申麗靜

自我國改革開放以來，小微企業(yè)歷經(jīng)了起步初期近二十年的粗獷式發(fā)展、2000年后的逐步壯大、及2014年后在政府政策指導下的轉型升級，現(xiàn)逐漸步入健康、有序的市場環(huán)境。小微企業(yè)從最初因市場經(jīng)濟的需要初顯萌芽、后隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展被漸漸接納、到如今成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，在利稅、就業(yè)、技術創(chuàng)新等方面作用越來越突出。特別是小微企業(yè)遭遇的融資困境十分突出，融資難一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展壯大的關鍵因素之一。

隨著市場經(jīng)濟發(fā)展不斷深化和國家精準扶貧各項優(yōu)惠政策的不斷落地，小微企業(yè)在解決鄉(xiāng)鎮(zhèn)人口就業(yè)、增加經(jīng)濟活力、促進地方經(jīng)濟發(fā)展等方面扮演著越來越重要的角色。筆者多年的工作同小微企業(yè)交集較多，受知識層面、地域、接觸行業(yè)等方面的限制無法做到深入剖析，僅結合工作中多次遇到的小微企業(yè)融資案例情況，來簡析小微企業(yè)在融資過程各環(huán)節(jié)的困境遭遇。

小微企業(yè)的出現(xiàn)、成長、壯大伴隨著社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，其賴以生存的市場環(huán)境也在不斷改善。多數(shù)小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初市場環(huán)境較為寬松，隨著經(jīng)濟的發(fā)展新型小微企業(yè)不斷出現(xiàn)，而市場的準入政策尚不完善，在政策制定、完善、執(zhí)行之初，多數(shù)小微企業(yè)主受投機心理和慣性經(jīng)營的影響懈怠執(zhí)行，這種做法為之后小微企業(yè)無法獲得融資埋下了隱患。而政策自“開始執(zhí)行——從嚴執(zhí)行——獲得效果”的時滯也就成為小微企業(yè)生存的關鍵期。如環(huán)保政策近十年的執(zhí)行——從嚴執(zhí)行——環(huán)境改善，小微企業(yè)起初只要獲得環(huán)評報告書即可投產(chǎn)，無需辦理排污許可證，但16年隨著政策要求不斷提高，排污許可證辦理從嚴很多小微企業(yè)不能滿足政策要求，緊接著18年開始進行供給側改革，從國家層面更多運用市場化、法治化手段，在“鞏固、增強、提升、暢通”八個字上下功夫，這對為大中型企業(yè)提供產(chǎn)品、服務的眾多小微企業(yè)提出了更高的要求。小微企業(yè)從最初在寬松的政策環(huán)境中粗放式增長，到不能及時調(diào)整自身生產(chǎn)經(jīng)營模式適應市場需求，最后演變?yōu)樯胬щy。這只是市場準入一方面的體現(xiàn)，而整體市場環(huán)境包括市場準入環(huán)境、競爭環(huán)境和消費環(huán)境，小微企業(yè)要在市場經(jīng)濟中蓬勃發(fā)展，要具備不斷適應市場的能力，而資金的融通是促進每一次調(diào)整的關鍵因素之一。

小微企業(yè)融資從來源簡單可劃分為內(nèi)源融資、外源融資。內(nèi)源融資以自籌資金、收益再投資、合伙人等為主，融資成本低但來源有限且不穩(wěn)定，外源融資則包括間接融資、直接融資、民間融資、政策性金融等多種方式。而間接融資又包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、融資租賃三種形式，這些融資方式對小微企業(yè)來說門檻較高;直接融資受小微企業(yè)本身規(guī)模的限制僅以地方交易市場為主，而各地交易市場受當?shù)卣?、?jīng)濟形勢等各方面影響，規(guī)模參差不齊;民間金融有民間借貸、小貸公司、村鎮(zhèn)銀行，民間金融具有非規(guī)范性且易聚集風險的特點，但門檻低、時效性強，是小微企業(yè)日常使用的主要融資方式。

以A公司為例，該公司2004年成立，以自籌資金、經(jīng)營收益為主要資金來源，經(jīng)過多年悉心經(jīng)營企業(yè)購置了土地、廠房等不動產(chǎn)，14年以不動產(chǎn)為抵押從商業(yè)銀行獲得1500萬元的信貸資金支持，15年企業(yè)在按期償還部分利息后，因流動資金出現(xiàn)問題無法繼續(xù)償還利息及本金，發(fā)生信貸風險，隨后金融機構開展現(xiàn)場清收、法律清收，在多次清收過程中了解到A企業(yè)投資房地產(chǎn)、涉及民間借貸、并涉及非法集資等等。針對這個小微企業(yè)的追償，不僅僅是商業(yè)銀行，還有諸多其他債權人。商業(yè)銀行月以法律追償為主，起初嘗試以實現(xiàn)擔保物權方式追償，后因種種因素調(diào)整為民事起訴，期間企業(yè)抵押物已其他債權人被多次查封、且企業(yè)實際控制人因涉及非法集資被刑事拘留，同時企業(yè)的經(jīng)營場所遭債權人多次追討貨物、設施等均被運走或破壞。法律追償持續(xù)至2020年初，拍賣環(huán)節(jié)抵押物價值縮水，且房地不匹配，無法辦理過戶，后經(jīng)多方努力完成了拍賣交易，商業(yè)銀行追回部分信貸資金。

