趙紫劍

摘 要：科技企業(yè)是國家創(chuàng)新體系的主要行為主體，財稅金融體系是國家支持科技創(chuàng)新的重要手段。因財稅與金融體系各自不同的運行規(guī)則和功能屬性，構(gòu)建支持科技企業(yè)的財稅金融協(xié)同機制是我國新時期經(jīng)濟發(fā)展長期戰(zhàn)略、功能配置和提質(zhì)增效的內(nèi)在需求。當前財稅與金融體系之間的聯(lián)動性仍存在一定程度的脫節(jié)和割裂，尤其是基于科技企業(yè)成長的要素投入鏈、創(chuàng)新流程鏈和產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈的協(xié)同整合度不夠，構(gòu)建科技企業(yè)的要素鏈、流程鏈、產(chǎn)業(yè)鏈的三維傳導路徑，能夠提升財稅金融體系分階段協(xié)同支持、精準施策的有效性，從而更好地發(fā)揮要素引導、風險分擔和產(chǎn)出杠桿功能。

關(guān)鍵詞：科技企業(yè);財稅金融體系;協(xié)同機制;傳導路徑

中圖分類號：F812.2 文獻標識碼：A

文章編號：1003-0751（2021）06-0026-06

基于科技創(chuàng)新對強國興邦的重要支撐作用，世界各國都在不斷強化創(chuàng)新戰(zhàn)略規(guī)劃，提升科技實力，重塑世界競爭格局。即便是在受新冠肺炎疫情影響的2020年，在全球經(jīng)濟發(fā)展遭受重創(chuàng)的情況下，全球科技創(chuàng)新活動依然在嚴峻的市場環(huán)境中蓬勃發(fā)展，科技成為各國沖破疫情陰霾的重要抓手，全球科技競爭持續(xù)加速?？萍计髽I(yè)作為國家創(chuàng)新體系的重要行為主體和主要研發(fā)力量，其創(chuàng)新能力和發(fā)展狀況影響著一個國家的總體創(chuàng)新能力和經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿?，政府主要通過財稅和金融兩大體系對其發(fā)展進行支持。但由于財稅與金融具有各自不同的運行規(guī)則和功能屬性，各行其是往往會影響實施效果①，因此科技企業(yè)的財稅支持體系和金融支持體系如何協(xié)調(diào)運作日益成為研究探討的焦點問題。黨的十九屆五中全會提出了“十四五”時期我國經(jīng)濟社會的主要目標，提出在“激發(fā)各類市場主體活力，完善宏觀經(jīng)濟治理”時要“建立現(xiàn)代財稅金融體系”，要“更好發(fā)揮財政在國家治理中的基礎(chǔ)和重要支柱作用，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力，健全符合高質(zhì)量發(fā)展要求的財稅金融制度”。在強調(diào)加快建立現(xiàn)代財政制度、完善現(xiàn)代稅收制度和深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的同時，進一步凸顯了財稅與金融的協(xié)同性、系統(tǒng)性和以高質(zhì)量發(fā)展為目標的導向性。基于此，本文立足于科技企業(yè)發(fā)展中所面臨的要素鏈、流程鏈、產(chǎn)業(yè)鏈三個維度的問題，在已有財稅金融體系協(xié)同機制研究的基礎(chǔ)上，著重探討兩大體系協(xié)同施策的著力點，構(gòu)建以精準有效為導向的科技企業(yè)財稅金融協(xié)同機制。

