劉湘玫 廈門金龍汽車集團(tuán)股份有限公司

引言

財(cái)務(wù)舞弊行為，已經(jīng)演變成了全球企業(yè)的頑疾，在強(qiáng)烈的打擊下，勢(shì)頭并沒(méi)減少。在我國(guó)的資本市場(chǎng)上，財(cái)務(wù)舞弊頻繁發(fā)生，對(duì)于投資者的利益產(chǎn)生了重大的影響。除了經(jīng)濟(jì)上的損失，資本市場(chǎng)也在一定程度上出現(xiàn)了“信任危機(jī)”，如果放縱不管，必定會(huì)限制資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，重則影響社會(huì)發(fā)展。如何避免這種情況出現(xiàn)，真正發(fā)揮財(cái)務(wù)的作用，降低財(cái)務(wù)舞弊的影響和危害，成為現(xiàn)代資本市場(chǎng)監(jiān)管主要面臨的難題。

一、制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊概念

財(cái)務(wù)舞弊，是指故意、有目的性、有針對(duì)性的財(cái)務(wù)造假和欺詐行為。隨著國(guó)際產(chǎn)業(yè)重心的變化，作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)支撐的制造業(yè)，受到多方面的關(guān)注。全球經(jīng)濟(jì)一體化的影響，制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，在這種背景下，制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)的穩(wěn)定，對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展起到了十分重要的作用。而隨著改革進(jìn)行深水區(qū)，各種環(huán)境誘因出現(xiàn)，制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的種子，蓄勢(shì)待發(fā)。對(duì)于制造業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，其財(cái)務(wù)舞弊可總結(jié)為以下幾點(diǎn)：隱秘性：一般情況下難以發(fā)現(xiàn)；危害性：不管是對(duì)資本市場(chǎng)、還是社會(huì)發(fā)展，都產(chǎn)生了不良影響；故意性：即受到當(dāng)事人主觀性強(qiáng)，不是客觀原因引起；違法性：即這種財(cái)務(wù)舞弊行為，違背了相關(guān)法律法規(guī)的要求。

二、我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因

（一）我國(guó)制造業(yè)整體發(fā)展特征

1.發(fā)展速度快

20世紀(jì)90年代開(kāi)始，我國(guó)制造業(yè)開(kāi)始快速發(fā)展，除了企業(yè)本身的投入、產(chǎn)出快速升高，在勞動(dòng)生產(chǎn)率、資本密集度等方面也有了明顯的發(fā)展，在國(guó)際上的排名也有了顯著的提升，國(guó)際排名飛速上升。而正是因?yàn)檫@種飛速的進(jìn)步，才導(dǎo)致一些細(xì)枝末節(jié)沒(méi)有得到充分的完善，內(nèi)部構(gòu)造存在一定問(wèn)題。

2.國(guó)際差距較大

雖然我國(guó)制造業(yè)在國(guó)際上取得了顯著的成就，但是與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，仍舊存在很大差距。2019年，我國(guó)制造業(yè)位居全球第四，但這是以產(chǎn)出份額給出的排名，并不代表我國(guó)制造業(yè)綜合實(shí)力。勞動(dòng)密集型制造業(yè)依舊占據(jù)我國(guó)制造業(yè)的主旋律，產(chǎn)業(yè)升級(jí)急不可待，雖然借鑒了國(guó)外的專利技術(shù)等，但自身尚未形成足夠強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)，缺乏有影響力的品牌建設(shè)，某種程度上仍受制于人，導(dǎo)致企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力仍很脆弱，這也間接成為財(cái)務(wù)舞弊的誘因。

3.企業(yè)基數(shù)大

通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)我國(guó)各類上市公司行業(yè)分析來(lái)看，我國(guó)制造業(yè)上市公司數(shù)量龐大。截止2020年6月30日，中國(guó)A股上市公司共計(jì)3865家（包括科創(chuàng)板上市公司），其中制造業(yè)上市公司2439家，占比63.10%，相對(duì)2019年有所上升。早在20世紀(jì)90年代，我國(guó)制造業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)趨于飽和，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，在制造業(yè)上市公司基數(shù)大的情況下，一些未上市的制造企業(yè)要想得到掛牌上市的機(jī)會(huì)，除了踏實(shí)的經(jīng)營(yíng)，一些“歪腦筋”也開(kāi)始浮出水面，這也為制造業(yè)財(cái)務(wù)舞弊埋下了種子。

