侯敏

與商品的流通不同，投資是一項選擇性較多的資金運行方式。采用的投資方式不同，產(chǎn)生的效果、投資的主體等都是不同的，因此，在不同投資路徑之下稅務(wù)的籌劃差異也較大，并且會對總投資收益產(chǎn)生影響。因此，企業(yè)為獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益，就需要將稅收的成本降低，注重投資工作?；诖耍恼乱阅匙庸纠眉瘓F(tuán)總部資金投資為例，對稅務(wù)籌劃的整體工作進(jìn)行了闡述，并為投資過程中的路徑選擇提供建議。

企業(yè)投資過程中的稅務(wù)籌劃是在多種因素的共同作用下產(chǎn)生的，不斷優(yōu)化其投資路徑，就需要保證資金的有效運行，還需要與投資主體的投資意愿相符合，同時還需要降低投資的成本。在這一工作之中，涉及到的工作面積較大，確保工作的復(fù)雜性。為提高企業(yè)的工作效率，減少這一過程中的人力浪費，就需要提前設(shè)計好工作思路，并嚴(yán)格按照這一思路實行投資，確保稅務(wù)籌劃工作能有效的進(jìn)行。

一、企業(yè)投資的分類

納稅籌劃強(qiáng)調(diào)整體性，往往從投資伊始就要進(jìn)行相應(yīng)的籌劃。投資決策中的納稅籌劃往往是納稅籌劃的第一步。投資決策是一個涉及面非常廣的概念，從企業(yè)的設(shè)立到企業(yè)運營的整個過程都涉及投資決策的問題。投資決策中需要考慮的因素非常廣泛，其中任何一個因素都有可能對投資決策的最終效果產(chǎn)生影響甚至是決定性的影響，因此，投資決策是企業(yè)（以及個人）的一項非常慎重的活動。目前，國家通過間接稅優(yōu)惠政策來鼓勵產(chǎn)業(yè)發(fā)展，主要包括增值稅優(yōu)惠、消費稅優(yōu)惠、關(guān)稅優(yōu)惠和出口退稅優(yōu)惠措施。

企業(yè)或者個人進(jìn)行投資，首先需要選擇的就是投資的產(chǎn)業(yè)。投資產(chǎn)業(yè)的選擇需要考慮眾多因素，僅就稅收因素而言，國家對于不同產(chǎn)業(yè)的政策并不是一視同仁的，而是有所偏愛的。有些產(chǎn)業(yè)是國家重點扶持的，而有些產(chǎn)業(yè)則是國家限制發(fā)展甚至禁止發(fā)展的。國家對產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持或限制的主要手段之一就是稅收政策。在稅收政策中，最重要的是所得稅政策，因為所得稅是直接稅，一般不能轉(zhuǎn)嫁，國家減免所得稅，其利益就直接進(jìn)入了企業(yè)或個人的腰包。流轉(zhuǎn)稅由于是間接稅，稅負(fù)可以轉(zhuǎn)嫁，國家一般不采取間接稅的優(yōu)惠措施，但由于流轉(zhuǎn)稅影響產(chǎn)品的成本，減免流轉(zhuǎn)稅同樣可以刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因此，也有個別間接稅優(yōu)惠措施。

