劉笑男 倪鵬飛

[摘要]采用OLS回歸以及基于回歸的Shapley值分解方法對中國城市金融競爭力及其差異的影響因素進行研究分析。研究分析發(fā)現(xiàn)：第一，中國不同城市間的金融競爭力差異比較大，總體呈現(xiàn)大城市領(lǐng)先、中小城市發(fā)展欠佳的格局。第二，不同區(qū)域之間差異較為明顯，其中，東南城市金融競爭力優(yōu)勢明顯，東北城市金融競爭力發(fā)展滯后，中部和西北城市的金融競爭力指數(shù)普遍低于東南和環(huán)渤海地區(qū)的城市，總體處于中等發(fā)展水平。第三，科技創(chuàng)新、和諧社會、多元文化、開放信息、金融發(fā)展是導(dǎo)致中國城市金融競爭力差異的重要因素。第四，科技創(chuàng)新是推動中國城市金融競爭力發(fā)展的最關(guān)鍵性因素。最后，根據(jù)上述結(jié)論提出相關(guān)政策建議。

[關(guān)鍵詞]科技創(chuàng)新;城市金融競爭力;Shapley值

[中圖分類號]F832[文獻標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0461（2021）08-0090-08

收稿日期：2021-05-11

基金項目：國家自然科學(xué)基金面上項目《多中心群網(wǎng)化中國城市新體系的決定機制研究》（71774170）。

作者簡介：劉笑男（1987—），女，河南商丘人，經(jīng)濟學(xué)博士，特華博士后科研工作站和中國社會科學(xué)院金融研究所聯(lián)合培養(yǎng)博士后，主要研究方向為城市經(jīng)濟、金融競爭力;倪鵬飛（1964—），男，安徽阜陽人，經(jīng)濟學(xué)博士，中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員，博士生導(dǎo)師，主要研究方向為城市與房地產(chǎn)金融。

DOI：10 .13253/j.cnki.ddjjgl.2021 .08 .012

一、引言及文獻回顧

隨著全球城市人口增長和城市化率的提升，全球城市人口規(guī)模激增至2018年的42億，是1950年的5 .6倍。據(jù)聯(lián)合國發(fā)布的2018年版《世界城市化展望》相關(guān)研究報告，全球城市化率已升至55%，這一趨勢到2050年將會提高至68%，城市化進程將成為未來經(jīng)濟社會發(fā)展的主旋律。改革開放40年來，中國的城市化進程也發(fā)生了巨大的變化，由改革開放前小于18%的城市化率躍升為當(dāng)前60%左右的城市化率。但是與發(fā)達國家高達80%左右的城市化水平相比，我國城市化發(fā)展質(zhì)量還有待進一步提升。如何進一步提升我國城市化高質(zhì)量發(fā)展水平？我國城市化高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動因素是什么？這是當(dāng)前擺在我們面前的問題。我國現(xiàn)在已進入新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，構(gòu)建新發(fā)展格局，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是未來城市發(fā)展的一個重要方向。在構(gòu)建新發(fā)展格局、暢通國內(nèi)外循環(huán)的大背景下，城市高質(zhì)量發(fā)展有賴于生產(chǎn)要素的暢通。資金作為最重要的生產(chǎn)要素，其暢通與否直接關(guān)系到城市經(jīng)濟支持力的高低，進而影響城市社會發(fā)展能否得到有效保障。

科技創(chuàng)新是推動城市金融競爭力發(fā)展的最關(guān)鍵性要素，要抓住科技創(chuàng)新作為國家戰(zhàn)略支撐的關(guān)鍵機遇期。《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》曾經(jīng)提出“2030年躋身于創(chuàng)新型國家前列，2050年建成世界科技創(chuàng)新強國”這一偉大的遠景戰(zhàn)略目標(biāo)。黨的十九大報告再次強調(diào)“堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。緊緊抓住百年未有之大變局和中華民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略變局的偉大歷史機遇，研究科技創(chuàng)新對中國城市金融競爭力的影響機制分析，發(fā)揮科技創(chuàng)新對城市金融發(fā)展的動力支撐作用，具有非常重要的價值意義。

