王濤 董亞妮 杜婧怡 左崇霖

摘?要：?在查閱科技金融相關(guān)資料的基礎(chǔ)上對(duì)國(guó)內(nèi)研究成果進(jìn)歸納，發(fā)現(xiàn)已有研究在概念上對(duì)“科技金融”作出“工具論”和“本質(zhì)論”兩方面的探討，但至今沒有形成系統(tǒng)的定義;部分研究認(rèn)為，科技金融在我國(guó)經(jīng)歷了發(fā)展歷程了萌芽、起步—探索、發(fā)展和深度融合四個(gè)階段，并從科技金融政策、制度、工具和服務(wù)四個(gè)維度對(duì)我國(guó)科技金融實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)以及成果進(jìn)行了探索;科技金融在政策與制度設(shè)計(jì)層面、機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)機(jī)制層面、企業(yè)與人才培育層面還存在不適應(yīng)不協(xié)調(diào)等問題?？傮w來看，已有的理論研究與實(shí)踐活動(dòng)不同步且側(cè)重于宏觀層面，缺乏對(duì)微觀層面的研究，未來可以進(jìn)一步深入研究微觀機(jī)制。已有的實(shí)證分析多是考察科技金融區(qū)域性的影響，或者是基于銀行等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行科技金融的效率研究，缺乏系統(tǒng)性的梳理。同樣，對(duì)于科技金融存在的問題尚未進(jìn)行全面梳理，僅針對(duì)性的提出某些建議策。未來可就科技金融創(chuàng)新發(fā)展的政策層面，配套服務(wù)層面以及創(chuàng)新工具層面等進(jìn)行深入研究。

關(guān)鍵詞：?中國(guó)科技金融?理論與實(shí)踐?理論綜述

近些年來，有關(guān)科技金融的研究文獻(xiàn)逐漸增加，這表明科技金融受到了國(guó)內(nèi)學(xué)者的廣泛關(guān)注。在20世紀(jì)80代科技金融實(shí)踐活動(dòng)在我國(guó)以創(chuàng)業(yè)投資、科技貸款的形式最早出現(xiàn)，之后國(guó)家設(shè)立科技支行和創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金助力拓展科技企業(yè)融資的渠道，再隨著2016年發(fā)布《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》，為了使我國(guó)加快實(shí)現(xiàn)從人才強(qiáng)、科技強(qiáng)到產(chǎn)業(yè)強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)強(qiáng)、國(guó)家強(qiáng)的目標(biāo)，科技金融對(duì)我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略越來越重要。盡管經(jīng)過三十多年的發(fā)展，我國(guó)科技金融逐漸形成了較為完備的業(yè)務(wù)體系，但是對(duì)科技金融發(fā)展的理論研究相對(duì)滯后。筆者在大量查閱科技金融相關(guān)資料的基礎(chǔ)上，對(duì)國(guó)內(nèi)學(xué)者的理論研究成果和實(shí)證研究結(jié)論進(jìn)行整合與歸納，從科技金融的內(nèi)涵界定、研究與實(shí)踐發(fā)展歷程、經(jīng)驗(yàn)和成果以及科技金融面臨的發(fā)展障礙幾個(gè)方面進(jìn)行綜述。

一、科技金融的內(nèi)涵界定

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)科技金融的研究在本世紀(jì)初就已開始，但是“科技金融”的概念并沒有形成全面的、系統(tǒng)的定義。目前，以主流的文獻(xiàn)來看，學(xué)者們傾向?qū)萍冀鹑谧鞒觥肮ぞ哒摗焙汀氨举|(zhì)論”兩方面的探討與拓展。

（一）“工具論”

