蔡巖松

[摘 要]隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)從單個(gè)企業(yè)的相互競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)逐漸演變?yōu)楣?yīng)鏈與供應(yīng)鏈之間的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)狀況和運(yùn)作模式會(huì)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率和質(zhì)量產(chǎn)生巨大影響。作為供應(yīng)鏈重要組成部分的中小企業(yè)，融資難仍是限制其長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的主要原因，供應(yīng)鏈融資因此得到迅速發(fā)展，但是其處于發(fā)展初期，仍然存在不足和潛在風(fēng)險(xiǎn)。文章基于對(duì)供應(yīng)鏈融資存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，并提出一些合理化建議，以期為企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資提供指導(dǎo)。

[關(guān)鍵詞]核心企業(yè);供應(yīng)鏈融資;融資模式

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2021.04.025

[中圖分類號(hào)]F275;F276.3[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A[文章編號(hào)]1673-0194（2021）04-00-02

1 ? ? 供應(yīng)鏈融資概述

1.1 ? 供應(yīng)鏈融資含義

供應(yīng)鏈融資是指處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)，憑借其所在的供應(yīng)鏈中信息流、資金流、物流的良好運(yùn)行，依靠有業(yè)務(wù)往來(lái)的核心企業(yè)為其提供擔(dān)保，更為簡(jiǎn)單和高效地獲得銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的貸款的活動(dòng)。其中，物流是物質(zhì)產(chǎn)品從生產(chǎn)商、零售商到最終消費(fèi)者的流動(dòng);信息流指的是市場(chǎng)需求信息、產(chǎn)品詳情等;資金流包括交易條件、賬款的實(shí)收實(shí)付、賬期、交易方式等，三種流貫穿在整個(gè)供應(yīng)鏈的活動(dòng)中，在封閉的貿(mào)易流程中進(jìn)行運(yùn)作，既能夠有效縮短商品銷售周期，降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，又能夠降低授信風(fēng)險(xiǎn)，控制資金流向，達(dá)到多方共贏效果。

1.2 ? 供應(yīng)鏈融資與傳統(tǒng)融資方式的區(qū)別

①風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)及商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制方式不同。傳統(tǒng)的融資模式在融資的過(guò)程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)需要考慮中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況并要求中小企業(yè)進(jìn)行抵押或第三方保證，而供應(yīng)鏈融資模式在融資的過(guò)程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)更加注重中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和關(guān)聯(lián)度，抵押和第三方保證并不是中小企業(yè)獲得融資的必要條件。②客戶群體不同。在傳統(tǒng)的融資模式中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)主要是單個(gè)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估來(lái)確定是否對(duì)其提供信貸支持，而在供應(yīng)鏈融資的模式中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)需要對(duì)中小企業(yè)所在的整個(gè)供應(yīng)鏈進(jìn)行評(píng)估來(lái)決定是否提供信貸支持。③對(duì)信息的把控不同。在傳統(tǒng)的融資模式中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)主要對(duì)單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行把控，而在供應(yīng)鏈融資中，銀行等金融機(jī)構(gòu)更加注重中小企業(yè)所在供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和核心地位。④還款方式不同。傳統(tǒng)的融資模式是中小企業(yè)自償，而在供應(yīng)鏈融資還款方式是貿(mào)易自償。

1.3 ? 供應(yīng)鏈融資應(yīng)用意義

供應(yīng)鏈融資應(yīng)用的意義主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。①緩解中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題。中小企業(yè)依靠自身實(shí)力及規(guī)模難以獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金支持，通過(guò)供應(yīng)鏈融資能夠極大消除中小企業(yè)因融資困難而造成的發(fā)展阻礙。②能夠增加第三方物流企業(yè)的收入來(lái)源。第三方物流企業(yè)向企業(yè)提供的服務(wù)可以分為常規(guī)服務(wù)和增值服務(wù)，在供應(yīng)鏈融資的過(guò)程中，物流企業(yè)以其主項(xiàng)物流管理職能為依托，引入增值金融服務(wù)增加競(jìng)爭(zhēng)力，在其成本不變的情況下，可以同時(shí)獲得物流和動(dòng)產(chǎn)抵押監(jiān)管兩項(xiàng)收入。③能夠有效提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)不僅僅局限于企業(yè)自身生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)，更多的在于核心企業(yè)所在的整個(gè)供應(yīng)鏈的發(fā)展?fàn)顩r，只有供應(yīng)鏈中的“單位”能夠相互協(xié)作，才能保證整個(gè)供應(yīng)鏈的高效、持續(xù)、穩(wěn)定運(yùn)作，從而增加核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

1.4 ? 供應(yīng)鏈融資的應(yīng)用狀況

目前，我國(guó)越來(lái)越重視對(duì)供應(yīng)鏈融資相關(guān)理論研究，而且也逐漸將理論用于實(shí)踐。最開始推出供應(yīng)鏈產(chǎn)品的深圳發(fā)展銀行，還有中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等一些傳統(tǒng)國(guó)有銀行以及光大銀行、中信銀行、華夏銀行的等全民所有制銀行都逐漸開展了有關(guān)供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)，并且向企業(yè)推出供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。銀行、物流企業(yè)與融資企業(yè)之間的共同合作，可以保證整個(gè)供應(yīng)鏈中融資過(guò)程能夠正常順利地進(jìn)行，在一定程度上促進(jìn)了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展。

