李敏

摘要：中小企業(yè)融資難、融資貴一直是國內(nèi)一個比較突出的問題，樂山地處西部四線城市，突如其來的新冠疫情更使得樂山中小企業(yè)融資難問題雪上加霜。本文將從樂山中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、疫情對中小企業(yè)融資的影響情況出發(fā)進行研究，最后從政府、企業(yè)、監(jiān)管多角度針對性地提出了相應(yīng)的對策和建議。

關(guān)鍵詞：新冠疫情;中小企業(yè);融資

2020年年初，國內(nèi)突發(fā)新冠肺炎疫情，疫情給中國經(jīng)濟造成了巨大的損失。樂山雖屬于輕度災(zāi)區(qū)，但是經(jīng)濟受疫情的影響也比較大。樂山中小企業(yè)同時面臨經(jīng)營和融資難、融資貴兩方面的的問題。樂山市政府積極響應(yīng)中央和省委省政府的號召，相繼出臺了一系列措施，助推中小企業(yè)復(fù)工、經(jīng)濟增長。樂山中小企業(yè)融資情況究竟如何，本文接下來將作進一步分析。

一、樂山中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

樂山中小企業(yè)采取的是間接融資為主，直接融資為輔的融資方式。樂山中小企業(yè)由于企業(yè)規(guī)模比較小，加之內(nèi)部資金使用緊張循環(huán)，沒有足夠的盈余資金支撐企業(yè)后續(xù)發(fā)展?；趥鶛?quán)人對投資的風(fēng)險和收益都要求較高這一現(xiàn)實，樂山中小企業(yè)通常會借助第三方機構(gòu)的力量進行融資。中小企業(yè)通過間接融資方式可以融到一部分資金，但是融資的成本較高，如果中小企業(yè)不能有足夠的利潤或資金的循環(huán)，很容易造成資金鏈斷裂。其次企業(yè)會通過發(fā)行股票、債權(quán)等方式進行直接融資。我國股票發(fā)行制度為核準(zhǔn)制，對要上市的公司要求比較嚴(yán)而且資本市場沒有很好發(fā)揮作用，加上中國中小企業(yè)數(shù)量眾多，所以中小企業(yè)通過直接融資的方式占比不高。中小企業(yè)融資問題也是各國歷來非常重視的問題，但是一直以來都沒有得出很好的解決方案。加上新冠肺炎疫情突然到來，給各行各業(yè)一個措手不及，中小企業(yè)融資問題也會因此凸顯。