（二）制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)

1.謊報(bào)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況

對(duì)于已上市的制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要想維持良好的經(jīng)營(yíng)絕非易事，其要考慮的方面拓寬，外界風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也增多。一些上市公司在出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡、賬面虧損等情況下，為了穩(wěn)定股價(jià)，獲取投資者的信任，就會(huì)在財(cái)務(wù)報(bào)告上做文章，謊報(bào)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，俗稱“財(cái)務(wù)造假”，具體包括虛增收入、轉(zhuǎn)移費(fèi)用、虛增資產(chǎn)、隱瞞負(fù)債等，通過(guò)這樣的方式，讓企業(yè)看似經(jīng)營(yíng)狀況不錯(cuò)，從而吸引投資。

2.取得再融資資格

在《公司法》《證券法》以及相關(guān)的管理辦法中，對(duì)上市公司募股和融資方面，有著較高的要求和限制，而一些未上市公司，為了取得上市資格或再融資資格，以及取得投資者的認(rèn)可，就會(huì)通過(guò)財(cái)務(wù)舞弊的方式達(dá)到目的，例如A公司財(cái)務(wù)造假案。其大肆虛構(gòu)了2008年至2011年6月期間的營(yíng)業(yè)收入、成本以及利潤(rùn)，并且據(jù)此發(fā)行、上市申報(bào)材料和招股說(shuō)明書(shū)上隱瞞了重大財(cái)務(wù)實(shí)施，編制重大財(cái)務(wù)虛假內(nèi)容，于2011年9月6日，騙取了證監(jiān)會(huì)的股票發(fā)行核準(zhǔn)。之后，A公司公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股1700萬(wàn)股，每股發(fā)行價(jià)25元，共計(jì)募集資金4.25億元。這便是很明顯的為取得融資資格出現(xiàn)的財(cái)務(wù)舞弊案。

3.對(duì)企業(yè)及相關(guān)人監(jiān)督與處罰力度不夠

在制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)中，企業(yè)高管、董事會(huì)監(jiān)督力度不夠，引發(fā)上市公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊。在公司內(nèi)部的管理上，董事會(huì)的構(gòu)成，對(duì)董事會(huì)在公司運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的作用，有著很大的影響?？墒峭ㄟ^(guò)對(duì)我國(guó)制造業(yè)上市公司樣本進(jìn)行具體分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，部分財(cái)務(wù)舞弊會(huì)繞過(guò)董事會(huì)。所有者缺位、大股東一股獨(dú)大、董事會(huì)權(quán)利架空等，這些都會(huì)導(dǎo)致董事會(huì)作用失效，其在公司中的行為，沒(méi)有起到保護(hù)公司利益、投資者利益的作用，間接引起公司財(cái)務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)，甚者還存在董事會(huì)監(jiān)守自盜的現(xiàn)象。通過(guò)對(duì)樣本的分析和調(diào)查，發(fā)現(xiàn)一些財(cái)務(wù)舞弊案的涉案主體就是大股東、董事會(huì)成員或者企業(yè)高管。另外，對(duì)于制造業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，違法違規(guī)所造成的損失并不大，同時(shí)這種行為能夠帶來(lái)可觀的利益收入，這也是當(dāng)下多數(shù)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)之一。就目前對(duì)受處罰的制造業(yè)上市公司處罰結(jié)果來(lái)看，多數(shù)是口頭警告、小額資金罰款等方式，這種處罰方式并不能起到警示作用，很多制造業(yè)上市公司依舊會(huì)二次“作案”[1]。

