翟慧敏 韓晏如 許薇

摘 要：近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮帶動了投資理財(cái)行業(yè)的變革，人們的理財(cái)方式呈現(xiàn)出由傳統(tǒng)銀行儲蓄轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)内厔荨ｋS著國民收入的提高，大學(xué)生獲得的可支配資金隨之增加，作為與互聯(lián)網(wǎng)具有高度黏性的一代，大學(xué)生是未來互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場的主力軍。本文梳理了近年來關(guān)于大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)闹饕芯砍晒?，試圖形成一個相對統(tǒng)一的分析框架并建立規(guī)范的理論架構(gòu)。文章主要討論了大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行為的特征，從內(nèi)部和外部分別探討了影響其投資行為的因素，并基于此歸納得出結(jié)論，為互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺提出建議。

關(guān)鍵詞：大學(xué)生;互聯(lián)網(wǎng)金融;理財(cái);影響因素;文獻(xiàn)綜述

本文索引：翟慧敏，韓晏如，許薇.<變量 1>[J].中國商論，2021（18）：-024.

中圖分類號：F724.2 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）09（b）--03

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮深刻影響了人們的理財(cái)觀念和投資選擇，互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)應(yīng)運(yùn)而生，廣義上指通過互聯(lián)網(wǎng)管理金融產(chǎn)品。學(xué)會理財(cái)，不局限于對資金的使用上，更在于如何更優(yōu)的管理資金，從而實(shí)現(xiàn)資金的最大化利用。大學(xué)生作為介于校園和社會的邊界群體，處于理財(cái)意識萌發(fā)和形成的關(guān)鍵時(shí)期，他們既有理財(cái)?shù)男枨?，又膽怯投資風(fēng)險(xiǎn)，再加上互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行業(yè)不斷推陳出新，找到最適合自己的理財(cái)產(chǎn)品成為許多大學(xué)生關(guān)注的話題。

1 大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)現(xiàn)狀

理財(cái)行為體現(xiàn)一個人認(rèn)識、創(chuàng)造和管理財(cái)富的能力，大學(xué)期間是理財(cái)意識啟蒙、理財(cái)觀念樹立的重要階段。劉祥春（2018）指出大學(xué)生閑散的資金具有量小、碎片化的特點(diǎn)，相較于傳統(tǒng)理財(cái)工具門檻高、風(fēng)險(xiǎn)高、專業(yè)性要求高等弊端，蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融更能將其聚集起來形成巨大的資本。

1.1 收入情況與理財(cái)意識

收入的高低決定著理財(cái)資金的上限。隨著人們經(jīng)濟(jì)水平的提升，父母給予大學(xué)生的生活費(fèi)有所增長，再加上獎學(xué)金和兼職所得，大學(xué)生的可支配資金有了較大的提高，有更多的資金可用于理財(cái)（范群鵬，2020）。

理財(cái)意識是理財(cái)行為的原動力。良好的記賬習(xí)慣可以反映出理財(cái)意識，調(diào)查發(fā)現(xiàn)有超過半數(shù)的大學(xué)生有記賬行為，清楚自己的每月收支情況，可見大部分大學(xué)生有一定的理財(cái)意識（曾磊，2018）。但是有將近一半的大學(xué)生有理財(cái)誤區(qū)，片面認(rèn)為投資理財(cái)就是購買股票基金（壽震坤，2020）。

1.2 理財(cái)目的

大多數(shù)大學(xué)生理財(cái)是為了資產(chǎn)增值、獲取額外收益，少數(shù)著眼于資產(chǎn)保值，極少部分選擇為未來育兒、養(yǎng)老做準(zhǔn)備或是分?jǐn)偼顿Y風(fēng)險(xiǎn)（池麗旭，2014）。同樣，李浩然（2020）也表示大學(xué)生投資理財(cái)?shù)哪康膬A向于短期化，除了資產(chǎn)保值增值，還用于旅游、消費(fèi)及應(yīng)酬，少部分為了賺取學(xué)費(fèi)、生活費(fèi)和短期套利。

1.3 理財(cái)特征

大學(xué)生的理財(cái)特征主要表現(xiàn)為對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)牧私獬潭容^淺、理財(cái)意愿強(qiáng)烈、理財(cái)方式單一、風(fēng)險(xiǎn)厭惡等。

不同年齡的大學(xué)生在理財(cái)過程中呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，相較于低年級學(xué)生，高年級學(xué)生可以通過兼職、申請獎學(xué)金等途徑獲取更多的資金，有更強(qiáng)的理財(cái)意愿（傅嘉文，2017）。不同專業(yè)的學(xué)生呈現(xiàn)出差異化的理財(cái)行為，總體上經(jīng)管類學(xué)生偏向于選擇基金類，理財(cái)更加穩(wěn)健;非經(jīng)管類的大學(xué)生更加激進(jìn)，接觸股票的情況較多（張茜，2019）。

