朱琛，申建紅，2，賈格淋，王迪

(1.青島理工大學(xué) 管理工程學(xué)院，山東 青島 266520；2. 山東省高校智慧城市建設(shè)管理研究中心，山東 青島 266520)

PPP(Public—Private—Partnership)是指政府采取補(bǔ)償措施激勵(lì)社會(huì)資本融入資金，投資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種優(yōu)化的融資方式，能夠減輕政府在財(cái)政收支方面的負(fù)擔(dān)，避免不必要的費(fèi)用超支，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)，互利共贏的局面[1]。但由于PPP項(xiàng)目多集中在公共產(chǎn)品或城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，受限于自身的準(zhǔn)公共物品屬性，前期投入多，如果后期運(yùn)營(yíng)不足，就會(huì)導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流很難補(bǔ)償所有的投資成本，而適當(dāng)合理的政府補(bǔ)償決策不僅能保證社會(huì)資本方的權(quán)益，有效地激勵(lì)社會(huì)資本的投入，還能夠提高項(xiàng)目的運(yùn)行效率。因此，研究政府補(bǔ)償決策的影響因素對(duì)于PPP項(xiàng)目的成功運(yùn)營(yíng)具有十分重要的意義。

PPP項(xiàng)目具有準(zhǔn)公益性，而社會(huì)資本方在考慮資金投入項(xiàng)目時(shí)，往往考慮的是投資成本的利益最大化，因此政府作出的補(bǔ)償決策對(duì)于社會(huì)資本方資金的投入具有極大的吸引力。國(guó)內(nèi)外已有不少學(xué)者對(duì)PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)償決策進(jìn)行研究。Zhenyao Wu，Bin Shuai針對(duì)公路PPP項(xiàng)目建立了稅收補(bǔ)貼模型和交通補(bǔ)貼模型，采用蒙特卡洛模擬方法得到不同補(bǔ)償方式下政府補(bǔ)貼的價(jià)值和可能性，為政府選擇合理的補(bǔ)貼方式、平衡補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)、制定補(bǔ)貼政策等提供有益參考[2]。Xiaowei An等考慮城市水環(huán)境治理的經(jīng)濟(jì)效益，采用博弈論方法求解激勵(lì)系數(shù)，基于此建立了一種有效的政府補(bǔ)償決策，為城市水環(huán)境治理PPP項(xiàng)目的實(shí)施提供參考[3]。王春艷，朱煒認(rèn)為收益狀態(tài)會(huì)影響政府作出合理的補(bǔ)償決策，基于收益動(dòng)態(tài)平衡的原則，預(yù)測(cè)項(xiàng)目的收入界限并構(gòu)建合理的政府補(bǔ)償機(jī)制，研究項(xiàng)目收益與政府補(bǔ)償存在的關(guān)系[4]。袁汝華等將凈收益法引入水利PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)貼模型，采用當(dāng)?shù)貎r(jià)格取代協(xié)議價(jià)格對(duì)補(bǔ)貼額進(jìn)行改進(jìn)，并選取了172個(gè)水利工程實(shí)例驗(yàn)證模型的可行性[5]。還有學(xué)者將偏好理論引入政府補(bǔ)償機(jī)制中，從補(bǔ)償契約視角下研究政府補(bǔ)償機(jī)制并建立相關(guān)模型，高華，張璇認(rèn)為社會(huì)資本公平偏好的程度會(huì)影響政府作出補(bǔ)償決策，將公平偏好理論引入政府補(bǔ)償機(jī)制的研究中，運(yùn)用Stackelberg博弈方法探討公平偏好下社會(huì)資本的投資決策與政府補(bǔ)償機(jī)制的關(guān)系[6]。杜洋，豐景春從公私兩方風(fēng)險(xiǎn)偏好差異的角度，分別建立了政府和社會(huì)資本方的期望效用函數(shù)，基于此對(duì)政府和社會(huì)資本方的投資策略進(jìn)行博弈，改進(jìn)政府補(bǔ)償決策的方法，得出了政府在集中決策與分散決策下的最優(yōu)補(bǔ)償方案[7]。吳孝靈等從政府補(bǔ)償契約角度出發(fā)，基于改進(jìn)FS模型建立了政府補(bǔ)償下的投資決策模型[8]。張碩宇，任志濤通過(guò)討價(jià)還價(jià)模型建立了不完全契約視角下的政府補(bǔ)償機(jī)制[9]。綜上所述，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)償研究主要集中在對(duì)政府補(bǔ)償決策建立相關(guān)模型以及政府補(bǔ)償機(jī)制的研究上，很少有對(duì)政府補(bǔ)償決策影響因素及其關(guān)系之間的研究，事實(shí)上政府作出補(bǔ)償決策受到多種因素的影響。

