[摘 要]2020年年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了嚴(yán)重沖擊，特別是對(duì)廣大中小企業(yè)影響甚廣。中小企業(yè)是吸納就業(yè)、帶動(dòng)投資和促進(jìn)消費(fèi)的重要力量，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有極其重要的地位，保障中小企業(yè)的生存就是保障大眾的就業(yè)，但中小企業(yè)融資需求一直得不到很好的解決，其發(fā)展最突出的問(wèn)題是融資難、融資成本高。文章梳理總結(jié)了導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問(wèn)題的原因和對(duì)策，并建議在新形勢(shì)下推動(dòng)基于大數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)的新型互聯(lián)網(wǎng)金融體系建設(shè)，以支持中小企業(yè)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè);融資;互聯(lián)網(wǎng)金融

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.01.062

1 引言

中小企業(yè)在穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)就業(yè)、促創(chuàng)新等方面發(fā)揮著極為重要的作用。根據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局統(tǒng)計(jì)分析，中小企業(yè)一直是我國(guó)企業(yè)法人單位的主體，截至2018年年底我國(guó)中小企業(yè)占比約為99.8%，在數(shù)量上占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。但與中小企業(yè)的規(guī)模、重要性相反的卻是中小企業(yè)融資困難，其發(fā)展最突出的問(wèn)題是融資難、融資貴。據(jù)中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)2018年調(diào)查統(tǒng)計(jì)，銀行對(duì)中小企業(yè)融資在貸款利率方面上浮的比例比大企業(yè)更高，中小企業(yè)貸款平均年利息為11.6%，近50%的中小企業(yè)融資成本在10%以上。而且中小企業(yè)很難獲得中長(zhǎng)期銀行貸款（一年以上），間接增加了貸款成本。融資難的主要原因包括民營(yíng)中小企業(yè)普遍處于成長(zhǎng)期，缺乏足夠的抵押擔(dān)保物等，金融機(jī)構(gòu)不給貸款：一是銀行缺少純信用貸款，二是融資擔(dān)保公司供給不足，三是部分銀行開(kāi)展無(wú)還本續(xù)貸工作滯后，企業(yè)被迫高息從民間拆借資金用于“過(guò)橋”，加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。

2 文獻(xiàn)回顧

解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題一直是各地政府和機(jī)構(gòu)比較關(guān)注的問(wèn)題。不少學(xué)者也對(duì)此進(jìn)行了分析和研究，并提出了相關(guān)建議。代表性觀點(diǎn)有：

李云馳等人對(duì)北京市中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了分析，提出北京市中小企業(yè)在融資方面的困難，主要體現(xiàn)在以下兩方面：企業(yè)自身因素（包括規(guī)模小、不規(guī)范、信用不足、融資渠道窄、擔(dān)保機(jī)制不健全等）和銀行等金融機(jī)構(gòu)的因素（信貸機(jī)制不完善等）。建議專門(mén)建立促進(jìn)政府、企業(yè)、金融、中介等各部門(mén)溝通協(xié)作的中小企業(yè)融資平臺(tái)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)中小企業(yè)融資環(huán)境，拓寬中小企業(yè)融資渠道，加強(qiáng)中小企業(yè)融資效果[1]。

陸銘等人則對(duì)科技型中小企業(yè)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進(jìn)行了研究，文章指出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款并不普遍，大多數(shù)業(yè)務(wù)都是在政府的引導(dǎo)和推動(dòng)下開(kāi)展的。同時(shí)地方政府會(huì)配套一些支持措施，總體來(lái)說(shuō)會(huì)起到一定的促進(jìn)作用，能幫助部分科技型中小企業(yè)獲得貸款，并分析了四種運(yùn)作模式的特點(diǎn)，建議從法律規(guī)范建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制方面進(jìn)行突破[2]。

陸岷峰則對(duì)中小企業(yè)融資性質(zhì)進(jìn)行了分析，建議依據(jù)現(xiàn)行中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)分，根據(jù)中小企業(yè)不同的融資性質(zhì)分門(mén)別類，并針對(duì)性地制定不同的融資模式。文章把企業(yè)細(xì)分為政府行為類、市場(chǎng)行為類、綜合行為類，制定相關(guān)的法律法規(guī)，形成不同主體分工不同的針對(duì)中小企業(yè)的資金供應(yīng)機(jī)制[3]。