趙昌文，陳春發(fā)，唐英凱（2009）在其著作《科技金融》中首次對(duì)科技金融進(jìn)行定義，他們認(rèn)為科技金融是一種手段，是通過利用一系列金融工具、金融制度、金融政策和金融服務(wù)來促進(jìn)科技開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，其主要參與者是各宏、微觀主體，是一個(gè)為科技創(chuàng)新融資提供支持的體系，同時(shí)也是國(guó)家科技與金融創(chuàng)新體系中的重要部分。錢志新教授（2010）在《產(chǎn)業(yè)金融—醫(yī)治金融危機(jī)的最佳良藥》一書中將科技金融定義為，科技金融為科技企業(yè)的整個(gè)發(fā)展周期提供融資，是一種融資方式，包括融資工具、融資制度、融資政策以及融資服務(wù)，而融資活動(dòng)的參與者主要是政府、企業(yè)、市場(chǎng)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)以及其它社會(huì)團(tuán)體。房漢廷（2010）認(rèn)為科技金融是企業(yè)家將知識(shí)和技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)性的一種融資方式的總和，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展主要起促進(jìn)作用，但是需要科技與金融的相互促進(jìn)、相互融合。換句話說，也就是科學(xué)技術(shù)被金融資本資本化，以及金融資本被科學(xué)技術(shù)異質(zhì)化的一個(gè)過程。譚祖衛(wèi)，郝江培，趙昌文（2014）通過以科技企業(yè)技術(shù)資產(chǎn)的概念、特征以及形式為切入點(diǎn)，從金融本質(zhì)出發(fā)，認(rèn)為科技金融是以政府為主導(dǎo)，金融機(jī)構(gòu)為主體，促進(jìn)科技創(chuàng)新為目標(biāo)，滿足科技企業(yè)整個(gè)生命周期融資需求為向?qū)?，在技術(shù)資產(chǎn)信用化和證券化的基礎(chǔ)上，開展的一系列金融工具、金融制度與金融服務(wù)的系統(tǒng)性與創(chuàng)新性的安排的總稱。

（二）“本質(zhì)論”

汪泉、史先誠(chéng)（2013）認(rèn)為科技金融是以促進(jìn)科技創(chuàng)新活動(dòng)為目的，以組織運(yùn)用金融資本和社會(huì)資本投入科技型企業(yè)為核心，以定向性、融資性、市場(chǎng)性和商業(yè)可持續(xù)性為特點(diǎn)的金融活動(dòng)總稱。房漢庭（2015）側(cè)對(duì)重于科技金融本質(zhì)進(jìn)行探討，認(rèn)為科技金融是一種新的經(jīng)濟(jì)范式，他在文中給出的完整定義是：科技金融是以產(chǎn)業(yè)發(fā)展、充分就業(yè)、提升經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力為目標(biāo)，促進(jìn)技術(shù)資本、創(chuàng)新資本與企業(yè)家資本等創(chuàng)新要素深度融合、深度聚合的一種新經(jīng)濟(jì)范式。李喜梅，鄒克（2018）從宏觀、中觀以及微觀三個(gè)角度出發(fā)，對(duì)科技金融進(jìn)行內(nèi)涵的界定。宏觀層面將科技金融糅合到國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略中，加快創(chuàng)新型國(guó)家的建設(shè);中觀層面深入科技與金融的耦合，將金融作為科技產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，形成“科技產(chǎn)業(yè)金融”，實(shí)現(xiàn)中觀戰(zhàn)略;微觀層面對(duì)科技金融橫向拓展，實(shí)現(xiàn)科技財(cái)富最大化。

“科技是第一生產(chǎn)力”，那么科技與金融的結(jié)合是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)力。在我國(guó)，科技金融的發(fā)展是建立在科技改革和金融改革深化發(fā)展的基礎(chǔ)上，所以無論是從“工具論”還是從“本質(zhì)論”出發(fā)，學(xué)者們對(duì)科技金融的研究都不外乎幾個(gè)方面：一是科技支持金融改革創(chuàng)新;二是金融支持科技成果的轉(zhuǎn)化;三是金融與科技的深度融合對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用;四是致力于科技金融實(shí)現(xiàn)我國(guó)創(chuàng)新型國(guó)家，躋身于世界強(qiáng)國(guó)之列。

二、科技金融在我國(guó)的發(fā)展歷程

1985年，中國(guó)人民銀行、國(guó)務(wù)科技領(lǐng)導(dǎo)小組首次明確“金融支持科技發(fā)展”這一概念;1993年由深圳科技局首次提出“科技金融”，將其作為一個(gè)完整的詞;1994年廣西南寧“首屆理事擴(kuò)大年會(huì)”上，科技金融作為新興事業(yè)受到了廣泛的關(guān)注;2006年國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》真正意義上推動(dòng)了科技金融的發(fā)展;2011年“十二五規(guī)劃”對(duì)科技金融作出政府層面的概念解釋;2012年“十八大”提出科技創(chuàng)新是提高社會(huì)生產(chǎn)力好綜合國(guó)力的戰(zhàn)略支撐，將其擺在國(guó)家發(fā)展全局的核心地位，強(qiáng)調(diào)科技金融的重要性?；谶@些政策背景，國(guó)內(nèi)部分學(xué)者將科技金融的發(fā)展歷程分為幾個(gè)階段進(jìn)行梳理。

