丁銳

摘 要：隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，政策性銀行也隨之出現(xiàn)，其是國(guó)家金融體系的重要組成部分，和商業(yè)銀行不同的是，政策性銀行秉持著“保本微利，防控風(fēng)險(xiǎn)”的原則，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是開展業(yè)務(wù)并不是單純的追求經(jīng)濟(jì)效益，而是貫徹國(guó)家政府的政策，是政府推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、宏觀調(diào)控的手段。我國(guó)的政策性銀行有國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷變革，政策性銀行也要隨之轉(zhuǎn)型，在金融領(lǐng)域起著扶持、引導(dǎo)作用的政策性銀行，一方面應(yīng)繼續(xù)開展政府賦予的政策業(yè)務(wù)，另一方面也要發(fā)展具有經(jīng)濟(jì)效益的商業(yè)性業(yè)務(wù)。本文講述了政策性銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提出了融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。

關(guān)鍵詞：政策性銀行;項(xiàng)目融資;風(fēng)險(xiǎn)管理;經(jīng)濟(jì)發(fā)展

政策性銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著重要的地位，目前我國(guó)的政策性銀行主要支撐領(lǐng)域有三點(diǎn)，分別是我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)、三農(nóng)產(chǎn)業(yè)和進(jìn)出口國(guó)際貿(mào)易發(fā)展。這些銀行肩負(fù)著重要使命，但同時(shí)因?yàn)槠浣?jīng)濟(jì)效益較低的問(wèn)題，可持續(xù)發(fā)展能力不足。所以項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)也在普遍展開，但隨之而來(lái)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)也在提升，所以必須形成有效的制度管理體系，站在銀行的角度進(jìn)行項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制，梯段提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，促進(jìn)政策性銀行的可持續(xù)發(fā)展。

一、項(xiàng)目融資的概念

（一）項(xiàng)目融資

項(xiàng)目融資是新型融資方式，伴隨著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)建設(shè)等必不可少，和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著相輔相成的作用，所以基礎(chǔ)建設(shè)、石油鋼鐵、能源、公共設(shè)施等建設(shè)規(guī)模正在不斷加大，而這些大型建設(shè)項(xiàng)目無(wú)疑需要大量資金支持，所以國(guó)際金融市場(chǎng)根據(jù)這一情況，推出了項(xiàng)目融資，主要適用于項(xiàng)目建設(shè)，而不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

（二）項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)融資區(qū)別

項(xiàng)目融資主要是滿足中大型項(xiàng)目建設(shè)的資金需求，包括國(guó)家、政府的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開展的融資業(yè)務(wù)，和傳統(tǒng)的融資有著較大的不同，分別體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是融資主體不同，項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)的融資主體大都是專門的項(xiàng)目公司，不具備豐厚的資產(chǎn)，傳統(tǒng)融資看重的是資產(chǎn)人的資產(chǎn)實(shí)力，而項(xiàng)目融資看重的是項(xiàng)目的未來(lái)發(fā)展?jié)摿?，而非?xiàng)目主體的資信情況。二是還款來(lái)源不同，傳統(tǒng)融資是以過(guò)去公司的經(jīng)濟(jì)效益作為憑證，以全部資產(chǎn)作為還款的保障，而項(xiàng)目融資則是以未來(lái)項(xiàng)目的收益作為償還款。三是追索權(quán)限不同，對(duì)于傳統(tǒng)融資來(lái)說(shuō)，貸款發(fā)生意外，就可以向借款人進(jìn)行追索，對(duì)其財(cái)產(chǎn)進(jìn)行處置以彌補(bǔ)損失，而項(xiàng)目融資的項(xiàng)目借款人只是以項(xiàng)目資產(chǎn)的收益作為擔(dān)保，所以不能對(duì)項(xiàng)目發(fā)起人進(jìn)行追索。四是資金籌措方式不同，項(xiàng)目融資需要的資金較大，所以籌資方式多樣，包括銀行貸款、項(xiàng)目債券、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借款等，傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)就相對(duì)簡(jiǎn)單了，不需多樣籌資，單一渠道即可解決。五是擔(dān)保結(jié)構(gòu)不同，項(xiàng)目融資資金占用時(shí)間長(zhǎng)、投資規(guī)模大、不確定因素多，所以需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膿?dān)保體系，以降低風(fēng)險(xiǎn)，而傳統(tǒng)融資只需進(jìn)行抵押、質(zhì)押、保障擔(dān)保即可。

二、政策性銀行項(xiàng)目融資中存在的問(wèn)題

（一）政策性金融運(yùn)行模式需要優(yōu)化

政策性銀行為了促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)建設(shè)，有著商業(yè)銀行不具備的特權(quán)，以保證其保本、微利、持續(xù)經(jīng)營(yíng)。但這樣的運(yùn)行模式在長(zhǎng)期時(shí)間的正面下，這種單一的運(yùn)作模式不符合成本最低、效率最高的原則，一方面增加了政策性金融服務(wù)的補(bǔ)貼成本，另一方面制約了政策性銀行的可持續(xù)發(fā)展，所以部分政策性銀行為了獲取更大的生存空間，將業(yè)務(wù)范疇不斷擴(kuò)大，使其逐漸和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)交叉變多，出現(xiàn)了商業(yè)化的發(fā)展趨勢(shì)。

（二）資本金不足，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模過(guò)大

政策性銀行在成立起始階段，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行注冊(cè)資本金分別是500億元、200億元和50億元，普遍存在所有者權(quán)益比率和資本充足率過(guò)低的問(wèn)題，而隨著時(shí)間的推移，其負(fù)債率正在逐年上升，制約了政策性銀行的發(fā)展。

