程亞茹

摘要：新中國成立以來，中國金融業(yè)對外開放進程大致可分為四個階段：中國金融業(yè)開放的萌芽階段、初步發(fā)展階段、加速開放階段、以及發(fā)展新時期。金融業(yè)對外開放過程是一個機遇與挑戰(zhàn)并存的過程，雖然能夠在資本流動頻繁的環(huán)境中加快自身發(fā)展，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，但同時也在金融體制改革、金融創(chuàng)新與監(jiān)管等方面產(chǎn)生風險。因此，深化金融改革，加快金融創(chuàng)新，平衡金融開放與金融監(jiān)管，持續(xù)推進我國金融業(yè)的對外開放，對維護國家金融安全、促進金融業(yè)的健康和有序發(fā)展具有重要意義。

關(guān)鍵詞：金融開放;金融創(chuàng)新;金融監(jiān)管

金融業(yè)是經(jīng)濟運行的神經(jīng)中樞，金融開放是我國金融業(yè)改革發(fā)展、持續(xù)前進的核心。中國逐漸融入全球經(jīng)濟，推動金融業(yè)對外開放將會吸引更多的資本流入，提升金融業(yè)整體競爭力，進而提升整個金融體系的活力和資源配置效率。中國的金融不是一下子忽然開放的，是長期以來的結(jié)果。20世紀70年代以來，金融全球化、自由化浪潮席卷全球，各國為了自身的利益與發(fā)展，紛紛搖起金融開放的大旗。金融業(yè)對外開放雖然能滿足金融多樣化發(fā)展的需要，同時也會帶來金融風險。在機遇與挑戰(zhàn)并存的新形勢下，如何有效防控風險，穩(wěn)健有序地推進金融業(yè)對外開放成為熱點問題。

一、中國金融業(yè)對外開放歷史進程

中國經(jīng)濟已經(jīng)進入高質(zhì)量發(fā)展階段，它要求更龐大的市場和更廣闊的視野。推進中國金融業(yè)的對外開放將有助于我們應對復雜多變的國際競爭環(huán)境，增強國際金融話語權(quán)。我國金融業(yè)開放主要包括兩方面內(nèi)容：一是金融市場開放，體現(xiàn)為銀行、證券、保險等金融服務領(lǐng)域?qū)ν赓Y準入的放開;二是資本賬戶的開放，包括貨幣可自由兌換和資本跨境自由流動。中國金融業(yè)對外開放進程大致可分為以下四個階段：

（一）中國金融開放的萌芽階段 （1949-1977年）

新中國成立之初，人均國民收入只有幾十美元，利率的畸高帶來了沉重的財政負擔，同時國際上也存在著資本主義國家對我國的經(jīng)濟打壓，面對這種情況，我國采取了對外開放政策。首先，取消了外國銀行在本國的特權(quán)，目的是打破金融市場上存在的壟斷局面，恢復我國金融的獨立自主權(quán)。其次，實行“一邊倒”外交方針，改造我國金融機構(gòu)，但是1958年之后，中蘇之間的貿(mào)易往來關(guān)系發(fā)生變化。此后我國開始引進國外先進機器與技術(shù)，增加貿(mào)易往來。最后，由中國人民銀行統(tǒng)一發(fā)行管理人民幣，實行統(tǒng)一的外貿(mào)信貸制度，通過民間貿(mào)易來拓寬金融開放發(fā)展的渠道。這一階段雖然我國的金融開放已經(jīng)處于萌芽階段，但還未形成一個完善的體系。

（二）中國金融業(yè)對外開放的初步發(fā)展階段（1978-2001年）

這一階段金融業(yè)開放的目的是配合國民經(jīng)濟發(fā)展和引進外資需要。1979年，中國金融業(yè)拉開了對外開放的序幕，并按照循序漸進原則不斷推進。1992年南巡講話以及十四大的召開確立了我國社會主義市場經(jīng)濟改革的目標，我國證券市場也慢慢走向了國際化。到1993年底，外資銀行在中國13個城市設立了76家營業(yè)性機構(gòu)，資產(chǎn)總額達89億美元。1994年頒布了全面規(guī)范外資銀行的第一部法規(guī)，到1999年，又頒布了放寬對境外銀行在我國設立分支機構(gòu)的地域限制以及規(guī)模限制的相關(guān)法律法規(guī)。2001年我國境外銀行設立的分支機構(gòu)已經(jīng)達到190家，外匯儲備量也迅猛地增加到1993年的10倍，總額達到了2121.6億美元。

