趙儒煜，肖茜文，王鐵釗

(1.吉林大學(xué) 東北亞研究院，吉林 長(zhǎng)春 130012；2.中共盤(pán)錦市興隆臺(tái)區(qū)紀(jì)律檢查委員會(huì)，遼寧 盤(pán)錦 124010)

一、引 言

科技是第一生產(chǎn)力，金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持是金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要體現(xiàn)。促進(jìn)科技與金融的融合，不僅是科教興國(guó)這一國(guó)家戰(zhàn)略的重要體現(xiàn)，也是金融業(yè)自身的發(fā)展方向，以及金融機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任。黨的十九大報(bào)告明確提出，要著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系，深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。近年來(lái)，金融與科技創(chuàng)新的關(guān)系問(wèn)題已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)。例如，Howitt(2006)等關(guān)注了股票市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)規(guī)模對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的影響，為認(rèn)識(shí)金融發(fā)展與區(qū)域創(chuàng)新之間的關(guān)系提供了區(qū)域?qū)用娴慕?jīng)驗(yàn)證據(jù)。他們發(fā)現(xiàn)信貸市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后會(huì)阻礙科技密集型產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量，但股票市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)高新產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新水平具有正向的作用。[1]Butler和Cornaggia(2011)基于企業(yè)層面的研究證據(jù)表明，銀行信貸對(duì)企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要，當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)銀行業(yè)產(chǎn)生外生沖擊時(shí)，若企業(yè)缺乏足夠的研發(fā)投入資金則不利于企業(yè)創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升。[2]Singh(2014)認(rèn)為，股票、證券等市場(chǎng)對(duì)專利的發(fā)明有較為明顯的促進(jìn)作用，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)科技創(chuàng)新能力的提升。[3]隨著對(duì)外開(kāi)放程度的不斷加深，中國(guó)已經(jīng)和世界市場(chǎng)緊密相連，外部因素開(kāi)始影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系的方方面面。國(guó)內(nèi)學(xué)者也開(kāi)始關(guān)注對(duì)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新的影響。例如，許和連等(2006)在新增長(zhǎng)理論框架下，用貿(mào)易開(kāi)放度和人力資本對(duì)內(nèi)生化全要素生產(chǎn)率的估計(jì)模型進(jìn)行了實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開(kāi)放度的提高影響人力資本的積累水平，進(jìn)而影響全要素生產(chǎn)率。[4]邢曉東(2019)通過(guò)對(duì)中國(guó)省級(jí)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展在短期內(nèi)有助于全要素生產(chǎn)率的提高，但在長(zhǎng)期卻弱化了中國(guó)全要素生產(chǎn)率。[5]張盼盼等(2020)的研究證實(shí)了企業(yè)出口對(duì)創(chuàng)新具有促進(jìn)效應(yīng)，在資本密集型制造業(yè)企業(yè)顯著存在出口學(xué)習(xí)效應(yīng)假說(shuō)。[6]

綜上，現(xiàn)有研究分別為金融發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放的技術(shù)創(chuàng)新作用提供了佐證。然而，金融發(fā)展與對(duì)外開(kāi)放之間也存在著相互影響，已有文獻(xiàn)對(duì)二者關(guān)系進(jìn)行了討論。例如，Beck(2002)[7]分析了在不同金融的發(fā)展階段，金融因素與國(guó)際貿(mào)易之間均存在相互影響。陳志剛(2013)[8]利用我國(guó)省級(jí)面板數(shù)據(jù)，證實(shí)金融發(fā)展與對(duì)外開(kāi)放相互促進(jìn)；姜浩(2014)[9]選用我國(guó)1992～2011年省際面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了金融深化與對(duì)外開(kāi)放之間的關(guān)系，結(jié)果表明金融深化有利于地區(qū)對(duì)外開(kāi)放度的提高。劉鉆石等(2016)[10]證明了我國(guó)金融發(fā)展改善國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)這一現(xiàn)實(shí)是存在的。余佳陽(yáng)(2006)[11]探討了金融發(fā)展對(duì)國(guó)際貿(mào)易比較優(yōu)勢(shì)、貿(mào)易規(guī)模以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)特征的影響。由此可見(jiàn)，對(duì)外開(kāi)放與金融發(fā)展存在著共同影響科技創(chuàng)新的關(guān)系，但在促進(jìn)科技創(chuàng)新的過(guò)程中，對(duì)外開(kāi)放水平與金融發(fā)展之間究竟是相互促進(jìn)，還是相互替代關(guān)系？這一問(wèn)題的答案將為相關(guān)政策的制定提供依據(jù)，本文對(duì)此進(jìn)行了研究。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新的影響