習(xí)近平總書記曾在黨的十九大報告中提出，加快建設(shè)創(chuàng)新型國家，創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的戰(zhàn)略支撐[1]。劉志迎（2020）[2]、Romer（1990）[3]、Ni等（2020）[4]認為科技創(chuàng)新應(yīng)該成為國家現(xiàn)代化經(jīng)濟體系的內(nèi)生變量，開發(fā)科技資源是實現(xiàn)強國之夢的必然選擇。倪鵬飛和沈立（2020）[5]研究新型全球城市時發(fā)現(xiàn)，信息科技和金融是經(jīng)濟全球化的主導(dǎo)力量，并且信息科技和金融中心的疊加功能正成為新型全球城市的核心特征?？萍紕?chuàng)新的驅(qū)動作用會因區(qū)域差異而產(chǎn)生不同的效果，沈立等（2019）[6]實證研究中國284個地級以上城市的科教支出與城市經(jīng)濟增長關(guān)系時發(fā)現(xiàn)，科教支出有利于本地城市經(jīng)濟增長，同時還能在一定的時空范圍內(nèi)產(chǎn)生正的空間溢出效應(yīng)。同時，范柏乃等（2013）[7]研究科技投入對省級層面的區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展效應(yīng)的過程中也發(fā)現(xiàn)，包含財政科技投入、R&D經(jīng)費和人員在內(nèi)的科技投入有助于驅(qū)動區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展，并且這種驅(qū)動效果存在著區(qū)域差異。但是，通常認為科技創(chuàng)新是能夠激發(fā)城市金融發(fā)展活力的，錢學(xué)森（2001）[8]在系統(tǒng)學(xué)的方法論中就提倡將系統(tǒng)學(xué)與金融經(jīng)濟學(xué)的研究結(jié)合起來，這樣可以更好地研究現(xiàn)實的經(jīng)濟社會。李青等（2018）[9]構(gòu)建了包含科技創(chuàng)新與財富競爭力在內(nèi)的5個維度的金融中心競爭力來構(gòu)建評價體系。劉笑男等（2018）[10]、劉笑男和倪鵬飛（2019）[11]實證研究國內(nèi)外大中城市競爭力中發(fā)現(xiàn)，科技創(chuàng)新、金融發(fā)展是城市競爭力發(fā)展的最關(guān)鍵性因素，直接影響著城市競爭力的提升。

科技創(chuàng)新是一個很重要的因素指標(biāo)，在不少文獻中都有涉及[12-14]。通過在Google學(xué)術(shù)上搜索的相關(guān)文獻來看，研究國家金融競爭力、金融中心指數(shù)的相關(guān)文獻不少[15-17]，但從面板數(shù)據(jù)研究多樣本城市金融競爭力的相關(guān)文獻并不多，研究科技創(chuàng)新這一關(guān)鍵性指標(biāo)對城市金融競爭力動力機制的研究更少。本文是結(jié)合定性并主要采用定量的角度來研究科技創(chuàng)新對城市金融競爭力的影響程度，有效界定因科技創(chuàng)新導(dǎo)致城市金融競爭力差異的絕對貢獻度和相對貢獻度。

二、理論假設(shè)

關(guān)于城市金融競爭力，是從城市經(jīng)濟學(xué)的基本假設(shè)出發(fā)，綜合利用國際貿(mào)易、內(nèi)生經(jīng)濟增長、新經(jīng)濟地理、價值網(wǎng)絡(luò)、生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)理論，構(gòu)建城市金融競爭力的投入、過程和產(chǎn)出的機制框架（如圖1所示），可以得到如下推論：在單一的城市里，其當(dāng)?shù)匾丨h(huán)境以及可以有效利用的外部環(huán)境數(shù)量、質(zhì)量和結(jié)構(gòu)（投入）決定著城市產(chǎn)業(yè)體系（包括產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)）的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和效率（過程），而產(chǎn)業(yè)體系的狀況又決定城市價值創(chuàng)造狀況（產(chǎn)出）。由城市要素環(huán)境體系狀況構(gòu)成的體系，決定著城市的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)體系，而城市間的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)體系又決定著城市價值鏈體系。城市在要素環(huán)境、產(chǎn)業(yè)體系和價值收益等方面存在競合關(guān)系，通過城市內(nèi)和城市間的要素環(huán)境、產(chǎn)業(yè)體系與價值收益等方面的作用力與反作用力，眾多城市金融競爭力被同時共同決定，且層級格局不斷演化。

城市金融競爭力是一個綜合性概念，它可以理解為城市金融在合作、競爭和發(fā)展過程中，能夠比其他城市具有更強的競爭優(yōu)勢，并利用這一競爭優(yōu)勢來占領(lǐng)和控制市場，以更多更快更有效率更可持續(xù)地創(chuàng)造價值，為其居民提供福利的能力?；谶@一理論內(nèi)涵，城市金融競爭力可用“弓弦箭”模型來表達，其中，城市的資源要素和環(huán)境是城市金融競爭力的解釋性指標(biāo)，是各種要素的存量和流量，有軟件和硬件之分，硬件為“弓”、軟件是“弦”;這個模型可以用圖2城市金融競爭力的“弓弦箭”模型來形象地解釋。