本文首先利用文獻(xiàn)統(tǒng)計(jì)分析法對(duì)影響政府作出補(bǔ)償?shù)囊蛩剡M(jìn)行識(shí)別并采用專家打分法進(jìn)行初步篩選；其次通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和灰色關(guān)聯(lián)度對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行確定，構(gòu)建政府補(bǔ)償決策影響因素結(jié)構(gòu)方程模型，最后運(yùn)用數(shù)學(xué)的方法對(duì)工程項(xiàng)目、政府承受能力、社會(huì)資本方、社會(huì)公眾和外部環(huán)境五項(xiàng)潛在因素對(duì)政府補(bǔ)償決策的影響程度進(jìn)行權(quán)重計(jì)算，以期為政府作出補(bǔ)償決策提供相關(guān)依據(jù)。

1 政府補(bǔ)償決策因素識(shí)別和確定

1.1 政府補(bǔ)償決策因素的識(shí)別

為了科學(xué)有效地識(shí)別政府補(bǔ)償決策的影響因素，通過(guò)在中國(guó)知網(wǎng)上檢索“政府補(bǔ)償”“PPP項(xiàng)目”“補(bǔ)償決策”等關(guān)鍵詞，限制時(shí)間搜索范圍為2010～2020年，共篩選出210篇相關(guān)文獻(xiàn)，根據(jù)這些文章中涉及到的決策因素，以citespace軟件為構(gòu)建工具，結(jié)合詞頻分析法，共確定了36個(gè)決策因素。將文獻(xiàn)中提及的因素進(jìn)行歸納劃分，對(duì)其表意相似的因素進(jìn)行整合處理，得到以下23個(gè)影響因素。按照工程項(xiàng)目、政府承受能力、社會(huì)資本方、社會(huì)公眾、外部環(huán)境5個(gè)方面對(duì)主要因素進(jìn)行歸納劃分，如表1所示。

表1 政府補(bǔ)償決策影響因素文獻(xiàn)清單

1.2 政府補(bǔ)償決策影響因素的確定

為了準(zhǔn)確獲得政府補(bǔ)償決策因素及其重要程度，采用灰色關(guān)聯(lián)度分析對(duì)各子因素之間的數(shù)值關(guān)系進(jìn)行分析，并根據(jù)各因素之間關(guān)聯(lián)度的大小進(jìn)行指標(biāo)篩選。為了增強(qiáng)數(shù)據(jù)的可信度和科學(xué)性，邀請(qǐng)20位具有PPP項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的專家組成評(píng)價(jià)小組，并向其發(fā)放“政府補(bǔ)償決策影響因素咨詢問(wèn)卷”，對(duì)23個(gè)影響因素重要程度打分，調(diào)查專家的來(lái)源分布如表2所示。

