胡清泉 成都益民供應鏈有限公司

一、引言

隨著近年來我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，生鮮超市的電商也做得風生水起，發(fā)展趨勢勢不可擋，已有超越實體生鮮超市的傾向?，F(xiàn)生鮮超市在經(jīng)營管理的過程中主要涉及的難題就是財務(wù)戰(zhàn)略的優(yōu)化探索，提升財務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化，可以提升生鮮超市的經(jīng)營業(yè)績和維持良好的發(fā)展以及長久的生命力。生鮮超市目前在財務(wù)戰(zhàn)略上的規(guī)劃主要從投資管理、融資管理以及股利分配這三個方面的內(nèi)容進行。通過科學、合理的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，可以促進生鮮超市的良好經(jīng)營，為生鮮超市可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展提供更大的發(fā)展空間。

二、當前我國生鮮超市財務(wù)戰(zhàn)略中存在的問題

（一）投資戰(zhàn)略不合理

我國社會經(jīng)濟的發(fā)展反應在生鮮超市的財務(wù)戰(zhàn)略管理中主要體現(xiàn)的問題就是超市的投資戰(zhàn)略不合理。我國的生鮮超市存在的普遍現(xiàn)象就是以覆蓋消費者生活區(qū)的方式在全國各地開設(shè)門店，為了保證超市的供給穩(wěn)定和安全，現(xiàn)在大多數(shù)生鮮超市已經(jīng)建立屬于本超市的物流系統(tǒng)和倉儲系統(tǒng)，很大程度的節(jié)省了超市的流轉(zhuǎn)成本，在保證生鮮超市的產(chǎn)品新鮮、品類豐富的同時，還降低了產(chǎn)品的成本，也降低了生鮮的零售價格。但是建設(shè)物流系統(tǒng)和倉儲系統(tǒng)是一筆支出金額巨大的投資項目，會占據(jù)超市的較大比例流動資金，給超市日常運營和人員管理上都帶來了很大的阻礙。尤其很多生鮮超市不僅只投資本超市業(yè)務(wù)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，還投資了一些與生鮮超市無關(guān)聯(lián)的行業(yè)，或者采取擴張型戰(zhàn)略，擴大經(jīng)營規(guī)模，盲目的收購實體超市，收購量過大，超市后期又無法對其進行有效的管理，反而給企業(yè)的投資業(yè)務(wù)造成了很大的損失。

（二）籌資以股權(quán)融資為主

生鮮超市的擴張多是以擴大規(guī)模、鋪設(shè)門店為主，為占據(jù)更大的市場份額，超市會面臨巨大的資金壓力，以往生鮮超市選擇的籌資方式主要是債務(wù)性籌資，但由于超市擴張的速度過快，債務(wù)性融資已經(jīng)無法滿足企業(yè)的發(fā)展的需求。隨著不少生鮮超市的融資上市，目前超市更主要的籌資手段從債務(wù)性籌資逐漸轉(zhuǎn)變成了股權(quán)性融資，通過上市交易的手段，不僅提高生鮮超市知名度和口碑，而且對股權(quán)結(jié)構(gòu)進一步完善和優(yōu)化。與初期的債務(wù)性融資相比，股權(quán)性融資具有更多的靈活性，在獲得和分配資金上較債務(wù)性融資操作上更具流動性和空間性。但股權(quán)融資也有缺點，就是資本的使用成本高，且不像債務(wù)性融資產(chǎn)生的成本可以是計算企業(yè)所得稅時進行稅前扣除，上市公司對于信息披露的要求較大，也增大了超市信息披露的成本。另外，股權(quán)上市交易，企業(yè)無法把控新進入的投資者，可能會出現(xiàn)持股比例過大，導致控制權(quán)分散、轉(zhuǎn)移等情況發(fā)生，可能會對企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風險，直接影響到整體的運營。

（三）股利分配加重企業(yè)負擔

在制定生鮮超市的財務(wù)戰(zhàn)略時，除了投資和融資，還有企業(yè)的股利分配問題，合理的股利分配機制可以促進生鮮超市的營運和發(fā)展。股利分配問題會涉及生鮮超市能否保證有一定的流動資金運轉(zhuǎn)，是否留有足夠的資金維持企業(yè)后期的發(fā)展需要。從股東層面來說，肯定也是希望股利分配的金額越多越好。因此生鮮超市在進行股份分配時既要考慮企業(yè)的實際經(jīng)營情況也要考慮到股東對于這種分配是否認同，或者是否能夠達成一致意見。生鮮超市的一個特征就是短期的償債能力是比較強的，可以很快的將資金進行變現(xiàn)，為企業(yè)進行股利分配提供良好的基礎(chǔ)性條件。目前生鮮超市選擇給股東分配股利的方式多是以現(xiàn)金股利為主，讓股東和投資人直接感受到企業(yè)經(jīng)營狀況的良好，給企業(yè)未來發(fā)展增加了更多的信心，但是目前很多生鮮超市分配的股利已出現(xiàn)大于超市凈利潤的狀況，股利分配金額逐步提高，但超市的凈利潤增長率卻不盡如人意，如果一直維持著這樣的分配利潤，企業(yè)的現(xiàn)金流會快速流出，企業(yè)會出現(xiàn)資金流短缺，無法正常經(jīng)營的情況發(fā)生，增大超市財務(wù)壓力。