三、研究方法與指標(biāo)體系

（一）中國城市金融競爭力顯示性變量的指標(biāo)體系、模型與方法

中國城市金融競爭力顯示性變量的指標(biāo)體系如表1所示。由公式（1）可知，通過線性的方式來構(gòu)造一個綜合的城市金融競爭力指數(shù)，并運用這一指數(shù)來衡量城市金融競爭力的高低。具體來說，城市金融競爭力指數(shù)是由金融密度、金融濃度、金融速度這3個維度的二級指標(biāo)經(jīng)等權(quán)計算與標(biāo)準(zhǔn)化后所構(gòu)造的一個指數(shù)，這一根據(jù)實踐經(jīng)驗采用等權(quán)方式所構(gòu)造的金融競爭力指數(shù)比較符合客觀實際，它能夠綜合反映一座城市金融競爭力的實力。

UFCIi=FGDPiareai-FGDPiareaiσ21+FGDPiGDPi-FGDPiGDPiσ22

+FGDPit-FGDPi（t-5）5σ23（1）

公式（1）左邊UFCIi是城市i的金融競爭力指數(shù)，是顯示性變量，也被稱為被解釋性變量。FGDPi/areai是城市i的金融密度，它是單位城市面積上金融業(yè)創(chuàng)造的價值，反映了城市金融的效率;σ21是金融密度的樣本方差;FGDPi/areai是全部樣本城市金融密度的均值;FGDPi/GDPi是城市i的金融濃度，它是城市i上金融業(yè)創(chuàng)造的價值占全部地區(qū)生產(chǎn)總值的比重，反映了城市金融的結(jié)構(gòu);σ22是金融濃度的樣本方差;FGDPi/GDPi是全部樣本城市金融濃度的均值;FGDPit是t期城市i的金融業(yè)創(chuàng)造價值的總量，F(xiàn)GDPi（t-5）則是t-5期城市i的金融業(yè)創(chuàng)造價值的總量;σ23為金融業(yè)創(chuàng)造價值增量均值的方差。之所以考慮前5期的值，主要是考慮到金融增長的波動性，反映了城市金融業(yè)創(chuàng)造價值擴展的速度及規(guī)模變動情況。綜合分析可知，金融密度、金融濃度、金融速度及其金融競爭力指數(shù)一同構(gòu)成了城市金融競爭力中的顯示性指標(biāo)體系。

（二）中國城市金融競爭力解釋性變量的指標(biāo)體系、模型與方法

中國城市金融競爭力的解釋性指標(biāo)體系見表2。結(jié)合城市金融競爭力“弓弦箭”的理論模型，城市金融競爭力的投入、過程及其表現(xiàn)形式應(yīng)該是解釋變量與被解釋性變量的關(guān)系。為此，構(gòu)建城市金融競爭力的因素決定模型如下：

UFCIi=F（techi，harmoi，multii，infori，mfinai）（2）

techi代表第i城市的科技創(chuàng)新發(fā)展水平的科技創(chuàng)新指數(shù)，harmoi代表和諧社會發(fā)展水平的和諧社會指數(shù)，multii代表多元文化發(fā)展水平的多元文化指數(shù)，infori代表開放信息發(fā)展水平的開放信息指數(shù)，mfinai代表金融發(fā)展水平的要素環(huán)境指數(shù)。這5個綜合性解釋性變量構(gòu)成了城市金融競爭力的投入，并且每個綜合性解釋變量的指數(shù)都是由1至3個不同的具體指標(biāo)數(shù)據(jù)所構(gòu)成。由于每個具體指標(biāo)數(shù)據(jù)的原始數(shù)據(jù)的單位不一致，首先需要將這些指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)進行無量綱的指數(shù)化處理，然后將這些指數(shù)進行等權(quán)相加，最后再構(gòu)造各自對應(yīng)的綜合性解釋性變量的指數(shù)。數(shù)據(jù)處理過程中所運用最重要的計算公式為：

Xik=∑njk=0（xijk-xxjkθ2）（3）

其中，Xik表示綜合性解釋性變量，k代指某一具體綜合性解釋性變量的編號。xijk表示構(gòu)成綜合性解釋性變量的某一具體指標(biāo)的數(shù)值，xxjk表示全樣本城市中構(gòu)成綜合性解釋性變量的某一具體指標(biāo)數(shù)值的均值，θ2是方差，j=0，1，2，……，n。