網(wǎng)絡(luò)科技發(fā)展迅速，大學(xué)生獲取互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)信息的渠道愈加廣泛，包括網(wǎng)絡(luò)新聞、報(bào)紙書籍、金融機(jī)構(gòu)講座等（蘆林，2020）。與此同時(shí)，大學(xué)生還通過財(cái)經(jīng)App、頻道、公眾號等途徑學(xué)習(xí)理財(cái)知識（李安蘭，2020）。

然而，大學(xué)生在理財(cái)過程中也存在一些問題，其中最突出的有兩點(diǎn)：其一，未能制定符合自身財(cái)務(wù)狀況和投資需求的理財(cái)計(jì)劃來購買合適的理財(cái)產(chǎn)品（李文灝，2020）;其二，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)?shù)牧私廨^為淺薄，理財(cái)結(jié)構(gòu)較為單一，基本停留在余額寶等最簡單的理財(cái)產(chǎn)品（夏欣悅，2020）。

2 影響因素

2.1 內(nèi)部因素

內(nèi)部因素指大學(xué)生在投資理財(cái)?shù)倪^程中存在的主觀因素，包括性別、可支配收入、教育背景、使用意愿、風(fēng)險(xiǎn)偏好、心理因素等。

不同性別的大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)方式上存在顯著的差異。總體上，女生更偏向穩(wěn)定保守的理財(cái)方式，更重視規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);男生對投資理財(cái)?shù)呐d趣普遍高于女生，具有更強(qiáng)的行動力和決策力，并且呈現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)偏好的特征，因此也面臨著更大的投資風(fēng)險(xiǎn)（陳妙玉，2019）

眾所周知，大學(xué)生的收入主要來源于父母，調(diào)查顯示，父母的收入與大學(xué)生投資理財(cái)?shù)母怕食烧龋ǘ郑?017）。安榮花等（2020）認(rèn)為較高的生活費(fèi)在一定程度上代表著大學(xué)生可用的理財(cái)資金較高，有利于增強(qiáng)理財(cái)觀念，形成更好的消費(fèi)和投資規(guī)劃。

不同教育背景對大學(xué)生理財(cái)?shù)囊庠复嬖陲@著影響，學(xué)歷越高，對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的購買意愿越強(qiáng)。專業(yè)學(xué)習(xí)對大學(xué)生理財(cái)偏好度的影響較大（賀燦東，2016）。具體來看，就讀財(cái)會、經(jīng)濟(jì)、金融等專業(yè)的大學(xué)生在理財(cái)興趣、理財(cái)觀念、理財(cái)知識水平、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)執(zhí)行能力和理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)控制能力等方面普遍高于非相關(guān)專業(yè)的學(xué)生。然而陳文博（2017）調(diào)查表示，部分經(jīng)管專業(yè)的大學(xué)生并沒有將專業(yè)知識很好地運(yùn)用到實(shí)際操作中，選擇的理財(cái)產(chǎn)品與非經(jīng)管專業(yè)的學(xué)生相似度較高，都以“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品為主。

使用意愿是投資理財(cái)行為的起點(diǎn)，感知易用性、感知有用性通過影響使用意愿間接影響投資行為。感知易用性是指用戶對使用或操作互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具難易程度的評估，對投資意愿產(chǎn)生正向影響。感知有用性被學(xué)者們定義為用戶認(rèn)為使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具能夠幫助自身提高理財(cái)績效的程度。韓中陽等（2015）表示用戶感知到的相對收益越高，流動性越好，投資意愿越強(qiáng)。對于大學(xué)生而言，情況并非完全如此，辛陽（2018）認(rèn)為年輕人理財(cái)并非最關(guān)注收益率的高低，相比之下更看重互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)資金進(jìn)出便利的同時(shí)又有一定利息回報(bào)的特征。

研究表明，各維度感知風(fēng)險(xiǎn)是影響投資理財(cái)?shù)闹匾蛩?。對互?lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知越強(qiáng)，大學(xué)生投資越謹(jǐn)慎;風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越高，投資互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的可能性越大（周雷，2019）。

楊祎林等（2018）將心理因素納入影響投資行為的范圍中，表明謹(jǐn)慎心理、品牌心理、取巧心理和從眾心理均會影響投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的購買意愿。大學(xué)生具有特殊的心理特征，個性張揚(yáng)、缺乏人生規(guī)劃、盲目自信等問題是造成錯誤理財(cái)觀念和行為的重要原因（陳真文，2018）。

2.2 外部因素

外部因素指互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺以及產(chǎn)品本身存在的客觀因素，主要包括互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的門檻、便利條件、產(chǎn)品安全、外界環(huán)境的影響等。

