孫佳穎

（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)，武漢430073）

一、引言

近年來，我國經(jīng)濟(jì)水平不斷提高，吸引越來越多海外留學(xué)人才回到祖國，成為各行各業(yè)中企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的中堅(jiān)管理層力量。這些擁有海外背景的人員接受了國外的教育和文化熏陶之后在中國企業(yè)擔(dān)任高管角色，往往會對企業(yè)的決策制定、經(jīng)營方針等產(chǎn)生影響。但是關(guān)于海歸高管對審計(jì)方面的研究還比較少。擔(dān)任財(cái)務(wù)總監(jiān)等級別的高管可以決定會計(jì)師事務(wù)所的選擇、審計(jì)費(fèi)用支付、內(nèi)控制度等，周澤將等首次將海外高管與審計(jì)師的選擇聯(lián)系在一起，并實(shí)證考察代理成本對兩者之間關(guān)系的影響，補(bǔ)充了海歸高管行為方面的研究文獻(xiàn)[1]。

關(guān)于審計(jì)收費(fèi)這一話題學(xué)術(shù)上也關(guān)注頗多。但是當(dāng)前關(guān)于影響審計(jì)收費(fèi)因素的文獻(xiàn)很少涉及上市公司管理層背景特征這一因素，而海外高管作為管理層背景特征之一更是鮮有人關(guān)注。因此希望通過實(shí)證研究考察海歸高管與事務(wù)所審計(jì)收費(fèi)之間存在的聯(lián)系以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)對兩者之間關(guān)系的影響。本文的研究結(jié)果有助于事務(wù)所、上市公司更好地了解到海外背景的高管對公司特定行為，即支付審計(jì)費(fèi)用的影響。

二、文獻(xiàn)綜述、理論分析與研究假設(shè)

（一）文獻(xiàn)綜述

已有的文獻(xiàn)對高管海外經(jīng)歷的研究集中在其對企業(yè)創(chuàng)新、社會責(zé)任、企業(yè)績效等方面：劉鳳朝、默佳鑫等發(fā)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)中存在擁有海外背景的高管能提升企業(yè)的創(chuàng)新能力；進(jìn)一步對比發(fā)現(xiàn)年齡、任期、教育水平等海歸高管個(gè)人特質(zhì)也會對企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)生影響[2]。文雯、宋建波發(fā)現(xiàn)有海外背景高管任職的企業(yè)有著更好的社會責(zé)任感，且該類高管在團(tuán)隊(duì)中比重越大，企業(yè)社會責(zé)任整體表現(xiàn)會越好[3]；Giannetti等研究表明，企業(yè)中引入的有國外經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)的高管會通過影響企業(yè)的投資活動等對企業(yè)整體的生產(chǎn)效率和績效表現(xiàn)產(chǎn)生積極促進(jìn)作用[4]。

但是當(dāng)前僅有較少的文獻(xiàn)研究海歸高管在企業(yè)中的具體行為，周澤將等首次將審計(jì)師選擇作為高管執(zhí)行具體企業(yè)行為的研究對象，指出海歸高管因具有更強(qiáng)的法治觀念，更不愿意所在公司發(fā)生經(jīng)營失敗、法律訴訟等方面的負(fù)面影響，因此他們更愿意聘請高質(zhì)量的審計(jì)師來減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)遵守經(jīng)營法規(guī)。且企業(yè)中的代理沖突越嚴(yán)重時(shí)，海歸高管越傾向于選擇做出這樣的決策來提升公司的治理水平，從而降低代理成本，并維護(hù)廣大股東的利益，這一文獻(xiàn)豐富了海歸高管的經(jīng)濟(jì)后果研究。

高層梯隊(duì)理論強(qiáng)調(diào)管理者的年齡、教育水平、所從事職業(yè)等可度量的人口背景特征會影響其做出的公司戰(zhàn)略決策。而海外留學(xué)背景作為管理者背景特征之一，其對審計(jì)收費(fèi)的影響尚未引起學(xué)術(shù)界的大量關(guān)注。有鑒于此，本文將以此為研究契機(jī)，擬在這一研究方向補(bǔ)充相關(guān)的文獻(xiàn)。

（二）理論分析與研究假設(shè)

1.海歸高管與審計(jì)收費(fèi)。高管是一個(gè)企業(yè)的掌舵者和對外談判的代表人[5]，他們的談判能力和風(fēng)險(xiǎn)承受水平?jīng)Q定了公司簽訂審計(jì)合同的費(fèi)用。權(quán)小鋒等[6]提出具有從軍經(jīng)歷的高管因預(yù)計(jì)比普通人更具正直、崇尚規(guī)則等特質(zhì)，進(jìn)而影響企業(yè)文化及對外財(cái)務(wù)行為，由此審計(jì)師更可能收取較低的審計(jì)費(fèi)用，并且這種影響會受到內(nèi)控、產(chǎn)權(quán)和審計(jì)質(zhì)量的調(diào)節(jié)而產(chǎn)生差異?；谕瑯舆壿嫞疚念A(yù)期具有海外經(jīng)歷的高管也因獨(dú)有特質(zhì)而對審計(jì)費(fèi)用有差異性影響：海歸高管從國外回國，短期內(nèi)缺乏對企業(yè)狀況和中國市場進(jìn)行了解的時(shí)間和能力，存在更多信息不對稱，其管理的企業(yè)面臨的代理成本相對更高。此外，海歸高管在海外深受西方文化的熏陶，有更強(qiáng)烈的法制精神及社會責(zé)任意識，所以更愿意支付相對高的審計(jì)費(fèi)用來聘請外部審計(jì)師對企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，從而減少企業(yè)在經(jīng)營管理方面的風(fēng)險(xiǎn)?；谝陨系姆治?，本文提出假設(shè)H1。