二、疫情對中小企業(yè)融資的影響

1.中小企業(yè)對融資的需求

2020年初突如其來的新冠肺炎疫情使中國的經(jīng)濟遭受了重創(chuàng)，直接導(dǎo)致一季度GDP創(chuàng)下了同比增速-6.8%的歷史新低。疫情導(dǎo)致經(jīng)濟形勢中的不穩(wěn)定因素增加，人們總是，疫情帶來的風(fēng)險因素太高，投資者在投資時趨利避害，格外謹(jǐn)慎。其次一些企業(yè)和行業(yè)在疫情期間也會受到影響，目前全球有亞洲供應(yīng)鏈、歐洲供應(yīng)鏈以及北美供應(yīng)鏈三大區(qū)域供應(yīng)鏈。三大供應(yīng)鏈分別以中國、德國以及美國為產(chǎn)業(yè)鏈中心，全球供應(yīng)鏈深度融合，國外的疫情防控形勢反過來也會影響國內(nèi)，出口企業(yè)可能會遭遇接單難、履約難、物流運輸通道以及關(guān)稅壁壘等困境。樂山雖然地處輕度疫情區(qū)，但是疫情對樂山的文化旅游、餐飲、交通運輸、影視娛樂、地產(chǎn)對一些聚集性行業(yè)帶來了比較大的沖擊。隨著國外疫情的形勢變化迅速，國內(nèi)的外貿(mào)行業(yè)受到很大的影響，消費預(yù)期收縮，品牌紛紛取消或收縮外貿(mào)訂單規(guī)模。外貿(mào)行業(yè)主要有中國電機電器、器械器具、紡織品、化工品等，中國對歐盟、美國、日本、韓國的出口分別占比17.2%、16.8%、5.7%、4.4%，這次的疫情對中國出口的主要國家也有波及，反過來也會沖擊中國外貿(mào)產(chǎn)業(yè)。這些行業(yè)的中小企業(yè)因為上下游產(chǎn)業(yè)受到波及，自身也會受到影響，是否需要像往常一樣營業(yè)這個問題顯而易見，所以一些中小企業(yè)就自身發(fā)展的需求來說對融資的需求減小。然而與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟表現(xiàn)比較活躍，比如軟件和計算機行業(yè)、線上教育、電子商務(wù)、遠(yuǎn)程軟件等在疫情期間發(fā)展較快，這些行業(yè)領(lǐng)頭帶動GDP增長。相對于其他行業(yè)來說，這些行業(yè)對資金的需求加大，企業(yè)也能獲得利潤。醫(yī)療設(shè)備、食品類公司由于是生產(chǎn)剛需用品的企業(yè)，受新冠肺炎疫情對影響較小，導(dǎo)致這類中小企業(yè)對資金的需求較大。中國總體的信貸額呈現(xiàn)出1-2月為負(fù)增長，3月新增信貸同比增長55.10%，四月新增信貸同比增長85.51%的局面。各大企業(yè)在3月份疫基本控制的情況下，開始逐步復(fù)工，信貸增長大福上升，企業(yè)復(fù)工率增加，對資金的需求也相應(yīng)增加。

2.新冠肺炎疫情對中小企業(yè)融資供給的影響

受新冠肺炎疫情的影響，中國的股市年自2020開盤以來一直呈現(xiàn)下跌趨勢。隨著疫情的控制，下跌趨勢有所緩解，部分中小企業(yè)通過證券進行直接融資的情況受到一些影響。根據(jù)wind數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計大盤資金流向（滬深兩市）從1月至今流動股市基本上都是負(fù)值，3月固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）當(dāng)月同比為-9.5%，3月制造業(yè)投資當(dāng)月同比-20.6%。銀保監(jiān)會對企業(yè)貸款短期貸款利率下調(diào)0.5個百分點，總體來說融資供給受到一些影響。

三、應(yīng)對疫情對樂山中小企業(yè)融資沖擊的政策建議

1.政府適時出臺系列優(yōu)惠政策

新冠疫情給樂山不少中小企業(yè)的經(jīng)營帶來了暫時性的困難，樂山市政府應(yīng)針對性地出臺諸如增加專項信貸額度，降低利率以及降低稅收等優(yōu)惠政策幫助中小企業(yè)度過難關(guān)。政府應(yīng)該根據(jù)階段時期的不同對樂山中小企業(yè)采取差異化稅率，這樣不僅可以減少中小企業(yè)的資金壓力，而且能鼓勵一大批有創(chuàng)業(yè)夢想的人進行創(chuàng)業(yè)。其次，由于2020年前三個月樂山很多家庭、消費者的收入降低，加之疫情帶來的不確定性，絕大部分消費者在消費之前都會猶豫再三，政府可以適當(dāng)通過降低個人所得稅稅率達到刺激消費者擴大消費的目的。最后，樂山市政府要積極引導(dǎo)中小企業(yè)自我完善，提高企業(yè)內(nèi)部管理水平，降低中小企業(yè)自身風(fēng)險。

2.完善中小企業(yè)征信系統(tǒng)