4.未形成高效的內(nèi)部控制體系

在很多財(cái)務(wù)舞弊案中，可以發(fā)現(xiàn)涉案公司內(nèi)部控制體系建設(shè)并不完全，與其相關(guān)聯(lián)的內(nèi)部審計(jì)、資金管理等也缺乏有效性與獨(dú)立性。如果涉案公司該方面建設(shè)完全，是完全有可能發(fā)現(xiàn)舞弊事項(xiàng)的，可是在很多上市公司中，無(wú)法完全保證內(nèi)部審計(jì)的獨(dú)立性。再加上一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)，在進(jìn)行審計(jì)時(shí)并未按照規(guī)定程度和要求進(jìn)行，這些行為的出現(xiàn)，都間接導(dǎo)致了財(cái)務(wù)舞弊的出現(xiàn)。

三、制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊特征分析

本文通過(guò)對(duì)各項(xiàng)數(shù)據(jù)的收集，整合了從2014—2018年制造業(yè)上市公司中因?yàn)樨?cái)務(wù)舞弊而受到證監(jiān)會(huì)處罰的44家公司數(shù)據(jù)信息，以此進(jìn)行本文論證。

其中財(cái)務(wù)舞弊類型涉及虛列資金、重大遺漏、違規(guī)購(gòu)股、推遲披露、虛假記載等，涉及的具體企業(yè)類型包括醫(yī)藥、服裝、清潔、鋼鐵等企業(yè)。在制造業(yè)上市公司中，這些企業(yè)占據(jù)了很大板塊，同時(shí)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和現(xiàn)代市場(chǎng)的企業(yè)組成中，也占據(jù)著較大的話語(yǔ)權(quán)，這些公司的財(cái)務(wù)舞弊行為，不僅對(duì)制造業(yè)上市公司整體產(chǎn)生了較大影響，還對(duì)社會(huì)發(fā)展、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)流通等造成惡劣影響，起到了不好的帶頭作用。通過(guò)對(duì)這些企業(yè)財(cái)務(wù)違規(guī)類型和數(shù)量的分析，可以很明顯地看出，近幾年來(lái)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊嚴(yán)重，每年都有新的公司加入。同時(shí)部分已被處罰，并公告的公司，甚至在下一年依舊出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的行為，但舞弊手段不同，涉及舞弊方面也不同。由此可見(jiàn)，財(cái)務(wù)舞弊已經(jīng)成為上市制造企業(yè)提高利潤(rùn)空間的重要手段，以下對(duì)選取的樣本進(jìn)行具體分析，我們可從中發(fā)現(xiàn)其主要的舞弊手段是財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊和信息披露舞弊。下列就幾種主要舞弊手段進(jìn)行詳細(xì)論述。

（一）信息披露舞弊

通過(guò)對(duì)搜集整理的44家企業(yè)數(shù)據(jù)信息的分析發(fā)現(xiàn)，關(guān)于信息披露違規(guī)的財(cái)務(wù)舞弊出現(xiàn)了18次，而其中包括虛假披露、披露不及時(shí)、披露不完整，分別為6次、5次、7次，三種違規(guī)信息披露之間的差別不大。而多數(shù)上市公司采用這種舞弊方式，主要是因?yàn)槠潆[蔽性高，一般情況下被發(fā)現(xiàn)的可能性小，包括樣本上提到了這44家公司，多數(shù)都是在2012-2016年度之間發(fā)生的財(cái)務(wù)舞弊，在以后年度才被證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)。很多上市公司會(huì)對(duì)披露信息進(jìn)行篩選，選擇“不完全披露”或者不披露，這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，極其不公平，關(guān)于信息披露違規(guī)的具體分析見(jiàn)表1。

