葉斯琦

黃金閃崩，白銀閃崩……國(guó)際金價(jià)更是創(chuàng)下一年多以來(lái)最大周跌幅。

6月18日，COMEX黃金期貨收?qǐng)?bào)1763.9美元/盎司，周跌6.16%，創(chuàng)去年3月14日以來(lái)最大周跌幅;COMEX白銀期貨收?qǐng)?bào)25.845美元/盎司，周跌8.18%。與此同時(shí)，美元指數(shù)上漲至兩個(gè)多月以來(lái)的高位。

抄底時(shí)機(jī)到了嗎？記者發(fā)現(xiàn)，知名商場(chǎng)未見(jiàn)熱購(gòu)黃金的景象，有銀行繼續(xù)提示貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并限制了部分黃金相關(guān)產(chǎn)品。對(duì)于黃金價(jià)格走勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士分歧較為明顯。

未見(jiàn)火爆場(chǎng)面銀行提示風(fēng)險(xiǎn)

日前，記者來(lái)到北京國(guó)華商場(chǎng)，這家以貴金屬首飾聞名的商場(chǎng)，人流量適中，未見(jiàn)往昔“大媽”搶購(gòu)黃金的熱鬧場(chǎng)面。記者詢(xún)問(wèn)當(dāng)前價(jià)位入手金飾是否合適，銷(xiāo)售人員不置可否，只表示近段時(shí)間鉑金、黃金的價(jià)格已經(jīng)漲了一波。在銷(xiāo)售人員的推薦下，記者以每克376元的價(jià)格買(mǎi)了一條鉑金首飾。

銀行方面，在某股份行位于西城區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)，理財(cái)經(jīng)理告訴記者，該行貴金屬相關(guān)的產(chǎn)品有兩種，一種不帶杠桿，另一種帶杠桿，如果沒(méi)有相關(guān)投資經(jīng)驗(yàn)，建議考慮沒(méi)有杠桿的。“我們建議定投。黃金波動(dòng)比較大，定投波動(dòng)相對(duì)小一點(diǎn)。”該客戶(hù)經(jīng)理直言，擇時(shí)很難，任何一個(gè)消息都有可能影響黃金，近期金價(jià)波動(dòng)比較大。

至于另一款帶杠桿的產(chǎn)品，該理財(cái)經(jīng)理說(shuō)：“監(jiān)管有要求，可能會(huì)下線?！眹L試進(jìn)行操作之后，該理財(cái)經(jīng)理更是發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品已經(jīng)不能開(kāi)戶(hù)了。該行手機(jī)APP提示，近期貴金屬市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

業(yè)內(nèi)分歧明顯抄底仍需謹(jǐn)慎

貴金屬價(jià)格出現(xiàn)大跌，特別是這一次的閃崩，無(wú)疑與美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放的信號(hào)超出市場(chǎng)預(yù)期有關(guān)。

金涌投資首席策略分析師杜彬表示，黃金下跌主要是源于市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE減量和加息預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)鍵議息會(huì)議傳遞的信息顯示，未來(lái)聯(lián)邦基金利率預(yù)測(cè)隱含的加息時(shí)點(diǎn)相比3月份的預(yù)測(cè)提前了。并且按照過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在加息前進(jìn)行QE縮減。此輪黃金上漲所依賴(lài)的寬松貨幣環(huán)境會(huì)出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，實(shí)際利率會(huì)表現(xiàn)為上行，黃金價(jià)格承壓。

“從未來(lái)黃金走勢(shì)看，預(yù)計(jì)持續(xù)上漲的概率不大。隨著海外疫情好轉(zhuǎn)、生產(chǎn)恢復(fù)，貨幣回到正常水平是大方向，這時(shí)候黃金價(jià)格不被看好?！倍疟蛘f(shuō)。

寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇也認(rèn)為，貴金屬后市可能面臨較大的下行壓力。在他看來(lái)，對(duì)于貴金屬投資而言，更大的是賣(mài)空機(jī)會(huì)，而持有黃金ETF等產(chǎn)品的投資者可通過(guò)期貨空頭頭寸來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

但繼續(xù)看好黃金的也不在少數(shù)。方正中期高級(jí)研究員彭博認(rèn)為，目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的計(jì)劃僅僅停留在口頭上，實(shí)際加息與否、加息多少，還存在很大不確定性。市場(chǎng)短期下跌更多是受到情緒影響，在實(shí)際加息前，全球通脹的格局并未改變，貴金屬依然具有較強(qiáng)支撐。

“依然值得買(mǎi)入。歷史顯示，通脹時(shí)期，貴金屬表現(xiàn)將優(yōu)于所有大類(lèi)資產(chǎn)，總體趨勢(shì)依然看漲?！迸聿┱f(shuō)。

華泰期貨也指出，市場(chǎng)情緒方面，黃金ETF持倉(cāng)自今年二季度以來(lái)便一改此前持續(xù)回落的態(tài)勢(shì)，即便在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議當(dāng)日黃金出現(xiàn)大幅下挫的情況下，黃金ETF也未見(jiàn)明顯減持。因此，總體而言，目前市場(chǎng)對(duì)于持有黃金的信心尚不能言已喪失。黃金價(jià)格短期內(nèi)或許難以延續(xù)此前持續(xù)走強(qiáng)的態(tài)勢(shì)，但尚不足以連續(xù)出現(xiàn)大幅下挫的格局。