流失。

(三)加強對風險的識別，提高風險防控水平

匯率風險的識別是匯率風險管理中最為基礎(chǔ)最為重要的環(huán)節(jié)，只有準確識別匯率風險，才能夠采取更為積極有效的匯率風險防控措施。因此商業(yè)銀行應(yīng)該積極采取的措施來不斷提升對匯率風險識別的準確性。一是商業(yè)銀行應(yīng)該基于自身發(fā)展實際，選擇合適的匯率風險識別方法，同時學習引進先進的風險計量模型，并進行本地化改進，積極推動商業(yè)銀行匯率風險管理定量化發(fā)展。二是注重對匯率風險研究成果的關(guān)注，借鑒國內(nèi)外先進匯率風險管理經(jīng)驗建立健全風險監(jiān)控體系，對匯率風險進行有效監(jiān)測，為管理層制定戰(zhàn)略提供依據(jù)。三是在匯率風險識別中應(yīng)該充分應(yīng)用現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，充分發(fā)揮科學技術(shù)的力量來發(fā)掘數(shù)據(jù)背后所隱藏的規(guī)律，為匯率風險識別提供可靠的數(shù)據(jù)支撐。

(四)創(chuàng)新風險規(guī)避工具，改善管理效率

商業(yè)銀行可根據(jù)外匯風險形勢及自身發(fā)展需求綜合運用多種避險工具，顯著提升匯率風險防控水平。同時在已有研究實踐的基礎(chǔ)上積極尋求外匯避險工具的創(chuàng)新。一方面加大對新型外匯衍生品的研發(fā)投入。在充分了解客戶需求的基礎(chǔ)上，加大市場調(diào)研力度，不斷探索創(chuàng)新更為有效的風險對沖工具，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。另一方面，在發(fā)展衍生品的同時必須注意適度合理，不當或者過度運用金融衍生品反而容易給商業(yè)銀行帶來新的風險。

四、結(jié)語

綜上所述，在當前背景下國際經(jīng)濟形勢日趨復雜，國際匯率波動幅度和頻率均顯著提升，匯率風險對于商業(yè)銀行健康穩(wěn)定發(fā)展的影響更加突出，迫切要求商業(yè)銀行采取積極有效的匯率風險防控措施來有效應(yīng)對匯率風險。因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)該提升對匯率風險管理的重視程度，在當前背景下基于商業(yè)銀行自身發(fā)展實際，充分考慮外部市場環(huán)境因素，采取針對性匯率風險防控措施，提升商業(yè)銀行匯率風險管理水平。