首先，金融體系可以解決知識(shí)生產(chǎn)的信息不對(duì)稱問(wèn)題，金融發(fā)展可以解決市場(chǎng)的不完善問(wèn)題。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中交易成本與信息不對(duì)稱問(wèn)題廣泛存在，導(dǎo)致生產(chǎn)Ω知識(shí)的學(xué)者和科研機(jī)構(gòu)不能有效地與工程師、企業(yè)家相互交流。制造商很難獲得λ知識(shí)，導(dǎo)致知識(shí)基礎(chǔ)無(wú)法有效轉(zhuǎn)化為λ知識(shí)。(1)知識(shí)體系被學(xué)術(shù)界分為兩類(lèi)：一是命題知識(shí)(propositional),簡(jiǎn)稱Ω知識(shí)，是關(guān)于自然現(xiàn)象與規(guī)模的知識(shí)，具有認(rèn)知性(Episteme)；二是利用知識(shí)生產(chǎn)的關(guān)于“如何”的知識(shí)，被稱為指導(dǎo)性或指令(Prescriptive)知識(shí)，簡(jiǎn)稱λ知識(shí)，λ知識(shí)具有記憶性(Techne)。兩種知識(shí)具有相互依賴、互相補(bǔ)充的關(guān)系。而多樣化、多層次、廣覆蓋的融資體系可以促進(jìn)高?！蒲性核髽I(yè)平臺(tái)的形成，推動(dòng)產(chǎn)學(xué)研溝通與融合。銀行等金融中介可隨時(shí)查看企業(yè)現(xiàn)金管理與往來(lái)賬戶狀況，提供貸款時(shí)不需要企業(yè)提交與研發(fā)相關(guān)的關(guān)鍵性信息，有助于提高研發(fā)信息的排他性和對(duì)企業(yè)監(jiān)管的便利性。

其次，金融發(fā)展降低了獲取知識(shí)的成本。金融體系作為重要的制度因素，和信息技術(shù)一樣，可以決定生產(chǎn)者獲取知識(shí)的成本，進(jìn)而影響知識(shí)流動(dòng)的速度和效率。知識(shí)的形成是昂貴的，需要大量的長(zhǎng)期投資。此外，研發(fā)過(guò)程的內(nèi)在不確定性使得研發(fā)過(guò)程產(chǎn)生不可避免的浪費(fèi)。金融發(fā)展不僅可以為其投入大量的長(zhǎng)期資金，而且可以分散知識(shí)形成過(guò)程的內(nèi)在方向，降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，保證研發(fā)過(guò)程的平滑。許多專項(xiàng)科技金融產(chǎn)品具有復(fù)合型特點(diǎn)，相比于債務(wù)融資，其可以減少破產(chǎn)清算風(fēng)險(xiǎn)、緩沖短期財(cái)務(wù)沖擊。同時(shí)，可以幫助企業(yè)避免因大量持有現(xiàn)金造成資金成本相對(duì)較高的問(wèn)題，且不會(huì)擠占用于基礎(chǔ)研究的資金。

最后，金融發(fā)展可以為科學(xué)研發(fā)提供個(gè)性化服務(wù)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融部門(mén)是主要的控制中心，通過(guò)資產(chǎn)價(jià)格、利率與制度規(guī)范，引導(dǎo)資源在各種用途之間配置；金融體系通過(guò)投資項(xiàng)目甄別將資金導(dǎo)向生產(chǎn)率高的項(xiàng)目，同時(shí)可以提高認(rèn)知問(wèn)題的能力，推動(dòng)知識(shí)的邊際增長(zhǎng)。以銀行為代表的金融中介可以提供多種金融服務(wù)，包括信用托收、現(xiàn)金管理等，相比于增加研發(fā)活動(dòng)的資金總量或者規(guī)模，以促進(jìn)創(chuàng)新，投資給誰(shuí)、如何投資、如何讓潛在用戶獲得知識(shí)等問(wèn)題更為關(guān)鍵。