（一）萌芽階段

科技金融的萌芽主要出現(xiàn)在20世紀(jì)80年代，多數(shù)學(xué)者的劃分依據(jù)都是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制以及政策傾向。徐玉蓮、趙文洋、張濤（2017）從科技金融成熟度的角度對(duì)科技金融的發(fā)展歷程進(jìn)行劃分，整體無序發(fā)展階段是科技金融的萌芽時(shí)期，由于外部環(huán)境不完善，風(fēng)險(xiǎn)主體分散，此時(shí)科技金融處于自發(fā)生長(zhǎng)的無序狀態(tài)。李華軍（2019）系統(tǒng)的梳理改革開放以來科技金融在我國(guó)的發(fā)展歷程，認(rèn)為在1978-1984年是科技金融在我國(guó)的萌芽階段。其劃分依據(jù)主要在于十一屆三中全會(huì)確立了我國(guó)以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為核心的經(jīng)濟(jì)體制改革基本方針，政府強(qiáng)調(diào)對(duì)企業(yè)技術(shù)的開發(fā)，采用財(cái)政、金融等政策或工具支持科技發(fā)展。張明喜、郭騰達(dá)、張俊芳（2019）以演化的理論框架分析科技金融在我國(guó)的歷程，1978-1984年的萌芽階段源于十一屆三中全會(huì)確立了以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為核心的基本方針，1984年正式開辦了科技開發(fā)貸款業(yè)務(wù)，由此奠定了科技金融在我國(guó)發(fā)展的基調(diào)。

（二）起步-探索階段

在起步探索階段多是由政府主導(dǎo)完成的，新興事業(yè)的發(fā)展必然需要一個(gè)主體對(duì)其統(tǒng)籌管理。徐玉蓮、趙文洋、張濤（2017）認(rèn)為與此階段相對(duì)應(yīng)的是政府主導(dǎo)下升級(jí)發(fā)展階段，政府通過出臺(tái)各項(xiàng)政策和投入資金改善外部環(huán)境，引導(dǎo)科技金融支持科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。李華軍（2019）將起步探索期劃分為1985-2005年。1985年國(guó)家確立科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的戰(zhàn)略方針，提出設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資和科技貸款，為科技金融的發(fā)展提供新的思路，在1999年國(guó)家出臺(tái)有關(guān)建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的政策，1997年和2003年企業(yè)債券開始發(fā)行，2004年以中小板的設(shè)立豐富了資本市場(chǎng)體系建設(shè)，科技金融在此基礎(chǔ)上得到了進(jìn)一步發(fā)展。張明喜、郭騰達(dá)、張俊芳（2019）認(rèn)為1983-1999年為起步-探索階段，科技貸款制度的建立與市場(chǎng)機(jī)制的介入必須進(jìn)一步加快科技金融體系的建設(shè)，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展也為科技型企業(yè)拓寬了融資渠道，加快科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的步伐。

（三）發(fā)展階段

基于我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的特征，市場(chǎng)要在政府的宏觀調(diào)控下發(fā)揮對(duì)資源配置的決定性作用。徐玉蓮、趙文洋、張濤（2017）認(rèn)為第三階段是政府引導(dǎo)的優(yōu)化發(fā)展，從主導(dǎo)到引導(dǎo)的轉(zhuǎn)換表明這一時(shí)期市場(chǎng)開始發(fā)揮作用，科技金融發(fā)展的環(huán)境不斷優(yōu)化，市場(chǎng)主體推動(dòng)科技金融發(fā)展的意愿逐漸增強(qiáng)。李華軍（2019）認(rèn)為在2006-2013年這一階段科技金融得到了快速發(fā)展。政府出臺(tái)各項(xiàng)政策從從財(cái)政、銀行等金融機(jī)構(gòu)、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)、科技金融服務(wù)中心、科技企業(yè)信用體系、科技保險(xiǎn)以及各項(xiàng)科技金融專項(xiàng)活動(dòng)七個(gè)方面支持科技金融體系建設(shè)的試點(diǎn)工作，科技金融活動(dòng)尤其活躍。張明喜、郭騰達(dá)、張俊芳（2019）認(rèn)為在2000-2005年這個(gè)周期內(nèi)，科技金融的發(fā)展空前活躍，其主要?jiǎng)恿υ谟诮?jīng)濟(jì)全球化的浪潮必然要求科技創(chuàng)新發(fā)展融入經(jīng)濟(jì)。