三、生鮮超市未來財務(wù)戰(zhàn)略的選擇

（一）投資戰(zhàn)略：加大技術(shù)、人力投資

生鮮超市在進行投資戰(zhàn)略制定的過程中，可以加強對企業(yè)的信息技術(shù)以及人才管理上的投資。傳統(tǒng)的生鮮超市更多的是將資金投入到物流管理、倉儲管理以及衍生的食品加工等方面，沒有將這些投資活動跟和現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)聯(lián)系結(jié)合，且在人才的使用上不夠重視，沒有意識到專業(yè)化的人才可以為生鮮超市發(fā)展帶來的巨大收益?？梢苑謨蓚€方面細說：一方面，生鮮超市需加強在供應鏈的投資，從生鮮源頭、物流、儲存、配送、分揀、零售等方面將互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)融合進去，通過信息化的手段不僅提升生鮮超市采購、庫存及流轉(zhuǎn)的效率，同時也降低經(jīng)營成本。特別是疫情期間，生鮮超市供應不僅保障民生，還有維護社會穩(wěn)定作用，通過線上線下與生鮮速遞企業(yè)合作，解決了生鮮零售端最后一公里問題，體現(xiàn)15分鐘便民服務(wù)生活，提升顧客選購的體驗感和效率；還有另一方面，現(xiàn)在生鮮超市的面臨改革升級，超市需要從物流管理、倉庫管理以及超市運營上都配備專業(yè)的人員，需探索新型人才模式，通過啟用超市各點位合伙人管理等模式，整合供應鏈資源，在經(jīng)營指標、管理標準、績效考核、收益分配予以全方位財務(wù)優(yōu)化管理，降低企業(yè)經(jīng)營成本，控制降低經(jīng)營風險，促進雙方共贏。

（二）籌資戰(zhàn)略：股權(quán)債權(quán)相結(jié)合

為了進一步優(yōu)化生鮮超市的籌資戰(zhàn)略，超市在制定籌資決策時，不能僅僅只依靠債務(wù)性融資，也不能只依靠股權(quán)性融資，需要將兩者結(jié)合起來思考。債務(wù)性融資和股權(quán)性融資各有其優(yōu)缺點，股權(quán)融資給企業(yè)帶來更多的資金，降低了因債務(wù)性融資給企業(yè)帶來的財務(wù)風險，但與此同時也給超市發(fā)展帶來了制約，也將會面臨一些股權(quán)控制、戰(zhàn)略投資決策上的風險。目前生鮮超市的發(fā)展已形成穩(wěn)定模式，為了保持目前的良好趨勢，也為后期改革發(fā)展夯實基礎(chǔ)，可以將股權(quán)融資作為主要的籌資戰(zhàn)略，債務(wù)性融資作為輔助性的融資工具，當企業(yè)面臨短期的資金短缺時，可以通過債務(wù)性籌資來解決當前的資金困境；當超市思考拓展市場發(fā)展空間，需為后期發(fā)展作出諸多準備工作和資金籌備時，可以采用股權(quán)性籌資，從一個較長的周期里獲取足夠的資金維持企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。在兩種籌資方式的相互配合之下，可以提高資金使用率和效益，進一步優(yōu)化企業(yè)的籌資管理，重塑資本結(jié)構(gòu)。

（三）利潤分配：確定穩(wěn)定的股利支付率

優(yōu)化生鮮超市的股利分配，維持穩(wěn)定的股利支付率，不僅在經(jīng)營上保留一定的資金，還可以給企業(yè)的股東和投資者增加信心。生鮮超市在初期的股利分配方式主要是以現(xiàn)金為主的，但生鮮超市的上市將打破這種格局，超市的凈利潤的增長速度和股利支付率的分配比例出現(xiàn)了較大的差距，企業(yè)如果還要維持長久的發(fā)展，必須從根源上分析產(chǎn)生這種情況的原因，考慮當前的市場情況以及超市本身的經(jīng)營狀況和即將要實施的未來的計劃等，超市必須從多個方面制定出符合經(jīng)營發(fā)展的股利分配機制，既要保證投資者有利可得，也要保證超市在未來發(fā)展和經(jīng)營的過程中有足夠的資金可以使用，不能因為資金的過度短缺影響到企業(yè)的發(fā)展，長此以往，也會給投資者帶來巨大的損失，穩(wěn)定的股利支付率就可以既讓投資者安心，也給企業(yè)發(fā)展留下了空間。

四、結(jié)語

隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我國的生鮮超市在財務(wù)戰(zhàn)略制定和優(yōu)化也面臨著重大的難題。從財務(wù)角度上來看，生鮮超市目前面臨的就是投資戰(zhàn)略不合理，籌資戰(zhàn)略需要進一步優(yōu)化，股利分配需要進一步考慮到超市的實際經(jīng)營狀況和凈利潤的數(shù)據(jù)來作出最終的決策。在優(yōu)化策略上，企業(yè)可以加強在信息化技術(shù)和專業(yè)人才上的投資，優(yōu)化生鮮供應鏈上中下游資源，籌資上要合理搭配債務(wù)性和股權(quán)性籌資，維持股利分配率比例的穩(wěn)定性，提高生鮮超市整體的財務(wù)管理效率。