科技創(chuàng)新是城市金融發(fā)展的內(nèi)源性動力，是構(gòu)成現(xiàn)代城市金融體系中的內(nèi)生性要素，它能夠超強推動城市金融競爭力的提升。科技創(chuàng)新包括基于科學(xué)發(fā)現(xiàn)端的供給側(cè)路徑和基于市場需求端的需求側(cè)路徑，其中，強調(diào)供給側(cè)路徑彰顯國家戰(zhàn)略意義，強調(diào)需求側(cè)路徑彰顯國家現(xiàn)實經(jīng)濟發(fā)展要求，這兩條前進路徑是相向而行的，不可偏廢。本文所構(gòu)建的科技創(chuàng)新這一分項指標(biāo)是由科研指數(shù)和專利指數(shù)構(gòu)成的，其中，科研指數(shù)代表了供給側(cè)中的科學(xué)技術(shù)的人才資源情況，專利指數(shù)代表了需求側(cè)中將科學(xué)技術(shù)資源轉(zhuǎn)化為推動城市金融發(fā)展的能力，這些指數(shù)越高，越能夠推動城市金融的發(fā)展，反之亦反。

和諧社會這一分項指標(biāo)是由城市社會保障覆蓋率構(gòu)成的，它是推動城市金融發(fā)展的基礎(chǔ)和條件，積極建設(shè)和諧社會有助于建設(shè)城市穩(wěn)定的金融生態(tài)環(huán)境。拓展城市社會保障覆蓋率，做好對社會薄弱環(huán)節(jié)的金融信貸支持，以推進和諧社會的建設(shè)和發(fā)展。

多元文化這一分項指標(biāo)是由文化產(chǎn)業(yè)、文化設(shè)施和文化多元這3個二級分項指標(biāo)所構(gòu)成。培育和發(fā)展多元文化軟實力，打造中國城市發(fā)展的軟環(huán)境。包容、開放、創(chuàng)新性的多元文化是塑造現(xiàn)代城市金融發(fā)展的靈魂，支撐著城市的強勁發(fā)展。

開放信息這一分項指標(biāo)是由主體交流、信息交流和外貿(mào)依存度這3個二級分項指標(biāo)所構(gòu)成。其中，主體交流代表了城市人員信息交流程度;信息交流代表了城市信息交流的便利度和信息流通程度;外貿(mào)依存度代表了城市外向型經(jīng)濟發(fā)展水平，它是由城市的進出口總額占該城市地區(qū)生產(chǎn)總值的比重所構(gòu)成。開放信息指數(shù)越高，城市的開放程度越高，反之亦反。

金融發(fā)展這一指標(biāo)主要是由金融人員、金融規(guī)模和金融效率這3個二級指標(biāo)構(gòu)成。其中，金融人員主要是指該城市的金融業(yè)從業(yè)人員數(shù)。金融規(guī)模主要是指金融機構(gòu)的存貸款余額，包括金融機構(gòu)中的人民幣存款、外幣存款、人民幣貸款和外幣貸款，這些金融機構(gòu)中的本外幣存貸款余額一同構(gòu)成了金融規(guī)模。金融效率客觀反映了金融機構(gòu)的投入產(chǎn)出關(guān)系，它能夠激活經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿?，進一步推動金融業(yè)的改革發(fā)展。

（三）中國城市金融競爭力差異的研究分析方法

1 .中國城市金融競爭力差異測算方法

參與評價的樣本城市的廣泛性和典型性直接關(guān)系到相關(guān)研究結(jié)論的準(zhǔn)確性和研究價值。本文在綜合考慮國家戰(zhàn)略發(fā)展中城市地位的基礎(chǔ)上，結(jié)合城市金融發(fā)展的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)的可獲得性、可比較性和準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)上，參考城市相關(guān)金融功能區(qū)的研究成果，最終選取31個非常具有研究價值的城市（如表3所示）。這些城市主要是從直轄市、省會城市、計劃單列市、重點經(jīng)濟或者金融節(jié)點城市中選取，涵蓋中國的東北、東南、西北、西南、環(huán)渤海灣、中部6大區(qū)域的重要中心城市。具體來說，這31個城市包括京津滬渝4個直轄市，自治區(qū)中選取南寧、銀川、烏魯木齊、呼和浩特4個城市，計劃單列市中選取青島、深圳這2個城市。另外，再選取除拉薩、香港、澳門之外的其它21個省會城市，總體這31個樣本城市基本涵蓋了中國不同空間格局的金融發(fā)展水平狀況，具有很強的代表性。

基于中國31個樣本城市金融競爭力的顯示性指標(biāo)數(shù)據(jù)，本文詳細測算了中國31個城市金融競爭力的差異情況?；嵯禂?shù)（Gini Index）作為測度金融競爭力差異的主要指標(biāo)，也被稱為基尼指數(shù)，是一種在現(xiàn)實中得到廣泛應(yīng)用的差異測度指標(biāo)?；嵯禂?shù)能夠測度頻數(shù)分布的不均等狀況，基尼系數(shù)值越大，意味著不均等程度越高。如果基尼系數(shù)的值為零，就意味著所有值都是完全均等的。如果基尼系數(shù)的值為1，就意味著取值存在著最大程度的不均等。基尼系數(shù)被廣泛應(yīng)用于眾多學(xué)科領(lǐng)域的研究，包括經(jīng)濟學(xué)、社會學(xué)、醫(yī)療衛(wèi)生、生態(tài)、工程、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域。