企業(yè)投資的范圍是較為寬廣的，需要從不同的角度看待這一問題。投資根據(jù)其在再生產(chǎn)中的作用，能分為初創(chuàng)投資以及后續(xù)投資。初創(chuàng)投資指的是在企業(yè)剛剛成立的階段實行的投資;后續(xù)投資指的是在企業(yè)鞏固與發(fā)展的過程中進(jìn)行的投資。按照投資方式的不同，還能將投資分為直接投資以及間接投資兩種。一般情況下，直接投資包括后續(xù)投資、設(shè)立投資等;間接投資包括股票投資、基金投資等。企業(yè)在實行投資工作之前，需要對這一工作進(jìn)行相應(yīng)的決策，決策需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際情況、企業(yè)的組織情況、投資行業(yè)等進(jìn)行分析，以稅收政策為根本出發(fā)點，對企業(yè)的工作進(jìn)行稅收籌劃，最后，還需要根據(jù)企業(yè)的情況制定出完整的投資方案。通常情況下來說，對組織形式進(jìn)行選擇的時候，既要考慮不同企業(yè)之間的選擇，又要考慮子公司以及分公司之間的選擇。工作的科學(xué)領(lǐng)域是稅收管理學(xué)。在此基礎(chǔ)上，對國際上通行的稅收籌劃方法進(jìn)行了研究，以期為這類控股公司提供有效的稅收籌劃手段和方法?？茖W(xué)方法被視為內(nèi)容分析，并充分參考了公司控股稅的基本原則。作者描述了控股公司的法律性質(zhì)，因為它們存在于奧地利和中國的法律中，將重點放在法人控股公司上。闡述了在中華人民共和國設(shè)立控股公司的法律條件，提出了稅務(wù)審查的線索。提供了一個稅收合并模型，允許在符合條件的成員之間抵消稅收結(jié)果的發(fā)現(xiàn)，作者研究了中國稅法中類似的群體救濟(jì)制度。然而，研究表明，中國法律并不包含任何形式的公司稅組減免制度。因此，本文繼續(xù)深入研究我國稅收立法中的稅收事實和稅收事件，以期從稅收的角度為外國企業(yè)投資者提供有效的投資結(jié)構(gòu)。為了尋找可供選擇的稅收籌劃線索，本研究基本上遵循了企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的系統(tǒng)分析方法來確定各個資產(chǎn)負(fù)債表項目的稅收。最后，本文的工作對即將出臺的新的中國企業(yè)稅法提出了一些建議，以期從根本上改變在華外商投資控股公司的稅收和稅收籌劃狀況。

二、案例概述

筆者以某子公司利用集團(tuán)總部資金投資為例，對投資的具體情形進(jìn)行了分析。A公司是一家金融投資公司，其下設(shè)一家子公司，為B公司。B公司的注冊資金為1000萬元。據(jù)調(diào)查研究顯示，B公司在發(fā)展過程中想要對C企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，但是其在工作過程中的資金存在不足情況。因此。B公司欲向總部申請出資，出資的金額預(yù)計為3000萬元。經(jīng)過B公司與C公司的協(xié)商，C公司愿意為B做出保本收益的承諾，也就是將C公司每年10%的經(jīng)濟(jì)收益轉(zhuǎn)交給B公司。在B公司投資期滿5年之后，需要按照原購買股權(quán)的價格進(jìn)行退出回購，該投資表面上是股權(quán)，實際上是債務(wù)的形式。同時，為了防止B公司在投資過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，C公司能同意在投資的過程中派駐一名董事對其工作的全過程進(jìn)行監(jiān)視，保證B公司擁有對C公司的知情權(quán)，對C公司的各項重大決策進(jìn)行參與，用于保障B公司的合法權(quán)益。

該投資路徑中的稅務(wù)籌劃的條件均為合法規(guī)定，在投資以及風(fēng)險控制部門的實際了解之后，在C公司以及投資的實際條款等已經(jīng)確定的基礎(chǔ)上，需要根據(jù)投資的性質(zhì)以及投資的政策要求，明確投資的來源。也就是B公司在進(jìn)行投資的過程中不能通過向銀行借款的方式進(jìn)行投資，必須保證企業(yè)有獨立出資的能力。對于投資的方式來說，為避免各個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)的風(fēng)險，就需要采用集團(tuán)總部直接出資的方式，當(dāng)投資退出的過程中，要考慮投資退出過程中的合規(guī)性風(fēng)險，排除設(shè)立有限合伙企業(yè)的投資方式。

三、投資企業(yè)的稅務(wù)籌劃

（一）投資主體的籌劃

在投資過程中，為保證投資的順利進(jìn)行，就應(yīng)該注重投資的主體最優(yōu)化。在進(jìn)行主體差異化分析的過程中，應(yīng)該從主體具有的納稅優(yōu)惠政策以及其存在的納稅優(yōu)勢出發(fā)，對其納稅過程中使用的條件等入手，按照是否合適的原則，對不同條件之下最優(yōu)投資的主體以及與之相匹配的利潤分配方式進(jìn)行選擇。

