陳志源 于欣彤

摘要：SAS財(cái)務(wù)分析模型是從戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)角度全方位分析企業(yè)所存在問(wèn)題的模型。本文以L實(shí)驗(yàn)科技公司為案例，使用SAS模型對(duì)其存在的實(shí)際問(wèn)題進(jìn)行分析，為企業(yè)之后正確選擇戰(zhàn)略發(fā)展方向和經(jīng)營(yíng)策略等提供幫助。

關(guān)鍵詞：SAS財(cái)務(wù)分析;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.SAS財(cái)務(wù)分析概述

SAS財(cái)務(wù)分析模型實(shí)際上就是針對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略（Strategy）、會(huì)計(jì)（Accounting）、報(bào)表（Statements）進(jìn)行綜合分析的模型。它包括三個(gè)方面：企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是一種綜合性的財(cái)務(wù)分析模型。企業(yè)戰(zhàn)略分析是SAS模型的基礎(chǔ)，是會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析的前提。戰(zhàn)略分析是對(duì)企業(yè)所在行業(yè)和準(zhǔn)備拓展行業(yè)的分析，以明確企業(yè)在所在市場(chǎng)的地位和選擇的發(fā)展戰(zhàn)略，分析企業(yè)發(fā)展或盈利的潛力。會(huì)計(jì)分析是在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，對(duì)經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)核算輸出的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析，明確會(huì)計(jì)信息的內(nèi)涵與質(zhì)量，據(jù)此對(duì)現(xiàn)有會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)方法的選擇適當(dāng)性做出判斷。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是用科學(xué)的分析標(biāo)準(zhǔn)和分析方法對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行分析，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力、預(yù)算績(jī)效等做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。

2.L實(shí)驗(yàn)科技公司簡(jiǎn)介

L實(shí)驗(yàn)科技公司成立于1988年5月31日，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元人民幣，擁有電力工程施工總承包貳級(jí)、建筑裝修裝飾工程專(zhuān)業(yè)承包貳級(jí)資質(zhì)、電力設(shè)施“承裝、承修、承試”二級(jí)許可證、建筑工程施工總承包叁級(jí)、輸變電工程專(zhuān)業(yè)承包叁級(jí)資質(zhì)、建筑施工勞務(wù)、信息系統(tǒng)集成及服務(wù)肆級(jí)資質(zhì)、國(guó)網(wǎng)公司首批認(rèn)定的“智能變電站調(diào)試單位”資格以及“安全生產(chǎn)許可證”、國(guó)家級(jí)“守合同重信用”單位、“三標(biāo)管理體系認(rèn)證證書(shū)”等。是L市唯一一家具有電力工程施工“總承包”貳級(jí)資質(zhì)和唯一一家涉電“一條龍”服務(wù)的品牌企業(yè)。根據(jù)“集團(tuán)化”發(fā)展要求，公司下設(shè)七個(gè)職能部門(mén)：辦公室、經(jīng)營(yíng)策劃部、人力資源部、財(cái)務(wù)資產(chǎn)部、安全監(jiān)察部、黨建工作部、工程技術(shù)部。一個(gè)業(yè)務(wù)支撐機(jī)構(gòu)：綜合服務(wù)中心。

L實(shí)驗(yàn)科技公司的財(cái)務(wù)共享服務(wù)平臺(tái)隸屬于國(guó)網(wǎng)公司財(cái)務(wù)部，在財(cái)務(wù)部下面設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)算組、財(cái)務(wù)核算組、財(cái)務(wù)報(bào)表組，由ERP項(xiàng)目組設(shè)置財(cái)務(wù)核算的流程設(shè)置及制度核算要求，核算的基礎(chǔ)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)會(huì)通過(guò)ERP核算系統(tǒng)提供給財(cái)務(wù)預(yù)算組作為分析的數(shù)據(jù)來(lái)源。同時(shí)通過(guò)財(cái)務(wù)共享中心的月度資金計(jì)劃管控系統(tǒng)，將全年預(yù)算分解與月度資金計(jì)劃進(jìn)行有效地結(jié)合，對(duì)待無(wú)預(yù)算或無(wú)月度資金計(jì)劃的費(fèi)用支出項(xiàng)目，財(cái)務(wù)共享系統(tǒng)將無(wú)法進(jìn)行費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)審批流程，加強(qiáng)了預(yù)算管控，報(bào)銷(xiāo)更有效率，審核質(zhì)量提高。同時(shí)使企業(yè)集團(tuán)公司線下預(yù)算管理及資金計(jì)劃管控有了更加有效的控制方式，便于集團(tuán)統(tǒng)一化管理，降低了資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.以L實(shí)驗(yàn)科技公司為例用SAS財(cái)務(wù)分析方法對(duì)該公司進(jìn)行分析