基尼系數(shù)的常用測算公式如下所示：

Gini=1-∑nl=1（Xl-Xl-1）（Yl+Yl-1）（4）

其中，Xl為個體數(shù)量累積比例，l=0，……，n;Yl為變量值的累積比例，l=0，……，n，并且Yl按照升序排列，即Yl>Yl-1。

2 .中國城市金融競爭力差異分解方法

本文采用基于Shapley值的因素分解方法來全面研究引起中國城市金融競爭力差異的關(guān)鍵影響因素。該方法是由Shorrocks（2013）[18]在《分布分析的分解過程：基于Shapley值的統(tǒng)一框架》文章中所提出的，是基于回歸的Shapley值分解方法對金融競爭力差異的評價分析，是OLS回歸分析方程與Shapley值分解的有機結(jié)合，它在與其相關(guān)的因素決定函數(shù)及其差異測算指標(biāo)方面都具有非常廣泛的應(yīng)用性，適用于差異測算指標(biāo)以及其它諸如泰爾指數(shù)、基尼系數(shù)以及對數(shù)離差均值等綜合衡量相關(guān)差異的測算指標(biāo)，這在非完全均衡的差異分析中非?？旖萦行?，與此同時也可以兼顧到固定常數(shù)項以及剩余殘差項相關(guān)的影響情況。這一研究分析方法的核心思想就是在計算城市金融競爭力所有解釋性變量的線性組合的差異指標(biāo)時，綜合分析考慮每一個變量在其變量組合中的貢獻。也就是說，通過借助于各種可能變化的路徑進行加權(quán)平均，從而能夠得到對于差異指標(biāo)的完全分解，在這一過程中能夠確保分解結(jié)果不受分解順序的影響。首先，假設(shè)研究變量與影響因素之間存在線性回歸關(guān)系，這一顯性關(guān)系如下所示：

y=t0+t1+t2+…+tK+tR（5）

其中，t0是常數(shù)項估計量，tK=βK∧MK，tR是殘差估計量。

不失一般性，假設(shè)存在3個解釋變量m1、m2、m3，I（.）為差異指標(biāo)，那么根據(jù)Shapley值的分解結(jié)果，m1對總的差異指標(biāo)的貢獻的期望值公式為：

I1（m1）=2/6[I（m1，m2，m3）-I（m1，m2，m3）]

+1/6[I（m1，m2，m3）-I（m1，m2，m3）]

+1/6[I（m1，m2，m3）-I（m1，m2，m3）]

+2/6[I（m1，m2，m3）-I（m1，m2，m3）]

（6）

公式（6）中，帶橫線的變量表示均值。類似地，可以寫出m2與m3變量對總差異指標(biāo)的貢獻。

3 .樣本數(shù)據(jù)說明

本文所采用的數(shù)據(jù)是面板數(shù)據(jù)，全部樣本的時間跨度均集中于2006年至2016年，共計341個樣本量。城市金融競爭力的指標(biāo)體系中的具體分項指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)主要來自于世界知識產(chǎn)權(quán)組織、國家統(tǒng)計局、中國城市統(tǒng)計年鑒、中國金融統(tǒng)計年鑒、各城市統(tǒng)計年鑒、各城市金融統(tǒng)計年鑒以及區(qū)域經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫等官方公布的公開數(shù)據(jù)，這一類的數(shù)據(jù)主要是通過直接查找，并通過一定的科學(xué)計算得到的。除此之外，國際知名度數(shù)據(jù)來源于中國社科院城市與競爭力研究中心數(shù)據(jù)庫，該指標(biāo)主要借助google搜索引擎間接查找并經(jīng)過大數(shù)據(jù)科學(xué)處理得到的。但是，2016年之后國際知名度指標(biāo)的計算口徑發(fā)生變化，再加上部分城市在2016年之后不再公布金融業(yè)增加值數(shù)據(jù)，因此，本文樣本數(shù)據(jù)的時間區(qū)間主要截至2016年，從而保持整體數(shù)據(jù)的統(tǒng)一性。