一、當前我國財稅金融支持科技企業(yè)發(fā)展的總體狀況及存在問題

自黨的十八大明確提出實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略以來，我國密集出臺了各項體制機制創(chuàng)新改革舉措，總體財政科技支出穩(wěn)步增加，科技研發(fā)經(jīng)費投入強度持續(xù)提高。截至2019年年末，我國全社會科技研發(fā)投入（R&D）占GDP的比重已由2012年的1.98%提升至2.23%，其中財政科技支出占全國研發(fā)經(jīng)費投入的比重為48.4%;按創(chuàng)新活動主體劃分，科技型企業(yè)的研發(fā)經(jīng)費支出遠超研究機構(gòu)和高等院校，占比達76.4%，科技型企業(yè)科技創(chuàng)新活動的重要性日益凸顯。②2020年即使受新冠肺炎疫情的影響，科技部預測的全社會科技研發(fā)投入仍約計2.4萬億元，占GDP比重進一步提升為2.4%。③近些年來，伴隨著全社會科技研發(fā)投入的不斷增強以及國家對中小企業(yè)發(fā)展的更加重視，財稅體系和金融體系對科技企業(yè)的支持方式也日益多元化。從財稅支持體系來看，通過綜合運用無償?shù)馁Y助和后補助、獎勵和稅收優(yōu)惠減免、政府采購、風險補償以及股權(quán)投資等多種直接和間接投入方式，財政科技投入方式不斷完善;從金融支持體系來看，我國已經(jīng)初步形成包括科技信貸、科技擔保、科技保險、風險投資和多層次資本市場在內(nèi)的科技金融運作體系。但不管是與發(fā)達國家相比，還是相對于我國建設(shè)創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略目標而言，現(xiàn)階段財稅金融體系對科技型企業(yè)的總體支持仍顯不足，主要表現(xiàn)在以下三個方面。

首先，財政支持體系的有限性和效率性難以滿足科技型企業(yè)存在的投入缺口。一方面，科技投入的總量與強度不足，R&D經(jīng)費投入與世界科技強國仍有較大差距。OECD公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年以色列研發(fā)投入占GDP的比重達4.94%，韓國研發(fā)投入占GDP的比重為4.53%，日本、德國、澳大利亞和瑞典的研發(fā)投入占GDP的比重均超過3%，美國占比為2.83%，中國占比僅為2.14%。④盡管2020年我國研發(fā)強度預計提升至2.4%，但仍然低于美國在2018年的研發(fā)強度，也遠低于日本、韓國、德國等主要經(jīng)濟體，因此我國研發(fā)強度仍有較大的提升空間。另一方面，科技投入的方向與結(jié)構(gòu)仍有改善空間，基礎(chǔ)研究投入占比仍然偏低。2019年，我國基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入1335.6億元，占R&D經(jīng)費的比重為6.03%;而美國2018年基礎(chǔ)研究經(jīng)費占聯(lián)邦政府R&D總經(jīng)費的比例為24.6%，俄羅斯在2015年基礎(chǔ)研究經(jīng)費的占比就已經(jīng)達到了14.4%，在其最新出臺的《2030年科技發(fā)展規(guī)劃》中提出，要確保基礎(chǔ)研究投入占全社會研發(fā)投入比重不低于2015年的水平。⑤基礎(chǔ)研究決定一個國家科技創(chuàng)新能力的底蘊和后勁，但因其投入大、周期長、鏈條長，更需要來自于政府的投入。企業(yè)的科技投入主要是在能夠迅速滿足市場需求的試驗發(fā)展領(lǐng)域。

其次，金融支持體系的營利性和安全性要求難以匹配科技型企業(yè)的正外部性和高風險性。⑥科技企業(yè)通過金融體系融資主要有間接融資和直接融資兩種方式。從間接融資來看，近年來在國家大力支持中小企業(yè)融資的政策引導下，銀行體系對于中小企業(yè)的信貸投放力度不斷加強。OECD調(diào)查顯示，2018年各國中小企業(yè)貸款占全部企業(yè)貸款比重的中位數(shù)為40.41%，我國為64.96%，遠高于其他發(fā)展中經(jīng)濟體，也高于多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體;我國中小企業(yè)貸款利率為5.17%，而墨西哥、巴西、智利、俄羅斯分別為17.7%、21.5%、8.3%和10.08%。⑦但是，由于科技型中小企業(yè)輕資產(chǎn)、投資期長的高風險特征，商業(yè)銀行出于不良率考核和營利性考量仍會有放貸顧慮，在獲得貸款的中小企業(yè)中科技型企業(yè)的占比依然較低。從直接融資來看，科技企業(yè)較少能夠達到公開發(fā)行債券的要求，A股上市的科技企業(yè)也多為具有一定規(guī)模的高新技術(shù)企業(yè)，大量的中小微科技企業(yè)難以符合上市需求，科創(chuàng)板的規(guī)模效應尚未充分顯現(xiàn)，而我國與科技企業(yè)稟賦相符的風險投資行業(yè)發(fā)展總體滯后，中小企業(yè)、高新企業(yè)、初創(chuàng)型科技企業(yè)雖然受到關(guān)注，但總體投資占比依然較低。2019年，我國有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)投資基金7406只，在整個私募股權(quán)投資基金行業(yè)的占比只有20.3%。⑧