根據(jù)研究表明，能看出集團(tuán)總部相較于其子公司，具有更多的優(yōu)勢。A公司，在投資的過程中，以金融方面為主。因此，在其收入方面，大部分為其子公司進(jìn)行的利潤上繳，是分紅的一種形式。以上形式的收入根據(jù)《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，屬于免稅收入。在扣除分紅收入之后，A公司的稅收實際上較小，在扣除成本費用后，其納稅額為負(fù)數(shù)。因此，只要總公司中應(yīng)繳納稅收的資金情況不超過其投入的成本，A公司就不需要進(jìn)行企業(yè)所得稅的繳納。但是其旗下的大部分子公司需要進(jìn)行企業(yè)所得稅的繳納。成本貢獻(xiàn)安排（CCAs）作為跨國企業(yè)稅收籌劃的工具。共同國家評估是企業(yè)之間商定的一個框架，以分擔(dān)開發(fā)、生產(chǎn)或獲得資產(chǎn)、服務(wù)或權(quán)利的成本和風(fēng)險。稅收籌劃是以企業(yè)價值最大化為經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，在稅法的法律框架內(nèi)進(jìn)行的適應(yīng)性選擇。為了減輕稅收負(fù)擔(dān)，許多跨國公司試圖將利潤從高稅收地區(qū)轉(zhuǎn)移到低稅收地區(qū)。本文分析了成本貢獻(xiàn)結(jié)構(gòu)如何在實現(xiàn)這一目標(biāo)中發(fā)揮重要作用。本文以經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的指導(dǎo)方針為重點，通過對一個虛構(gòu)案例的分析，探討了現(xiàn)行立法的缺陷。結(jié)果表明，采用成本貢獻(xiàn)結(jié)構(gòu)代替許可證的主要稅收效應(yīng)來源于取消預(yù)扣稅和市場價格被成本取代。分析進(jìn)一步說明，由于成本分配在很大程度上取決于假設(shè)、選擇和主觀判斷，共同國家評估結(jié)構(gòu)容易被操縱。經(jīng)合組織的條例要求捐款和預(yù)期收益之間保持一致，但這些捐款和預(yù)期收益的估值可能會帶來困難。先前存在的無形財產(chǎn)的貢獻(xiàn)和實物貢獻(xiàn)對價值特別有問題。此外，預(yù)期收益的估值取決于不確定的估計：例如，已開發(fā)資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命、收益的時間和金額。新的參與者進(jìn)入和現(xiàn)有的安排提出了更多的挑戰(zhàn)。本文表明，成本貢獻(xiàn)安排是一種有效的稅收籌劃工具，因為它是建立在估計的基礎(chǔ)上的，很容易被高估和低估。我的結(jié)論是，有必要改進(jìn)立法框架和審查結(jié)構(gòu)。由于必須孤立地看待每一個案例，控制共同國家評估的過程是一項昂貴和困難的任務(wù)。因為本公司在其行政程序內(nèi)的規(guī)劃方面存在缺陷，并且為了將本公司因沒有流動資金或支付能力而可能面臨的財政風(fēng)險降到最低，在支付稅收合規(guī)和租金時，本公司沒有規(guī)劃或估計可能發(fā)生的支出。本研究以實地研究的形式，在可行項目的方法下，以文獻(xiàn)支持的方式進(jìn)行描述性研究。所研究的人口是在會計和稅務(wù)領(lǐng)域工作的六個人中的一員，這一人口的樣本是在人口普查現(xiàn)實中確定的，其中包括為成功實現(xiàn)本研究預(yù)期目標(biāo)而進(jìn)行研究的總?cè)藬?shù)。制度構(gòu)成了數(shù)量龐大的稅收協(xié)定（目前約95項），不忘重要的非稅收因素如龐大的雙邊投資協(xié)定網(wǎng)絡(luò)、穩(wěn)定靈活的法律制度、高技能勞動力和穩(wěn)定的政治環(huán)境。此外，荷蘭民法典將進(jìn)行修訂，對有限責(zé)任公司進(jìn)行重新審視。自2012年10月1日起，這些“BV”的使用（最常見于國際稅務(wù)計劃）將變得更加靈活。一天內(nèi)注冊一個BV是可能的，并且在分配股本中的投票權(quán)和經(jīng)濟(jì)權(quán)利（如無投票權(quán)股份、高投票權(quán)股份，在使用控股公司時，一個重要的注意點是將資金轉(zhuǎn)移給（最終）投資者。繼續(xù)按15%的稅率征收股息預(yù)扣稅。兩種廣泛使用的減輕或避免這種負(fù)擔(dān)的方法（通常，荷蘭實體的所有者不能（完全）抵免稅款，使其成為實際成本）。