綜上可見(jiàn)，科技創(chuàng)新與金融發(fā)展水平之間存在正向關(guān)聯(lián)。而從地區(qū)而言，一個(gè)地區(qū)金融發(fā)展水平越高，其科技創(chuàng)新能力越強(qiáng)。較高的金融發(fā)展水平不僅可以為科研項(xiàng)目提供融資，同時(shí)也有足夠能力幫助科技項(xiàng)目投資者分散風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，本文提出假設(shè)1和假設(shè)2。

假設(shè)1：科技創(chuàng)新水平與金融發(fā)展水平存在正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)2：金融發(fā)展水平對(duì)科技創(chuàng)新水平的影響存在地區(qū)差異。在金融發(fā)展水平較高的省份，金融發(fā)展對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的支持力度更大。

(二)對(duì)外開(kāi)放對(duì)科技創(chuàng)新的影響

首先，對(duì)外開(kāi)放對(duì)知識(shí)體系具有示范效應(yīng)。對(duì)外開(kāi)放水平的提升，依賴于政府的對(duì)外政策。根據(jù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，一國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展早期，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，與技術(shù)前沿(Techno frontier)距離較遠(yuǎn)，可以通過(guò)模仿再創(chuàng)新的方式向發(fā)達(dá)國(guó)家學(xué)習(xí)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，此階段政府較容易發(fā)現(xiàn)提高生產(chǎn)率的機(jī)會(huì)，并通過(guò)出口導(dǎo)向型積累資金，配合金融的數(shù)量作用機(jī)制，推動(dòng)資本積累，將資源引導(dǎo)到相關(guān)Ω知識(shí)的研究與開(kāi)發(fā)。從微觀角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)可以通過(guò)模仿等逆向工程手段，仿制生產(chǎn)并創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)以研發(fā)產(chǎn)品為導(dǎo)向，在廣泛收集相關(guān)產(chǎn)品信息的基礎(chǔ)上，對(duì)盡可能多的國(guó)外同類(lèi)產(chǎn)品解構(gòu)研究，運(yùn)用各種測(cè)試、分析和研究手段，反向探究該類(lèi)產(chǎn)品的技術(shù)原理、結(jié)構(gòu)機(jī)制、設(shè)計(jì)思想、制造方法和原材料特性等，從而提高λ知識(shí)的存量。

其次，對(duì)外開(kāi)放可以拉動(dòng)有效需求，促進(jìn)知識(shí)的商品化。發(fā)展中國(guó)家隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)雜度的提高，面臨著向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的問(wèn)題，以更好地融入世界分工體系。此時(shí)，政府主導(dǎo)的科研體系效率開(kāi)始下降，很難將資源引入最好的用途。對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)市場(chǎng)的雙向互動(dòng)，對(duì)科技進(jìn)步具有正向引導(dǎo)作用。這種作用機(jī)制可能存在階段性與動(dòng)態(tài)性特征，此時(shí)金融體系也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的改革。只有與特定對(duì)外開(kāi)放水平相適應(yīng)的金融體系才能有效識(shí)別與篩選λ知識(shí)，形成持續(xù)的知識(shí)創(chuàng)新。金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放具有很強(qiáng)的正相關(guān)性，有力地推動(dòng)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。受到對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)資金、回報(bào)等因素的影響，知識(shí)的市場(chǎng)化與商品化的有機(jī)結(jié)合必然更加緊密。

最后，對(duì)外開(kāi)放可以促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散的“溢出效應(yīng)”。因?yàn)榧夹g(shù)擴(kuò)散具有正外部性，對(duì)外開(kāi)放可以通過(guò)影響吸收能力(內(nèi)生于企業(yè)利潤(rùn)最大化的模仿創(chuàng)新)，提高技術(shù)引進(jìn)與吸收的頻率。對(duì)外開(kāi)放還能夠通過(guò)解決信息不對(duì)稱、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與不確定性等問(wèn)題推動(dòng)本土研發(fā)(內(nèi)生于企業(yè)利潤(rùn)最大化的前沿創(chuàng)新)。有效需求的提高能夠推動(dòng)潛在創(chuàng)新主體中小企業(yè)的發(fā)展，具體來(lái)說(shuō)有以下幾種表現(xiàn)：領(lǐng)先企業(yè)的示范效應(yīng)，技術(shù)落后企業(yè)的模仿效應(yīng)；人力資本的流動(dòng)效應(yīng)，等等。例如二戰(zhàn)后，日本用相當(dāng)小的代價(jià)從美國(guó)獲得了大量的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，這些知識(shí)成果耗費(fèi)了美國(guó)相當(dāng)大的研發(fā)成本，但日本用很低的成本就獲得了技術(shù)體系的升級(jí)。由此可見(jiàn)，對(duì)外開(kāi)放打破了創(chuàng)新的閉門(mén)造車(chē)的局面，對(duì)新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、整體科研具有啟發(fā)作用。