3.1行業(yè)分析。近兩三年來(lái)，電力產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個(gè)相對(duì)緩慢的調(diào)整期，盡管如此，目前電力產(chǎn)業(yè)正在向擺脫頹勢(shì)的方向發(fā)展。電力行業(yè)仍面臨許多問(wèn)題，但基本上都是由歷史原因和體制問(wèn)題造成的，雖然目前中國(guó)電力需求增速減緩，但是長(zhǎng)期發(fā)展態(tài)勢(shì)看好，未來(lái)中國(guó)電力市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿θ匀痪薮?，電力產(chǎn)品的“承裝、承修、承試”服務(wù)仍具有較好的市場(chǎng)前景，且短期內(nèi)不會(huì)被機(jī)械作業(yè)淘汰。

3.2戰(zhàn)略分析。（1）工程管理。工程質(zhì)量是企業(yè)生存發(fā)展的必要條件。為確保各項(xiàng)工程按期高質(zhì)量完成，公司一方面狠抓安全生產(chǎn)，積極推行生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化管理，開(kāi)展安全性評(píng)價(jià)活動(dòng)。真正樹(shù)立“我的安全我負(fù)責(zé)、你的安全我有責(zé)、企業(yè)安全我盡責(zé)”的安全觀，把安全理念深入于員工內(nèi)心、貫穿于工作始末、嚴(yán)格于管理細(xì)節(jié)。另一方面，公司工程管理實(shí)行“項(xiàng)目施工部負(fù)責(zé)制”，嚴(yán)格按施工工藝標(biāo)準(zhǔn)施工，實(shí)施工程動(dòng)態(tài)跟蹤與督導(dǎo)，保證每項(xiàng)工程施工均符合國(guó)家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。積極與客戶和相關(guān)管理部門(mén)溝通，主動(dòng)了解客戶需求。加強(qiáng)組織協(xié)調(diào)，嚴(yán)肅責(zé)任追溯，做到工程管理有效閉環(huán)，確保每項(xiàng)工程高質(zhì)量完成。（2）發(fā)展戰(zhàn)略。L實(shí)驗(yàn)科技公司認(rèn)為人員素質(zhì)提升是企業(yè)軟實(shí)力的最佳體現(xiàn)，是提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段。近年來(lái)，公司十分注重人才隊(duì)伍建設(shè)，構(gòu)建了公司、專(zhuān)業(yè)部門(mén)和分子公司三個(gè)層面的培訓(xùn)體系。結(jié)合員工素質(zhì)提升需求，組織針對(duì)性強(qiáng)、實(shí)用性強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)和技術(shù)比武，激發(fā)全員參與學(xué)習(xí)，實(shí)現(xiàn)“真學(xué)”、“真懂”、“真用”，培養(yǎng)了一支技術(shù)過(guò)硬、作風(fēng)優(yōu)良的員工隊(duì)伍。（3）服務(wù)理念。優(yōu)質(zhì)服務(wù)是提升企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與客戶合作共贏的重要保障。公司堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，積極倡導(dǎo)“客戶需求就是我們的職責(zé)，客戶電話就是我們的出征命令”、“干一項(xiàng)工程 立一座豐碑 交一方朋友”的服務(wù)理念，依靠精湛技術(shù)和優(yōu)質(zhì)服務(wù)贏得市場(chǎng)。實(shí)施精品工程，嚴(yán)把材料質(zhì)量關(guān)，遵循施工規(guī)程，提高施工工藝，實(shí)行精細(xì)化管理。

