竇婷婷 李研

我國是一個農業(yè)大國，農業(yè)問題是關系國計民生的基本問題。如何更好地為農業(yè)生產提供充足的資金支持是我國農業(yè)發(fā)展中的重要環(huán)節(jié)。本文從農業(yè)價值鏈融資風險的視角作為出發(fā)點，首先分析我國農業(yè)價值鏈的發(fā)展現(xiàn)狀，并探尋其中存在的主要風險，然后討論產生風險的原因，最后從風險管理的角度提出改善我國農業(yè)價值鏈融資的政策建議。

農業(yè)價值鏈融資是一種以農戶為基礎，以龍頭企業(yè)為核心，以農業(yè)價值鏈為依托所構成的一種集合農戶、農業(yè)企業(yè)、金融機構、地方政府等眾多機構為一體的新型綜合農業(yè)融資方式。這不但有助于加強農村金融服務，對農業(yè)供給側結構性改革也有很強的推動力。

一、我國農業(yè)價值鏈融資發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國農業(yè)價值鏈融資模式已初具雛形

傳統(tǒng)的農業(yè)融資方式包括銀行貸款、政府轉移等。但是存在較大缺陷，如銀行貸款的高利息壓力，受市場狀況影響較大，缺乏合適的抵押品、利潤空間有限等。與傳統(tǒng)的農業(yè)融資模式相比，農業(yè)價值鏈融資將不同的利益相關者主體聯(lián)系為一個整體，互惠互利，一方面降低融資成本，另一方面規(guī)避融資風險，是一種很好的新型農業(yè)融資方式。

我國農業(yè)價值鏈融資現(xiàn)存的主要方式有兩種，一種是基于價值鏈內部發(fā)展起來的鏈內融資，另一種是以價值鏈外部的金融機構為主導的鏈外融資。

1.鏈內融資

該種融資方式通常以農業(yè)價值鏈中的龍頭企業(yè)為主導，因為龍頭企業(yè)通常具有較強的資金和信譽實力，由龍頭企業(yè)提供資金支持，農戶進行生產，農戶與龍頭企業(yè)通過簽訂合同的方式進行農產品的銷售和利潤的分配。如陜西省的富平蘋果產業(yè)園區(qū)、楊凌獼猴桃產業(yè)園區(qū)就是采取的該種形式。該地的水果種植由龍頭企業(yè)、農戶和合作社構成產銷一體的價值鏈，龍頭企業(yè)憑借其良好的信譽籌措資金，合作社幫助農民提升種植技術水平，農民在充沛的資金和技術支撐下從事生產。此時，農民即不擔心資金不足，也不擔心產品銷售。而龍頭企業(yè)也有了更加便捷和便宜的供貨渠道，同時盤活資金，可謂一舉多得。此外，鏈內融資還可適當進行變形，如在龍頭企業(yè)的帶動下，構建“生產+加工+科技”融合發(fā)展的現(xiàn)代化農業(yè)產業(yè)園。其融資模式參照股份公司，企業(yè)以技術和管理經驗入股，取得標準化生產的利潤;農民以土地入股，賺取租金和勞務收入;銀行提供資金支持，收取利息;政府給予監(jiān)管和調節(jié)，從而實現(xiàn)收益共享、風險共擔。

2.鏈外融資

該種融資模式是以農業(yè)價值鏈外的金融機構為主導，通過簽訂融資合同等方式向農業(yè)價值鏈內部注資。在此過程中，金融機構需要對整個價值鏈做出評估，評估內容涉及價值鏈的方方面面。如農產品的產量、農產品銷售渠道、利潤、資金回收速度等。這有利于金融機構更加全面地把控所貸資金的整體風險和預估收益。如楊凌地區(qū)的農業(yè)產業(yè)鏈融資，政府規(guī)劃農業(yè)用地，吸引農業(yè)企業(yè)入駐，同時協(xié)調金融機構搭建融資平臺，并提供一定擔保，為當?shù)剞r業(yè)生產助力。

（二）我國農業(yè)價值鏈融資發(fā)展速度較快

首次將農業(yè)價值鏈融資看作一種新型信貸工具是在2003年美國召開的關于“發(fā)展農業(yè)金融道路”的會議上提出的。而農業(yè)價值鏈融資模式被我國引入并加以實踐也不過是近十多年的事情，因此我國農業(yè)價值鏈融資尚處于探索的起步階段?，F(xiàn)階段，我國農業(yè)價值鏈融資的主要產品方向集中于畜牧養(yǎng)殖、果蔬種植、地方特產等。各個地區(qū)也針對地方特色推出了不同的農業(yè)價值鏈融資模式。截至2019年末，全國范圍內已有的典型農業(yè)價值鏈融資業(yè)務機構超過10多家，針對農業(yè)價值鏈融資金額總計超過千億元，部分金融機構甚至設立專門的專業(yè)機構來開展農業(yè)價值鏈融資業(yè)務?？梢?，我國農業(yè)價值鏈融資發(fā)展的速度還是非常可觀的。