四、實證結(jié)果及其分析

（一）中國城市金融競爭力的統(tǒng)計描述

圖3是2016年中國31個樣本城市金融競爭力的空間分布圖，圖中氣泡面積的大小代表城市金融競爭力的高低。2016年中國城市金融競爭力的指數(shù)的均值為0 .353，變異系數(shù)為0 .596，基尼系數(shù)為0 .256，中國城市金融競爭力的分布不均衡，不同城市間的金融競爭力發(fā)展水平差異較大。上海、深圳和北京等超大城市的金融競爭力領(lǐng)先發(fā)展;西寧、哈爾濱、長春等欠發(fā)達城市的金融競爭力發(fā)展水平較低;中部區(qū)域和西北區(qū)域的城市金融競爭力指數(shù)普遍低于東南部區(qū)域和環(huán)渤海區(qū)域的城市金融競爭力指數(shù)，處于中等發(fā)展水平;東北區(qū)域和西南區(qū)域的個別城市金融競爭力指數(shù)較低，低于全國的平均發(fā)展水平。中國城市金融競爭力整體呈現(xiàn)出東中一體，南北分化的態(tài)勢;大城市領(lǐng)先，中小城市發(fā)展欠佳的不均衡狀態(tài)。

從圖4的2016年中國城市金融競爭力指數(shù)的直方圖與核密度圖的疊加圖形來看，中國城市金融競爭力指數(shù)分布不均衡，均值主要介于0 .3與0 .4之間，金融競爭力指數(shù)高于0 .5的城市只有上海、深圳和北京這3座城市，金融競爭力指數(shù)小于0 .3的城市則有15座城市，占全部樣本城市的48 .39%;中國城市金融競爭力指數(shù)的核密度圖是非標(biāo)準(zhǔn)化的正態(tài)分布，變異系數(shù)為0 .596，基尼系數(shù)為0 .256，不同城市間金融競爭力指數(shù)的差異較大，城市金融競爭優(yōu)勢較為強勁的城市較少，而城市金融發(fā)展相對比較薄弱的城市分布較為廣泛。

從表4的2006年至2016年中國城市金融競爭力指數(shù)的統(tǒng)計分析可知，中國城市金融競爭力指數(shù)的均值和中位數(shù)分別從2006年的0 .226和0 .172穩(wěn)步提升至2016年的0 .353和0 .304，方差、變異系數(shù)和基尼系數(shù)分別從0 .057、1 .055和0 .447穩(wěn)步下降至0 .044、0 .596和0 .256?？傮w來看，中國城市金融競爭力分布不均衡，呈現(xiàn)出大城市領(lǐng)先、中小城市發(fā)展欠佳的分布格局，但是總體呈現(xiàn)著穩(wěn)中向好的良好發(fā)展態(tài)勢，未來有很大的提升空間。

（二）城市金融競爭力影響因素分析

縮小中國不同城市金融競爭力之間的差異，有效推動中國城市金融的共同繁榮發(fā)展，是否能夠?qū)崿F(xiàn)這一目標(biāo)，其關(guān)鍵點在于找到影響中國各城市金融競爭力的主要影響因素。結(jié)合實踐經(jīng)驗以及所構(gòu)建的城市金融競爭力的解釋性因素評價指標(biāo)體系，本文認為可能影響中國城市金融競爭力的解釋性因素主要包括科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、和諧社會、多元文化、開放信息等重要方面。為了進一步研究上述解釋性因素對于中國城市金融競爭力的影響情況，本文嘗試建立關(guān)于中國城市金融競爭力及其影響因素的OLS回歸模型，由于類似得分型數(shù)據(jù)并非受限數(shù)據(jù)，而應(yīng)當(dāng)被視作分數(shù)數(shù)據(jù)（fractional data），在這種情況下，使用Tobit方法對模型進行估計是不恰當(dāng)?shù)?，Tobit估計量不具有一致性，其估計效果最多只是類似于OLS估計，而OLS則是具有一致性的估計量?；谏鲜隹紤]，本文對中國城市金融競爭力影響因素的回歸模型具體形式如下：

UFCIit=α0+α1techit+α2harmoit+α3multiit+α4inforit+α5mfinait+εit（7）

公式（7）是城市金融競爭力的OLS基準(zhǔn)回歸分析，在公式（7）中α0表示共同截距，εit表示隨機擾動項，UFCIit、techit、harmoit、multiit、inforit、mfinait依次代表第i個城市的金融競爭力標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、科技創(chuàng)新標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、社會和諧標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、多元文化標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、開放信息標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)、金融發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)化指數(shù)。為了檢驗?zāi)Ｐ偷姆€(wěn)健性，本文將城市金融競爭力的影響因素逐步加入到回歸分析之中，得到了OLS回歸分析和因素回歸分析，其所得的模型回歸結(jié)果如表5所示。

模型（1）表示城市金融競爭力對科技創(chuàng)新的單獨回歸結(jié)果，結(jié)果顯示，回歸系數(shù)是0 .575，表明科技創(chuàng)新對城市金融競爭力具有正的顯著性。模型（2）至模型（5）表示在逐步加入多元文化、