（四）融合階段

徐玉蓮、趙文洋、張濤（2017）劃分的第四階段是市場(chǎng)主導(dǎo)下生態(tài)發(fā)展階段，此時(shí)期科技金融的特征呈現(xiàn)出政府主體、市場(chǎng)主體以及各相關(guān)主體的協(xié)作，科技成果轉(zhuǎn)化、科技金融創(chuàng)新等的發(fā)展上升到一個(gè)新的高度。李華軍（2019）將2014-2019劃分為科技與金融的深度融合期。這一時(shí)期內(nèi)“新常態(tài)”是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要特征，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略和供給側(cè)改革的提出將科技金融置于國(guó)家發(fā)展全局的核心地位，科技金融由市場(chǎng)化驅(qū)動(dòng)和社會(huì)資本驅(qū)動(dòng)是這一時(shí)期的顯著特征。張明喜、郭騰達(dá)、張俊芳（2019）認(rèn)為2006年至今識(shí)科技金融的發(fā)展階段，中長(zhǎng)期規(guī)劃綱要的發(fā)布使科技金融成為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的引領(lǐng)，科技金融政策體系和服務(wù)平臺(tái)也不斷完善，科技創(chuàng)新浪潮也進(jìn)一步加深。

科技與金融的結(jié)合建立在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，科技是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，科技與金融的深度融合符合國(guó)家戰(zhàn)略的發(fā)展要求，是推動(dòng)國(guó)家自主創(chuàng)新和加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要舉措，是加速科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力和實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新型國(guó)家的必然之路。對(duì)于新興事業(yè)萌芽之初，需要政府發(fā)揮其統(tǒng)籌管理的職能，需要政府發(fā)揮引導(dǎo)培育的職能。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，市場(chǎng)也必然要發(fā)揮其配置資源的決定性作用，只有政府與市場(chǎng)相互合作，才能使科技金融實(shí)現(xiàn)其承載的目標(biāo)。對(duì)科技金融的發(fā)展歷程進(jìn)行梳理，能夠更好的把握其發(fā)展脈絡(luò)與狀況，以便于后來讀者更好的了解科技金融在我國(guó)發(fā)展的歷史。

三、科技金融實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)及成果

如果說科技是第一生產(chǎn)力，那么金融可以說是科技的內(nèi)生動(dòng)力，只有將二者緊密聯(lián)系在一起，才會(huì)使“科技+金融”達(dá)到“1+1>2”的效果。近些年來，我國(guó)對(duì)科技金融的關(guān)注上升到一個(gè)新的層次，無論是政策層面還是市場(chǎng)層面，對(duì)科技金融的支持力度都在加大。政府一直在探索科技金融深度融合發(fā)展的路徑，采取地方先行全國(guó)推廣的發(fā)展戰(zhàn)略，試驗(yàn)區(qū)的發(fā)展也為全國(guó)各地區(qū)科技金融發(fā)展工作提供不同程度上的借鑒經(jīng)驗(yàn)，綜合國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)科技金融區(qū)域性以及全國(guó)性的現(xiàn)狀分析，可以從科技金融政策、制度、工具和服務(wù)四個(gè)維度對(duì)我國(guó)科技金融實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)以及成果進(jìn)行綜述。