（三）“農業(yè)價值鏈+互聯(lián)網金融”融資正在發(fā)展

互聯(lián)網金融的發(fā)展，為農業(yè)價值鏈融資打開了一扇新的大門。農業(yè)價值鏈與互聯(lián)網融合，最大限度地發(fā)揮傳統(tǒng)農業(yè)價值鏈的價值，提升農產品的附加值，將農業(yè)生產提高到高端市場。在這種融資模式中，互聯(lián)網技術做支撐，電商和農業(yè)生產者簽訂合同，政府提供政策支持，電商和金融機構貢獻資金力量，多方共同著力，實現(xiàn)共贏。目前國內已陸續(xù)出現(xiàn)各種形式的電商平臺+農業(yè)價值鏈融資模式。如淘寶的電商平臺、螞蟻金服、京東的金農貸、希望金融、ppp土地模式等。在農村電子商務快速發(fā)展的今天，這種融資模式在農業(yè)價值鏈融資中的作用將不斷增加。

二、我國農業(yè)價值鏈融資中存在的風險

農業(yè)價值鏈融資涉及農產品價值鏈的諸多環(huán)節(jié)，主體眾多，業(yè)務復雜，因此無論是鏈內融資還是鏈外融資都存在大量風險因素。本位將農業(yè)價值鏈融資中可能面臨的風險進行了分類，大致可分為以下四類。

（一）信用風險

信用風險是信貸雙方在簽訂信貸合同后，由于債務人的不作為使得債權人承擔損失的一種可能性。在農業(yè)價值鏈融資中，信用風險常出現(xiàn)在農戶和銀行之間、農戶和龍頭企業(yè)之間、龍頭企業(yè)和銀行之間等。如果農戶無法按時償還所貸款項的本息和，則金融機構、龍頭企業(yè)將會重新評估該筆貸款的價值，甚至發(fā)生直接退出的可能性，因此信用風險將直接影響整個產業(yè)鏈融資的最終受益。而農戶往往是資金的需求方，難以提供有效的抵押和擔保，一旦發(fā)生信用風險，不僅會增加銀行等金融機構的信貸風險，也會減少金融機構的最終受益，甚至影響金融機構參與融資的積極性。因此在農業(yè)價值鏈融資中，信用風險是最重要的風險之一。

（二）法律政策風險

我國對于農業(yè)價值鏈融資的政策支持可謂與日俱增。近年來出臺了大量的鼓勵開展農業(yè)價值鏈融資業(yè)務的政策。但是我國農業(yè)價值鏈融資尚處于起步階段，雖然無論是國家層面還是地方層面，都在不遺余力地支持當?shù)亻_展這項業(yè)務，但是仍然存在許多法律監(jiān)管和政策上的不足。如信貸風險高、資金難以收回、地方征信體系尚不完善、中小農戶的信息公開不夠及時等，都從法律制度層面制約著我國農業(yè)價值鏈融資的發(fā)展，因此規(guī)避此方面的風險也是非常必要的。

（三）系統(tǒng)性風險

系統(tǒng)性風險是會影響全局的風險種類，本文中主要針對農產品自然災害風險和市場價格風險做出闡述。首先，自然災害風險一旦出現(xiàn)，農戶和龍頭企業(yè)的收益勢必會受到影響，進而制約其償還貸款本息的能力，進而演變?yōu)樾庞蔑L險。而自然災害是農業(yè)生產過程中極可能會經歷的，農戶對此也極為敏感，因此如何有效防范農業(yè)自然災害也應該納入我們的考量范疇。其次，農產品的市場價格通常會呈現(xiàn)波動趨勢，隨著我國改革開放的不斷推進，國外農產品紛紛涌入國內市場，對我國農產品價格的沖擊不可小覷，從而進一步加劇國內農產品價格波動。在農業(yè)價值鏈融資中，龍頭企業(yè)通常扮演著最終銷售者的角色，農產品價格的過分波動也會影響龍頭企業(yè)的最終受益，進而影響整個價值鏈融資，尤其是鏈內融資。

（四）管理風險

農業(yè)價值鏈融資涉及農業(yè)價值鏈中的上、中、下游企業(yè)，而參與農業(yè)價值鏈的企業(yè)多為規(guī)模小、管理不夠完善的小型農戶企業(yè)，很容易發(fā)生因為企業(yè)經營管理不善所帶來的風險。且上游企業(yè)的管理風險會通過簽訂訂單等方式向價值鏈下游企業(yè)傳導，因此一旦價值鏈上的單個企業(yè)，尤其是上游企業(yè)發(fā)生經營不善、信用風險等狀況時，下游企業(yè)便會跟著受到波及，甚至價值鏈中的龍頭企業(yè)也不能豁免，從而引發(fā)連鎖反應。造成整個價值鏈受到巨大的經濟損失，乃至價值鏈融資的斷裂。

