摘 要：本文基于SNA2008國民經(jīng)濟核算體系的基本理論，對家戶部門宏觀資產(chǎn)負債表的現(xiàn)狀進行了研究，根據(jù)基本理論和基本原則，成功編制了全國31個區(qū)域2007年到2018年的家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表，并基于數(shù)據(jù)結(jié)果分析了家戶部門區(qū)域總資產(chǎn)、總負債、資產(chǎn)負債率、金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比例和股票與儲蓄存款比例的變化以及風(fēng)險狀況。

關(guān)鍵詞：家戶部門;資產(chǎn)負債表;風(fēng)險研究;金融資產(chǎn);實物資產(chǎn)

中圖分類號：F126.2 文獻標識碼：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.05.11

1 家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表編制現(xiàn)狀

家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表反映家戶部門在某一時點資產(chǎn)、負債的總量及結(jié)構(gòu)狀況，屬于存量核算，是一國國民經(jīng)濟核算的重要內(nèi)容。編制宏觀賬面資產(chǎn)負債表時，我們將宏觀主體等價于微觀企業(yè)，將某一時間的資產(chǎn)項和負債項進行分類加總，得到反映該經(jīng)濟體總量的資產(chǎn)負債表。

在國內(nèi)，從事宏觀資產(chǎn)負債表的編制和研究工作的主要是三個團隊，分別是馬駿團隊、曹遠征團隊和李揚團隊。三大團隊都形成了較為完整的編制方法和理論體系，為之后相關(guān)研究提供了重要的數(shù)據(jù)支撐和新穎的研究視角。

劉向耘（2009）的家戶部門金融類資產(chǎn)為本幣通貨、存款、證券、證券投資基金份額、保險準備金、結(jié)算資金等。李揚（2018）的家戶部門金融資產(chǎn)項和劉向耘（2009）相比，減少了證券客戶保證金和資金結(jié)算，增加了股票及股權(quán)、債券和貸款資產(chǎn)。

劉向耘（2009）和李揚（2018）將家戶部門非金融資產(chǎn)科目定義為房產(chǎn)、汽車和農(nóng)村生產(chǎn)性固定資產(chǎn)的總和。高睿（2018）的家戶部門非金融資產(chǎn)項在房地產(chǎn)、汽車和農(nóng)村生產(chǎn)性固定資產(chǎn)三項之外，加入了耐用消費品，共四項之和。鄭小娟（2013）的實物資產(chǎn)項范圍更加狹窄，僅包含房產(chǎn)。

劉向耘（2009）、高睿（2018）、劉敏（2014）、鄭小娟（2013）和李揚（2018）的家戶部門負債項都是主要以貸款為主。其中，劉向耘（2009）和高睿（2018）都將家戶部門負債項劃分為短期貸款和中長期貸款。李揚（2018）的家戶部門負債項具體包括消費性貸款余額和經(jīng)營性貸款余額，在此基礎(chǔ)上補充了公積金貸款、P2P貸款和小額貸款三項。

因為家戶部門數(shù)量龐大，比較分散，數(shù)據(jù)收集和整理比較復(fù)雜，并且單獨對家戶部門風(fēng)險研究也比較少，但家戶部門在我國所占份額較大，并且居民的存款和借款與金融部門相聯(lián)系，從而使家戶部門直接或間接影響到我國的金融穩(wěn)定性。由此可以看到，家戶部門的重要性不言而喻。我國由于地貌廣闊，區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡，金融資源分布錯綜復(fù)雜，因此，省域?qū)用娴募覒舨块T資產(chǎn)負債表編制更加重要。因此，本文創(chuàng)新性地對全國31個區(qū)域家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表進行編制，為全國區(qū)域家戶部門數(shù)據(jù)的比較作出貢獻，為區(qū)域風(fēng)險防范提供新的視角。

2 家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表編制

2.1 編制原則和理論依據(jù)

2.1.1 編制原則

家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表是反映各地區(qū)家戶部門在年末的全部宏觀資產(chǎn)、負債及所有者權(quán)益情況的報表，是各個地區(qū)資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)的具體體現(xiàn)。

基本原則有：（1）遵循會計平衡原則;（2）所用到的數(shù)據(jù)真實可靠，正確無誤;（3）內(nèi)容完整;（4）計算準確;（5）說明清楚。

2.1.2 理論依據(jù)