（一）科技金融政策

肖澤磊等（2012）為加快江蘇省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型步伐，提升江蘇省的自主創(chuàng)新能力，以科技金融為切入點(diǎn)分析江蘇省科技金融發(fā)展的現(xiàn)狀，以政府為主導(dǎo)，銀行等金融機(jī)構(gòu)為中心，以科技金融服務(wù)平臺(tái)為支撐，改革多層次資本市場(chǎng)全力扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展，認(rèn)為江蘇省形成了立體式的科技金融創(chuàng)新體系。王朝平（2013）通過分析武漢市科技金融工作發(fā)展現(xiàn)狀認(rèn)為，自武漢被確定為科技金融創(chuàng)新試點(diǎn)城市后，政府相繼出臺(tái)30多個(gè)政策文件著重完善科技金融創(chuàng)新體系，為科技金融發(fā)展提供良好的政策環(huán)境。鄧彥（2013）等通過分析廣東省科技金融發(fā)展現(xiàn)狀，廣東省政府與金融機(jī)構(gòu)展開深度合作，各地市協(xié)同摸索科技金融發(fā)展的有效路徑，大力支持科技型企業(yè)的發(fā)展，認(rèn)為廣東省走出了一條具有廣東特色的科技金融道路。楊璠（2020）以杭州市為例，在實(shí)地調(diào)研、歸納分析的基礎(chǔ)上，表明杭州市從2006年起政府對(duì)科技金融工作高度重視，短短十四年以市政府、市科技局為代表出臺(tái)了26項(xiàng)政策支持科技金融的發(fā)展。崔璐等（2020）通過政策文本分析法用定量的方式來探究我國(guó)政策對(duì)科技金融的支持方式、力度以及總體趨勢(shì)。經(jīng)過統(tǒng)計(jì)分析得出我國(guó)有關(guān)科技金融政策制定的特征是以20多個(gè)權(quán)威主體的宏觀指導(dǎo)為主，文本類型豐富，政策主題分部全面精準(zhǔn)，政策工具使用也呈現(xiàn)多元化。黃新平（2020）等以72份聚焦于科技金融發(fā)展的政策文本為樣本，從基本政策工具選擇和政策作用域兩個(gè)維度進(jìn)行量化研究，結(jié)果表明我國(guó)支持科技金融發(fā)展的政策性工具選取了供給型、環(huán)境型以及需求型三種。他還發(fā)現(xiàn)我國(guó)政策工具使用結(jié)構(gòu)不平衡的并提出政策設(shè)計(jì)調(diào)整與完善的建議。程翔（2020）等從宏、微觀兩個(gè)層面分別選取樣本，通過實(shí)證分析科技金融政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的效用，結(jié)果表明科技金融政策對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展盡管有一定的滯后性但是有顯著的支持作用。

（二）科技金融制度

制度安排對(duì)于科技金融的發(fā)展至關(guān)重要。洪銀興（2011）認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資和科技創(chuàng)業(yè)投資對(duì)科技金融的發(fā)展具有較強(qiáng)的作用，所以以風(fēng)險(xiǎn)投資為切入點(diǎn)提出制度安排：風(fēng)險(xiǎn)投資的推出機(jī)制、銀行信貸服務(wù)以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。在此基礎(chǔ)上更需要政府發(fā)揮主體作用加大投入和引導(dǎo)社會(huì)資金。毛軍吉（2013）通過分析國(guó)內(nèi)外科技小額貸款制度的模式，結(jié)合深圳地區(qū)的現(xiàn)實(shí)情況，認(rèn)為科技小額貸款制度在科技金融創(chuàng)新體系發(fā)展過程中占重要地位，其能夠促進(jìn)科技金融的發(fā)展與創(chuàng)新。顧煥章等（2013）認(rèn)為科技金融具有定向性、融資性、市場(chǎng)性以及商業(yè)可持續(xù)性的四維特性，這又決定了科技創(chuàng)新存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)性，因此需要完善的科技金融制度來降低不確定性。他從三個(gè)角度：基于客戶優(yōu)選的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度、基于公共資源配置的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度、基于社會(huì)分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分散制度，分析科技金融制度應(yīng)該與這三個(gè)取向相結(jié)合。孟艷等（2015）認(rèn)為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金可以作為政府支持科技金融體系建設(shè)和國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略的一項(xiàng)核心政策安排，創(chuàng)新基金從宏觀層面上促進(jìn)了國(guó)家科技實(shí)力的加強(qiáng)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加就業(yè)崗位，從微觀層面上，為科技型中小企業(yè)提供資金來源，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。她還認(rèn)為，創(chuàng)新基金制度的安排對(duì)于我國(guó)現(xiàn)代科技金融體系的建設(shè)具備核心樞紐的作用。

