陳逸年

【摘 要】文章以中國滬深A(yù)股2016—2018年的2 099個上市公司為研究對象，從高階梯隊理論的視角實證分析了影響上市公司精準(zhǔn)扶貧程度的因素。實證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：高管女性比例正向能促進(jìn)企業(yè)精準(zhǔn)扶貧程度，該結(jié)果有助于豐富高管特征對企業(yè)行為的影響研究，為促進(jìn)企業(yè)參與扶貧提供一定的參考。

【關(guān)鍵詞】上市公司;精準(zhǔn)扶貧程度;影響因素;高管團(tuán)隊

0 引言

黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央不斷提出關(guān)于扶貧的政策和理念，從精準(zhǔn)扶貧的提出到以產(chǎn)業(yè)扶貧為重點，精準(zhǔn)扶貧上升為一項國家戰(zhàn)略。為了鼓勵廣大社會力量參與精準(zhǔn)扶貧，在黨的號召和國家各部門相關(guān)政策的指引下，作為市場經(jīng)濟(jì)主要參與者的各類企業(yè)近年來紛紛加入扶貧攻堅戰(zhàn)。

《中國企業(yè)扶貧研究報告（2017）》顯示，超過半數(shù)的上市公司未披露任何相關(guān)的扶貧信息，披露的扶貧金額參差不齊，存在較大懸殊。由此可見，雖然國家不斷引導(dǎo)作為社會中堅力量的企業(yè)參與精準(zhǔn)扶貧，但實際上參與精準(zhǔn)扶貧的企業(yè)還是少部分，參加的企業(yè)對扶貧的力度也不均衡。

何種因素會影響企業(yè)精準(zhǔn)扶貧的程度，鮮有研究進(jìn)行探討和分析。本文基于上市公司的精準(zhǔn)扶貧程度，從高階梯隊理論的視角探討影響上市公司精準(zhǔn)扶貧程度的因素和改善路徑，為進(jìn)一步規(guī)范和引導(dǎo)上市公司參與扶貧，為國家打贏脫貧攻堅戰(zhàn)提供參考。

1 理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

高階梯隊理論最早由Donald Hambrick提出，主要研究高管團(tuán)隊年齡、性別、教育和任職等人口特征對企業(yè)行為的影響，是組織行為學(xué)領(lǐng)域的重要研究內(nèi)容[1]。他認(rèn)為戰(zhàn)略的制定和選擇是一個非常復(fù)雜的過程，受到眾多因素的影響尤其是決策團(tuán)體本身，反映了高管本身的行為傾向，而高管的行為傾向受其表層特征（年齡、學(xué)歷、性別等）、深層特征（價值觀、性格、情緒等）和個人經(jīng)歷（從政經(jīng)歷、戰(zhàn)爭經(jīng)歷、學(xué)術(shù)經(jīng)歷等）的影響。該理論認(rèn)為，應(yīng)重點研究高管團(tuán)隊的人口背景特征，包括年齡、任期、教育、性別、種族等，因為人口背景特征比認(rèn)知、價值觀等更容易衡量，所以容易將它們運(yùn)用到實證研究當(dāng)中。

性別差異在道德問題的處理方式上存在著顯著的差異。女性主義關(guān)懷倫理學(xué)認(rèn)為女性對于道德更多的是基于因相互關(guān)系而產(chǎn)生的對他人的責(zé)任和義務(wù)，強(qiáng)調(diào)的是“關(guān)系與責(zé)任”;男性對道德的衡量基于的標(biāo)準(zhǔn)則是對權(quán)利、獨立性及規(guī)范的遵從，更強(qiáng)調(diào)基于“權(quán)利與規(guī)則”的公正道德。女性主義關(guān)懷倫理學(xué)的核心就是“移情和關(guān)懷”，“移情”指的是通過為那些處于困境中的人提供幫助獲得一種情感回應(yīng);而“關(guān)懷”可以理解為一種包含責(zé)任的情感因素。女性對于企業(yè)社會責(zé)任正是通過這種“移情和關(guān)懷”的機(jī)制實現(xiàn)的，而企業(yè)扶貧是企業(yè)社會責(zé)任中的一個細(xì)分。因此，當(dāng)高管團(tuán)隊存在女性時，基于上述機(jī)制會對企業(yè)周圍環(huán)境和企業(yè)社會責(zé)任的履行情況更為敏感。翟華云（2015）研究發(fā)現(xiàn)，存在女性高管的企業(yè)相對于不存在女性高管的企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)更好[2]。王士紅（2016）研究發(fā)現(xiàn)，高管團(tuán)隊女性比例對企業(yè)社會責(zé)任披露有顯著的積極影響[3]。此外，社會角色理論認(rèn)為在長期的社會發(fā)展中，女性通常扮演“顧家”的角色，而男性則被賦予為“養(yǎng)家”的角色。女性在家庭事務(wù)方面將會投入更多的時間和精力，因此會更加具有撫養(yǎng)性的社會導(dǎo)向而非競爭性的績效導(dǎo)向。Ibrahim和Angelidis采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的公司數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，男性董事比較注重企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績效，而女性董事更多地關(guān)注企業(yè)社會責(zé)任的履行[4]。

基于此，提出假設(shè)。

假設(shè)：高管團(tuán)隊女性比例越高，企業(yè)精準(zhǔn)扶貧程度越高。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本數(shù)據(jù)