三、造成農業(yè)價值鏈融資風險的因素分析

（一）制度因素

農業(yè)價值鏈融資在我國發(fā)展尚處于起步階段，缺乏相應的法律和金融制度進行約束。首先，農戶融資時的抵押品更多局限于宅基地，造成農戶融資抵押品的匱乏。其次，農地抵押品流動性極小，國內沒有相應的金融市場保障抵押品的變現(xiàn)能力，這也從一方面制約著農戶通過抵押取得貸款的可行性。最后，對于現(xiàn)有抵押品的價值評估，缺乏完善的制度標準進行規(guī)范，且一旦發(fā)生財務糾紛，很難找到相應依據(jù)進行仲裁。因此，我國農業(yè)價值鏈融資風險中，制度層面的欠缺是較為嚴重的。

（二）環(huán)境因素

首先，從農戶角度，參與主體生產經營的觀念較為薄弱。且農戶多為知識層次不高人群，學習能力有限，使得現(xiàn)有的農業(yè)價值鏈生產更多集中于個體種植和加工。其次，雖然現(xiàn)有的農村金融發(fā)展水平在一定程度上化解了農村的農資難問題，但是我國農村金融產品尚處于相對匱乏的水平，人均金融產品使用水平很低。我國尚未形成系統(tǒng)多樣化的農業(yè)金融機構及相應的服務體系，加之農戶的經營管理水平有限，信用程度較低，也制約著價值鏈龍頭企業(yè)的投資意愿。第三，中小農企的風險防范意識不足。由于參與農業(yè)價值鏈融資的主題多為中小農企，本省資產規(guī)模小，抵押能力不足，資產流動性較弱，且企業(yè)領導者多為農民，因此造成農業(yè)價值鏈融資的風險意識不足。最后，面向農戶的專門正規(guī)農業(yè)金融機構分部不均，多集中于農業(yè)發(fā)達地區(qū)，全國的農業(yè)金融覆蓋上未能成為氣候。截至2019年末，村鎮(zhèn)銀行覆蓋面僅占全部村鎮(zhèn)的30%。而近年來民間借貸的發(fā)展，使得廣大農戶和農企的融資面臨更加嚴重的風險。

（三）風險識別機制有待健全

如上文所述，我國農業(yè)價值鏈融資中存在較嚴重的信用風險。規(guī)避信用風險的根本舉措就在于風險的事前識別。而現(xiàn)階段，我國農戶信息不對稱現(xiàn)象較為普遍，尤其是當農產品價格發(fā)生較大波動時，違約現(xiàn)象便時有發(fā)生，且存在較為嚴重的資金挪用現(xiàn)象。這不但加大了農業(yè)生產過程中的成本，也容易造成一定的融資誤判，甚至誘發(fā)金融系統(tǒng)風險。就目前來看，村鎮(zhèn)銀行的征信人員缺口大，無法對整個價值鏈進行有效征信，且基層金融機構征信和業(yè)績往往掛鉤，這就更加增添了農業(yè)價值鏈融資的風險識別難度，導致現(xiàn)有的風險識別機制不能做出準確判斷，征信效率低下。

（四）缺乏風險的事后補償機制

農業(yè)生產的特殊性決定了農產品風險的特殊性。農業(yè)生產非常依賴于自然環(huán)境，自然氣候的變化可能會給農戶帶來極大的經濟損失。另一方面，農戶本身抗風險能力有限，因此如何在風險發(fā)生之后給予農戶相應補償也是解決農產品風險的重要環(huán)節(jié)。而我國目前的農業(yè)風險補償更多局限于政府的農產品價格保護政策、財政補貼等政府性行為上，市場缺乏相應的保險產品，現(xiàn)有的農產品商業(yè)保險多將目光集中于農產品食品安全、農產品收入、農產品保險+期貨等方面，且多以地方特色的農產品保險為主，少有針對我國農產品融資的農業(yè)保險品種，因此我國的商業(yè)保險行業(yè)在面對農業(yè)價值鏈融資風險方面仍很很大的探索空間。