表1 信息披露舞弊涉及事項(xiàng)明細(xì)表

從表1可看出：涉及擔(dān)保事項(xiàng)17次、關(guān)聯(lián)方事項(xiàng)13次、投資方和訴訟等重大事項(xiàng)13次、協(xié)議合同12次、配股資金、股權(quán)等5次，可見(jiàn)在信息違規(guī)披露中，多數(shù)偏向擔(dān)保事項(xiàng)、關(guān)聯(lián)方事項(xiàng)以及投資、訴訟等重大事項(xiàng)，其中，不完整披露涉及擔(dān)保事項(xiàng)的可能性最大。對(duì)于一些涉及重大事項(xiàng)的上市公司，大多會(huì)選擇延時(shí)披露，對(duì)外展示自身較好的一面，負(fù)面消息會(huì)引起公司股價(jià)下跌，間接引起債務(wù)危機(jī)，但同樣，這樣的行為對(duì)投資者極其不利[2]。

（二）審計(jì)、處罰的不嚴(yán)謹(jǐn)

通過(guò)圖1的扇形圖可以看出，在2014—2018年期間選取的44家樣本公司中，多數(shù)的處罰手段是警告、罰款，由此可看出，對(duì)于制造業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，舞弊成本極低，會(huì)出現(xiàn)屢次舞弊的情況。另外，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)工作，是發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的第一道防線。但是由表2可看出，在2014—2018年期間，共選擇108份有問(wèn)題的財(cái)務(wù)年報(bào)，但其中受到證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司舞弊當(dāng)年被出具審計(jì)意見(jiàn)的僅有19家，有65家則是標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)，從中能夠很明顯地發(fā)現(xiàn)我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的有效性和獨(dú)立性欠佳，具有明顯的滯后性。同時(shí)，由詳細(xì)了解的樣本數(shù)據(jù)中可看出，在發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊，到接受證監(jiān)會(huì)的懲處，竟達(dá)到七八年之久，審計(jì)效率低下，間接給了我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的機(jī)會(huì)[3]。

圖1 證監(jiān)會(huì)處罰公告類型展示

表2 2014—2018年受證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司舞弊當(dāng)年出具意見(jiàn)

（三）財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊

對(duì)于制造業(yè)上市公司來(lái)說(shuō)，可供其選擇的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊手段繁多，根據(jù)收到證監(jiān)會(huì)處罰的108家上市公司所采取的舞弊類型（表3）分析來(lái)看，主要有調(diào)節(jié)利潤(rùn)、調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債、報(bào)表附注舞弊、跨年舞弊。為了能夠更好地反映出這些舞弊手段，展現(xiàn)其中的區(qū)別，這里針對(duì)以下四種主要舞弊手段進(jìn)行詳細(xì)分析統(tǒng)計(jì)。

表3 2014—2018年收到證監(jiān)會(huì)處罰的制造業(yè)上市公司舞弊類型

1.利潤(rùn)調(diào)節(jié)

如表4所示，制造業(yè)上市公司在利潤(rùn)調(diào)節(jié)方面，主要有六種手段，通過(guò)這些手段，人為篡改利潤(rùn)表中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，十分惡劣。并且由表3可看出，調(diào)節(jié)利潤(rùn)類的財(cái)務(wù)舞弊，位居第二，足以說(shuō)明這類財(cái)務(wù)舞弊手段深受制造業(yè)上市公司歡迎。而在這六種手段中，虛增收入是使用最多的具體手段。

表4 利潤(rùn)調(diào)節(jié)類財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊分析

2.報(bào)表附注舞弊

如表5所示，制造業(yè)上市公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)披露時(shí)，有義務(wù)保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)、完整。但從表中可看出，在報(bào)表附注舞弊的上市公司位列第一，其中具體舞弊的手段頗多，這里主要列舉2014—2018年中被查處的108個(gè)樣本情況。

表5 報(bào)表附注類財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊分析

3.資產(chǎn)負(fù)債調(diào)節(jié)

如表6所示，在制造業(yè)上市公司調(diào)整自身資產(chǎn)負(fù)債情況時(shí)，通過(guò)調(diào)整項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)目的，對(duì)這些手段綜合運(yùn)用，達(dá)到舞弊目的。其一，這種方式操作簡(jiǎn)單，隱蔽性高；其二，個(gè)別項(xiàng)目的調(diào)整，能夠影響到企業(yè)的現(xiàn)金流和流動(dòng)資產(chǎn)，給外界一種企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好的錯(cuò)覺(jué)。