（三）科技金融工具

科技金融工具的創(chuàng)新與發(fā)展給科技型中小企業(yè)提供切實(shí)的資金支持，對(duì)于科技金融的發(fā)展起到了有效的促進(jìn)作用。紀(jì)玉山等（2009）研究發(fā)現(xiàn)對(duì)于高科技型中小企業(yè)而言直接融資較為困難，因此政府需要支持的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，科技擔(dān)保又是一項(xiàng)十分契合的工具，科技擔(dān)保不僅能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)開拓融資渠道，還能夠避免面政府直接投入的擠出效應(yīng)，引導(dǎo)社會(huì)資金流向科技型中小企業(yè)。孟艷等（2015）在基于科技金融關(guān)鍵政策工具的視角下，深入對(duì)科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金進(jìn)行剖析，認(rèn)為創(chuàng)新基金是推進(jìn)科技金融發(fā)展的核心工具，具有引領(lǐng)、橋接和促進(jìn)作用。張亞欣（2018）認(rèn)為科技租賃作為科技金融的新興業(yè)態(tài)，盡管存在宏、微觀層面的困難，但是科技租賃具有融資無抵押、融資低成本、程序簡(jiǎn)便，效率高以及便于采用新技術(shù)的特點(diǎn)，對(duì)融資困難的科技型中小企業(yè)極具優(yōu)勢(shì)，能夠解決科技型中小企業(yè)融資難的問題。李希義、朱穎（2016）基于財(cái)政資金的創(chuàng)新使用角度認(rèn)為，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款專項(xiàng)基金能夠?yàn)槿狈Φ盅何锏目萍夹椭行∑髽I(yè)提供新的融資渠道加速推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化。周立群、王聰（2017）通過借鑒美國(guó)硅谷銀行發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展有利于增加科技型企業(yè)的金融供給總量，能夠激發(fā)社會(huì)創(chuàng)新潛力以及創(chuàng)業(yè)活力，為科技型企業(yè)解決“融資難、融資貴”的問題提供新的方式。張明喜等（2019）梳理科技金融在我國(guó)的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀時(shí)，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、銀行信貸、科技信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、科技支行、科技擔(dān)保以及科技保險(xiǎn)的發(fā)展為完善科技金融體系提供了新的動(dòng)力。

（四）科技金融服務(wù)

簡(jiǎn)慧（2015）通過政策環(huán)境、產(chǎn)品創(chuàng)新、和風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)三個(gè)角度分析了我國(guó)科技金融服務(wù)的現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)我國(guó)主體機(jī)關(guān)出臺(tái)的各項(xiàng)政策為科技金融的發(fā)展?fàn)I造了良好的政策環(huán)境，各地政府聯(lián)合各類金融機(jī)構(gòu)打造以科技金融中心為核心的區(qū)域科技金融合作服務(wù)平臺(tái)，多層次資本市場(chǎng)體系的逐漸完善尤其是科創(chuàng)板的實(shí)施加速了科技成果的轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度加強(qiáng)。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的投入力度也在增加，拓寬了科技型企業(yè)的融資渠道?？萍冀鹑诜?wù)體制的不斷完善給予我國(guó)科技金融發(fā)展更有力的支持。齊美東等（2015）發(fā)現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)存在天然的耦合，基于構(gòu)建科技金融服務(wù)平臺(tái)的內(nèi)涵，發(fā)現(xiàn)其有平臺(tái)共建、信息共享著兩個(gè)特點(diǎn)，并且科技金融服務(wù)平臺(tái)能夠有效的促進(jìn)科技創(chuàng)新的實(shí)現(xiàn)。吳妍妍（2019）通過數(shù)據(jù)包絡(luò)分析的實(shí)證方式檢驗(yàn)和評(píng)價(jià)上海、杭州、南京和合肥四市的科技金融結(jié)合與運(yùn)行的效率，認(rèn)為四市科技金融服務(wù)體系構(gòu)建和機(jī)制建設(shè)有效推動(dòng)了科技創(chuàng)新的產(chǎn)出與產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，并且數(shù)據(jù)在模型測(cè)算時(shí)得到了客觀真實(shí)的反映。谷留峰（2019）基于平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)和多邊市場(chǎng)的角度對(duì)科技金融服務(wù)平臺(tái)進(jìn)行分析，他認(rèn)為科技金融服務(wù)平臺(tái)實(shí)質(zhì)上是平臺(tái)生態(tài)系統(tǒng)，只有在這個(gè)視角下才能把握科技金融服務(wù)平臺(tái)的特征，才能實(shí)現(xiàn)其生態(tài)化發(fā)展的目標(biāo)。