開放信息、金融發(fā)展以及和諧社會展等要素指標(biāo)的條件下，逐步展開城市金融競爭力對科技創(chuàng)新的回歸分析。由模型（1）至模型（5）的回歸結(jié)果可知，隨著城市金融競爭力影響因素的不斷加入，在其對應(yīng)的回歸分析中，各影響因素的回歸系數(shù)、符號方向與顯著性始終保持一致，表明中國城市金融競爭力的影響因素回歸分析的回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性的。在模型結(jié)果（5）中可以綜合反映各項影響因素的具體情況，從其總體表現(xiàn)情況來看，各項影響因素與城市金融競爭力之間呈現(xiàn)正的顯著性，根據(jù)回歸系數(shù)的大小，各項影響因素對城市金融競爭力的影響程度由高到低的順序分別為：科技創(chuàng)新、多元文化、金融發(fā)展、開放信息以及和諧社會。其中，中國城市金融競爭力對科技創(chuàng)新的回歸系數(shù)是0 .313，明顯高于其它4個一級解釋性指標(biāo)的回歸系數(shù)，科技創(chuàng)新是所有影響因素中對城市金融競爭力影響最強的因素。這一研究分析結(jié)果表明，總體而言，科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、多元文化、開放信息、和諧社會等方面影響因素的提升會對中國城市金融競爭力的提升具有非常顯著的正面推動作用，尤其科技創(chuàng)新對中國城市金融競爭力具有很強的激發(fā)作用。因此，能夠從這一回歸結(jié)果出發(fā)，恰當(dāng)?shù)夭捎靡蛩胤纸夥椒ㄝ^好地考量各影響因素對中國城市金融競爭力的差異相對貢獻程度。

（三）基于回歸的Shapley值因素分解研究

基于前述中國城市金融競爭力影響因素的回歸分析結(jié)果，本文首先測算出引起中國城市金融競爭力差異的所有因素之和，以反映中國城市金融競爭力的差異，與此同時，進一步采用基于R2的Shapley值的分解方法來全面量化研究包括科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、開放信息、多元文化、和諧社會在內(nèi)的主要影響因素對中國城市金融競爭力差異的貢獻情況。其具體的量化測算與分解結(jié)果如表6所示。

經(jīng)由表6中的量化測算與分析結(jié)果可知，包含科技創(chuàng)新、金融發(fā)展、開放信息等在內(nèi)的各項影響因素對中國城市金融競爭力總體差異的絕對解釋貢獻0 .879，這充分反映出本文所選取的各項影響因素在解釋中國城市金融競爭力差異方面具有較強的解釋力。與此同時，各影響因素對于總體城市金融競爭力差異的貢獻程度是各不相同的。

科技創(chuàng)新、多元文化和開放信息能夠?qū)χ袊鞘薪鹑诟偁幜Ξa(chǎn)生非常顯著的正向作用，而中國不同城市之間在科技創(chuàng)新、多元文化和開放信息方面存在的差異是造成中國城市金融競爭力差異的非常重要的原因。在總體差異的相對解釋貢獻度中，科技創(chuàng)新對總體差異的貢獻比例為21 .65%，多元文化和開放信息對總體差異的貢獻比例為24 .61%和23 .4%?？萍紕?chuàng)新、多元文化和開放信息這3個分項指標(biāo)貢獻率在所有因素中排名前3位?？萍紕?chuàng)新對中國城市金融競爭力差異的相對解釋貢獻度較高， 是導(dǎo)致中國城市金融競爭力差異的關(guān)鍵性驅(qū)動因素。金融發(fā)展和和諧社會也對中國城市金融競爭力產(chǎn)生顯著的正向作用，和諧社會對中國城市金融競爭力差異的貢獻性程度居于中等水平，其貢獻比例為17 .08%，而金融發(fā)展對中國城市金融競爭力差異的貢獻為13 .26%。