H1：擁有海歸高管的上市公司會支付更高的審計(jì)費(fèi)用。

2.產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)在一定程度上可以反映代理成本的高低，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)其代理成本也有很大差異。在國有企業(yè)中，形式上建立內(nèi)部治理機(jī)制以滿足規(guī)范性要求的意義遠(yuǎn)大于其實(shí)質(zhì)上起到對企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督作用；此外國有企業(yè)管理者更容易在企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)揮獨(dú)斷作用，進(jìn)而降低會計(jì)穩(wěn)健性[7]。但海歸高管受國外法制精神的影響，相比本土管理者更易于采取公正守法的態(tài)度來管理企業(yè)，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和經(jīng)營準(zhǔn)則，不太可能采取不正當(dāng)?shù)陌迪浣灰譡8]。因此，預(yù)計(jì)在代理成本高的上市公司中，海歸高管往往會愿意支付更高的審計(jì)費(fèi)用。由此，提出假設(shè)H2。

H2:相比非國有企業(yè)，國有企業(yè)中的海歸高管更愿意支付高的審計(jì)費(fèi)用。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源與篩選

本文以中國2015-2019年間全部A股上市公司作為初始樣本，在剔除ST公司、金融類上市公司及數(shù)據(jù)缺失的公司后，得到有效樣本量共13 232個(gè)。此外，本文對所有連續(xù)變量進(jìn)行1%和99%分位上的Winsorize縮尾處理，降低極端值對結(jié)果帶來的潛在不當(dāng)影響。本文所涉及的數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

（二）研究模型

本文首先建立模型（1）來檢驗(yàn)海歸高管對審計(jì)費(fèi)用的影響：

此外，為了驗(yàn)證國有/非國有企業(yè)的性質(zhì)差異對兩者關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上加入了交乘項(xiàng)RER*STATA，構(gòu)建了模型（2）：

（三）變量設(shè)置

1.被解釋變量：審計(jì)費(fèi)用LNFEE。

2.解釋變量：海歸高管（RER）。

3.調(diào)節(jié)變量：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE），國有性質(zhì)企業(yè)賦值為1，否則為0。

4.控制變量：

（1）公司規(guī)模（lNASSE）：年末總資產(chǎn)自然對數(shù)

（2）業(yè)務(wù)復(fù)雜度（SUB）：子公司的數(shù)量。

（3）應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重（RECCEI）。

（4）存貨占總資產(chǎn)的比重（INVEN）。

（5）虧損（LOSS）：公司在樣本年度發(fā)生經(jīng)營虧損時(shí)取值為1，否則為0。

（6）財(cái)務(wù)杠桿（LEV）。

（7）事務(wù)所的品牌聲譽(yù)（BIG4）：聘用國際“四大”取值為1，否則為0。

（8）審計(jì)意見（AO）：公司本年度被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見時(shí)，賦值為1；否則為0。

（9）年份（YEAR）:虛擬變量。

（10）行業(yè)（IND）:虛擬變量。

四、實(shí)證研究結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表1展示了本文研究變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表中可以看出，BIG4的均值為0.0568，表明上市公司中選擇“四大”會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)的還是少數(shù)。RER的均值結(jié)果（6.78%）表明，目前國內(nèi)企業(yè)中海歸高管仍然是比較稀少的存在，主要還是本土培養(yǎng)的人才組成了企業(yè)的核心高管隊(duì)伍。被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的企業(yè)占所有企業(yè)大概3.64%的比例，說明目前國內(nèi)事務(wù)所還是會給絕大部分企業(yè)出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見；SOE的均值為0.345，揭示出樣本觀測值中大部分的公司控制人為非國有屬性。