梳理我國(guó)科技金融實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)及成果，無論是中央政府政策還是地方政府政策都是因地制宜的作出支持科技金融的配套政策，為其發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境與外部環(huán)境。制度安排對(duì)于科技金融而言具有降低其不確定性，促進(jìn)發(fā)展與創(chuàng)新等特征，制度設(shè)計(jì)使科技金融體系更加完善。經(jīng)過三十多年的發(fā)展，科技金融的業(yè)務(wù)體系也逐漸完備，科技支行、科技信貸、科技擔(dān)保、科技租賃、科技保險(xiǎn)、?創(chuàng)新基金、投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款專項(xiàng)基金等都拓寬了科技型中小企業(yè)的融資渠道，對(duì)科技金融成果轉(zhuǎn)化起到“加速器”的作用。

四、科技金融發(fā)展存在的問題

（一）政策與制度設(shè)計(jì)層面

肖澤磊，韓順法，封思賢（2012）就江蘇省科技金融的發(fā)展過程中發(fā)現(xiàn)政府缺乏組合性的支持政策，財(cái)稅政策多于人才和政府采購政策不符合科企業(yè)發(fā)展的復(fù)雜與風(fēng)險(xiǎn)要求，同時(shí)政府和市場(chǎng)的合作機(jī)制尚不完全有效，難以激發(fā)科技創(chuàng)新的動(dòng)力。王朝平（2013）分析武漢市科技金融的發(fā)展現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)武漢市的財(cái)政政策也尚未發(fā)揮統(tǒng)籌管理、有效引導(dǎo)社會(huì)資金的作用。

（二）機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)機(jī)制層面

肖澤磊，韓順法，封思賢（2012）認(rèn)為江蘇省的銀行在支持中小企業(yè)信貸方面功能缺位，缺少適合中小企業(yè)融資的產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力，導(dǎo)致企業(yè)“融資難、融資貴”的問題沒有得到一定的解決;同時(shí)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)對(duì)全省的科創(chuàng)企業(yè)行業(yè)投資不均衡，導(dǎo)致江蘇省難以形成全方位、多元式的科技金融體系，也積累了一定的行業(yè)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)。王朝平（2013）認(rèn)為武漢市信貸機(jī)制對(duì)科技金融的促進(jìn)作用不大。盡管武漢政策傾向于助力科技金融的發(fā)展，但是由于企業(yè)缺乏擔(dān)保，銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸仍然偏低。同時(shí)市場(chǎng)上直接融資渠道尚不暢通制約了科技資源與金融資源的對(duì)接，信息和資源共享機(jī)制聯(lián)動(dòng)效力不足不能起到解決企業(yè)“融資難”的問題。肇啟偉（2015）認(rèn)為高風(fēng)險(xiǎn)是科技金融發(fā)展的關(guān)鍵問題，在市場(chǎng)層面主要是信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的發(fā)展質(zhì)量很難得到有效的評(píng)估與識(shí)別，出現(xiàn)了檸檬市場(chǎng)，融資對(duì)科技型中小企業(yè)而言也就更難。

（三）企業(yè)與人才培育層面

王朝平（2013）分析發(fā)現(xiàn)除政府與市場(chǎng)層面，在企業(yè)自身層面還存在科技型缺乏主動(dòng)利用金融產(chǎn)品的意識(shí)，對(duì)自身的弱點(diǎn)也沒有創(chuàng)新性解決的問題，這些問題都極大的限制了武漢市科技與金融的有機(jī)結(jié)合，阻礙了武漢市高新技術(shù)企業(yè)及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。肇啟偉（2015）認(rèn)為科技型企業(yè)自身存在著不確定性，主要是技術(shù)、市場(chǎng)和商業(yè)模式都處于成長(zhǎng)時(shí)期，所積累的不確定風(fēng)險(xiǎn)較多。魏蓉蓉，魯繼業(yè)（2015）重點(diǎn)分析了國(guó)內(nèi)外的科技金融發(fā)展現(xiàn)狀，指出我國(guó)科技金融發(fā)展過程中科技與金融深度結(jié)合程度不夠，科技金融人才供給與需求不相匹配，缺乏專業(yè)的復(fù)合型科技金融人才，這些問題都是我國(guó)科技金融進(jìn)一步發(fā)展的阻礙。邵傳林，王麗萍（2016）在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的視角下發(fā)現(xiàn)科技金融在我國(guó)的發(fā)展過程中存在制度不完善、金融機(jī)構(gòu)支持科技金融發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力不足、風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展滯后、中介組織發(fā)展跟不上節(jié)奏以及產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平不高五個(gè)問題，要突破這些瓶頸才能促進(jìn)科技金融高質(zhì)量發(fā)展。