2 ? ? 供應(yīng)鏈融資在企業(yè)的應(yīng)用方式

2.1 ? 應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款模式主要應(yīng)用于銷售階段的資金短缺問(wèn)題。上游資金匱乏的中小企業(yè)供應(yīng)商向核心企業(yè)銷售貨品，核心企業(yè)進(jìn)行賒購(gòu)并向上游供應(yīng)商交付應(yīng)收賬款，并借助核心企業(yè)提供的應(yīng)收賬款向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)出借款請(qǐng)求，銀行經(jīng)過(guò)核實(shí)后向上游中小企業(yè)供應(yīng)商發(fā)放貸款。當(dāng)上游供應(yīng)商不能足額償還商業(yè)銀行的貸款時(shí)，由核心企業(yè)承擔(dān)。采用應(yīng)收賬款模式，一方面，可保證中小公司能夠得到所需的信貸資金，緩解中小企業(yè)的資金短缺壓力，滿足企業(yè)的融資需求;另一方面，能夠維系供應(yīng)鏈的平穩(wěn)性，提升供應(yīng)鏈的運(yùn)作效率。

2.2 ? 存貨融資模式

存貨融資模式主要應(yīng)用于中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)階段。供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)將其自有的存貨進(jìn)行質(zhì)押，交由處于中立的物流第三方進(jìn)行估值，寄存在倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)進(jìn)行倉(cāng)儲(chǔ)、監(jiān)管，從而使得借款人即中小企業(yè)采購(gòu)方能夠獲得商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)授信并獲得融資，借款人憑借向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的融資向核心企業(yè)供應(yīng)商（擔(dān)保）支付貨款，中小企業(yè)采購(gòu)方獲得貨物完成銷售后將全部銷售收入轉(zhuǎn)入監(jiān)管賬戶，貸款歸還后剩余資金由借款人自行支配并將質(zhì)押存貨由倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)核實(shí)后歸還給借款人。采用存貨融資模式，可以將先前積壓在存貨上的資金盤活，有利于中小企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。

2.3 ? 未來(lái)貨權(quán)融資模式

未來(lái)貨權(quán)融資模式主要應(yīng)用于中小企業(yè)的采購(gòu)階段。作為采購(gòu)方的下游中小企業(yè)資金匱乏，向商業(yè)銀行交付一定的保證金后，商業(yè)銀行交付承兌匯票，下游采購(gòu)方獲得所需資金并支付貨款，上游供應(yīng)商通知物流企業(yè)和倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)逐漸發(fā)出貨品，貨物進(jìn)倉(cāng)后轉(zhuǎn)為倉(cāng)單質(zhì)押（權(quán)利質(zhì)押）并由商業(yè)銀行控制，下游采購(gòu)方繳納相當(dāng)于匯票金額的資金后完成交易。采用未來(lái)貨權(quán)的融資方式，當(dāng)匯票到期前保證金余額不足時(shí)，上游供應(yīng)商回購(gòu)倉(cāng)單質(zhì)押物，降低了商業(yè)銀行面臨的貸款風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)緩解了下游中小企業(yè)采購(gòu)方的采購(gòu)壓力。

3 ? ? 供應(yīng)鏈融資存在的問(wèn)題

供應(yīng)鏈融資弱化了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)本身的限制，緩解了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)信息不對(duì)稱的問(wèn)題。供應(yīng)鏈融資在西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)有了很好的實(shí)踐和發(fā)展，但是我國(guó)供應(yīng)鏈融資仍然處于發(fā)展的開始階段。我國(guó)最早開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的銀行是深圳發(fā)展銀行，在發(fā)展的同時(shí)暴露出來(lái)一些問(wèn)題，在一定程度上影響了供應(yīng)鏈的發(fā)展。

3.1 ? 核心企業(yè)未充分發(fā)揮其管理作用

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中占有主導(dǎo)地位，但是核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中積極性不高的現(xiàn)象仍然普遍存在，其傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)觀念并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變，對(duì)供應(yīng)鏈管理的意識(shí)不足，與所在供應(yīng)鏈的中小企業(yè)沒有進(jìn)行充分合作和彼此信任，還將資金壓力施加在中小企業(yè)身上。雖然現(xiàn)有的供應(yīng)鏈融資服務(wù)商將核心企業(yè)作為參與主體推出了不少融資產(chǎn)品，但是中小企業(yè)所在的供應(yīng)鏈的核心企業(yè)只是以其自身信用水平為限為其上下游中小企業(yè)提供有限的融資便利，并沒有充分發(fā)揮其自身在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)和控制作用。