由于大學(xué)生的資金條件有限及較為保守的投資心理，相較于門檻較高的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品起點(diǎn)較低，更能贏得大學(xué)生的購買意向（阮厚松，2018）。

獲取信息渠道的廣泛性和便利程度直接影響用戶投資產(chǎn)品的選擇，成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和便捷的搜索引擎有助于大學(xué)生獲得理財(cái)知識，接觸理財(cái)工具（劉祥春，2019）。此外，芮文星等（2020）提出產(chǎn)品的變現(xiàn)能力是大學(xué)生選擇理財(cái)項(xiàng)目時(shí)著重考量的方面，變現(xiàn)能力好、流動性強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品更能吸引他們投資。

楊威（2019）指出理財(cái)產(chǎn)品的安全因素是投資者最為關(guān)注的問題之一。騰訊理財(cái)通2019年發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)行為與安全研究報(bào)告》顯示，在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識別上，投資者最關(guān)注信息泄露風(fēng)險(xiǎn)和信息不透明風(fēng)險(xiǎn)，其次是收益不及預(yù)期或宣傳風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和潛在損失較大。因此，理財(cái)產(chǎn)品的信息安全和信息不對稱等因素對大學(xué)生投資行為的影響程度較大，這恰恰體現(xiàn)了大學(xué)生群體風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的特征。

眾所周知，某一新鮮事物的用戶數(shù)量越多，服務(wù)越普遍，就會促進(jìn)用戶間的交流，從而增強(qiáng)易用性認(rèn)知。經(jīng)調(diào)查，有30%的大學(xué)生認(rèn)為自身的投資選擇在一定程度上受周圍人的影響（陸嫵婕，2019）。此外，善于投資理財(cái)?shù)募彝⒅睾⒆永碡?cái)能力的培養(yǎng)并且潛移默化地傳授一些理財(cái)知識（安榮花，2020）。實(shí)際上，大學(xué)生缺少理財(cái)經(jīng)驗(yàn)和社會實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，確實(shí)很容易受外界干擾，但是學(xué)會獨(dú)立嚴(yán)謹(jǐn)?shù)厮伎寂袛嗍窃谕顿Y理財(cái)?shù)倪^程中必須培養(yǎng)和鍛煉的能力。

3 研究述評與建議

通過對大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)相關(guān)文獻(xiàn)的梳理和綜述，發(fā)現(xiàn)大學(xué)生在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)上總體表現(xiàn)出“普及程度高，涉及金額小，投資行為保守，產(chǎn)品選擇單一”的特征。部分學(xué)者結(jié)合數(shù)學(xué)模型進(jìn)行大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)挠绊懸蛩胤治?，表明性別、可支配收入、教育背景、風(fēng)險(xiǎn)偏好、心理因素、投資門檻、便利條件、產(chǎn)品安全、外界環(huán)境等是主要的影響因素。此外，大學(xué)生理財(cái)存在著投資無計(jì)劃、產(chǎn)品組合單一等問題，因此大學(xué)生自身要重視改善理財(cái)習(xí)慣。

根據(jù)前述研究可知大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)男枨筝^大且呈加速擴(kuò)大的趨勢，他們有較強(qiáng)的投資意愿，但是未能找到適合自身的理財(cái)產(chǎn)品。這就要求互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)平臺能夠重視起大學(xué)生這類長尾人群，不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，根據(jù)用戶的特殊性精準(zhǔn)設(shè)計(jì)出符合大學(xué)生的理財(cái)產(chǎn)品，比如將大學(xué)生碎片化的資金集中管理，綜合考慮投資期限、投資結(jié)構(gòu)、收益類型等設(shè)計(jì)出個性化產(chǎn)品，并且采用積分等形式為其畢業(yè)后的理財(cái)給予關(guān)聯(lián)優(yōu)惠政策，這不僅發(fā)揮了大學(xué)生當(dāng)下的投資能力，擴(kuò)大了用戶量，還能搶占先機(jī)地維護(hù)龐大的客戶群體，充分挖掘了他們未來在該平臺的投資潛能，有助于平臺長久的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

劉祥春，白冰，陳曉敏，等.大學(xué)生使用互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品行為影響因素分析——基于江蘇高校的調(diào)研[J].中國管理信息化，2018，21（7）：114-117.

范群鵬，張?jiān)骆?，陳相?論互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下大學(xué)生理財(cái)觀念的轉(zhuǎn)變[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2020（12）：85-86+95.

曾磊，楊紅興.“互聯(lián)網(wǎng)+金融”時(shí)代大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)需求情況調(diào)查與研究[J].納稅，2018，12（22）：180+182.