家戶部門賬面資產(chǎn)負債表編制的理論基礎(chǔ)是聯(lián)合國向世界各國發(fā)布的國民經(jīng)濟核算體系或稱國民賬戶體系，特別是 SNA2008。 SNA2008核算體系對住戶部門核算方法進行了詳細論述，豐富了中國住戶核算理論，對我國家戶部門風(fēng)險防范具有重要的指導(dǎo)意義和啟示。

2.2 科目設(shè)置、估算方法和數(shù)據(jù)來源

按照SNA編制的宏觀資產(chǎn)負債表一般形式，可以得到宏觀賬面資產(chǎn)負債表的基本形式，包括總資產(chǎn)、總負債和所有者權(quán)益。具體到家戶部門，要根據(jù)家戶部門的具體情況在總資產(chǎn)科目和總負債科目下列出不同的具體科目。具體來說，家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表基本結(jié)構(gòu)大致分為總資產(chǎn)、總負債和所有者權(quán)益。其中，總資產(chǎn)包括實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)，實物資產(chǎn)的估計在區(qū)域?qū)用嬉苑慨a(chǎn)為代表，根據(jù)住戶的收入、經(jīng)濟地位、地域特征等，我們將房產(chǎn)具體分為城鎮(zhèn)房產(chǎn)和農(nóng)村房產(chǎn)，金融資產(chǎn)主要包括儲蓄存款和股票?？傌搨饕譃槎唐谫J款與中長期貸款。

本文編制的家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表中所用到的數(shù)據(jù)均來源于各個地區(qū)的統(tǒng)計年鑒、國家統(tǒng)計局、中國人民銀行官網(wǎng)、銳思數(shù)據(jù)庫、中國證券登記結(jié)算有限公司等官方數(shù)據(jù)披露機構(gòu)，需要進行估算的數(shù)據(jù)也是根據(jù)已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)使用合理的估算方法進行的估計。

2.3 編制結(jié)果

根據(jù)以上的科目設(shè)置和數(shù)據(jù)來源成功編制了全國22個省份、4個直轄市、5個自治區(qū)共31個區(qū)域2007年到2018年的家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表。

3 風(fēng)險分析

本文根據(jù)以上家戶部門宏觀賬面資產(chǎn)負債表的結(jié)果重點分析地方2007年到2018年總資產(chǎn)、總負債、資產(chǎn)負債率、金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比例和股票與儲蓄存款的比例的變化以及風(fēng)險狀況。

3.1 總資產(chǎn)分析

總資產(chǎn)規(guī)模體量最大的三個地區(qū)是浙江省、江蘇省和廣東省;總資產(chǎn)規(guī)模體量最小的三個地區(qū)是西藏自治區(qū)、青海省和寧夏回族自治區(qū)。其中，廣東省總資產(chǎn)規(guī)模最高達457143.32 億元，原因可能是廣東省位于我國東南沿海，自然位置好，緊臨港澳臺、東南亞等地，交通發(fā)達，陸水運條件都很好，外來人口多，勞動力充足廉價，國家政策重點照顧;西藏自治區(qū)總資產(chǎn)規(guī)模最小僅為3978.88億元，原因可能是由于西藏位于我國西南邊陲，坐落于青藏高域，海拔較高，不太適宜人類生產(chǎn)和生存，交通不便，物流成本較高，嚴峻的地理環(huán)境制約了西藏自治區(qū)的農(nóng)業(yè)、交通等的發(fā)展?？傎Y產(chǎn)規(guī)模較小的地區(qū)更多為西部地區(qū)，總資產(chǎn)規(guī)模中等的地區(qū)更多為中部地區(qū)，總資產(chǎn)規(guī)模較大的地區(qū)更多為東部地區(qū)。

3.2 總負債分析

總負債規(guī)模體量最大的三個地區(qū)是浙江省、江蘇省和廣東省;總負債規(guī)模體量最小的三個地區(qū)是西藏自治區(qū)、青海省和寧夏回族自治區(qū)。其中，廣東省總負債規(guī)模最大，高達66479.08 億元;西藏自治區(qū)總負債規(guī)模最小，僅有413.68 億元。原因可能是負債是用貸款水平來衡量的，貸款又與經(jīng)濟發(fā)展水平、金融發(fā)展程度、居民思想開放程度有關(guān)，廣東省經(jīng)濟發(fā)展水平快，金融發(fā)展程度更加完善，居民在借貸的思想上也更加開放，西藏自治區(qū)反之?？傌搨?guī)模較小的地區(qū)更多為西部地區(qū)，總負債規(guī)模中等的地區(qū)更多為中部地區(qū)，總負債規(guī)模較大的地區(qū)更多為東部地區(qū)。

