宏觀經(jīng)濟政策有大事發(fā)生。部分拜新冠所賜，舊正統(tǒng)正在發(fā)生新演變。比如，在最近的訪談中，英格蘭銀行前副行長保羅·塔克說：“現(xiàn)在，貨幣政策位于財政政策之后。”其他央行官員、財政部官員，以及經(jīng)合組織和國際貨幣基金組織官員，也持同樣觀點。

這些金融圣騎士從未或很少認識到的是，他們在過去犯了多大的錯誤?！督鹑跁r報》近距離目睹了最近的跛腳管理，其在2010年鼓吹的減支，“所造成的負面影響可能大于預期”。這是金融建制派最接近于承認錯誤的說法，但并沒有說清幾年前還大行其道的宏觀經(jīng)濟政策理論離譜的程度。

2008—2009年大崩潰前，許多人認為宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定完全是貨幣決策者的責任，應該由獨立央行通過利率政策手段錨定目標通脹率實現(xiàn)。這來自一個正統(tǒng)觀念，即，只要通脹受控，經(jīng)濟就能實現(xiàn)周期性穩(wěn)定。財政政策應該是消極的，如果減支能增強市場信心的話，甚至應該是緊縮的。

貨幣政策優(yōu)先的信念，在2008—2009年大崩盤之后仍然存在。當名義基準利率來到“零區(qū)間”時，應該用量化寬松，或人們對它的稱謂“非常規(guī)貨幣政策”，取代正統(tǒng)利率政策。央行使出一切想象中的“傳導機制”來讓通過債券賣方之手給出的額外現(xiàn)金流入實體經(jīng)濟，完全不顧大部分現(xiàn)金最終被用來補充耗盡的銀行準備金或置換金融資產(chǎn)的可能性。

貨幣寬松和財政緊縮的組合，并未帶來預想中的復蘇，但在2020年疫情暴發(fā)后，人們對貨幣療法的信念仍然堅定無比。這導致政府沒有認真考慮將數(shù)千億新量化寬松資金引向仍對企業(yè)開放的實體經(jīng)濟，而是給百萬人放幾個月的帶薪假。

事實上，西方政府的疫情應對的一個突出特征是沒有目的性。決策者更喜歡封鎖，一刀切地封殺一切讓人們繼續(xù)工作的嘗試，而不是像許多東亞國家那樣開展技術上可行的大規(guī)模測試、溯源和追蹤系統(tǒng)。

現(xiàn)在終于有所醒悟。在缺少刺激的情況下，后新冠時代的歐洲和美國經(jīng)濟，預計將在2020年出現(xiàn)自二戰(zhàn)以來最大跌幅，而失業(yè)率相應上升。如今，休假計劃即將結束，央行也說已經(jīng)彈盡糧絕—所謂的彈藥，是指它們保持債權人得到償付之信心的能力。

在這樣的條件下，財政政策便成為唯一的選擇。我們急需新的宏觀經(jīng)濟框架，包括積極財政政策目標、財政政策實施規(guī)則，以及財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)。

我們正在遭遇需求和供給的雙重沖擊，復蘇政策也需要解決供給問題。換句話說，凱恩斯主義需求端方案—花錢請人挖坑再填坑—已力不從心。一切直接提振需求的措施，也會通過提高國民收入間接提振供給，但供給端反應的時滯有可能導致通脹。僅僅考慮這個因素，新產(chǎn)能建設投資也應該成為一切財政刺激的重要組成部分。

這一使命反過來將引導決策者關注未來經(jīng)濟所需要的供給的性質(zhì)。從自動化和氣候變化的長期挑戰(zhàn)的角度看，任何后疫情時代復蘇政策，都應該旨在確保經(jīng)濟的可持續(xù)性而不僅僅是周期性穩(wěn)定。

財政政策的必要性，不僅在于它是比貨幣政策威力更大（因為針對性更強）的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定器，還在于政府是除了金融體系之外唯一具備資本配置能力的實體。如果我們不愿意讓技術和基礎設施投資完全出于金融邏輯做出，那么瑪麗安娜·馬祖卡托所謂的“任務導向”的公共投資策略（包括稅收政策）就是不可或缺的。

疫情是一次公開討論這些問題的機會。但愿這場討論能取代內(nèi)定和幕后諒解體系，這套體系長期以來一直決定著我們的經(jīng)濟命運—以及不幸。

本文由Project Syndicate授權《南風窗》獨家刊發(fā)中文版。羅伯特·斯基德爾斯基是英國上議院議員、華威大學政治經(jīng)濟學榮譽教授。