最后，財稅與金融支持體系之間的聯(lián)動性較低，仍存在一定程度的脫節(jié)和割裂。尤其是基于科技企業(yè)成長的要素投入鏈、創(chuàng)新流程鏈和產(chǎn)業(yè)發(fā)展鏈的協(xié)同整合度不夠，科技投入的成果轉(zhuǎn)化效率和轉(zhuǎn)化機制仍需完善。在我國現(xiàn)行體制下，科技、財政、金融分屬于不同的運行管理系統(tǒng)，盡管相關(guān)各部門對支持科技創(chuàng)新已達成共識，也出臺了不少政策;但在現(xiàn)實運行中，財稅或金融的缺位、越位以及兩者深層次配合不默契的情況屢有發(fā)生。⑨保證財稅與金融對科技創(chuàng)新的支持效果，需要三大系統(tǒng)相互配合，政策實施的著力點、節(jié)奏和力度都需要與科技企業(yè)成長的規(guī)律和需求高度協(xié)同。科技企業(yè)在成長中，不僅需要人才、技術(shù)、資金、設(shè)備等要素投入，也要經(jīng)歷技術(shù)研發(fā)、中試、量產(chǎn)到市場化的創(chuàng)新流程，更要立足于自身所處的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈環(huán)節(jié)，在產(chǎn)業(yè)鏈升級中把握發(fā)展機遇。近年來，我國每年新申請的技術(shù)專利成果已達100多萬項，2020年通過世界產(chǎn)權(quán)組織PCT提交的國際專利申請以6.7萬件穩(wěn)居世界第一。⑩但是與發(fā)達國家相比，我國技術(shù)成果轉(zhuǎn)化率仍較低。缺乏投資是我國技術(shù)成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化水平低的一個重要原因。此外，我國科技成果大部分來自科研院所而非企業(yè)，科技成果與產(chǎn)業(yè)結(jié)合存在較多脫節(jié)現(xiàn)象，以促進科技成果轉(zhuǎn)化為目標的財稅金融政策當前較為松散，難以形成合力。

因此，在我國經(jīng)濟發(fā)展邁入“十四五”之際，通過機制創(chuàng)新提升財稅金融支持體系對科技企業(yè)支持的協(xié)同性和精準性日益重要。激發(fā)科技型企業(yè)創(chuàng)新活力，健全目標優(yōu)化、分工合理、高效協(xié)同的財稅金融支持體系，健全政府投入為主、社會多渠道投入的科技創(chuàng)新支持機制，將成為面向“十四五”和2035年科技創(chuàng)新工作的重要研究課題。

二、新時期財稅金融體系協(xié)同支持科技型企業(yè)的必要性分析

針對財稅體系與金融體系的協(xié)同性問題，大量文獻從市場和政府的關(guān)系出發(fā)，圍繞兩者的功能差異進行了探討。在理論上，財政政策和貨幣政策是各國宏觀經(jīng)濟調(diào)控的兩大基本政策手段，兩者相互聯(lián)系、相互影響、互為補充，既在政策的最終目標上具有一致性（力求社會供求動態(tài)過程中實現(xiàn)總量平衡和結(jié)構(gòu)優(yōu)化），又因著力點不同而具有一定的差異性、互補性和互動性（一方的政策變化通常都需要另一方的政策來協(xié)同策應）。從政策實施的角度看，財政和金融各有其相對成熟的工具體系。財政政策工具主要包括稅收和財政支出，貨幣政策工具主要包括總量性（數(shù)量和價格工具）、選擇性（特定領(lǐng)域）和窗口指導性政策工具，兩類工具各自通過自身體系的傳導機制發(fā)揮作用，促進經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟發(fā)展在不同時期有不同需求，財稅政策體系和金融政策體系不僅要相應地做出調(diào)整，發(fā)揮各自的功能，而且需通過政策組合協(xié)調(diào)發(fā)力、協(xié)同運作，避免單一政策的局限和不足，更好提升宏觀調(diào)控的針對性和有效性。面對“十四五”和2035年新的歷史時期，建立科技型企業(yè)財稅金融支持體系的協(xié)同機制有著更為不同的內(nèi)在要求。

