黃湘源

有無(wú)容人的雅量，是混改能否成功推進(jìn)的關(guān)鍵之一。這在深圳國(guó)際及鯤鵬資本最近與A股電商龍頭達(dá)成的一項(xiàng)股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議中被充分反映。出手148億洽購(gòu)23%股份，卻并沒(méi)有進(jìn)一步謀求對(duì)公司的控股權(quán)和相應(yīng)表決權(quán)，深圳國(guó)資這種混改中但求參與不求控制的“容人雅量”，不僅使其備受民營(yíng)經(jīng)濟(jì)體歡迎，也是深圳在混改推進(jìn)中總能先人一步的關(guān)鍵所在。

深圳國(guó)資的容人雅量為企業(yè)混改后發(fā)展提供信心

此次混改對(duì)于A股電商龍頭不失為一次轉(zhuǎn)型良機(jī)，盡管公司早就引入了淘寶，且騰訊也曾對(duì)其伸出過(guò)橄欖枝，但相較之下，引入深圳國(guó)資的混改，即使公司將處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人的狀態(tài)，公司原控股股東、實(shí)控人也依然還能保留其第一大表決權(quán)股東的地位。通過(guò)公司治理結(jié)構(gòu)的改善、企業(yè)文化的轉(zhuǎn)變，線上業(yè)務(wù)和物流快遞協(xié)同效應(yīng)等更好地發(fā)揮，公司確保未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略行穩(wěn)致遠(yuǎn)，仍是充滿希望的。深圳國(guó)資委在混改推進(jìn)中所體現(xiàn)的過(guò)人容人雅量，也給公司提供了更大的信心。

深圳國(guó)資委旗下共有30家直管企業(yè)和30家上市公司，2020年市屬國(guó)資國(guó)企資產(chǎn)總額突破4.1萬(wàn)億元，營(yíng)收7956億元，利潤(rùn)1351億元，在深圳納稅414億元，增長(zhǎng)速度大幅高于央企國(guó)企的平均水平。但深圳國(guó)資的這些成績(jī)并不是靠所謂的“國(guó)進(jìn)民退”得來(lái)的，而是靠對(duì)民間資本和民營(yíng)企業(yè)海納百川的有容乃大累積起來(lái)的，最突出的例子即深圳地鐵對(duì)萬(wàn)科的重組。在混改的推進(jìn)上樹(shù)立正確的舍得觀，這對(duì)于深圳國(guó)資實(shí)現(xiàn)保值增值的目標(biāo)顯然是有一定貢獻(xiàn)的。

深圳國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)是物流，作為深港澳大灣區(qū)建設(shè)的重要引擎，物流與零售的相互賦能是深圳需要解決的重要戰(zhàn)略命題。正像電商龍頭需要深圳國(guó)資的資金支持一樣，深圳也同樣需要來(lái)自此電商龍頭的零售服務(wù)基因的補(bǔ)充。雖然公司目前所承諾的只是在深圳設(shè)立華南地區(qū)總部，并非一些人想象的與京東、淘寶、國(guó)美或拼多多等電商零售巨頭幾分天下，這對(duì)于深圳想實(shí)現(xiàn)在零售物流領(lǐng)域爭(zhēng)霸天下的目標(biāo)暫時(shí)還很難說(shuō)得上能有多大幫助，但深圳的底氣在改革，中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)和綜合改革試點(diǎn)的推進(jìn)都將給深圳帶來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。深圳在規(guī)劃和推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的過(guò)程中，不僅早早預(yù)埋了吸引A＼H股地產(chǎn)龍頭等有實(shí)力企業(yè)和國(guó)際資本參與其中的先手之棋，現(xiàn)下積極熱情地在零售與物流的結(jié)合部推進(jìn)與電商龍頭的混改，也同樣不會(huì)失去其過(guò)人的容人雅量。

混改的關(guān)鍵主要在于改得來(lái)

混改能否順利推進(jìn)，問(wèn)題不僅在于合作雙方目前在資金、技術(shù)、市場(chǎng)等方面是不是具備足以互補(bǔ)的條件，也在于彼此之間是不是有容人的雅量，這才是對(duì)于今后進(jìn)一步拓展彼此之間的合作發(fā)展空間更重要的。所以三觀吻合尤為重要，只有大家都有著比較契合的事業(yè)觀、發(fā)展觀和價(jià)值觀，方有可能不妨礙脾氣不同、習(xí)性也存在差異的人們走到一起，且大家還都有可能在互相包容，互相尊重的合作過(guò)程中使得各自的優(yōu)勢(shì)得到更好的發(fā)揮。不過(guò)，這顯然并不只是個(gè)人修養(yǎng)的問(wèn)題，更是一個(gè)制度性的問(wèn)題，也是關(guān)系到混改根本原則的問(wèn)題。充分利用國(guó)資的資源優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮國(guó)有資本對(duì)民營(yíng)企業(yè)的帶動(dòng)作用和影響力，在提高國(guó)有資本效率的同時(shí)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)向國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)的轉(zhuǎn)變，是推進(jìn)混改的一項(xiàng)重要宗旨，但在推進(jìn)國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈和國(guó)家安全、國(guó)計(jì)民生、科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域集中的同時(shí)，混改也必須從單打一轉(zhuǎn)為雙向推進(jìn)，既支持國(guó)有企業(yè)引入民間資本實(shí)施混改，也鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)引入國(guó)有資本實(shí)施混改，形成國(guó)有資本與民間資本你中有我、我中有你的新的所有制格局。就此而言，深圳國(guó)資在混改上這種只求參與不求控制的“容人雅量”也應(yīng)該是值得提倡的。

真正決定混改成功與否的關(guān)鍵不僅在于“混”得起，更在于“改”得來(lái)。只有實(shí)現(xiàn)由“混資本”向“改機(jī)制”的轉(zhuǎn)變，讓混改從形式上的“混”進(jìn)一步發(fā)展為內(nèi)在機(jī)制上適應(yīng)市場(chǎng)變化、具有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)濟(jì)效益，并且在平衡各方利益的基礎(chǔ)上更好地體現(xiàn)對(duì)投資者合法權(quán)益保護(hù)的“改”，才有可能更好地實(shí)現(xiàn)推進(jìn)混改的目的。在“改”字上下功夫，是深圳國(guó)資混改突破的真正機(jī)遇，同時(shí)，也是資本市場(chǎng)更好地發(fā)揮混改平臺(tái)功能支持和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最大機(jī)遇。

（文章僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)。）