表2 專家來(lái)源分布表

針對(duì)收集的23個(gè)評(píng)價(jià)項(xiàng)的數(shù)據(jù)資料，使用SPSSAU軟件(分辨系數(shù)取0.5) 進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析。根據(jù)灰色關(guān)聯(lián)分析的原理，關(guān)聯(lián)度越大，說(shuō)明兩個(gè)因素關(guān)系密切，相關(guān)程度越高；關(guān)聯(lián)度越小，說(shuō)明兩個(gè)因素之間關(guān)系越弱[10-11]。以關(guān)聯(lián)度大于 0.5 為入選標(biāo)準(zhǔn)，關(guān)聯(lián)度統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表3所示。由表3可以看出，C3、E1、E2 這3個(gè)評(píng)價(jià)項(xiàng)的關(guān)聯(lián)度低于0.5，予以剔除，剩余的20個(gè)指標(biāo)作為政府補(bǔ)償決策影響因素的評(píng)價(jià)指標(biāo)，如圖1所示。

表3 關(guān)聯(lián)度統(tǒng)計(jì)結(jié)果表

2 數(shù)據(jù)來(lái)源及分析

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

將圖1中影響政府作出補(bǔ)償決策的20個(gè)因素作為問(wèn)卷基礎(chǔ)，另行設(shè)計(jì)“結(jié)構(gòu)方程模型政府補(bǔ)償影響因素量表”問(wèn)卷,指標(biāo)打分表采用李科特5級(jí)量表設(shè)計(jì)方法，根據(jù)每個(gè)因素的重要程度分為五級(jí)，其級(jí)別和分值如表4所示，受測(cè)者可根據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行打分。

調(diào)查問(wèn)卷從2020年6月初開始發(fā)放，歷時(shí)4個(gè)月，主要通過(guò)與PPP咨詢公司交流訪談，進(jìn)入企業(yè)公司、參加PPP交流會(huì)議等方式直接發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷，或?qū)︶槍?duì)性人群發(fā)布線上調(diào)查問(wèn)卷的方式進(jìn)行填寫。本次共發(fā)放了240份問(wèn)卷，其中包含182份線下調(diào)查問(wèn)卷，58份線上問(wèn)卷，最終收回了213份，其中包含191份有效問(wèn)卷，有效回收率為89.67%，達(dá)到了回收標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)213份問(wèn)卷進(jìn)行調(diào)查對(duì)象基本資料的收集和整理，結(jié)果如表5所示。

表5 調(diào)查對(duì)象社會(huì)背景清單表

2.2 信度效度分析

信效度分析可以檢驗(yàn)樣本數(shù)據(jù)與真實(shí)結(jié)果的接近程度，利用 SPSS 26.0軟件對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行可靠度分析。信度分析結(jié)果顯示Cronbach's α為0.903，接近1，測(cè)量條款設(shè)計(jì)良好,信度較高；KMO值能夠檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否可以做因子分析，反映變量值之間的相關(guān)程度，大于0.7就可以反映變量之間的強(qiáng)關(guān)聯(lián)性，如表6所示，效度分析中KMO值為0.869，較適合做因子分析；Bartlett球形檢驗(yàn)主要檢驗(yàn)數(shù)據(jù)的分布以及變量的獨(dú)立性，P值小于0.05，則排斥原假設(shè)，表中顯著性概率P值為0.000，說(shuō)明問(wèn)卷有效性高，統(tǒng)計(jì)量顯著。問(wèn)卷整體信度可靠，五個(gè)潛在變量的Cronbach's α信度系數(shù)均大于 0.6，在可接受范圍內(nèi)，因此具有較高的一致性和可靠性。

表6 SPSS效度分析表

3 結(jié)構(gòu)方程模型及構(gòu)建分析

3.1 結(jié)構(gòu)方程模型

結(jié)構(gòu)方程模型(Structural Equation Modeling,SEM )作為一種有效的多元數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析工具，由測(cè)量模型和結(jié)構(gòu)模型構(gòu)成[12]。測(cè)量模型中有兩個(gè)模型變量，一個(gè)是無(wú)法進(jìn)行直接測(cè)量和觀測(cè)的抽象變量——潛變量，另一個(gè)是對(duì)這些潛變量進(jìn)行定量化描述的顯變量，通常至少有兩個(gè)變量因素，因此測(cè)量模型主要研究潛變量與顯變量之間的關(guān)系；結(jié)構(gòu)模型研究的是所有變量之間的關(guān)系，包括可以解釋的部分以及無(wú)法用語(yǔ)言描述的部分，測(cè)量模型和結(jié)構(gòu)模型兩者的結(jié)合能夠準(zhǔn)確的測(cè)量整體模型的擬合程度[13]。