綜上可見(jiàn)，科技創(chuàng)新與對(duì)外開(kāi)放水平存在正向關(guān)聯(lián)。而從地區(qū)而言，一個(gè)地區(qū)對(duì)外開(kāi)放水平越高，其科技創(chuàng)新能力越強(qiáng)。對(duì)外開(kāi)放不僅能促進(jìn)企業(yè)收入增加，也存在著示范效應(yīng)和學(xué)習(xí)效應(yīng)。即進(jìn)口的產(chǎn)品可以為科技創(chuàng)新提供創(chuàng)意靈感，進(jìn)口機(jī)器設(shè)備可以帶來(lái)技術(shù)進(jìn)步。同時(shí)，外資企業(yè)的培訓(xùn)能促進(jìn)東道國(guó)工人的素質(zhì)提高、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步?；诖?，本文提出假設(shè)3和假設(shè)4。

假設(shè)3：科技創(chuàng)新與對(duì)外開(kāi)放水平存在正相關(guān)關(guān)系。

假設(shè)4：對(duì)外開(kāi)放水平對(duì)科技創(chuàng)新的影響存在地區(qū)差異。在對(duì)外開(kāi)放水平越高的省份，對(duì)外開(kāi)放對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度越大。

三、模型設(shè)計(jì)

(一)模型設(shè)定

為考察金融發(fā)展與對(duì)外開(kāi)放水平對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的影響，本文將區(qū)域科技創(chuàng)新作為被解釋變量，金融發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放水平作為核心解釋變量。同時(shí)將影響區(qū)域科技創(chuàng)新的其他因素以控制變量的形式納入模型中。具體模型如下：

Innovationit=β0+β1Innovationit-1+β2Finit+β3Openit+β4Finit*Openit+β5Xit+ εit

其中，被解釋變量Innovation代表區(qū)域科技創(chuàng)新,Innovationit-1代表區(qū)域科技創(chuàng)新水平的一階滯后項(xiàng)；核心解釋變量Fin代表各地區(qū)金融發(fā)展水平，Open代表各地區(qū)對(duì)外開(kāi)放水平,Finit*Openit為二者的交叉項(xiàng)；控制變量X包括：技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)活躍度、政府科技投入、人力資本、固定資本水平；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

(二)指標(biāo)選取

1.被解釋變量。

創(chuàng)新水平(Innovation)：由于不同地區(qū)之間統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不完備，加上不同估計(jì)方法導(dǎo)致估算結(jié)果差異顯著，因此，本文選擇三個(gè)不同的變量作為創(chuàng)新的衡量指標(biāo)。本文以各省專利的授權(quán)數(shù)量(Palent)、各省發(fā)表的科技論文數(shù)量(Paper)、復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的城市與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展指數(shù)(Index)作為衡量該省科技發(fā)展水平的指標(biāo)。這三個(gè)指標(biāo)可以反映區(qū)域創(chuàng)新的不同方面，都對(duì)全要素生產(chǎn)率的提高具有重大引領(lǐng)作用。

2.解釋變量。

(1)核心解釋變量。金融發(fā)展水平(Fin)：衡量一個(gè)地區(qū)金融發(fā)展的指標(biāo)，主要包括：金融機(jī)構(gòu)數(shù)量/人口數(shù)、銀行貸款總額/國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等。依據(jù)可得性、客觀性、全面性原則，本文選取金融增加值/GDP這一指標(biāo)。其中，金融增加值為銀行、保險(xiǎn)、證券行業(yè)在一年時(shí)間里創(chuàng)造的價(jià)值。證券業(yè)增加值的增長(zhǎng)，代表著直接融資的發(fā)展水平，相比于貸款，更適合作為科技研發(fā)的投入方式。產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)可以通過(guò)保險(xiǎn)幫助企業(yè)規(guī)避研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。因此，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展也對(duì)科技成果的產(chǎn)生具有重大引領(lǐng)作用。