壽震坤，鄭志麗，白文榮.大數(shù)據(jù)金融時(shí)代下理財(cái)行為的研究——基于大學(xué)生群體[J].教育教學(xué)論壇，2020（6）：100-101.

池麗旭，張廣勝，張兵華，等.大學(xué)生個人投資理財(cái)產(chǎn)品需求調(diào)查分析[J].沈陽農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2014，16（5）：533-536.

傅嘉文，古貞，花慧.90后大學(xué)生理財(cái)現(xiàn)狀及對策研究[J].時(shí)代金融，2017（9）：197+202.

張茜，許美蘭，王雨芹，等.我國大學(xué)生提前消費(fèi)行為與理財(cái)現(xiàn)狀調(diào)查——基于螞蟻花唄用戶的調(diào)研[J].金融經(jīng)濟(jì)，2019（14）：78-80.

蘆林.大學(xué)生投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析及趨勢建議[J].中外企業(yè)家，2020（12）：42-43.

李安蘭，羅曼婷，古嬋芳.大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品選擇的行為分析——基于東莞調(diào)研[J].中國市場，2020（10）：37-39+48.

李文灝，謝觀敏，夏溢，等.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的大學(xué)生投資理財(cái)——現(xiàn)狀分析與對策建議[J].時(shí)代金融，2020（5）：101-103.

夏欣悅，張暕，劉人維，等.互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的大學(xué)生理財(cái)產(chǎn)品研究及建議[J].科技經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2020，28（11）：174-175.

陳妙玉，陳依玲，鄧瑞婷，等.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下大學(xué)生理財(cái)現(xiàn)狀及其影響因素調(diào)查[J].市場周刊，2019（8）：114-116.

董林，毛紅瑋.大學(xué)生投資行為的影響因素分析——以齊魯工業(yè)大學(xué)的調(diào)查為例[J].中國國際財(cái)經(jīng)（中英文），2017（5）：118-119.

安榮花，單蘭倩.大學(xué)生投資理財(cái)現(xiàn)狀及影響因素分析——以江蘇省高校大學(xué)生為例[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì)，2020（10）：54-56.

賀燦東，闕娜艷.關(guān)于現(xiàn)代大學(xué)生理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀分析與思考[J].時(shí)代金融，2016（32）：205+207.

陳文博.大學(xué)生投資理財(cái)?shù)默F(xiàn)狀與問題——基于問卷調(diào)查數(shù)據(jù)的分析[J].中國市場，2017（13）：77-78.

韓中陽，陳超.互聯(lián)網(wǎng)余額理財(cái)工具使用行為影響因素的實(shí)證研究[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2015，34（7）：103-109.

辛陽.基于理財(cái)產(chǎn)品的投資行為影響因素分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2018（12）：36-37.

周雷，王志鵬，肖楠.新時(shí)代大學(xué)生互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)案例分析[J].江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào)，2019（1）：12-16.

楊祎林，熊學(xué)萍.哪些心理因素影響了投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品的購買意愿？——來自平頂山市的調(diào)查[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2018（5）：29-35.

陳真文.90后大學(xué)生理財(cái)問題分析與思考[J].鄂州大學(xué)學(xué)報(bào)，2018，25（2）：83-85.

阮厚松，喻建龍，莫昊璁.互聯(lián)網(wǎng)金融對大學(xué)生理財(cái)方式與消費(fèi)觀念的影響——以安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)為例[J].中外企業(yè)家，2018（19）：236-238.

芮文星，蔡炯.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對大學(xué)生理財(cái)方式的影響研究[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2020（1）：22-23.

楊威.互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品使用的影響因素探析[J].中國商論，2019（6）：45-46.

陸嫵婕，徐夢婕，巢盛媛.互聯(lián)網(wǎng)金融市場下大學(xué)生理財(cái)現(xiàn)狀分析——以江蘇某高校為例[J].市場周刊，2019（9）：144-146.

A Review of Researches on University Students Financial Management Behaviors in the Context of Internet Finance

School of Economics， Nanjing University of Posts and Telecommunications

ZHAI Huimin? HAN Yanru? XU Wei

Abstract： In recent years， the prosperity of Internet finance has driven the transformation of the investment and wealth management industry. People's financial management methods have shown a trend of shifting from traditional bank savings to Internet wealth management. With the increase of national income， the disposable funds obtained by college students will increase accordingly. As a generation with a high degree of stickiness with the Internet， college students in the new era are the main force in the future Internet wealth management market. This article sorts out the main research results on internet financial management for college students in recent years， trying to form a relatively unified analysis framework and establish a standardized theoretical framework. The article mainly discusses the characteristics of college students' Internet financial management behaviors， the factors that affect their investment behaviors from internal and external factors separately and then draws conclusions and makes recommendations for Internet financial platforms.

Keywords： college students; Internet finance; financial management; influencing factors; literature review