本刊編輯部

“開工紅包”從天而降——A股牛年開市全線上漲。滬指創(chuàng)出2016年以來的新高，兩市連續(xù)兩個交易日成交金額破萬億、九成個股上漲。

相比年前的抱團股漲了又漲，開年的市場表現(xiàn)為順周期股紛紛躁動和“抱團股”的回調。

順周期板塊之所以成了牛年開市的先鋒，主要源自通脹和經(jīng)濟復蘇預期的增強、春節(jié)期間海外主要經(jīng)濟體“大放水”、大宗商品價格走強等因素。當前這些反彈中的有著抗通脹、漲價概念的股票，如果再有業(yè)績和低估值做支撐，會受到資金的進一步追捧。

在順周期板塊起舞之際，機構抱團股卻出現(xiàn)集體下跌，“抱團股瓦解”之聲再次變得高亢。實際上，機構抱團股春節(jié)前漲幅較大，節(jié)后回調當屬正常現(xiàn)象，所謂的“瓦解”風險卻看不到。尤其是在機構對于好公司達成高度共識后，“抱團瓦解”就需要更多推動因素。

在機構看來，抱團標的遠景依然不差。目前，中國經(jīng)濟正處于景氣回升階段，市場和利潤都在向行業(yè)龍頭公司轉移。也因此，這些公司有著更強的賺錢能力，“2020年《紅周刊》富豪榜”的上榜人物，就是這些優(yōu)秀公司的掌舵人。

未來，新興行業(yè)一定會涌現(xiàn)出新的龍頭，可這并不影響已經(jīng)跑出來的龍頭行穩(wěn)致遠。當新老龍頭共舞，將會醞釀波瀾壯闊的大牛市?？傊?，做好公司的長期股東才是“牛市”中該有的正確姿勢。

2021年2月20日