由于上市公司的精準(zhǔn)扶貧數(shù)據(jù)自2016年才開始規(guī)范披露，所以本文選擇2016—2018年作為研究時段。以滬深A(yù)股上市公司為初始樣本，并對樣本做如下篩選：①剔除研究期間內(nèi)精準(zhǔn)扶貧總金額為0或為空值的樣本;②剔除變量存在缺失值或相關(guān)數(shù)據(jù)異常的樣本;③剔除金融類企業(yè)及ST、*ST的樣本，共計2 099個有效樣本。本文選擇的企業(yè)精準(zhǔn)扶貧數(shù)據(jù)來源于企業(yè)年報或社會責(zé)任報告，其他數(shù)據(jù)來源于國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。此外，本文對所有連續(xù)變量在1%和99%水平上進(jìn)行縮尾處理。

2.2 變量設(shè)定

被解釋變量：上市公司精準(zhǔn)扶貧程度。本文使用上市公司精準(zhǔn)扶貧投入總金額加1取對數(shù)，用Input表示。

解釋變量：高管團(tuán)隊女性比例。高管團(tuán)隊中女性人數(shù)/高管團(tuán)隊總?cè)藬?shù)，用Gender表示。

控制變量：為了使研究結(jié)果更加準(zhǔn)確、嚴(yán)謹(jǐn)，本文還選取了企業(yè)規(guī)模、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、總資產(chǎn)收益率、企業(yè)壽命、獨董比例、管理層規(guī)模作為控制變量，具體見表1。

2.3 模型設(shè)計

為檢驗本文假設(shè)，即高管團(tuán)隊年齡、女性比例、受教育水平、任期是否影響企業(yè)精準(zhǔn)扶貧程度，構(gòu)建如下回歸模型：

其中，Input為企業(yè)精準(zhǔn)扶貧投入金額，Gender表示高管女性比例，Control表示一組控制變量，β0為截距項，β1、β2分別代表自變量對應(yīng)的估計系數(shù)，ε為隨機(jī)擾動項。鑒于精準(zhǔn)扶貧金額的數(shù)據(jù)特點，模型采用OLS回歸分析。

3 實證研究

3.1 描述性統(tǒng)計

本文收集了2016—2018年滬深A(yù)股上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，共2 099個樣本，研究變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2、表3。

從表1可知，上市公司精準(zhǔn)扶貧投入金額的自然對數(shù)的平均值為4.56，可見上市公司總體上扶貧程度并不高。高管團(tuán)隊平均年齡為50.33，女性比例的均值為0.2，可見我國上市公司女性高管比例非常少，平均受教育水平為3.46，高管團(tuán)隊平均任職期限為3.84，公司規(guī)模的均值為22.57，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)均值為52%，說明扶貧上市公司中國有企業(yè)和非國有企業(yè)各占一半，總資產(chǎn)收益率均值為8%，上市公司的平均壽命為19.38，獨立董事占比均值為38%，董事會規(guī)模均值為19.63人。

從表2的相關(guān)性系數(shù)結(jié)果可看出，上市公司精準(zhǔn)扶貧程度與高管團(tuán)隊女性比例具有顯著相關(guān)關(guān)系，初步驗證假設(shè);并且，所有變量的相關(guān)系都沒有超過0.5，說明本文的模型初步排除了嚴(yán)重的多重共線性問題。此外，本文通過方差膨脹因子檢查進(jìn)一步排除了多重共線問題。

3.2 回歸分析

本文使用OLS回歸模型，同時加入時間年度變量和地區(qū)變量。對于年度變量，分別對2016—2018年賦值為0、1、2;對于地區(qū)變量，上市公司所在地為東部地區(qū)為1，中部地區(qū)為2，西部地區(qū)為3，東北部地區(qū)為4（地區(qū)根據(jù)國家統(tǒng)計年鑒劃分）。具體結(jié)果見表3。

從表3可知，多元回歸模型的截面結(jié)果F值在65左右，調(diào)整R方在0.2左右，模型具有一定的統(tǒng)計學(xué)顯著意義。高管團(tuán)隊女性比例通過5%的顯著性水平，驗證了假設(shè)，說明高管團(tuán)隊女性比例正向促進(jìn)企業(yè)扶貧程度。此外，扶貧程度和年度具有一定的相關(guān)性，上市公司扶貧在每年之間差異很大，說明企業(yè)扶貧程度在國家政策的引導(dǎo)下越來越受到重視。

4 結(jié)論

本文依據(jù)高階梯隊理論，以2016—2018年中國滬深A(yù)股上市公司精準(zhǔn)扶貧情況為例，實證研究高管女性比例與上市公司精準(zhǔn)扶貧程度的關(guān)系。結(jié)論是高管團(tuán)隊女性比例與精準(zhǔn)扶貧程度呈正相關(guān)關(guān)系。

本文主要貢獻(xiàn)：對于國家人事機(jī)關(guān)來說，可以委派部分女性擔(dān)任國有企業(yè)的管理者，以期讓更多的國有企業(yè)以更大的力度、更多樣化的扶貧方式參與精準(zhǔn)扶貧。對于企業(yè)，高管團(tuán)隊配置更多女性高管以提高社會責(zé)任水平提供了依據(jù)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]HambrickD C，MasonP A.Upper Echelons：The O-rganization as a Reflection of Its Top Managers[J].Academy of Management Review，1984，9（2）：193-206.

[2]翟華云，劉小文.女性高管特征對企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)的影響研究——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J].財會通訊，2015（15）：58-63.

[3]王士紅.所有權(quán)性質(zhì)、高管背景特征與企業(yè)社會責(zé)任披露———基于中國上市公司的數(shù)據(jù)[J].會計研究，2016（11）：53-60.

[4]Ibrahim N A，Angelidis J P.Effect of board mem-bersgender on corporate social responsiveness orientation[J].Journal of Applied Business Resea-rch，1994，10（1）：35.