（三）中國金融業(yè)對外開放的加速開放階段（2002-2006年）

這一階段，我國金融業(yè)加快了對外開放的步伐。自從中國加入WTO貿(mào)易組織，就進入更為激烈的金融市場競爭與合作中。加入世界貿(mào)易組織后，我國依舊延續(xù)了漸進式的開放模式，一系列銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)對外開放政策相繼出臺。2002年中國證券監(jiān)督管理委員會推出了《證券公司管理辦法》，其中明確指出境外投資機構(gòu)在我國境內(nèi)設立合資公司的相關(guān)規(guī)定。2003年，放開了外資銀行的外匯業(yè)務和人民幣業(yè)務，取消對入股中資銀行的資格條件以及持股比例的限制。2006年取消境外資本在我國設立的銀行經(jīng)營人民幣業(yè)務時的限制，降低對外資銀行營運資金的要求，銀行業(yè)實現(xiàn)了全面的開放。

（四）中國金融業(yè)對外開放的發(fā)展新時期（2007年-至今）

這一階段，我國金融業(yè)開啟全面對外開放，堅持“引進來”和“走出去”相結(jié)合策略，與上階段相比，資本在境內(nèi)境外的流通速度、人民幣國際化進程加快，經(jīng)常賬戶和資本市場開放范圍持續(xù)擴大。2008年美國次貸金融危機重創(chuàng)了許多在華外資銀行，致使他們的平均資產(chǎn)規(guī)模停滯不前甚至倒退，和之前的高速增長形成鮮明對比。2017年，十九大報告指出，要以“一帶一路”建設為重點，推動形成全面開放新格局。2019年，為了擴大金融業(yè)雙向開放，外資機構(gòu)市場準入限制方面又做了進一步調(diào)整。在如今構(gòu)建國內(nèi)國外雙循環(huán)的新發(fā)展格局下，金融高水平開放將是“十四五”期間的重要任務。

二、中國金融業(yè)開放取得的突破性進展

金融對外開放是我國對外開放的重要組成部分，是提升我國在金融領(lǐng)域的綜合競爭力和國際影響力的重要舉措。我國致力于實現(xiàn)引進和輸出過程中資金和金融服務的動態(tài)平衡，在金融開放40多年來取得了一系列成就。

首先，金融服務業(yè)開放方面，我國盡早盡快地落實開放政策，絕大多數(shù)措施已經(jīng)執(zhí)行，總體開放程度大幅提升。外資金融機構(gòu)的設立條件逐步放寬，因此數(shù)量逐年增長，持股比例明顯上升。銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，我國已有41家外資法人銀行及115家外國及港澳臺銀行分行。其次，金融市場開放方面，中國不斷提高債券市場、股票市場、金融衍生品市場的開放化程度，優(yōu)化金融市場互聯(lián)互通安排。我國金融業(yè)系統(tǒng)化、制度化的對外開放擴大了融資渠道，贏得了國際的肯定。最后，中國堅持市場化、法治化、國際化原則，用開放促發(fā)展，有效推進人民幣匯率形成機制改革，市場主體越來越適應浮動的人民幣匯率。

三、中國金融業(yè)開放存在的問題

加入WTO以來，中國金融開放的步伐不斷加快，取得了重大成就的同時也出現(xiàn)了一系列影響金融穩(wěn)定性的問題。

（一）金融體制改革的滯后

改革開放40多年來，雖然我國從未停止過金融體制改革的步伐，但仍存在商業(yè)銀行不良貸款率高、融資結(jié)構(gòu)失衡、資源利用效率低下等問題，很容易導致經(jīng)濟體系發(fā)生失衡。隨著我國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟互動的增強，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，原有的金融工具已經(jīng)不能滿足多樣化的需求，金融供給的單一性和短缺性使得居民將大部分儲蓄資金存入銀行。金融體制改革的滯后是不良金融資產(chǎn)形成問題的關(guān)鍵所在，目前國有銀行面臨著不良貸款率過高、不良資產(chǎn)難以處置的難題，效益低下。

（二）金融創(chuàng)新不足

金融創(chuàng)新是我國金融改革的核心所在。借助金融創(chuàng)新，能提升我國金融業(yè)的素質(zhì)，促進金融開放。在我國當前的金融創(chuàng)新應用方面，銀行的創(chuàng)新程度還遠遠不夠，銀行需要建立健全穩(wěn)定的體系。當下現(xiàn)行制度對金融創(chuàng)新存在阻礙，銀行不能放開手腳干。金融創(chuàng)新體制改革緩慢，不能勇于沖開舊的體制。只有引入先進理論，創(chuàng)新發(fā)展金融業(yè)，才能使得金融效率得以提升。