五、結(jié)論與啟示

基于中國城市金融競爭力及其差異的影響因素的研究結(jié)果，得出以下結(jié)論：第一，中國不同城市間的金融競爭力差異比較大，與實現(xiàn)中國城市共同繁榮發(fā)展的目標(biāo)還有一定的距離。中國城市金融競爭力總體呈現(xiàn)大城市領(lǐng)先、中小城市發(fā)展欠佳的分布格局，不同區(qū)域間的城市差異較為明顯;東南城市金融競爭力領(lǐng)銜發(fā)展，東北城市金融競爭力提升較為困難，中部和西北區(qū)域的城市金融競爭力指數(shù)普遍低于東南部區(qū)域和環(huán)渤海區(qū)域的城市金融競爭力指數(shù)，處于中等發(fā)展水平。第二，在中國城市金融競爭力的影響因素分析中發(fā)現(xiàn)，科技創(chuàng)新與中國城市金融競爭力之間具有顯著的正相關(guān)性，科技創(chuàng)新是推動中國城市金融競爭力發(fā)展的最關(guān)鍵性因素。第三，基于中國城市金融競爭力差異測算與基于回歸的Shapley值分解研究發(fā)現(xiàn)，以科技創(chuàng)新為代表的包括和諧社會、多元文化、開放信息、金融發(fā)展等在內(nèi)的多種影響要素是導(dǎo)致中國城市金融競爭力差異的重要影響因素，其中，科技創(chuàng)新是導(dǎo)致中國城市金融競爭力差異的關(guān)鍵性驅(qū)動因素。

為了縮小中國城市金融競爭力之間的差異，實現(xiàn)不同城市的共同繁榮發(fā)展，有以下幾點建議：第一，中國資源分布不均衡，人口聚集在胡煥庸線以東地區(qū)，科技創(chuàng)新發(fā)展水平呈現(xiàn)著“南高于北，東優(yōu)于西”的現(xiàn)象;為了彌合導(dǎo)致城市金融競爭力差異的科技創(chuàng)新方面的差距，就必須破除科技創(chuàng)新的體制機制障礙，調(diào)動人才積極性，發(fā)揮各城市的比較優(yōu)勢，促進科技創(chuàng)新的協(xié)同發(fā)展，全方位多層次地暢通經(jīng)濟大循環(huán)，促進不同城市的共同繁榮發(fā)展。第二，優(yōu)化科技創(chuàng)新布局，打造科技創(chuàng)新城市體系，促進科技創(chuàng)新的集聚與擴散。積極推動5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、電子信息技術(shù)等新基建項目與智慧城市的深度融合，將多元文化與開放信息納入到城市綠色金融的可持續(xù)發(fā)展過程之中，培育新的經(jīng)濟增長點，以科技創(chuàng)新促進后發(fā)城市擺脫貧困，縮小城市金融競爭力的差距，從而推動中國城市共同繁榮的早日實現(xiàn)。第三，營造良好的營商環(huán)境，大力提升城市軟實力，吸引和培育創(chuàng)新型企業(yè)，打造具有核心競爭力的創(chuàng)新高地。要營造良好的營商環(huán)境，為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)，一方面需要建立健全科技創(chuàng)新市場導(dǎo)向機制，暢通資本、技術(shù)和人才的流通渠道，弘揚創(chuàng)新精神，激發(fā)市場創(chuàng)新活力;另一方面要提高城市國際知名度，打造開放包容、創(chuàng)新活力之城，打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的城市品牌形象。另外，需要特別強調(diào)的是，對于城市金融競爭力較高的城市而言，縮小其差距的重要著力點應(yīng)當(dāng)在于科技創(chuàng)新的投入、基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)以及打造優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)水平與營建良好的營商環(huán)境。而對于城市金融競爭力較低的城市而言，縮小其差距的主要手段除了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與技術(shù)創(chuàng)新能力提升之外，更為重要的任務(wù)應(yīng)當(dāng)在于著力提高制度軟環(huán)境的建設(shè)水平。

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Research on the Impact Mechanism of Scientific and Technological Innovation

on Urban Financial Competitiveness in China

Liu? Xiaonan1，2，? Ni? Pengfei3

（1 .Tehua Postdoctoral Programme， Beijing 100029，China; 2 .Institute of Finance & Banking ，Chinese Academy of Social

Sciences， Beijing 100710，China; 3. National Academy of Economic Strategy， Chinese Academy of Social Sciences， Beijing 100006，China）

Abstract： ?OLS regression and Shapley value decomposition were used to analyze the influencing factors and their differences of Chinas urban financial competitiveness . The analysis found that： First， the financial competitiveness of different Chinese cities varies greatly， with advanced development in big cities and the poor development in small and mediumsized cities. Second， the differences are relatively obvious between different regions， among them， the financial competitiveness advantages of eastern cities are obvious， the development of financial competitiveness of northeast cities lags behind， the financial competitiveness indexes of central and northwest cities are generally lower than those of the southeast region and the Bohai Rim region， and are generally at the medium development level. Third， scientific and technological innovation， harmonious society， multicultures， open information and financial development are important factors leading to the differences of the financial competitiveness of Chinas cities. Fourth， scientific and technological innovation is the most critical factor to promote the development of Chinas urban financial competitiveness. Finally， the relevant policy suggestions are made from the above conclusions.

Key words： scientific and technological innovation; urban financial competitiveness; Shapley value