郭百紅對(duì)傳統(tǒng)金融以及互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行了分析，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融可以突破廣大中小企業(yè)面臨的融資難、融資貴問(wèn)題。P2P、眾籌、電商融資等形式都能較好符合中小企業(yè)資金需求小、周期短、程序簡(jiǎn)單、放款快速等特點(diǎn)，而且融資成本比傳統(tǒng)金融低。但互聯(lián)網(wǎng)金融也存在一些自身的問(wèn)題，主要涉及網(wǎng)絡(luò)安全、信用機(jī)制不健全、虛假信息、非法集資等。需要出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)體系，加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展[4]。

付劍峰等對(duì)科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)支持科技型中小企業(yè)融資發(fā)展開(kāi)展了案例研究。以浙江某科技金融服務(wù)公司為例，分析了科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)通過(guò)資源整合、模式創(chuàng)新等，在傳統(tǒng)金融制度下走出支持科技型中小企業(yè)融資發(fā)展新路徑。該金融機(jī)構(gòu)通過(guò)不斷探索，開(kāi)展了三次商業(yè)模式創(chuàng)新，發(fā)展出了“橋隧模式”（在傳統(tǒng)擔(dān)保的三方交易結(jié)構(gòu)中引入創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或上下游企業(yè)等第四方擔(dān)保機(jī)構(gòu)）、“路衢模式”（通過(guò)信托基金引入政府、銀行、創(chuàng)投等不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的多方資金）及“云融資服務(wù)平臺(tái)”（通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)接資金需求企業(yè)和資金供給機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)供需雙方的快速匹配對(duì)接）等多種金融服務(wù)。通過(guò)這些創(chuàng)新模式，一方面促進(jìn)了金融企業(yè)自身的發(fā)展，另一方面也滿足了科技型中小企業(yè)融資需求[5]。

潘永明等分析了中國(guó)中小企業(yè)融資路徑創(chuàng)新中團(tuán)體融資的作用。所謂團(tuán)體融資就是不同企業(yè)組成一個(gè)小集體，金融機(jī)構(gòu)向其中一家企業(yè)貸款，其他企業(yè)作為擔(dān)保方擔(dān)保。團(tuán)體融資實(shí)際運(yùn)行效果良好，不失為中小企業(yè)貸款的可選有效模式之一。這種模式通過(guò)成員企業(yè)之間的橫向選擇和監(jiān)督，有效地轉(zhuǎn)移了金融機(jī)構(gòu)和貸款企業(yè)之間信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)，為化解非對(duì)稱信息條件下的信貸市場(chǎng)失靈提供了解決方式，實(shí)現(xiàn)多方的博弈均衡，有效地解決了中小企業(yè)的融資難問(wèn)題[6]。

3 大力完善互聯(lián)網(wǎng)金融體系

新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)發(fā)展帶來(lái)較大沖擊，但同時(shí)也極大促進(jìn)了線上數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，培養(yǎng)廣大消費(fèi)者線上消費(fèi)習(xí)慣。數(shù)字經(jīng)濟(jì)有利于緩解疫情的沖擊，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)就業(yè)提供有力支撐，而疫情防控也為數(shù)字化技術(shù)創(chuàng)新突破帶來(lái)新場(chǎng)景、為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化融合發(fā)展開(kāi)辟新空間、為數(shù)字消費(fèi)興起提供新動(dòng)能[7]。對(duì)企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，以新一代科技為支撐的新型互聯(lián)網(wǎng)金融則比較契合中小企業(yè)融資需求。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)比傳統(tǒng)金融，具有如下特點(diǎn)：①方便高效。互聯(lián)網(wǎng)金融通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行撮合交易，只需按照平臺(tái)要求和流程，提供相關(guān)資料信息，由系統(tǒng)進(jìn)行輔助處理，快捷高效。②交易成本比傳統(tǒng)模式低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融主要以線上交易為主，沒(méi)有大規(guī)模的線下固定場(chǎng)所經(jīng)營(yíng)成本，因而渠道成本要低。③長(zhǎng)尾覆蓋。眾多的中小企業(yè)傳統(tǒng)大型金融機(jī)構(gòu)難以完全覆蓋，互聯(lián)網(wǎng)金融的模式則可以兼顧廣大中小企業(yè)需求，實(shí)現(xiàn)更廣泛的長(zhǎng)尾端覆蓋。