1.基于長期戰(zhàn)略的需求

探索建立科技企業(yè)財稅金融支持體系的協(xié)同機制，是一個伴隨創(chuàng)新戰(zhàn)略推進而需要持續(xù)完善金融體系改革和加強財稅政策精準定位的長期過程。一方面，當前我國社會主義市場化改革尚未完成，金融體系的市場機制仍未真正發(fā)揮決定性作用，金融體系仍呈現(xiàn)以間接融資為主的結(jié)構(gòu)性特征。風險投資、資本市場仍欠發(fā)達，資金配置效率不高，針對不同生命周期的科技型企業(yè)的金融供給與金融需求之間存在結(jié)構(gòu)性脫節(jié)，“金融失靈”仍在制約科技型企業(yè)，尤其是眾多科技型中小企業(yè)的發(fā)展活力。另一方面，涉及到科技創(chuàng)新的公共服務(wù)供給和需求之間存在著縱向和橫向兩個層面的結(jié)構(gòu)性脫節(jié)，即中央地方兩級財政科技投入不對稱、地方財政科技投入?yún)^(qū)域不均衡、不同部門財政科技投入同質(zhì)化B11，科技型企業(yè)資源配置中重復性投入和投入?yún)T乏的情況并存，“馬太效應”明顯，資金投入效率發(fā)揮和科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；l(fā)展受到一定制約。因此，新時期財稅與金融政策協(xié)同的著力點不只在于解決總量和需求問題，更在于優(yōu)化結(jié)構(gòu)和解決供給;不只在于政策目標層面進行協(xié)同，更在于體制機制層面的協(xié)同。

2.基于功能配置的需求

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，財政是國家治理的基礎(chǔ)。金融運行遵循市場原則，財政政策則體現(xiàn)政府導向。“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標建議提出，要健全社會主義市場經(jīng)濟條件下新型舉國體制，打好關(guān)鍵技術(shù)核心攻堅戰(zhàn)，提高創(chuàng)新鏈整體效能。這意味著在以國家戰(zhàn)略和國家利益為核心的科研創(chuàng)新體制中，政府部門將作為創(chuàng)新體系內(nèi)部重要的參與主體之一，對市場的整體方向進行引領(lǐng)。政府對財政資金的集中調(diào)配使用和財政投入方式的深化改革，有利于推進市場上的其他創(chuàng)新主體形成明確的創(chuàng)新預期，激勵、引導各種資源要素向著更加有利于關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)升級的方向集聚。金融部門要以此為引領(lǐng)提升市場化程度、優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)、補足直接金融短板，形成對科技型企業(yè)全生命周期的支持鏈條?；诳萍紕?chuàng)新活動需求的功能配置視角，在不斷鞏固提升金融體系市場化配置資源主體地位的同時，科學適度、集中有效的政府引導正是中國特色社會主義市場經(jīng)濟的優(yōu)勢和特點所在。

3.基于提質(zhì)增效的需求

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展階段的聚焦點在于質(zhì)量和效益。財稅金融體系對科技企業(yè)在微觀層面和協(xié)同傳導機制末端的支持，重在找準科技型企業(yè)成長周期中資金投入等方面的痛點，靈活搭配，精準決策和施策。在企業(yè)科技創(chuàng)新活動的前期、中期、后期建立持續(xù)、穩(wěn)定、有效的協(xié)同支持機制，完善財稅金融多元化投入體系，提高科技企業(yè)創(chuàng)新投入與企業(yè)創(chuàng)新績效、經(jīng)濟績效提升之間的相關(guān)性，形成“財政金融科技投入—企業(yè)創(chuàng)新績效與經(jīng)濟績效—區(qū)域經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展—財政金融科技投入”的良性循環(huán)，促進新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、規(guī)?；?，推動整體科技實力和經(jīng)濟實力大幅躍升，最終帶動區(qū)域高質(zhì)高效和可持續(xù)發(fā)展。為及時調(diào)整、矯正政策效果，以提升科技企業(yè)發(fā)展質(zhì)量和綜合效益為目標對財稅金融體系的協(xié)同支持效果進行跟蹤評價、反饋，也是全面優(yōu)化科技創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境的必要一環(huán)。