事物的發(fā)展具有兩面性，鑒于科技金融作為新興事業(yè)，其發(fā)展過程中必然存在一些問題。區(qū)域的代表性問題可以作為其他地區(qū)的教訓(xùn)或經(jīng)驗(yàn)，全國(guó)的代表性問題區(qū)域也需要注意規(guī)避或解決。國(guó)內(nèi)學(xué)者們對(duì)科技金融發(fā)展過程中存在的問題可以從宏觀，中觀微觀三個(gè)視角去看待。宏觀層面的政府部門與制度安排確實(shí)存在一些問題，首要的是政策傳導(dǎo)機(jī)制不能受阻，要及時(shí)發(fā)揮政策效力。中觀層面的涉及較為廣泛，首要還是以銀行等金融機(jī)構(gòu)為主，要明確銀行等金融機(jī)構(gòu)大力支持科技型中小企業(yè)的職能;其次是多層次資本市場(chǎng)和例如科技擔(dān)保等工具的創(chuàng)新與完善。微觀層面主要在于企業(yè)自身的問題，由于技術(shù)、管理等問題而導(dǎo)致的自身發(fā)展速度較慢或融資難，同時(shí)科技型的人才供需矛盾也亟需解決。

五、展望

習(xí)近平書記提出在2020年時(shí)使我國(guó)進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家行列，在2030年時(shí)使我國(guó)進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家前列，在新中國(guó)成立100年時(shí)使我國(guó)成為世界科技強(qiáng)國(guó)。創(chuàng)新型國(guó)家的建立需要科技與制度的雙輪驅(qū)動(dòng)，而唯有科技與金融的深度協(xié)同配合，才會(huì)激發(fā)實(shí)現(xiàn)國(guó)家戰(zhàn)略的動(dòng)力。目前，我國(guó)金融科技的發(fā)展速度要快于科技金融的發(fā)展速度，由此科技金融更應(yīng)受到更廣泛的關(guān)注。

從國(guó)內(nèi)的研究來看，對(duì)科技金融的理論研究與科技金融的實(shí)踐活動(dòng)并不同步，并且理論研究主要側(cè)重于宏觀層面，比如對(duì)科技金融的內(nèi)涵與外延進(jìn)行界定，致力于構(gòu)建完善科技金融政策體系、完善科技金融服務(wù)中心與業(yè)務(wù)體系等，缺乏對(duì)微觀層面的研究，沒有深入挖掘科技金融的工具與制度，對(duì)于科技金融是否切實(shí)解決了高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)融資難、融資貴的問題沒有進(jìn)行深入剖析，未來可以進(jìn)一步深入研究微觀機(jī)制。

近些年出現(xiàn)的實(shí)證分析多是考察科技金融區(qū)域性的影響，或者是基于銀行等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)進(jìn)行科技金融的效率研究分析，缺乏系統(tǒng)性的梳理科技金融在全國(guó)范圍內(nèi)的作用。同樣，對(duì)于科技金融存在的問題尚未進(jìn)行全面梳理，僅針對(duì)性的對(duì)存在的某些問題提出建議或者對(duì)策。關(guān)于科技金融對(duì)我國(guó)的影響不僅僅是在于經(jīng)濟(jì)層面上的，還在于政治層面上，對(duì)于我國(guó)實(shí)現(xiàn)躋身世界創(chuàng)新型國(guó)家、科技強(qiáng)國(guó)而言至關(guān)重要，未來可以就科技金融創(chuàng)新發(fā)展的政策層面，配套服務(wù)層面以及創(chuàng)新工具層面等進(jìn)行深入研究。

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〔本文系湖北省重大調(diào)研課題課題基金項(xiàng)目“湖北科技金融助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展問題研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2020J25-1）研究成果〕

〔王濤、董亞妮（通訊作者）、杜婧怡、左崇霖，武漢紡織大學(xué)〕