◆陳慧君 林 葉

一、前言

創(chuàng)業(yè)板是作為新興投資市場(chǎng)，具體來(lái)說(shuō)，是國(guó)家為了扶持自主創(chuàng)新企業(yè)而設(shè)立的市場(chǎng)，在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的時(shí)代背景下起著重要作用。但是目前創(chuàng)業(yè)板公司在我國(guó)發(fā)展歷程尚短，同時(shí)面臨著資金渠道少，管理能力差的困境，特別現(xiàn)金預(yù)算管理方面存在一定的不足，導(dǎo)致資金運(yùn)用效率不高，資金鏈斷裂等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約公司的發(fā)展。本文基于DY 文創(chuàng)公司的發(fā)展現(xiàn)狀，運(yùn)用價(jià)值鏈視角對(duì)其現(xiàn)金預(yù)算管理對(duì)策進(jìn)行分析，嘗試構(gòu)建適用于創(chuàng)業(yè)板上市公司的現(xiàn)金預(yù)算管理體系。

二、DY 文創(chuàng)公司簡(jiǎn)介及其現(xiàn)金預(yù)算管理存在的問(wèn)題

（一）公司簡(jiǎn)介

DY 文化創(chuàng)意集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“DY 文創(chuàng)”）主營(yíng)業(yè)務(wù)為休閑日用品、創(chuàng)意裝飾品、時(shí)尚小家居等創(chuàng)意家居產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售。公司立足于中華五千年璀璨的傳統(tǒng)文化，以研發(fā)設(shè)計(jì)為驅(qū)動(dòng)，積極促進(jìn)集成開(kāi)發(fā)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),提供差異化的產(chǎn)品和快速的研發(fā)設(shè)計(jì)，以滿(mǎn)足廣大客戶(hù)的多樣化和個(gè)性化需求。

（二）現(xiàn)金預(yù)算管理問(wèn)題總結(jié)

DY 文創(chuàng)的現(xiàn)金預(yù)算管理仍處于粗放式管理，公司的注意力主要集中在財(cái)務(wù)預(yù)算管理上面。預(yù)算應(yīng)該反映企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)及其在不同時(shí)期的戰(zhàn)略重點(diǎn)，現(xiàn)金預(yù)算管理是以現(xiàn)金為核心的全面預(yù)算管理，必須由各業(yè)務(wù)部門(mén)密切合作、反復(fù)協(xié)調(diào)才能做好。

1.現(xiàn)金預(yù)算管理手段落后，制度缺乏

DY 文創(chuàng)基本上建立起了一套較為完善的財(cái)務(wù)管理體系，能夠?qū)镜呢?cái)務(wù)管理活動(dòng)進(jìn)行有效的管理。然而從現(xiàn)金預(yù)算管理的角度來(lái)看，其現(xiàn)金預(yù)算管理的手段、管理模式相對(duì)落后。例如，分公司向總公司上報(bào)現(xiàn)金狀況，主要通過(guò)報(bào)送EXCEL 表格的形式，現(xiàn)金預(yù)算和現(xiàn)金流量實(shí)時(shí)監(jiān)控未能完全與公司的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)進(jìn)行整合，因此總公司與分公司之間在現(xiàn)金預(yù)算管理中難以形成系統(tǒng)性的協(xié)同優(yōu)勢(shì)。

2.現(xiàn)金預(yù)算管理缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃

一方面，DY 文創(chuàng)實(shí)行的是會(huì)計(jì)期初自下而上匯總集中的預(yù)算編制方式，缺乏預(yù)算管理執(zhí)行過(guò)程中自上而下的及時(shí)反饋和糾正，且預(yù)算目標(biāo)的完成情況與績(jī)效考核之間缺乏聯(lián)系，容易使各部門(mén)產(chǎn)生本位主義，從而忽視企業(yè)整體的發(fā)展目標(biāo)。另一方面，公司目前的現(xiàn)金預(yù)算僅局限于企業(yè)部門(mén)的收入、費(fèi)用等預(yù)算，無(wú)法將公司在價(jià)值鏈中所處的地位和優(yōu)勢(shì)融入預(yù)算編制的過(guò)程中，忽視了價(jià)值鏈的價(jià)值最大化，不適合企業(yè)的戰(zhàn)略性發(fā)展，從而影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