三、科技企業(yè)財稅金融支持體系協(xié)同機制的功能設(shè)定

科技創(chuàng)新活動是從研究、開發(fā)、量產(chǎn)到市場化的創(chuàng)新鏈條，科技企業(yè)發(fā)展也往往要經(jīng)歷從種子、初創(chuàng)、成長到成熟的生命周期?；诳萍计髽I(yè)發(fā)展對財稅金融協(xié)同支持體系的長期戰(zhàn)略性、功能配置性和質(zhì)量效益性的內(nèi)在要求，財稅金融一體化協(xié)調(diào)支持機制需體現(xiàn)對科技創(chuàng)新活動分階段、差異化的功能設(shè)定。

1.要素引導功能

要素引導功能應是財稅金融支持體系協(xié)同機制的首要功能，在遵循市場規(guī)律的前提下，財稅金融體系應具備協(xié)同調(diào)動人才、技術(shù)、設(shè)備、資金等各種創(chuàng)新要素向科技創(chuàng)新鏈條關(guān)鍵環(huán)節(jié)流動和聚集的能力，發(fā)揮方向性引領(lǐng)作用。該項功能的發(fā)揮以財稅體系為主、金融體系為輔，在創(chuàng)新鏈條的研究開發(fā)環(huán)節(jié)和企業(yè)生命周期的種子孵化和初創(chuàng)階段異常重要。協(xié)同作用的結(jié)合點包括但不限于：符合區(qū)域創(chuàng)新活動主要方向的技術(shù)開發(fā)和應用研究的前端性財政資助;對于關(guān)鍵技術(shù)科研人員和研發(fā)設(shè)備的財稅金融協(xié)同支持;種子孵化基地建設(shè)以及初創(chuàng)期科技型企業(yè)的財政投入基金化改革與金融風險資本的協(xié)同支持;等等。

2.風險分擔功能

隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)向高新產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新在資本偏好、風險偏好、期限要求、試錯容忍度等方面的資金投入需求日益多元化，為了對沖技術(shù)創(chuàng)新的風險，需要加快構(gòu)建風險收益對稱、市場層次豐富、要素流動高效的財稅金融供給體系。創(chuàng)新活動中科技型企業(yè)、金融機構(gòu)、政府部門各主體面臨風險成本與收益不對稱的問題。因此，在創(chuàng)新鏈條的前中環(huán)節(jié)以及科技型企業(yè)的初創(chuàng)期和成長期，財稅金融協(xié)同機制需要具備風險分擔、損失補償?shù)墓δ?。即在突破性技術(shù)研發(fā)和將新的科研成果推向市場的過程中，財稅體系、金融體系要與科技型企業(yè)共同承擔科技創(chuàng)新的政策性風險、市場性風險和技術(shù)創(chuàng)新風險，尤其是要在前期設(shè)定清晰的風險共擔比例和損失補償實施方案，打消各方顧慮，激發(fā)相關(guān)主體積極性，暢通創(chuàng)新鏈條。該項功能的發(fā)揮需要財稅金融體系高度協(xié)同，其結(jié)合點主要包括：企業(yè)基礎(chǔ)研究投入的稅收優(yōu)惠與研發(fā)類保險;多元化的投資風險分擔;多元化的貸款風險損失分擔補償;多元化的資本市場融資費用分擔補償;等等。

3.產(chǎn)出杠桿功能

在要素引導和風險分擔功能的基礎(chǔ)上，科技型企業(yè)財稅金融協(xié)同支持機制最終應具備充分的撬動產(chǎn)出的杠桿功能。廣義上財稅金融體系的杠桿作用體現(xiàn)在科技投入和科技產(chǎn)出兩端，但科技投入端的杠桿效應實際上是指要素引導效應。狹義上財稅金融體系的杠桿作用主要體現(xiàn)在科技產(chǎn)出端，是財稅金融體系對科技創(chuàng)新的支持所產(chǎn)生的對于經(jīng)濟發(fā)展的推動與促進。財政金融支持體系的產(chǎn)出杠桿作用雖然已得到國內(nèi)外眾多學者研究成果的充分驗證，但是杠桿作用的大小受財力大小、資金投入力度、扶持領(lǐng)域和對象選擇、具體投入形式、市場化程度、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等多種因素的影響，并呈現(xiàn)國別和區(qū)域差異?，F(xiàn)代財稅金融體系首先要做的是以有限的財政科技投入吸引金融體系以及更多社會資源，共同緩解投入不足的問題，形成科技投入層面的杠桿放大效應，在此基礎(chǔ)上協(xié)同提高投入產(chǎn)出倍數(shù)。產(chǎn)出杠桿功能的發(fā)揮需要政府、金融行業(yè)、科技企業(yè)和中介機構(gòu)等主體更高層次、更精準化的配合，其結(jié)合點主要體現(xiàn)在根據(jù)科技型企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈的位置，即圍繞補鏈、強鏈、擴鏈需求的一系列協(xié)調(diào)支持政策和手段。