通過(guò)對(duì)2.1中的調(diào)查問(wèn)卷收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行量化處理，運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行驗(yàn)證性分析，確定影響因素之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系并利用路徑系數(shù)判斷關(guān)鍵指標(biāo)。

3.2 一階結(jié)構(gòu)方程模型構(gòu)建及分析

在AMOS22.0中將收集整理的數(shù)據(jù)導(dǎo)入，構(gòu)建政府補(bǔ)償決策影響因素模型如圖2所示，根據(jù)模型的擬合情況發(fā)現(xiàn)，一階模型中的參數(shù)，包括負(fù)誤差項(xiàng)α，標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)k和誤差項(xiàng)θ都在可接受范圍內(nèi)，通過(guò)違規(guī)估計(jì)檢查，得到擬合結(jié)果，如表7所示。

卡方λ自由度比在1～3范圍內(nèi)顯著性明顯，通過(guò)表7得到，卡方λ自由度比為2.1，數(shù)據(jù)比較理想；GFI=0.926>9,CFI=0.987>0.9,IFI=0.964>0.9,TLI=0.953>0.9,近似均方差RMSEA=0.056<0.08,AGFI>0.9,表明該模型指標(biāo)配適度良好，模型構(gòu)建合理。

表7 AMOS擬合情況表

3.3 二階結(jié)構(gòu)方程模型建立及分析

3.2節(jié)中由于一階模型具有較好的擬合度，同時(shí)發(fā)現(xiàn)五個(gè)一級(jí)指標(biāo)之間的相關(guān)性呈大致相近關(guān)系，故利用二階模型應(yīng)能充分表達(dá)一階因子關(guān)系。為準(zhǔn)確判斷政府補(bǔ)償決策的關(guān)鍵影響，將二階因子歸集為政府補(bǔ)償決策影響因素，用AMOS軟件對(duì)數(shù)據(jù)重新處理，構(gòu)建基于政府補(bǔ)償決策影響因素的二階SEM模型，運(yùn)行結(jié)果如圖3和表8所示。

表8 AMOS擬合情況表

通過(guò)表8得知，各個(gè)適配指標(biāo)均在可接受范圍內(nèi)，擬合程度較高，說(shuō)明理論模型接近實(shí)際數(shù)據(jù)，可靠性比較高。為了進(jìn)一步反映政府補(bǔ)償決策影響因素的指標(biāo)的重要程度，根據(jù)路徑系數(shù)對(duì)潛因素以及影響因素進(jìn)行權(quán)重計(jì)算，結(jié)果如表9所示。

表9 權(quán)重計(jì)算表

3.4 解釋結(jié)構(gòu)方程模型

在PPP項(xiàng)目中影響政府補(bǔ)償決策的因素相互關(guān)系如圖2、圖3所示，通過(guò)分析PPP項(xiàng)目中政府補(bǔ)償影響因素之間的關(guān)系，可為政府補(bǔ)償作出決策提供參考。

(1)圖2展示了影響政府作出補(bǔ)償決策的因素并非是獨(dú)立的，因素之間存在相關(guān)性，其中B和C之間的相關(guān)系數(shù)最高0.68，說(shuō)明政府承受能力與社會(huì)資本方有很大的關(guān)系，如政府財(cái)政預(yù)算與社會(huì)資本方的投資回報(bào)率。若政府財(cái)政預(yù)算不平衡，對(duì)社會(huì)資本方的補(bǔ)償受到影響,會(huì)使得社會(huì)資本方的投資回報(bào)率下降。