對(duì)外開(kāi)放水平(Open)：以一個(gè)地區(qū)的貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額/該地區(qū)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值作為衡量指標(biāo)。其中，貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額以美元為統(tǒng)計(jì)口徑，本文按照年均匯率進(jìn)行折算。為了與回歸結(jié)果進(jìn)行比對(duì)，考慮到物價(jià)水平變動(dòng)影響結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文以2010年為基期，對(duì)核心解釋變量進(jìn)行了物價(jià)指數(shù)平減，以消除價(jià)格變動(dòng)的影響。

(2)控制變量。技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)活躍度(Transfer)：技術(shù)轉(zhuǎn)讓額。該指標(biāo)反映了專利的流動(dòng)性。技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的存在可以為技術(shù)成果轉(zhuǎn)讓提供便利，促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化，專利轉(zhuǎn)讓越便利，專利越容易給發(fā)明人帶來(lái)價(jià)值，從事技術(shù)研究的動(dòng)力越強(qiáng)。本文選取技術(shù)轉(zhuǎn)讓額作為技術(shù)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)活躍度的度量指標(biāo)，并對(duì)其取對(duì)數(shù)。

政府科技投入(Gov)：各省財(cái)政科技投入/財(cái)政支出。政府科技投入具有正的外部效應(yīng)，其溢出效應(yīng)可以給社會(huì)帶來(lái)價(jià)值，政府的投入是科技研發(fā)重要的資金來(lái)源。

人力資本(InSchool)：高等院校在校生人數(shù)。我國(guó)教育資源的分布不均衡，而高等教育資源豐富的省份科研能力較強(qiáng)，本文以高等院校在校生人數(shù)作為度量標(biāo)準(zhǔn)，并對(duì)其取對(duì)數(shù)。

固定資本水平(InCapital)：資本存量?？紤]到無(wú)論是基礎(chǔ)學(xué)科的科研還是實(shí)體部門(mén)的技術(shù)升級(jí)，都是以資本存量作為前提，需要大量資本投入，本文選取資本存量作為度量指標(biāo)，并對(duì)其取對(duì)數(shù)。

(三)數(shù)據(jù)說(shuō)明

考慮到當(dāng)前創(chuàng)新數(shù)據(jù)樣本的年限，本文的樣本區(qū)間設(shè)定為2010～2018年。樣本包括了中國(guó)30個(gè)省級(jí)行政單位(未包括西藏和港澳臺(tái))。其中，區(qū)域創(chuàng)新質(zhì)量的方法和數(shù)據(jù)來(lái)源于復(fù)旦大學(xué)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心網(wǎng)站，其余數(shù)據(jù)全部來(lái)源于相應(yīng)年份的中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒、中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒和萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)。主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

表1 變量描述性統(tǒng)計(jì)表

四、實(shí)證結(jié)果分析

本文構(gòu)造了一個(gè)動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型，采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法，來(lái)驗(yàn)證金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的影響。在表2、表3、表4中，依次列出了金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放以及金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放的交乘項(xiàng)對(duì)專利產(chǎn)出、科技論文以及創(chuàng)新指數(shù)的回歸估計(jì)結(jié)果。

由表2可以看出，從工具變量的有效性以及模型設(shè)置的合理性檢驗(yàn)來(lái)看，Sargan檢驗(yàn)的p值都在0.4以上，表明工具變量的設(shè)置是有效的；同時(shí)也可以看出，全國(guó)平均水平和東中西部地區(qū)上期專利的創(chuàng)新均對(duì)當(dāng)期具有顯著的正向作用，這表明專利的創(chuàng)新過(guò)程具有顯著的滯后效應(yīng)。因此，在模型中引入各階段創(chuàng)新成果的滯后一期存在其合理性。金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)專利數(shù)量產(chǎn)生了正向作用，而交乘項(xiàng)是反向作用，這表明二者存在替代作用。東部地區(qū)的金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)專利數(shù)量的影響系數(shù)明顯高于中西部，尤其是西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放對(duì)專利產(chǎn)生的影響系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著為負(fù)，表明西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放水平提升抑制了專利的產(chǎn)生。這說(shuō)明，在開(kāi)放程度不高的情況下，地區(qū)產(chǎn)品科技含量有限，專利的產(chǎn)生需要對(duì)外開(kāi)放達(dá)到一定水平才能提高。