四、科技企業(yè)財稅金融支持體系協(xié)同機制的構(gòu)建：三維傳導路徑

在開放式創(chuàng)新背景下，科技型企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營活動不再僅是單個企業(yè)行為，需要通過與外部組織的廣泛合作來整合內(nèi)外部創(chuàng)新資源，進而提高創(chuàng)新效率與效益。企業(yè)成長所需要的各種要素投入及其所經(jīng)歷的各種創(chuàng)新環(huán)節(jié)構(gòu)成了自身的要素鏈和流程鏈，而它所面臨的眾多外部資源則共同形成了企業(yè)的創(chuàng)新服務(wù)支撐鏈條，在政府、金融、研發(fā)機構(gòu)、中介機構(gòu)等構(gòu)成的政策體系、信用體系、中介體系等之外，企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈，是其外部最為緊密的發(fā)展依托。因此，構(gòu)建科技型企業(yè)財稅金融支持體系的協(xié)同機制，在傳導路徑上需要體現(xiàn)多鏈條特征，搭建一個從點到鏈再到網(wǎng)的系統(tǒng)，通過科技型企業(yè)的要素鏈、流程鏈、產(chǎn)業(yè)鏈（供應鏈）中關(guān)鍵節(jié)點的“三維”協(xié)同發(fā)力，進而形成財稅金融支持下的科技信用網(wǎng)和政策網(wǎng)（見圖1）。B12

1.基于要素鏈的協(xié)同支持傳導路徑

科技型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動離不開人才、技術(shù)、關(guān)鍵設(shè)備以及流動資金等各節(jié)點的要素投入，任何一個節(jié)點薄弱都會影響整個要素鏈的實力。同時，技術(shù)整體的不可分性意味著技術(shù)人才和設(shè)備投資有一個最低門檻規(guī)模。以往高技術(shù)人才引進、關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)投入主要通過政府財政撥款的形式給予支持，但技術(shù)人才的穩(wěn)定性和基礎(chǔ)研究的長期性往往是財政撥款的一次性和有限性所無法滿足的。因此，針對核心技術(shù)人才引入股權(quán)激勵政策，將其對企業(yè)的技術(shù)貢獻和成果轉(zhuǎn)化效益與個人利益相聯(lián)系，是對財政政策的一種有效補充。

此外，為了培育新的經(jīng)濟增長點，通過財政撥款實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)資助和稅收優(yōu)惠（如研發(fā)費用加計扣除和無形資產(chǎn)稅前攤銷）。創(chuàng)辦科技企業(yè)孵化器、創(chuàng)業(yè)園，降低創(chuàng)業(yè)準入門檻、辦事成本和時間成本，搭建創(chuàng)業(yè)服務(wù)綜合平臺，建立容錯機制，營造創(chuàng)新環(huán)。而企業(yè)成長過程中長期需要的流動資金和關(guān)鍵技術(shù)設(shè)備投入則需要在財稅體系之外充分調(diào)動金融體系進行投入。如，針對首臺（套）重大技術(shù)裝備、首批次新材料、首版次軟件等“三首”產(chǎn)品方面存在的研發(fā)應用瓶頸問題，需要在確定需求清單、規(guī)范檢測評定等工作的基礎(chǔ)上，加強財稅金融協(xié)同支持，綜合使用財政一次性獎補、研發(fā)費用加計扣除、所得稅減免或增值稅即征即退、政策性融資擔保、銀行科技信貸、首臺（套）重大技術(shù)裝備保險、階段性融資費用貼補（如貸款貼息、保費分擔）等措施，創(chuàng)新財政金融科技投入方式，充分釋放要素引導效應、風險共擔效應和杠桿放大效應。從安徽省首臺（套）政策執(zhí)行情況來看，財政每投入1元，將撬動28元的企業(yè)投入和50元的市場銷售。B13