3.現(xiàn)金預(yù)算管理意識(shí)薄弱

DY 文創(chuàng)這類(lèi)初創(chuàng)期企業(yè)規(guī)模較小，發(fā)展和成長(zhǎng)速度快，管理層的決策重心偏向賬面利潤(rùn)、股權(quán)融資和業(yè)務(wù)拓展。導(dǎo)致對(duì)現(xiàn)金預(yù)算管理的重視程度不夠，相關(guān)預(yù)警機(jī)制也不完善，現(xiàn)金管理工作僅限于登記現(xiàn)金流入流出和凈額并且與預(yù)算進(jìn)行簡(jiǎn)單比較，無(wú)法對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行很好的控制，同時(shí)現(xiàn)金預(yù)算不注重經(jīng)營(yíng)收益的質(zhì)量監(jiān)控，也沒(méi)有健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制?，F(xiàn)金管理缺少事前預(yù)估和事中掌控，就很難為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展提供有效的現(xiàn)金支撐。

綜上所述，DY 文創(chuàng)現(xiàn)金預(yù)算管理的問(wèn)題主要是由初創(chuàng)期公司的共同特征所造成的?？梢哉f(shuō)，初創(chuàng)期公司對(duì)自身所處生命周期所適合的現(xiàn)金預(yù)算管理方式認(rèn)識(shí)不足，無(wú)法有序結(jié)合并分配經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)之間的現(xiàn)金需求并編制相應(yīng)預(yù)算，導(dǎo)致資金風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的隱患。DY 文創(chuàng)公司大體都存在現(xiàn)金預(yù)算管理手段落后，制度缺乏；現(xiàn)金預(yù)算管理缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃；現(xiàn)金預(yù)算管理意識(shí)薄弱這些通病。

三、DY 文創(chuàng)價(jià)值鏈分析

（一）公司價(jià)值活動(dòng)分析

根據(jù)價(jià)值鏈理論，將DY 文創(chuàng)的價(jià)值活動(dòng)劃分成基本活動(dòng)和輔助活動(dòng)，如圖1 所示：

圖1 DY 文創(chuàng)價(jià)值活動(dòng)分析圖

（二）內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析

DY 文創(chuàng)內(nèi)部?jī)r(jià)值鏈分析主要關(guān)注公司作業(yè)流程，根據(jù)每項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)的成本費(fèi)用即資金消耗情況，進(jìn)行相互協(xié)調(diào)和優(yōu)化。公司現(xiàn)有DY 研發(fā)創(chuàng)意中心、海外營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、文化創(chuàng)意產(chǎn)品電子商務(wù)平臺(tái)等生產(chǎn)作業(yè)中心，應(yīng)用作業(yè)成本法將消耗的資源進(jìn)行分配，將作業(yè)中心設(shè)置為預(yù)算控制點(diǎn)，計(jì)算各作業(yè)中心的資金消耗量，相關(guān)預(yù)算如表1 所示：

表1 DY 文創(chuàng)外部?jī)r(jià)值鏈預(yù)算情況

（三）外部?jī)r(jià)值鏈分析

從外部?jī)r(jià)值鏈的角度來(lái)看，公司處于產(chǎn)業(yè)鏈的中間環(huán)節(jié)，處于供應(yīng)商的下游和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的上游。其上游供應(yīng)商主要通過(guò)招標(biāo)方式采購(gòu)原材料和輔助材料，而下游則為各大經(jīng)銷(xiāo)商，包括連鎖店、電商平臺(tái)等?；诠?yīng)商信息和分銷(xiāo)商信息設(shè)立增值節(jié)點(diǎn)，分別編制采購(gòu)預(yù)算和銷(xiāo)售預(yù)算，現(xiàn)結(jié)合戰(zhàn)略和歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行銷(xiāo)售量和成本費(fèi)用預(yù)測(cè)，便于進(jìn)一步編制現(xiàn)金預(yù)算，相關(guān)預(yù)算如表2 所示：

表2 DY 文創(chuàng)外部?jī)r(jià)值鏈預(yù)算情況

四、基于價(jià)值鏈的現(xiàn)金預(yù)算管理體系構(gòu)建

在我國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體，但企業(yè)的規(guī)劃也起著重要的作用。而現(xiàn)金預(yù)算體系的構(gòu)建也是企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度的體現(xiàn)，是企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)上進(jìn)行投資和決策的依據(jù)。為了保障企業(yè)的收入，及時(shí)滿(mǎn)足資金的發(fā)展要求，企業(yè)就應(yīng)該了解未來(lái)的現(xiàn)金情況，并在加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的前提下促進(jìn)企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)。由于企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)資本，現(xiàn)金預(yù)算體系也是資本規(guī)劃的一種方式，財(cái)務(wù)部門(mén)也應(yīng)該意識(shí)到現(xiàn)金預(yù)算工作對(duì)于未來(lái)發(fā)展的重要性，讓企業(yè)的項(xiàng)目真正獲得實(shí)質(zhì)性的收益。