3.3會(huì)計(jì)分析。該企業(yè)根據(jù)新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，設(shè)立會(huì)計(jì)科目、制定企業(yè)會(huì)計(jì)政策并進(jìn)行會(huì)計(jì)核算，運(yùn)用新準(zhǔn)則中的條款和制度規(guī)范都比較合規(guī)和適用，與同行業(yè)會(huì)計(jì)信息的可比性比較高。

4.財(cái)務(wù)報(bào)表分析

由上表可見(jiàn)：（1）資本結(jié)構(gòu)分析。L實(shí)驗(yàn)科技公司的資產(chǎn)負(fù)債率較為穩(wěn)定，公司資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)、存貨構(gòu)成。負(fù)債主要由應(yīng)付職工薪酬、預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付賬款等構(gòu)成。但其中預(yù)收賬款規(guī)模巨大，2020年L公司預(yù)收賬款超過(guò)800萬(wàn)，占負(fù)債總額的67.31%，因此抬高了資產(chǎn)負(fù)債率的數(shù)值，2019年預(yù)收賬款占負(fù)債總額比重也高達(dá)65%，總體來(lái)看，L公司資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，償債能力較好，且有效占用了下游資金，為企業(yè)帶來(lái)了可觀的投資收益。（2）償債能力分析。L實(shí)驗(yàn)科技公司的流動(dòng)比率值和速動(dòng)比率值雖然都低于1.5-2的合理值，但是考慮到L公司大量的預(yù)收賬款，其真實(shí)的償債能力遠(yuǎn)高于計(jì)算數(shù)值。由于L公司是以服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，預(yù)收款入賬并不需要準(zhǔn)備大量的存貨等實(shí)物資產(chǎn)予以償付，而且由于L市僅有L公司一家提供此類(lèi)服務(wù)的企業(yè)，因此風(fēng)險(xiǎn)較低，企業(yè)無(wú)需顧慮退單而造成的損失。（3）盈利狀況分析。2019年至2020年，L公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率和成本費(fèi)用率經(jīng)歷了轉(zhuǎn)虧為盈的局面，在這期間，L公司發(fā)生的營(yíng)業(yè)成本和相關(guān)費(fèi)用幾乎沒(méi)有變化，變動(dòng)幅度不超過(guò)3%，這表明L公司成本控制、費(fèi)用管理、經(jīng)營(yíng)策略等方面都比較成熟，不會(huì)出現(xiàn)成本費(fèi)用異常變動(dòng)的情況。造成2019年虧損的主要原因是收入確認(rèn)較少，但相關(guān)成本已經(jīng)產(chǎn)生，由于部分任務(wù)未完成，L公司無(wú)法確認(rèn)收入，之后經(jīng)營(yíng)中應(yīng)當(dāng)注重收入與費(fèi)用的確認(rèn)時(shí)間，匹配好收入與費(fèi)用的比例。

5.現(xiàn)金流量表分析

L公司在2019-2020年里，現(xiàn)金流入幾乎全部來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，2019年現(xiàn)金總流入2573921.84元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占比73%，投資活動(dòng)占比27%，籌資活動(dòng)占比0%，公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量較少，尤其在2020年，L公司全年無(wú)投資收益，其投資、籌資獲現(xiàn)能力為較弱，這樣造成企業(yè)需要以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)補(bǔ)償其投資、籌資的支出，雖然暫時(shí)L公司無(wú)需對(duì)該情況做處理，但如若之后L公司不能補(bǔ)償其本身支出的部分支出，將會(huì)降低企業(yè)的盈利能力，導(dǎo)致未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流降低。L公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量較大，流速較快，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固，財(cái)務(wù)適應(yīng)能力和變現(xiàn)能力較好，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也就較強(qiáng)。未來(lái)經(jīng)營(yíng)中，保持和增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)提升投資能力，拓寬企業(yè)營(yíng)收渠道，同時(shí)，盡管企業(yè)資金壓力較小，但也應(yīng)當(dāng)注重籌資環(huán)節(jié)的能力，通過(guò)籌資與投資結(jié)合，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

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