四、提升我國農業(yè)價值鏈融資風險防控水平的政策建議

（一）大力發(fā)展農業(yè)保險

將農業(yè)保險引入農業(yè)價值鏈融資過程中，一方面可以有效減少農產品價格波動和農業(yè)自然災害給種養(yǎng)殖者帶來的損失，另一方面，也可以了幫助農業(yè)價值鏈融資建立多層次的風險分散機制。從現(xiàn)有的主要依賴地方財政轉而向市場尋求解決風險的辦法，這也可以幫助當?shù)卮彐?zhèn)政府緩解財政壓力。同時，受災者可以直接從農業(yè)保險中獲取賠償，減少中間環(huán)節(jié)的時間成本，使得農戶對此類系統(tǒng)性風險的顧慮減少，從事生產的積極性提高。

（二）完善相關法律法規(guī)

雖然我國針對農業(yè)價值鏈融資做出了一些規(guī)定，但畢竟農業(yè)價值鏈融資在我國尚處于起步階段，相關法規(guī)還不完善，尤其是在圍繞農業(yè)價值鏈融資所進行的各項創(chuàng)新方面，現(xiàn)有的法規(guī)很難對其進行全面約束，因此完善相關法律法規(guī)就顯得尤為重要。本文認為完善相關法規(guī)可以從獎懲兩方面著手。一方面，對農業(yè)價值鏈融資中的嚴重違反合同和規(guī)定的主體建立實施淘汰和懲罰措施，已到達價值鏈融資自身的優(yōu)勝劣汰。另一方面，對農業(yè)價值鏈中表現(xiàn)良好的主體，進行有效的鼓勵和獎勵，如再次貸款可以享受優(yōu)惠利率、減少擔保等。

（三）運用互聯(lián)網思路發(fā)展電商融資

在互聯(lián)網飛速發(fā)展的今天，農業(yè)價值鏈融資中的諸多風險問題，如農產品價格波動、信用風險等都可以通過互聯(lián)網及大數(shù)據(jù)運用加以解決。首先，針對農產品價格波動，農戶可以直接通過互聯(lián)網與網上購買者直接簽訂購銷合同，這樣即節(jié)省了中間環(huán)節(jié)的成本，又有助于提高銷量，即使在農產品價格下降較大的時候，也可以用銷量沖減一部分價格波動帶來的損失。其次，針對信用風險，互聯(lián)網企業(yè)貸款可以充分運用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，在充分了解該產品過往價格和銷售后，再決定是否進行貸款。此外互聯(lián)網的普惠精神也更加有助于資金需求方取得貸款，且利率更低，手續(xù)更為簡潔。最后，互聯(lián)網還可以更加便捷地向農戶傳播信息，普及信用知識，從而降低信用風險的發(fā)生。

（四）充分發(fā)揮政府的補償和協(xié)調作用

農業(yè)價值鏈融資業(yè)務的試點多集中于農業(yè)縣鄉(xiāng)，而這些地方的財政預算有限，因此政府更應利用好有限的財政資源，支持農業(yè)價值鏈融資。具體來說，政府可以在財政預算中撥出一部分作為價值鏈農資的風險專項基金，主要用來應付系統(tǒng)性風險的發(fā)生，且不能隨意挪用。一旦發(fā)生風險，政府便可運用此項基金對受災農戶進行賠償。此外，政府還應在農業(yè)價值鏈融資中充分發(fā)揮好協(xié)調和調控的作用，將龍頭企業(yè)、農戶、金融機構、擔保公司等主體之間的關系處理好，以期在風險來臨時能夠游刃有余地應對風險。

（五）構建多層次風控體系

農業(yè)價值鏈融資涉及的主體環(huán)節(jié)眾多，要構建多層次的風控體系并非易事。本文的思路是從事前防范、事中分散、事后補償這三方面來進行構建。首先，在農業(yè)價值鏈融資之前，由金融機構初具專業(yè)人才進行事前風險調研，盡量減少信用風險發(fā)生的可能性。其實要求貸款者提供相應擔保，這是可以由鄉(xiāng)政府或價值鏈龍頭企業(yè)或專門擔保公司進行擔保，以期達到風險分散的效果。最后，被保險人還需要購買一定的農業(yè)保險，以應付系統(tǒng)性風險帶來的損失。在上述過程中，政府可以以此為依據(jù)組建專門的農業(yè)價值鏈融資風控部門，匯聚來自各個環(huán)節(jié)的人力，并進行組織協(xié)調和監(jiān)督。此外，銀行等金融機構還可以根據(jù)貸款者購買保險、提供擔保的程度來降低貸款利率或延長貸款期限，以提高農戶的生產積極性。

（作者單位：西安明德理工學院）

基金項目：陜西省教育廳專項科研計劃項目（編號：19JK0867）;西安明德理工學院專項科研基金項目。

作者簡介：

竇婷婷（1986-），女，漢族，陜西人，金融學碩士，西安明德理工學院經濟管理學院教師，研究方向：農村金融方向。

李研（1972-），女，漢族，陜西人，經濟學碩士，西安明德理工學院經濟管理學院教師，研究方向：金融學方向。