A公司為我國小微企業(yè)的典型個案，體現(xiàn)了小企業(yè)的典型特點：1.初始資本來源單一，以企業(yè)主的個人資金為主要來源;2.股權結構簡單，股東均為家庭成員;3.跨行業(yè)投資較多，且與原主營業(yè)務無關聯(lián)，企業(yè)投資房地產(chǎn)、小額貸款公司等;4.經(jīng)營過程中融資渠道少，以民間借貸為主要融資來源;5.財務管理能力差，無法立足于自身經(jīng)營情況謹慎的評估合理的償債能力;6.抗風險能力差，即使主營業(yè)務未發(fā)生風險，其他風險事件發(fā)生，A企業(yè)也無其他化解風險的途徑辦法;7.破產(chǎn)清償制度不完善，風險事件發(fā)生后A企業(yè)需進入破產(chǎn)清算環(huán)節(jié)，清償債務，避免搶奪相關惡性事件發(fā)生，擾亂市場秩序。小微企業(yè)自身的特殊性，使其很難能夠滿足商業(yè)銀行的進入門檻，同時，因為信息不對稱，小微企業(yè)即使?jié)M足準入門檻，商業(yè)銀行的金融資本也面臨較大的損失風險，且追償成本高、難度大，因此小微企業(yè)融資難是個普遍現(xiàn)象。

小微企業(yè)從銀行獲得融資有三個難處：1.難獲得，金融機構對小微企業(yè)的評價主要集中在經(jīng)營情況、現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)、利稅等相關財務指標，而多數(shù)小微企業(yè)財務管理混亂，不能準確提供相關數(shù)據(jù)，同時因金融機構對小微企業(yè)缺乏信心，貸款過程需要經(jīng)過內(nèi)部層層審批，不能滿足小微企業(yè)對資金需求的及時性、足額性的;2.難償還，隨著國家政策的不斷調(diào)控，金融機構對小微企業(yè)的貸款利率一降再降，雖融資成本降下來了，但周期普遍不長，加上相關手續(xù)及目前疫情帶來的多變性，一旦本金到期，就要面臨償還難的問題;3、難選擇，區(qū)域性金融機構數(shù)量有限，且金融機構準入標準、產(chǎn)品類型相差不大，小微企業(yè)可選擇并不多。

對商業(yè)銀行而言，小微企業(yè)融資存在以下典型特點：1.銀企信息不對稱。商業(yè)銀行建立在目前人行征信系統(tǒng)基礎上尚能了解小微企業(yè)以往融資、履約情況，但獲取小微企業(yè)真實財務信息渠道有限，且小微企業(yè)普遍存在民間借貸、跨行業(yè)投資，商業(yè)銀行無法了解小微企業(yè)真實投融資情況，不能確定金融資本去向，易出現(xiàn)風險。同時商業(yè)銀行貸款手續(xù)繁瑣，管理成本高，收益與成本支出不匹配;2.金融管制多，市場不健全，缺乏層次。小微企業(yè)數(shù)量大、囊括行業(yè)眾多，且存在形式多樣，無法用傳統(tǒng)的金融管制標準約束小微企業(yè);金融產(chǎn)品設計層次區(qū)分不明確，無法滿足小微企業(yè)多種融資需求;3.社會化服務體系建設尚不完善。對小微企業(yè)的成立、成長、退出等環(huán)節(jié)，需要工商、稅務、國土資源、司法機關、破產(chǎn)清算機構、商業(yè)銀行等多個社會機構的參與，完善相關制度，對于小微企業(yè)從商業(yè)銀行獲得融資拓寬了道路，也為商業(yè)銀行的金融資本規(guī)避了部分風險。

要解決小微企業(yè)的融資困境，小微企業(yè)自身、金融機構、政府方面要共同努力，構建三者良好發(fā)展的關系。小微企業(yè)要加強對自身的管理要求，合規(guī)經(jīng)營，謹慎評估自身負債能力，提高創(chuàng)新能力增強競爭力，立足企業(yè)長遠可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃資金用途，提高資金利用率，不盲目投融資，無端增加運營成本，偏離主業(yè)，增加風險。金融機構需立足當?shù)厥袌鎏攸c，提高大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術使用率，高效率獲取客戶有效信息，提供配套的金融信貸服務的同時能夠給予必要的其他幫助和服務，不拘泥于形式，有效降低人力成本、管理成本、規(guī)避風險，提高金融機構的形象，并增強企業(yè)與金融機構的相互信任，增加客戶粘度。政府方面要根據(jù)現(xiàn)實情況、未來發(fā)展規(guī)劃，關注小微企業(yè)特點變化及市場環(huán)境的改變，及時出臺政策，為小微企業(yè)的發(fā)展提供良好的政策基礎，并對金融機構出臺金融服務的相關政策指導方向，使金融機構能更好的在服務小微企業(yè)領域中依托社會資源進行產(chǎn)品創(chuàng)新，提高服務水平。

總的來說，旅游小微融資困境紓困需要政府方面工商、稅務、人行、海關等各個領域信息收集的真實、全面及交流的完善，小微企業(yè)自身管理成熟、合法良好經(jīng)營，金融機構產(chǎn)品創(chuàng)新、風控體系效率提升，良好的社會征信環(huán)境。使小微企業(yè)有融資需求時在信用狀況良好、滿足信貸要求情況下，結合政府方面相關信息，金融機構能夠為小微企業(yè)提供及時、充足的資金支持，為小微企業(yè)打造良好的金融服務環(huán)境。

（作者單位：河北經(jīng)貿(mào)大學;中國郵政儲蓄銀行邯鄲市分行）