樂山政府部門應(yīng)建立并完善中小企業(yè)的征信體統(tǒng)，并把征信的信息與商業(yè)銀行、金融機構(gòu)等共享，可以改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。通過一些財物指標(biāo)、履約情況、還款能力等指標(biāo)對中小企業(yè)進行評估，并把中小企業(yè)的不良記錄發(fā)布，讓金融機構(gòu)提前做好防范措施。建立的征信系統(tǒng)還需要不斷完善、創(chuàng)新，不管在什么時代總會有不法人員違規(guī)操作，進行違法獲利。不管是征信體系還是金融機構(gòu)自身還是中小企業(yè)本身都要不斷創(chuàng)新、不斷發(fā)展，通過互聯(lián)網(wǎng)的作用可以相互促進、相互監(jiān)督。

3.發(fā)展中小企業(yè)直接融資方式

我國目前最主要的融資方式是間接融資，但是間接融資的成本較高，資金流向會偏好某些行業(yè)，資金配置不合理，但是中國的資本市場不發(fā)達，所以融資結(jié)構(gòu)失衡給中小企業(yè)融資帶來一些困難。中國未來中小企業(yè)融資方式要向直接融資發(fā)展，發(fā)展資本市場，緩解中小企業(yè)融資的壓力。我們可以借鑒發(fā)達國家資本市場發(fā)展的經(jīng)驗，按照中國適應(yīng)的方式進行完善、發(fā)展。同時也要拓寬資金的來源，政府引導(dǎo)并培養(yǎng)社會直接投資群體，通過教育、宣傳一些制度的引導(dǎo)，讓更多的投資者了解這個市場，制造直接融資的大環(huán)境，解決中小企業(yè)融資的問題。

4.創(chuàng)新中小企業(yè)的融資方式

隨著計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及以及區(qū)塊鏈、供應(yīng)鏈金融技術(shù)的不斷發(fā)展，區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融與融資的結(jié)合也是未來的發(fā)展趨勢。供應(yīng)鏈金融模式通過將供應(yīng)鏈上下游、交易雙方與金融機構(gòu)連接在一起，以產(chǎn)品或應(yīng)收賬款、銷售回款等方式來控制風(fēng)險，實現(xiàn)供應(yīng)鏈信息整合，解決了部分中小企業(yè)的融資問題。這種方式由于企業(yè)之間有貿(mào)易、生意上的往來，企業(yè)之間的信息傳遞及時，而且有抵押資產(chǎn)，所以具有相對風(fēng)險降低、可以加速資金的運轉(zhuǎn)以及提高資金的使用效率等優(yōu)點。隨著科技的不斷進步，融資方式也會不斷創(chuàng)新，未來的信息會更加透明，企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱問題將最終得到解決，中小企業(yè)融資難的問題也能得到緩解。

5.構(gòu)建中小企業(yè)融資監(jiān)管機制

樂山市政府應(yīng)當(dāng)構(gòu)建涵蓋金融機構(gòu)在內(nèi)的中小企業(yè)融資監(jiān)管機制。在稅收、法律等方面做出規(guī)定，讓金融機構(gòu)積極參與進來。除此之外政府還應(yīng)對非正規(guī)的金融機構(gòu)進行監(jiān)管，非正規(guī)的金融機構(gòu)也是中小企業(yè)融資的重要渠道，但是近年來不斷出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)詐騙、平臺跑路現(xiàn)象，這對民間資本應(yīng)用不利，而且容易引發(fā)金融不確定性風(fēng)險。構(gòu)建完善的金融監(jiān)管體系能起到兩方面的作用：一方面可以通過借助非正規(guī)金融機構(gòu)的力量達到緩解中小企業(yè)融資的壓力和促進正規(guī)金融機構(gòu)的形式提升的目的;另一方面可以起到防范金融風(fēng)險、維護金融市場穩(wěn)定、促進經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展的作用。

本為為2020年樂山市社科聯(lián)課題，課題名稱為：新冠疫情背景下樂山市中小企業(yè)創(chuàng)新財政金融支持與路徑研究，課題編號為：SKL2020D62

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