（一）建立現(xiàn)金流統(tǒng)一管理模式

由于DY 文創(chuàng)子公司眾多，不僅分布于福州，也包括了位于北京的DY 世紀(jì)商貿(mào)有限責(zé)任公司，所以想要更好地對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行集中管理，就需要依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，形成一套集中的資金管理信息系統(tǒng)，建設(shè)銀企、企企直連平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)各個(gè)子公司銀行賬戶(hù)的直接管理，這是實(shí)時(shí)掌控現(xiàn)金流的必要舉措。

（二）加強(qiáng)現(xiàn)金流戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一致性

在DY 文創(chuàng)的現(xiàn)金流戰(zhàn)略的制定中，要明確企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為依托，規(guī)劃現(xiàn)金流，這樣可以從根本上保證現(xiàn)金流向可以更好地適應(yīng)于環(huán)境的變化，確?，F(xiàn)金流向不會(huì)偏離企業(yè)戰(zhàn)略方向，讓現(xiàn)金流管理效果得到提升。近年來(lái)，DY 文創(chuàng)的毛利率持續(xù)走低，依靠政府巨額補(bǔ)助輸血，面臨著較大的壓力，所以DY 文創(chuàng)應(yīng)當(dāng)拓展新領(lǐng)域，發(fā)展一批有較好行業(yè)前景、可吸納較多就業(yè)崗位的產(chǎn)業(yè)。舉例來(lái)說(shuō)，動(dòng)漫游戲周邊產(chǎn)品、節(jié)慶用品等等，加大研發(fā)投入，提升自主創(chuàng)新能力，為產(chǎn)品價(jià)值增值打下基礎(chǔ)。

（三）提高現(xiàn)金流預(yù)算管理水平

在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，對(duì)預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金收入支出進(jìn)行預(yù)測(cè)和規(guī)劃，就是現(xiàn)金流預(yù)算管理。基于DY 文創(chuàng)的預(yù)算管理組織體系，現(xiàn)在需要做好分級(jí)現(xiàn)金流預(yù)算管理，并強(qiáng)化對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算的定期考評(píng)。

DY 文創(chuàng)需要將投資預(yù)算和融資預(yù)算作為現(xiàn)金流管理的重點(diǎn)，從而機(jī)制統(tǒng)籌規(guī)劃資金。每個(gè)子公司和不同的職能部門(mén)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金預(yù)算進(jìn)行嚴(yán)密關(guān)注，其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金預(yù)算由各個(gè)職能部門(mén)結(jié)合運(yùn)營(yíng)中的收入支出預(yù)算作為依據(jù)，編制收支預(yù)算，而投資活動(dòng)則要根據(jù)公司自有股本和融資成本來(lái)確定投資預(yù)算。

在定期評(píng)估現(xiàn)金流量預(yù)算時(shí)，需要嚴(yán)格控制現(xiàn)金流量預(yù)算，來(lái)分解現(xiàn)金預(yù)算目標(biāo)，對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算管理參與人員進(jìn)行考核，讓各崗位人員對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算管理的重要性形成認(rèn)知，同時(shí)建立對(duì)應(yīng)的獎(jiǎng)懲激勵(lì)制度，發(fā)揮銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算的作用。

五、結(jié)語(yǔ)

以DY 文創(chuàng)的研究經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基于價(jià)值鏈的初創(chuàng)期企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算管理體系構(gòu)建不同于傳統(tǒng)的現(xiàn)金預(yù)算管理，強(qiáng)調(diào)內(nèi)外部?jī)r(jià)值鏈分析，對(duì)各個(gè)價(jià)值鏈節(jié)點(diǎn)實(shí)施預(yù)算管理，使預(yù)算不再局限于各職能部門(mén)。同時(shí)初創(chuàng)期公司也應(yīng)當(dāng)在價(jià)值鏈角度的現(xiàn)金預(yù)算體系基礎(chǔ)上，通過(guò)建立現(xiàn)金流統(tǒng)一管理模式、加強(qiáng)現(xiàn)金流戰(zhàn)略和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一致性、提高現(xiàn)金流預(yù)算管理水平等方面完善預(yù)算效果，增強(qiáng)現(xiàn)金使用效率。