但互聯(lián)網(wǎng)金融在先期發(fā)展過(guò)程中也存在管理弱、風(fēng)險(xiǎn)管控不足等特點(diǎn)，在我國(guó)大力推動(dòng)“新基建”發(fā)展的形勢(shì)下，建議從以下兩個(gè)方面著手降低這些風(fēng)險(xiǎn)：

一是推動(dòng)大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、AI等技術(shù)在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控中的應(yīng)用。商業(yè)銀行和各種金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)的風(fēng)控模式下往往需要耗費(fèi)極大人力和資源成本，而且通常情況下效率也不高。為了降低風(fēng)險(xiǎn)，在考察放貸對(duì)象時(shí)金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)設(shè)置較高的門(mén)檻，對(duì)長(zhǎng)尾端的眾多中小微企業(yè)來(lái)說(shuō)，則比較難獲得貸款。若利用大數(shù)據(jù)和AI等技術(shù)，則可以有效優(yōu)化這一過(guò)程。金融科技可以收集多維度的數(shù)據(jù)并進(jìn)行深度挖掘，可以完成精細(xì)的用戶畫(huà)像，能顯著優(yōu)化風(fēng)控流程。如大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托自身平臺(tái)積累的信用資源，開(kāi)展電商的信用貸款服務(wù)，通過(guò)大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)，能實(shí)現(xiàn)快速申請(qǐng)快速放貸。

二是積極利用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，推動(dòng)基于互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)。2020年3月6日工業(yè)和信息化部發(fā)布了《工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)加快發(fā)展的通知》，提出加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展“二十條”。利用產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合創(chuàng)新，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)與加入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)對(duì)接合作，開(kāi)展多維度企業(yè)信用評(píng)估，支撐銀行實(shí)現(xiàn)快速、精準(zhǔn)放貸;同時(shí)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等進(jìn)一步拓展企業(yè)融資渠道。

4 結(jié)論

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，既與自身因素相關(guān)，比如輕資產(chǎn)、發(fā)展不規(guī)范導(dǎo)致信息不對(duì)稱;還有中小企業(yè)規(guī)模小、貸款額度小，因而單位資金交易成本高等特點(diǎn);也與金融環(huán)境相關(guān)，我國(guó)主流金融市場(chǎng)缺乏主要為中小企業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)、管理體系不健全等。

相關(guān)學(xué)者給出的建議則多種多樣。從政府的角度有建立完善支持中小企業(yè)發(fā)展的法律政策體系、行政服務(wù)體系、貸款擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制等，促進(jìn)解決中小企業(yè)融資的市場(chǎng)失靈;建立適應(yīng)中小企業(yè)的信用體系，成立政府支持的投資基金，完善多方參與的融資擔(dān)保體系，增加中小企業(yè)的信用。從企業(yè)角度有擴(kuò)充融資渠道和創(chuàng)新融資模式，利用好民間資金融資，通過(guò)建立共同體的形式自組織增信融資，采用項(xiàng)目融資（包括政府采購(gòu)信用融資）、政策擔(dān)保、融資租賃、保理、供應(yīng)鏈金融，采用知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資;開(kāi)展股權(quán)眾籌，利用新三板、集合債融資、資產(chǎn)證券化等。

文章建議在大數(shù)據(jù)、AI等新技術(shù)逐漸發(fā)展成熟的現(xiàn)狀下，積極推動(dòng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融渠道建設(shè)，既能發(fā)揮傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融成本低、效率高的特點(diǎn)，又能有效降低傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)高、業(yè)態(tài)混亂等不足，更好地滿足廣大中小微企業(yè)的融資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。相信在未來(lái)大力規(guī)范和新技術(shù)促進(jìn)下，新型互聯(lián)網(wǎng)金融和各種模式創(chuàng)新建設(shè)將極大促進(jìn)中小企業(yè)融資發(fā)展。

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[作者簡(jiǎn)介]張華（1981—），男，湖北人，高級(jí)工程師，研究方向：金融投資、智慧城市建設(shè)發(fā)展等。