(2)從圖3來(lái)看，五個(gè)一級(jí)指標(biāo)的路徑系數(shù)都達(dá)到了 0.6 以上，說(shuō)明這五類因素對(duì)政府作出補(bǔ)償決策起到關(guān)鍵的作用，在政府作出補(bǔ)償決策時(shí)，應(yīng)充分考慮五個(gè)方面的因素影響，使得政府補(bǔ)償充分合理，避免考慮不充分導(dǎo)致項(xiàng)目失敗，削弱社會(huì)資本方的積極性。

3.4.1 結(jié)構(gòu)模型解釋 (1)從表9的一級(jí)指標(biāo)權(quán)重來(lái)看，五個(gè)一級(jí)指標(biāo)中政府承受能力所占權(quán)重較大，為0.218。政府承受能力是衡量政府是否能對(duì)社會(huì)資本給予補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)，也是保障社會(huì)資本方權(quán)益的基本條件，為了保證PPP項(xiàng)目的順利執(zhí)行，政府在作出補(bǔ)償決策時(shí)應(yīng)充分考慮自己的承受能力，采取政府承受能力論證等方式測(cè)算政府承受能力大小，保障PPP項(xiàng)目的順利進(jìn)行。

(2)其次權(quán)重最大的一級(jí)指標(biāo)是工程項(xiàng)目因素，權(quán)重比值為0.205，說(shuō)明工程項(xiàng)目因素在政府作出補(bǔ)償決策時(shí)應(yīng)重點(diǎn)考慮；政府對(duì)PPP項(xiàng)目補(bǔ)償測(cè)算時(shí)，會(huì)考慮項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入以及運(yùn)營(yíng)成本，針對(duì)收益情況給予社會(huì)資本方補(bǔ)助，保障社會(huì)資本方的權(quán)益。

(3)外部環(huán)境的權(quán)重比值為0.2，政府在作出補(bǔ)償決策時(shí)，應(yīng)充分考慮到外部環(huán)境的影響。PPP項(xiàng)目周期長(zhǎng)，應(yīng)考慮政策制度的變更風(fēng)險(xiǎn)、折現(xiàn)率變化以及社會(huì)水平的變化等多種因素可能產(chǎn)生的后果；PPP項(xiàng)目投資額巨大，要考慮實(shí)際融資過(guò)程中融資成本的難度、超額投資成本的可能性等因素，從而做出合理的補(bǔ)償決策。

(4)社會(huì)資本方以及社會(huì)公眾的權(quán)重比值小，其中社會(huì)資本方權(quán)重比值為0.197，PPP項(xiàng)目中政府的補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)一般不是固定的，會(huì)根據(jù)社會(huì)資本方的績(jī)效情況以及投資回報(bào)率，適當(dāng)調(diào)整補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，因此政府在作出補(bǔ)償決策時(shí)應(yīng)考慮社會(huì)資本方的實(shí)際情況；社會(huì)公眾的權(quán)重最小，為0.179，比重最小，但在PPP項(xiàng)目政府補(bǔ)償實(shí)施過(guò)程中，政府理應(yīng)考慮社會(huì)公眾的需求和承擔(dān)能力，不應(yīng)忽視社會(huì)公眾的作用性。

3.4.2 測(cè)量模型解釋 (1)在工程項(xiàng)目一級(jí)指標(biāo)中，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用因素占一級(jí)指標(biāo)權(quán)重為0.2638，所占權(quán)重最大，為影響主因，其次權(quán)重較大的預(yù)期營(yíng)業(yè)收入所占比重為0.2020，在政府作出補(bǔ)償決策時(shí)會(huì)充分考慮工程項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)營(yíng)費(fèi)用以及預(yù)期營(yíng)運(yùn)收入，運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和預(yù)期營(yíng)運(yùn)收入決定了社會(huì)資本方的收益，社會(huì)資本方的收益不足，則政府提高補(bǔ)償金額，彌補(bǔ)社會(huì)資本方的虧損，收益過(guò)高，則政府縮減補(bǔ)償額。