表6 資產(chǎn)負(fù)債類財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊分析

4.跨年舞弊

上市公司在出現(xiàn)跨年舞弊的行為之后，是否會(huì)選擇不同的舞弊手段來(lái)達(dá)到自身目的，對(duì)該舞弊行為的研究，能夠便于證監(jiān)會(huì)更好的識(shí)別出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的上市公司。表7是對(duì)所選取樣本的分析發(fā)現(xiàn)，跨年舞弊上市公司所選擇的舞弊方式趨于一致。

表7 跨年舞弊分析

四、制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊治理對(duì)策

（一）完善法律法規(guī)，加強(qiáng)管轄

其一，必須健全法律法規(guī)，提高現(xiàn)有法律制度與資本市場(chǎng)的適應(yīng)性，不斷細(xì)化具體的要求，控制部分上市公司鉆法律漏洞行為的發(fā)生，例如最新修訂的《中華人民共和國(guó)證券法》，于2020年3月1日?qǐng)?zhí)行，力求打造一個(gè)開(kāi)放、透明、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)中后段的監(jiān)督制衡；其二，加強(qiáng)執(zhí)法力度，違法必究，提高法律的地位以及權(quán)威性，使相關(guān)法律法規(guī)能夠起到真正約束行為的作用，能夠讓制造業(yè)上市公司主動(dòng)執(zhí)行，將其作為規(guī)范各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的標(biāo)桿。

（二）強(qiáng)化審計(jì)程序，加大處罰力度

對(duì)于制造業(yè)上市公司的審計(jì)來(lái)說(shuō)，必須提高相關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的客觀、專業(yè)性，歸順審計(jì)市場(chǎng)，強(qiáng)化審計(jì)程序，引導(dǎo)注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行正確的審計(jì)，提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量。另外，必須加大對(duì)制造業(yè)上市公司涉及財(cái)務(wù)舞弊的處罰力度，使其意識(shí)到，財(cái)務(wù)舞弊的代價(jià)很高，能夠?qū)ζ髽I(yè)造成一定經(jīng)濟(jì)、名譽(yù)上的損失，只有這樣，才能夠起到震懾作用，控制財(cái)務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)[4]。

（三）做好職員培訓(xùn)，引進(jìn)審計(jì)人才

財(cái)務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)，往往是相關(guān)的數(shù)據(jù)、指標(biāo)與實(shí)際情況不符引起。首先，強(qiáng)化制造業(yè)上市公司內(nèi)部審計(jì)體系的完善，確保內(nèi)部審計(jì)體系的客觀性、獨(dú)立性，發(fā)揮其監(jiān)督作用，從公司內(nèi)部出發(fā)，確保審計(jì)結(jié)果的真實(shí)有效性；其次，強(qiáng)化財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，除了扎實(shí)的財(cái)務(wù)知識(shí)，還要具備一定的道德修養(yǎng)和責(zé)任意識(shí)，敢于向財(cái)務(wù)舞弊說(shuō)不。

（四）加強(qiáng)審計(jì)方法、審計(jì)手段研究

制造業(yè)上市公司在財(cái)務(wù)舞弊方面，有著多樣的手段和方法。因此，必須加強(qiáng)審計(jì)方法、審計(jì)手段的研究，具體分析，逐一擊破，讓隱蔽的財(cái)務(wù)舞弊無(wú)處可藏。不斷提高審計(jì)的效率，建立相應(yīng)的舞弊識(shí)別體系，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的精準(zhǔn)打擊。

結(jié)語(yǔ)

制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)舞弊，是資本市場(chǎng)的毒瘤，引起了社會(huì)發(fā)展的不正之風(fēng)。通過(guò)對(duì)這些樣本的分析，以小窺大，多維度分析我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動(dòng)因以及具體手段，從國(guó)家法律、人才建設(shè)、審計(jì)方法研究等方面，給出具體治理、防范財(cái)務(wù)舞弊的建議。