表2 金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：專利授權(quán)量

從表3可以看出，就全國(guó)平均水平而言，金融發(fā)展對(duì)區(qū)域論文創(chuàng)新的回歸系數(shù)為2.612，高于區(qū)域?qū)＠麆?chuàng)新的1.741。而東部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)區(qū)域論文創(chuàng)新的系數(shù)達(dá)到2.325?？萍颊撐牧窟@一指標(biāo)與專利授權(quán)量一樣都是產(chǎn)出性指標(biāo)，二者具有一定相關(guān)性，科技論文對(duì)專利的產(chǎn)生具有一定的啟示和指導(dǎo)作用。同時(shí)，受期刊種類(lèi)增多的影響，科技論文的供給量彈性更大，金融發(fā)展對(duì)科技論文的產(chǎn)生促進(jìn)作用更強(qiáng)。但是與科技論文相比，專利授權(quán)的門(mén)檻更高，并且專利具有排他性，論文具有公開(kāi)性，從知識(shí)類(lèi)型上看，科技論文主要是Ω知識(shí)，專利主要是λ知識(shí)。因此，對(duì)比表3與表2可以看出，模型中引入創(chuàng)新成果的滯后一期，其顯著性下降，而中部地區(qū)的結(jié)果不顯著?？萍颊撐牡陌l(fā)表對(duì)創(chuàng)新效率的影響系數(shù)在10%的顯著性水平下顯著為負(fù)，中部地區(qū)的前期論文創(chuàng)新對(duì)于論文創(chuàng)新影響力不足。東部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放對(duì)論文創(chuàng)新的影響系數(shù)為2.624，高于中西部地區(qū)，并達(dá)到1%顯著性水平，這表明隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的提高，外國(guó)期刊在國(guó)內(nèi)影響力增強(qiáng)，可以有效提高知識(shí)存量。

從表4可以看出，兩種估計(jì)在模型中引入各階段創(chuàng)新指數(shù)的滯后一期其顯著程度較低，只有東部地區(qū)的顯著程度達(dá)到了10%。創(chuàng)新指數(shù)對(duì)于金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放交乘項(xiàng)的變動(dòng)而言，存在正向變動(dòng)，這與表2表3的結(jié)論相反。筆者認(rèn)為，復(fù)旦大學(xué)發(fā)布的創(chuàng)新指數(shù)是一種復(fù)合性指數(shù)，該創(chuàng)新指數(shù)可以更好地涵蓋金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放度對(duì)綜合創(chuàng)新、科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化等方面的影響，對(duì)區(qū)域整體創(chuàng)新水平的衡量更加全面準(zhǔn)確。就全國(guó)而言，金融增加值占GDP的比例增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)引起創(chuàng)新指數(shù)增加2.126個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)外依存度增加1個(gè)百分點(diǎn)引起創(chuàng)新指數(shù)增加0.742個(gè)百分點(diǎn)。此外，東部地區(qū)金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)新指數(shù)的作用高于中西部地區(qū)，而對(duì)外貿(mào)易依存度低于中西部地區(qū)。這說(shuō)明，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的地區(qū)，對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的促進(jìn)作用更大；當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平提高之后，金融發(fā)展對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的促進(jìn)作用更大。

表3 金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：科技論文量

表4 金融發(fā)展、對(duì)外開(kāi)放對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新的回歸結(jié)果表：創(chuàng)新指數(shù)