(2)在政府承受能力指標(biāo)中，政府的財(cái)政預(yù)算因素為關(guān)鍵影響因素，所占權(quán)重為0.2752。PPP項(xiàng)目入庫(kù)后，政府將對(duì)PPP項(xiàng)目的補(bǔ)償義務(wù)和付費(fèi)納入預(yù)算中，收支預(yù)算測(cè)算的不平衡性會(huì)使得PPP項(xiàng)目的財(cái)政支出超出政府的承受能力范圍，因此政府應(yīng)提高政府預(yù)算的準(zhǔn)確性，促進(jìn)PPP項(xiàng)目健康發(fā)展。

(3)在社會(huì)公眾指標(biāo)中，公眾支付能力和付費(fèi)意愿權(quán)重比較大，但是社會(huì)公眾指標(biāo)權(quán)重很小，綜合考慮兩者權(quán)重，其對(duì)政府作出補(bǔ)償決策影響程度較??；在社會(huì)資本方指標(biāo)中，績(jī)效考核指標(biāo)權(quán)重為0.5124，權(quán)重較大，政府會(huì)根據(jù)PPP項(xiàng)目的績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)社會(huì)資本方實(shí)施補(bǔ)償策略。

(4)在外部環(huán)境指標(biāo)中，PPP項(xiàng)目的超額投資風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目投資的償還方式所占權(quán)重較大，均為0.1629。PPP項(xiàng)目執(zhí)行周期長(zhǎng)，投資額巨大，執(zhí)行過(guò)程中各種不確定因素會(huì)造成投資額相對(duì)增多，例如機(jī)械設(shè)備的更新，使得重置成本發(fā)生變化，造成超額投資風(fēng)險(xiǎn)等；PPP項(xiàng)目中社會(huì)資本方所獲收益來(lái)源是特許經(jīng)營(yíng)期的使用者付費(fèi)亦或是政府出資補(bǔ)償，政府在作出補(bǔ)償決策時(shí)也應(yīng)充分考慮這一點(diǎn)。

4 結(jié)論和討論

本文對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行研究，通過(guò)灰色關(guān)聯(lián)度法建立相應(yīng)的指標(biāo)體系并進(jìn)行問(wèn)卷調(diào)查，在考慮影響因素相關(guān)性的基礎(chǔ)上，建立政府補(bǔ)償影響因素的結(jié)構(gòu)方程模型，對(duì)PPP項(xiàng)目中政府補(bǔ)償決策的因素進(jìn)行驗(yàn)證性分析，研究影響政府作出補(bǔ)償決策的關(guān)鍵因素之間的關(guān)系以及重要程度，得到以下結(jié)論：

(1) 模型中權(quán)重系數(shù)和相關(guān)系數(shù)表明，PPP項(xiàng)目中政府作出補(bǔ)償決策受到多種因素共同作用的影響，并且各個(gè)因素之間絕非獨(dú)立存在的。

(2) 政府補(bǔ)償決策影響因素的一級(jí)指標(biāo)權(quán)重由大到小依次是政府承受能力、工程項(xiàng)目、外部環(huán)境、社會(huì)資本方和社會(huì)公眾，較為重要的二級(jí)指標(biāo)是政府財(cái)政預(yù)算、項(xiàng)目預(yù)期營(yíng)業(yè)收入、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和政府償還能力。

(3) 通過(guò)建立結(jié)構(gòu)方程模型解決了觀測(cè)變量只能定性主觀判斷的缺點(diǎn)，將定性轉(zhuǎn)化成定量，量化了影響因素之間的關(guān)系以及影響權(quán)重的大小。

在實(shí)際研究中，由于調(diào)查問(wèn)卷樣本數(shù)量和局限性較強(qiáng)，數(shù)據(jù)分布有不均勻現(xiàn)象且具有時(shí)效性，可能會(huì)使得所測(cè)結(jié)果與實(shí)際情況存在偏差，因此在未來(lái)數(shù)據(jù)模擬分析的發(fā)展上可以進(jìn)一步研究。