（三）監(jiān)管不足，金融機構(gòu)過度競爭

隨著我們國家金融開放程度不斷擴大，外資金融機構(gòu)不斷涌入我國金融市場，使得本就處于激烈競爭狀態(tài)下的國內(nèi)金融市場變得更加復雜。目前的情況是國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力相對較弱，國內(nèi)金融機構(gòu)經(jīng)營管理水平的差距顯現(xiàn)出來。再加上監(jiān)管不足，眾多金融機構(gòu)打“擦邊球”，極易導致戰(zhàn)略失誤的風險。健康發(fā)展的金融業(yè)作為一國經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，金融機構(gòu)出現(xiàn)的風險會給投資者帶來風險，并且可能引發(fā)區(qū)域性金融風險，風險層層傳導還可能導致嚴重的經(jīng)濟危機。

四、中國金融業(yè)發(fā)展的對策

（一）深化金融體制改革，擴大金融市場開放

深化金融體制改革是穩(wěn)步推進對外開放的關(guān)鍵，開放不僅可以提高金融機構(gòu)效率還可以提升金融機構(gòu)的抗風險能力。首先要在合理的范圍內(nèi)放松對利率的管制，實現(xiàn)利率市場化。這不僅使金融機構(gòu)資本成本合理化，改善經(jīng)營和管理狀況，還可以刺激金融創(chuàng)新，以創(chuàng)新的產(chǎn)品來滿足客戶不斷衍生的新需求，促進金融機構(gòu)迅速發(fā)展。其次要完善和規(guī)范發(fā)展國內(nèi)資本市場，積極推進國內(nèi)金融業(yè)國際化發(fā)展，增強國內(nèi)金融機構(gòu)的競爭力。中國仍然是最大的發(fā)展中國家，仍需要大量的資金來發(fā)展自己。擴大和規(guī)范資本市場有助于實現(xiàn)資本項目自由兌換，吸引國際資本流入。

（二）協(xié)同金融開放與金融創(chuàng)新，提高市場競爭力

現(xiàn)如今，世界經(jīng)濟聯(lián)系密切，國際環(huán)境復雜多變，提高金融創(chuàng)新能力能夠幫助我國擴大金融市場份額，提高金融話語權(quán)。在競爭激烈的環(huán)境下，客戶更傾向于能提供有針對性、個性化服務，具有靈活多樣的融資方式且規(guī)避風險創(chuàng)新交易的金融機構(gòu)。想要適應新形勢，把握新特點，就必須堅持金融開放要與金融創(chuàng)新緊密結(jié)合，加快全面對外開放步伐。金融產(chǎn)品創(chuàng)新和制度創(chuàng)新有助于快速提高市場競爭力，加速推進資產(chǎn)證券化可以改善目前間接融資和直接融資間的嚴重失衡局面，提高直接融資占比，提高金融市場融資效率，還可以減少銀行的信貸融資規(guī)模，降低融資風險。此外，還要加快實現(xiàn)從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變，加強銀行業(yè)和證券業(yè)之間、銀行業(yè)和保險業(yè)之間的合作。

（三）完善金融市場監(jiān)管體系，有效防控金融風險

金融開放并不等同于放開監(jiān)管，在經(jīng)濟全球化的背景下，我們依然要堅守防范系統(tǒng)性金融風險的底線。只有堅持對外開放與風險防控同步推進，堅持合規(guī)性監(jiān)管和風險監(jiān)管并重，才能推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一是要完善我國金融業(yè)法律法規(guī)，保證金融機構(gòu)和市場的健康有序發(fā)展，促進行業(yè)公平競爭。二是要完善監(jiān)管手段，提高監(jiān)管效率。隨著金融業(yè)務的快速發(fā)展，必須不斷建設有針對性、多樣性、有效性的監(jiān)管手段，維護我國金融市場的穩(wěn)定。三是要建立審慎、全面、及時、獨立與有效的銀行內(nèi)控管理，加強執(zhí)法力度，內(nèi)外同時監(jiān)管防范金融風險發(fā)生。四是加強在華外資金融機構(gòu)的監(jiān)督管理，通過磋商協(xié)作妥善處理經(jīng)貿(mào)摩擦。盡快在金融監(jiān)管制度與方法上與國際慣例接軌，為實現(xiàn)互利共贏創(chuàng)造條件。

五、結(jié)束語

改革開放背景下，中國的開放經(jīng)濟理論也在不斷進步。中國開始注意到單純發(fā)展勞動密集型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的弊端，外資的主要作用不是彌補資金短缺。產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)優(yōu)化已成為經(jīng)濟發(fā)展的主題，高新技術(shù)和新能源技術(shù)的發(fā)展將成為國際競爭的重要領(lǐng)域。對這些變化的回應和政策選擇的結(jié)果，是中國特色開放經(jīng)濟理論的新發(fā)展。

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