3.2 ? 我國(guó)缺乏一套完整的信用管理體系

供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)之間、供應(yīng)鏈整體與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)銀行之間，沒有可靠的信用保證作為合作共贏的支撐，并且商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也沒有足夠的時(shí)間和精力對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈中的所有企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和分析，進(jìn)而無(wú)法對(duì)供應(yīng)鏈的整體情況有充分的認(rèn)識(shí)和了解，這對(duì)于提供信用貸款的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是不利的，在一定程度上增加了商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 ? 供應(yīng)鏈整體存在潛在風(fēng)險(xiǎn)

一方面，因?yàn)槲覈?guó)的登記制度和第三人存管制度目前還不夠完善，在供應(yīng)鏈融資過(guò)程中，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)辦理動(dòng)產(chǎn)抵押時(shí)，可能會(huì)面臨著抵押物監(jiān)督難以做到實(shí)處、交易安全無(wú)法得到保障等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金造成損失。因?yàn)橹行∑髽I(yè)可以選擇浮動(dòng)抵押，某些中小企業(yè)以抵押人身份故意處分抵押財(cái)產(chǎn)，逃避承擔(dān)對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的責(zé)任，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，我國(guó)有關(guān)供應(yīng)鏈融資的法律法規(guī)還不夠健全，大大增加了供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 ? 缺乏應(yīng)用于供應(yīng)鏈融資的信息技術(shù)

中小企業(yè)所在的供應(yīng)鏈想要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中獲得長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，供應(yīng)鏈中的信息技術(shù)起到至關(guān)重要的作用。信息技術(shù)的應(yīng)用貫穿于整條供應(yīng)鏈，它直接關(guān)系到供應(yīng)鏈融資整個(gè)過(guò)程能否高效進(jìn)行，也關(guān)系到供應(yīng)鏈融資過(guò)程中必要的信息流能否共享，物流、資金流是否能高效對(duì)接。然而從目前來(lái)看，信息技術(shù)在供應(yīng)鏈中的應(yīng)用還是相對(duì)落后，并且之間不同行業(yè)中的差距也較大，使得供應(yīng)鏈中的業(yè)務(wù)難以高效運(yùn)行，從而導(dǎo)致增加不必要的操作成本。

4 ? ? 解決供應(yīng)鏈融資問(wèn)題的對(duì)策

為了解決供應(yīng)鏈融資中存在的問(wèn)題，筆者提出以下幾種解決對(duì)策。

4.1 ? 加強(qiáng)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力

要給核心企業(yè)樹立一種供應(yīng)鏈的整體的發(fā)展直接影響核心企業(yè)身發(fā)展的意識(shí);要讓核心企業(yè)意識(shí)到，如果只顧維護(hù)核心企業(yè)自身利益，將資金壓力施加到上下游中下企業(yè)身上，只會(huì)使得供應(yīng)鏈整體生產(chǎn)、銷售的產(chǎn)品成本高于其他供應(yīng)鏈，不利于核心企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。另外，政府可以推出鼓勵(lì)核心企業(yè)主動(dòng)參與供應(yīng)鏈融資的相關(guān)政策。

4.2 ? 建立完整的信用管理體系

國(guó)家應(yīng)該建立一套完整的信用管理體系，提高銀行調(diào)查供應(yīng)鏈整體信用的效率，降低銀行調(diào)查供應(yīng)鏈整體的成本，同時(shí)也能在一定程度上保證中小企業(yè)日常業(yè)務(wù)行為規(guī)范有序進(jìn)行，促進(jìn)中小企業(yè)及其所在的供應(yīng)鏈長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展。

4.3 ? 建立規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

一方面，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)要對(duì)抵押人提供的抵押物進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，保證抵押物在抵押期間不被抵押人隨意處分，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于抵押物的選擇，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)可作為抵押物的資產(chǎn)進(jìn)行綜合評(píng)估，將市場(chǎng)占有率高、信譽(yù)度高、銷售額好的產(chǎn)品作為相應(yīng)的質(zhì)押品;同時(shí)，抵押品抵押期間，要保證提出貸款請(qǐng)求的中小企業(yè)在無(wú)法償還債務(wù)時(shí)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)能夠變賣抵押品，保證商業(yè)銀行利益不受到損害，降低商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，國(guó)家應(yīng)該建立和完善有關(guān)供應(yīng)鏈融資的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，保證供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)正常有序進(jìn)行。

4.4 ? 鼓勵(lì)研發(fā)有關(guān)供應(yīng)鏈融資的信息技術(shù)

國(guó)家應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)研發(fā)有關(guān)供應(yīng)鏈融資的信息技術(shù)，提升供應(yīng)鏈整體的運(yùn)作效率。在整個(gè)供應(yīng)鏈中建立信息服務(wù)共享中心，保證供應(yīng)鏈中各個(gè)企業(yè)的信息能夠做到透明，降低供應(yīng)鏈因?yàn)樾畔⒉煌该鞫a(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，通過(guò)供應(yīng)鏈的信息共享功能，各個(gè)供應(yīng)鏈中的企業(yè)可以對(duì)外部環(huán)境的變化及其他企業(yè)內(nèi)部的變化有所了解，及時(shí)調(diào)整自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，保證供應(yīng)鏈整體能夠高效運(yùn)行，形成長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

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