2.基于流程鏈的協(xié)同支持傳導路徑

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新是一個動態(tài)持續(xù)的過程，從研究開發(fā)、中間實驗、批量生產(chǎn)到市場化，各環(huán)節(jié)的資金投入需求會成十倍遞增。即使企業(yè)進入市場化發(fā)展階段，技術(shù)創(chuàng)新的步伐依然不能停止，只有不斷開發(fā)新工藝、新產(chǎn)品，才能在市場競爭中保持優(yōu)勢，因此企業(yè)需要有充足的創(chuàng)新資金來持續(xù)保障技術(shù)創(chuàng)新。針對企業(yè)在不同創(chuàng)新流程階段的資金需求和風險特征，財稅金融體系的協(xié)同方式也應靈活搭配。

一般而言，研發(fā)階段資金需求相對較小，但各種不確定性較大，成功概率低，通常資金來源于“4F”，即家庭財產(chǎn)（Family）、親戚朋友（Friends）、天使投資（Fools）和各種創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)基金（Founder）。進入科技成果中試階段，企業(yè)需要反復設(shè)計、實驗和評估，試錯成本不確定，可通過財政補助、引入風險投資基金和戰(zhàn)略性投資基金獲得多元化支持，協(xié)同建立科技成果中試與產(chǎn)業(yè)化基地。技術(shù)推廣和擴散尚未進行量產(chǎn)之前，支出大于收入，企業(yè)無法承受高成本融資，需引入政府扶持下的政策性與商業(yè)性相結(jié)合的科技擔保、科技保險、科技信貸支持。進入成長期后，企業(yè)不斷擴大銷售規(guī)模和市場占有率，經(jīng)營業(yè)績逐漸體現(xiàn)，金融機構(gòu)投貸聯(lián)動積極性也逐漸增強，政府可以通過財稅政策支持企業(yè)進一步進行資本市場融資。一旦企業(yè)進入成熟期，技術(shù)創(chuàng)新成果完全市場化，開始實現(xiàn)大量的銷售利潤，企業(yè)的資金需求就可以依賴自身的經(jīng)營業(yè)績和良好的信用資質(zhì)從各種渠道獲得支持。政府的財稅政策應圍繞支持企業(yè)上市和兼并重組、設(shè)立企業(yè)并購支持資金、做大做強產(chǎn)業(yè)鏈、促進產(chǎn)業(yè)集聚與不斷升級展開。

3.基于產(chǎn)業(yè)鏈（供應鏈）的協(xié)同支持傳導路徑

財稅金融支持體系應立足于單個科技企業(yè)成長的要素鏈、流程鏈，將重心提升至科技企業(yè)所在的整個產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈上統(tǒng)籌布局。打造科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群，不僅有利于科技創(chuàng)新從企業(yè)自循環(huán)升級至產(chǎn)業(yè)，也將推動雙循環(huán)發(fā)展格局下的區(qū)域經(jīng)濟增長。