三、政策性銀行項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策

（一）建立有限的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

投資資產(chǎn)越分散，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力也就越強(qiáng)，這一理論有著較強(qiáng)的參考價(jià)值。首先應(yīng)保障業(yè)務(wù)模式、客戶群體的多樣化，不能將貸款過(guò)度集中在一個(gè)行業(yè)、地區(qū)、客戶，如果出現(xiàn)行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，那貸款風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)集中爆發(fā)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是不能將雞蛋都放在一個(gè)籃子里。項(xiàng)目融資的比重應(yīng)向公益性農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目方向發(fā)展，使總體融資模式有著政府擔(dān)保，將項(xiàng)目分散開來(lái)。其次是保障項(xiàng)目融資的參與方多樣化，政策性銀行的項(xiàng)目融資的特點(diǎn)是貸款規(guī)模大，對(duì)于一家銀行來(lái)說(shuō)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，所以可以考慮建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使多個(gè)銀行聯(lián)動(dòng)起來(lái)，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）建立切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制

項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)是非常復(fù)雜的，所以需綜合性考慮，對(duì)于沒(méi)有經(jīng)營(yíng)收益的公益性項(xiàng)目，衡量項(xiàng)目成功的標(biāo)準(zhǔn)就是能否如期交付。應(yīng)更多的關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)效益，對(duì)影響項(xiàng)目進(jìn)程的不可抗力因素進(jìn)行分析和重點(diǎn)研究。結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移理論，在商業(yè)銀行項(xiàng)目容易領(lǐng)域已經(jīng)廣泛應(yīng)用，目前可大致分為兩種，分別是保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移就是購(gòu)買工程保險(xiǎn)，以減少自然災(zāi)害、意外事故造成的損失，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指租賃代替購(gòu)買、建立風(fēng)險(xiǎn)基金等方式。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警機(jī)制

政策性銀行的項(xiàng)目融資大都期限長(zhǎng)、資金多、規(guī)模大且客觀因素多，影響風(fēng)險(xiǎn)管理的因素較多，所以應(yīng)在項(xiàng)目融資之前，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行詳盡的調(diào)查、分析，對(duì)貸款后進(jìn)行資金監(jiān)管，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。項(xiàng)目融資的時(shí)間從幾年到幾十年各不相同，而這其中會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的，其中包括行業(yè)動(dòng)態(tài)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度、政策法規(guī)變化，這都是需要持續(xù)關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)影響因素，必須建立動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，結(jié)合實(shí)際情況，進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控、記錄，持續(xù)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)變化，并針對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)措施，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

（四）向商業(yè)銀行學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

政策性銀行的項(xiàng)目融資目前仍缺乏系統(tǒng)性和規(guī)范性，且項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也要比傳統(tǒng)融資大的多，更復(fù)雜的情況也就意味著更大的風(fēng)險(xiǎn)。政策性銀行的項(xiàng)目融資仍然是以政策性業(yè)務(wù)為主，政府扶持的力度較大，所以政策性銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)出現(xiàn)過(guò)度依賴政府的現(xiàn)象，一味追求政府的保護(hù)，這就不利于風(fēng)險(xiǎn)管理的高效開展，要對(duì)項(xiàng)目融資的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)形成清晰認(rèn)知，不能將政府的承諾作為項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制的唯一保障，要將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念落到實(shí)處，從多角度出發(fā)。商業(yè)銀行的融資業(yè)務(wù)一直都是面向市場(chǎng)的，以追求經(jīng)濟(jì)效益為主，同時(shí)融資業(yè)務(wù)也是的還款源也和市場(chǎng)發(fā)展息息相關(guān)，所以商業(yè)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理更加高效，應(yīng)合理的學(xué)習(xí)成熟的管理機(jī)制，吸取其中的優(yōu)勢(shì)，完善政策性銀行的項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)管理。

（五）積極創(chuàng)新出符合政策性銀行發(fā)展的新道路

政策性銀行的項(xiàng)目融資大都以基礎(chǔ)建設(shè)、公益性業(yè)務(wù)為主，雖然政策性銀行的定位決定了其不能過(guò)度向商業(yè)銀行靠攏，也不能過(guò)分的追求經(jīng)濟(jì)利益最大化，但過(guò)分脫離市場(chǎng)需求，完全依賴政府以政策調(diào)控的方式無(wú)疑是不利于政策性銀行的發(fā)展，同時(shí)也不符合市場(chǎng)發(fā)展的規(guī)律。所以政策性銀行應(yīng)秉持著背靠政府，大力創(chuàng)新，是政府實(shí)施政策的有效擁護(hù)者，而不是政府的拖累。所以在當(dāng)前國(guó)家大力倡導(dǎo)減輕負(fù)債的背景下，政策性銀行應(yīng)積極創(chuàng)新，探索出新型的業(yè)務(wù)發(fā)展道路，使其真正適合政策性銀行的發(fā)展，從而有效降低項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，政策性銀行發(fā)揮著不可或缺的作用，是我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公益項(xiàng)目建設(shè)的基礎(chǔ)，所以必須充分重視政策性銀行項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)管理，針對(duì)當(dāng)前管理的不足，有針對(duì)性的進(jìn)行改進(jìn)和優(yōu)化，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，建立可行的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，并汲取商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)勢(shì)，積極完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度，促進(jìn)政策性銀行的可持續(xù)發(fā)展。

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