3.3 資產(chǎn)負債率分析

資產(chǎn)負債率最高的三個地區(qū)是廣東省、上海市和重慶市;資產(chǎn)負債率最低的三個地區(qū)為山西省、青海省、云南省。其中，重慶市的資產(chǎn)負債率最高為0.153，但遠低于國際上的家戶部門杠桿率標準;山西省的資產(chǎn)負債率最低為0.052。2018年我國各個地區(qū)資產(chǎn)負債表差異較小，水平較低，遠低于國際危險水平，因此我國各個地方的資本結(jié)構(gòu)錯配風(fēng)險較低。原因可能是由于我國居民相對于貸款消費，更傾向于用已有存款進行消費，儲蓄存款規(guī)模較大。

3.4 金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比值分析

金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比值最高的三個地區(qū)是山西省、寧夏回族自治區(qū)和遼寧省;金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比值最低的三個地區(qū)是云南省、福建省和海南省。其中，遼寧省的金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比值最高為0.534，說明遼寧省金融資產(chǎn)規(guī)模較大或?qū)嵨镔Y產(chǎn)規(guī)模較小，原因可能是遼寧省隨著資源枯竭，人口外流，衡量實物資產(chǎn)的房產(chǎn)價值不斷下降引起的;云南省的金融資產(chǎn)與實物資產(chǎn)的比值最低為0.163，說明云南省金融資產(chǎn)規(guī)模較小或?qū)嵨镔Y產(chǎn)規(guī)模較大，原因可能是云南省旅游產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，房產(chǎn)價值上升較快引起的。由數(shù)據(jù)可知，我國地區(qū)金融資產(chǎn)占實物資產(chǎn)的比值都較低，表明我國家戶部門資產(chǎn)依舊以實物資產(chǎn)即房產(chǎn)為主，印證了我國居民有房即有家的習(xí)慣，也表明我國整體金融發(fā)展水平較低。

3.5 股票與儲蓄存款的比值分析

股票與儲蓄存款的比值最高的三個省份是北京市、福建省和上海市;股票與儲蓄存款的比值最低的三個省份是西藏自治區(qū)、貴州省和河北省。其中，上海市的股票與儲蓄存款的比值最高為0.498，原因可能是由于上海作為我國的金融中心，金融發(fā)展程度最高，金融市場最完善，居民通過股票持有資產(chǎn)的人多;西藏自治區(qū)的股票與儲蓄存款的比值最低為0.051，原因可能是由于西藏自治區(qū)的金融發(fā)展程度最低，金融市場最欠缺，居民對股票的了解少，通過股票持有資產(chǎn)的居民更少。除上海市外，地區(qū)股票與儲蓄存款的比值均小于0.3，表明各個地區(qū)金融市場都不太完善，金融發(fā)展緩慢，居民懼怕風(fēng)險，更傾向于通過儲蓄存款持有資產(chǎn)，符合我國居民的特點。

4 結(jié)語

根據(jù)家戶部門賬面資產(chǎn)負債表的分析，總體來看，我國家戶部門總資產(chǎn)規(guī)模和總負債規(guī)模在2007年開始迅速增長，總資產(chǎn)均值和總負債均值在全國的排名具有高度一致性。賬面資產(chǎn)負債率總體水平較低，遠低于國際危險水平，因此我國各個地方的資本結(jié)構(gòu)錯配風(fēng)險較低。金融實物資產(chǎn)比和股票儲蓄存款比等指標總體水平也較低，增長緩慢有下降趨勢。由于區(qū)域間的發(fā)展程度不同和金融市場開放程度不同，指標之間的區(qū)域差異性明顯，東部地區(qū)的家戶部門資產(chǎn)負債表質(zhì)量高于中西部地區(qū)家戶部門資產(chǎn)負債表質(zhì)量。因此，需要加強家戶部門風(fēng)險防范。

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山西財經(jīng)大學(xué)? 趙玉希