表1 主要變量描述性統(tǒng)計(jì)表

（二）回歸結(jié)果分析

1.海歸高管與審計(jì)收費(fèi)。表2中列出了本文回歸結(jié)果。其中RER的系數(shù)為0.267，且在1%水平上顯著，結(jié)果支持了海歸高管傾向于支付更高審計(jì)費(fèi)用的研究假設(shè)?？刂谱兞康幕貧w結(jié)果表明：BIG4同LNFEE顯著正相關(guān)，表明“四大”通常會比內(nèi)資所向客戶收取更高的審計(jì)費(fèi)用。LOSS和AO與LNFEE顯著正相關(guān)，表明虧損企業(yè)和被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的企業(yè)更有可能被事務(wù)所收取更高的審計(jì)費(fèi)用，這是因?yàn)檫@兩類企業(yè)面臨的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)更大，審計(jì)師在制定收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)會考慮其出具報(bào)告后帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)。LNASSE與LNFEE顯著正相關(guān)，表明大規(guī)模的企業(yè)會傾向于比小企業(yè)支付更多的審計(jì)費(fèi)。這一方面是大客戶有能力支付更高的審計(jì)費(fèi)用且有意向通過這種行為來獲得更加優(yōu)質(zhì)的審計(jì)報(bào)告；另一方面是大公司往往擁有更復(fù)雜的業(yè)務(wù)，需要審計(jì)師付出更多的工作，相應(yīng)的審計(jì)師也會向其收取更高的費(fèi)用來補(bǔ)償自己付出的努力和成本。

表2 海歸高管對審計(jì)費(fèi)用的影響

2.產(chǎn)權(quán)的調(diào)節(jié)作用檢驗(yàn)。模型（2）的多元回歸分析結(jié)果如表3所示，交乘項(xiàng)RER×SOE與LNFEE在1%水平上顯著正相關(guān)，表明與非國有企業(yè)相比，國有企業(yè)的海歸高管在簽訂審計(jì)合同時(shí)愿意支付更高的費(fèi)用，結(jié)果支持了研究假設(shè)H2。主要原因是國有企業(yè)通常擁有龐大的資產(chǎn)規(guī)模和復(fù)雜的組織機(jī)構(gòu)，在對國有企業(yè)進(jìn)行審計(jì)時(shí)，事務(wù)所通常需要比審計(jì)非國有企業(yè)付出更多的努力，承擔(dān)更多的責(zé)任。從代理成本的角度來看，國有企業(yè)所有者和經(jīng)營者之間相互分離的情況更加顯著，面臨更復(fù)雜的代理問題。其他的控制變量回歸結(jié)果和模型（1）基本一致。

表3 海歸高管對審計(jì)費(fèi)用的影響：產(chǎn)權(quán)調(diào)節(jié)作用

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采取下列兩個(gè)方法來對本文的內(nèi)生性問題進(jìn)行控制使結(jié)論更加穩(wěn)健：一是修改了被解釋變量，用年報(bào)審計(jì)費(fèi)用除以公司期末總資產(chǎn)的比值作為審計(jì)費(fèi)用的替代變量進(jìn)行回歸分析。二是修改了解釋變量，用公司中是否存在海歸高管的0.1虛擬變量替代原來的比例變量，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這兩種方案下穩(wěn)健性測試結(jié)論與前述基本一致。

五、研究結(jié)論

本文主要研究高管的特征之一——海外背景對審計(jì)費(fèi)用的影響，得出以下結(jié)論：一是海歸高管占公司的比例與其代表公司對外簽署審計(jì)合同時(shí)所談判支付的審計(jì)費(fèi)用呈顯著正相關(guān)關(guān)系，即擁有海歸高管的上市公司傾向于支付更高的審計(jì)費(fèi)用；二是相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)的海歸高管會考慮支付更高的審計(jì)費(fèi)來聘請高質(zhì)量事務(wù)所，以此增強(qiáng)外部監(jiān)督作用，減少企業(yè)代理成本。在進(jìn)行兩項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，上述研究結(jié)論仍然成立。

本文的選題價(jià)值立足于：第一，現(xiàn)有文獻(xiàn)中關(guān)于管理層特征與審計(jì)費(fèi)用方面的研究中較少涉及海外背景高管這一背景特質(zhì)，而本文參考從軍經(jīng)歷高管對審計(jì)收費(fèi)影響這一思路，將高管背景中一個(gè)容易被忽略的特征，即海歸高管作為主要研究對象，補(bǔ)充海歸高管與審計(jì)費(fèi)用之間關(guān)系研究的缺失。第二，本文引入了國企和非國企這一企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)差異，基于代理成本的角度分析海歸高管及其行為——與審計(jì)師談判并支付審計(jì)對價(jià)的影響，將海歸高管的國外背景及特質(zhì)與其在所任職企業(yè)對高質(zhì)量審計(jì)服務(wù)的邏輯聯(lián)系起來，旨在為審計(jì)收費(fèi)提供更加多元的理論支持。

本文的局限性在于：將所有的海歸高管設(shè)定為普遍更具有法治和契約精神、遵守法律和經(jīng)濟(jì)秩序的管理者，但是實(shí)際上不同的海歸高管受到國外的影響程度不同，且擔(dān)任國內(nèi)高管的時(shí)間越長可能會受到國內(nèi)體制的影響更深，但本文并未區(qū)分這些差異。未來可以考慮從海歸高管之間的異質(zhì)性角度來進(jìn)行相關(guān)研究的拓展，從而使得研究結(jié)果更具有說服力且具有普遍接受價(jià)值。