以科技創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈優(yōu)化升級的核心在于補鏈、強鏈和擴鏈。財稅金融體系需對照重點產(chǎn)業(yè)布局、產(chǎn)業(yè)鏈條和企業(yè)名錄，聚焦核心優(yōu)勢和關(guān)鍵環(huán)節(jié)精準發(fā)力。其一，以提升產(chǎn)業(yè)鏈自主可控能力為目標，加大對產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的財稅金融支持。充分發(fā)揮政府投資基金的引導作用，加大子基金對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的支持力度，鼓勵企業(yè)通過并購、引進、參股等方式補鏈、強鏈和擴鏈，提高產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合度。強化產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)金融服務(wù)和信用約束，確保其合理地調(diào)節(jié)信貸額度;支持債券融資，減少對上下游企業(yè)的資金占用;提高支付效率，為上下游企業(yè)提供延期付款便利。其二，以增強產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域的主導能力為目標，優(yōu)化對產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的財稅金融支持。完善產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈金融服務(wù)，為上游企業(yè)開展應收賬款、應收票據(jù)、訂單質(zhì)押等融資，為下游企業(yè)開辦承兌、信用證以及預付款、存貨與倉單質(zhì)押等融資。優(yōu)化供應鏈融資業(yè)務(wù)流程，針對科技創(chuàng)新類企業(yè)適當提高上述業(yè)務(wù)占比、適當降低保證金和減免手續(xù)費。其三，以提升產(chǎn)業(yè)鏈國際合作水平為目標，加強對全球產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的支持。對優(yōu)質(zhì)外貿(mào)企業(yè)融資設(shè)立快速通道，完善跨境服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，拓寬出口信用保險覆蓋面，適當降低費率。其四，以提升財稅金融服務(wù)效率為目標，加強產(chǎn)業(yè)鏈智能化建設(shè)。加大對以區(qū)塊鏈技術(shù)支持的產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈共信平臺系統(tǒng)建設(shè)的財政投入，建立金融機構(gòu)、政府、核心企業(yè)與上下游企業(yè)共同參與的交易數(shù)據(jù)動態(tài)交互和監(jiān)控系統(tǒng)，在依法合規(guī)、風險可控的前提下創(chuàng)新供應鏈金融產(chǎn)品。

注釋

①程翔、張瑞、張峰：《科技金融政策是否提升了企業(yè)競爭力？——來自高新技術(shù)上市公司的證據(jù)》，《經(jīng)濟與管理研究》2020年第8期。

②《2019年全國科技經(jīng)費投入統(tǒng)計公報》，國家統(tǒng)計局網(wǎng)站，https：//mp.weixin.qq.com/s/Y2vNSGQ41eluH8CIUSSPRw，2020年8月27日。

③《科技部：2020年我國全社會研發(fā)經(jīng)費預計2.4萬億元左右》，中國網(wǎng)財經(jīng)，http：//finance.china.com.cn/news/20210226/5505999.shtml，2021年2月26日。

④⑤劉甜：《深度解讀！2020年全球科技研發(fā)投入現(xiàn)狀與重點領(lǐng)域科研投入情況分析 科技競賽加速》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院網(wǎng)站，https：//www.qianzhan.com/analyst/detail/220/210310-d3f09482.html，2021年3月10日。

⑥陳勝軍、郭曉風：《江蘇財政協(xié)同金融支持科技創(chuàng)新：動因、績效與改革路徑》，《地方財政研究》2016年第5期。

⑦人民銀行研究局課題組：《小微企業(yè)融資的國際比較與中國經(jīng)驗》，中國金融新聞網(wǎng)，https：//www.financialnews.com.cn/ll/xs/202005/t20200527_191893.html，2020年5月27日。

⑧《中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報告（2020）》，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站，https：//www.amac.org.cn/aboutassociation/gyxh_xhdt/xhdt_xhyw/202010/t20201029_10321.html，2020年10月29日。

⑨《央行與財政部隔空論戰(zhàn)引熱議 逾五成網(wǎng)友支持央行》，新浪財經(jīng)網(wǎng)，http：//finance.sina.com.cn/money/bank/bank_hydt/2018-07-19/doc-ihfnsvza5621069.shtml，2018年 7月19日;徐忠：《系統(tǒng)性再論財政與金融的關(guān)系》，《企業(yè)家日報》2018年8月20日、2018年8月27日、2018年9月3日。

⑩《2020年年度知識產(chǎn)權(quán)主要統(tǒng)計數(shù)據(jù)（知識產(chǎn)權(quán)統(tǒng)計簡報2021年第1期）》，國家知識產(chǎn)權(quán)局網(wǎng)站，https：//www.cnipa.gov.cn/art/2021/1/28/art_87_156475.html，2021年1月28日。

B11姚東旻、王悅：《財政在國家創(chuàng)新體系中的定位與作用》，《中國財政》2020年第20期。

B12陳元：《匯聚金融力量，賦能實體經(jīng)濟——打造科技鏈網(wǎng)融資模式促進科技創(chuàng)新的設(shè)想》，《科技日報》2020年12月10日。

B13《關(guān)于〈支持首臺套重大技術(shù)裝備、首批次新材料和首版次軟件發(fā)展的若干政策〉解讀》，安徽省人民政府網(wǎng)站，http：//www.ah.gov.cn/public/1681/8296321.html，2020年3月25日。

責任編輯：劉 一