綜上，由表2、表3、表4的回歸結(jié)果來(lái)看，被解釋變量的滯后一期對(duì)解釋變量普遍是顯著的，這說(shuō)明科技創(chuàng)新的產(chǎn)生是長(zhǎng)期積累的過(guò)程，前期成果對(duì)后續(xù)的研發(fā)具有正向促進(jìn)作用，獲得研究成果需要持續(xù)性的投入。此外，我國(guó)創(chuàng)新水平存在區(qū)域性差異，東部地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)新指數(shù)的影響系數(shù)高于中部和西部地區(qū)，這表明發(fā)達(dá)地區(qū)科研活動(dòng)更加依賴金融系統(tǒng)的融資。全國(guó)和東中西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放與金融發(fā)展的交互項(xiàng)對(duì)科技創(chuàng)新成果的回歸系數(shù)顯著為負(fù)，而對(duì)包括科技研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)新指數(shù)的回歸系數(shù)顯著為正，說(shuō)明科技成果的產(chǎn)生和創(chuàng)新效率的提升存在不一致性。金融發(fā)展對(duì)創(chuàng)新成果、創(chuàng)新指數(shù)的回歸系數(shù)普遍為正，說(shuō)明金融發(fā)展顯著提升了科技研發(fā)能力，成果轉(zhuǎn)化能力反過(guò)來(lái)也促進(jìn)了科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)生，從而促進(jìn)了研發(fā)投入向經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出轉(zhuǎn)化的整體效率。此外，東中西部地區(qū)對(duì)外開(kāi)放的回歸系數(shù)均顯著為正，這表明對(duì)外開(kāi)放水平的提高有助于提升我國(guó)的區(qū)域科技創(chuàng)新能力。

五、研究結(jié)論與政策建議

本文通過(guò)理論梳理，提出了關(guān)于對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放、金融發(fā)展對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新影響的四個(gè)理論假設(shè)，構(gòu)建了一個(gè)對(duì)外經(jīng)濟(jì)開(kāi)放和金融發(fā)展對(duì)區(qū)域科技創(chuàng)新成果影響的計(jì)量模型，在此基礎(chǔ)上，以中國(guó)2010～2018年的省際面板數(shù)據(jù)為樣本，采用廣義系統(tǒng)矩估計(jì)(GMM)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得到了如下結(jié)論：一是我國(guó)的金融發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放都與區(qū)域科技創(chuàng)新呈現(xiàn)正相關(guān)性。對(duì)于創(chuàng)新成果的貢獻(xiàn)而言，二者存在替代關(guān)系；對(duì)于區(qū)域整體創(chuàng)新效能而言，二者存在互補(bǔ)關(guān)系。二是區(qū)域科技創(chuàng)新具有階段性特征，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低的地區(qū)，金融發(fā)展對(duì)科技創(chuàng)新成果的影響顯著為正，對(duì)外開(kāi)放對(duì)科技創(chuàng)新成果的影響并不顯著；對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，對(duì)外開(kāi)放可以加快科技成果的產(chǎn)生，金融發(fā)展對(duì)科技成果的產(chǎn)生影響顯著。

基于以上研究結(jié)論，為了提升我國(guó)的區(qū)域科技創(chuàng)新能力，本文提出以下幾點(diǎn)政策建議：

首先，應(yīng)加大我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放力度，深化金融體制改革，促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易與金融之間相互融合，助力科研經(jīng)費(fèi)的來(lái)源方式多樣化。提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平，著重提升內(nèi)資企業(yè)以及民營(yíng)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的金融支持力度，提高企業(yè)為研發(fā)進(jìn)行融資的意愿，并且降低研發(fā)的融資成本，促進(jìn)全社會(huì)R&D投入。鼓勵(lì)外商投資，進(jìn)而在金融體系不斷深化的基礎(chǔ)上，通過(guò)增加外商投資總額，提高國(guó)家科技創(chuàng)新效率水平，使金融發(fā)展真正做到為創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)服務(wù)。

其次，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平低的地區(qū)，政府可以通過(guò)擴(kuò)大金融發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放來(lái)提高區(qū)域創(chuàng)新水平，提高與出口科技附加值的關(guān)聯(lián)度，不斷提高出口商品的科技附加值，逐步減少對(duì)進(jìn)口的依賴。當(dāng)創(chuàng)新水平達(dá)到一定程度時(shí)，應(yīng)該努力提高金融發(fā)展水平，使金融體系為科技研發(fā)賦能。對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，通過(guò)構(gòu)建區(qū)域統(tǒng)一的技術(shù)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)，促成綜合經(jīng)濟(jì)區(qū)創(chuàng)新極的形成，通過(guò)創(chuàng)新極引導(dǎo)周邊省域的科技創(chuàng)新發(fā)展，通過(guò)區(qū)域技術(shù)市場(chǎng)，促進(jìn)技術(shù)、資金在區(qū)域間的合理流動(dòng)，提高資源配置的有效性。