摘要：隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的深入推進(jìn)，市場(chǎng)主體的類型和數(shù)量越來(lái)越豐富，以民營(yíng)企業(yè)、混合所有制企業(yè)為主體的中小企業(yè)成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一股不可忽視的力量。但是在實(shí)際情況中，我國(guó)的中小企業(yè)卻面臨著嚴(yán)峻的融資問(wèn)題，從而影響了本身的健康發(fā)展。因此本文首先分析了影響中小企業(yè)融資的制約因素，然后對(duì)如何解決當(dāng)前中小企業(yè)融資困境提出了針對(duì)性策略，旨在幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好發(fā)展，為發(fā)展我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)力量。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;困境與對(duì)策

引言

無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，當(dāng)前對(duì)于中小企業(yè)都尚未形成統(tǒng)一的定義。但是我國(guó)通常將規(guī)模人數(shù)在20-1000區(qū)間，營(yíng)業(yè)收入在300萬(wàn)-4000萬(wàn)區(qū)間的企業(yè)歸于中小企業(yè)之類。中小企業(yè)的基本特征為規(guī)模小、注冊(cè)資本少、發(fā)展不成熟等，雖然相比大部分國(guó)有企業(yè)，中小企業(yè)從單個(gè)看核心競(jìng)爭(zhēng)力和規(guī)模都有所欠缺，但是中小企業(yè)整體體量龐大，創(chuàng)造的就業(yè)崗位遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大中型企業(yè)，極大程度上促進(jìn)了民生穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力量。然而目前我國(guó)的融資體系卻難以形成針對(duì)中小企業(yè)的有效支持，導(dǎo)致我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)面臨較為嚴(yán)峻的融資問(wèn)題。

一、影響中小企業(yè)融資的制約因素

（一）外部因素

影響我國(guó)中小企業(yè)融資的外部原因主要是金融市場(chǎng)主體缺乏活力。雖然“大眾創(chuàng)新，萬(wàn)眾創(chuàng)業(yè)”推進(jìn)一定程度上帶動(dòng)了VC、天使投資、私募股權(quán)投資等其他投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，但是由于上述投資機(jī)構(gòu)體量有限且要求極高，難以形成對(duì)中小企業(yè)的廣泛覆蓋，所以目前我國(guó)中小企業(yè)的首要融資選擇還是銀行，由于大部分中小企業(yè)的固定資產(chǎn)價(jià)值低[1]、可以用于抵押的抵押物較少，且現(xiàn)有的金融體系難以對(duì)傳統(tǒng)銀行的地位形成威脅，因此大部分中小企業(yè)在融資時(shí)很難在銀行獲得高效率的投資，并最終對(duì)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展形成影響。除此之外，我國(guó)資本市場(chǎng)還存在結(jié)構(gòu)和工具較為單一的問(wèn)題，目前我國(guó)尚未建成針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好類型、不同收入水平投資者的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，可供普通民眾選擇的投資工具幾乎只有股票，債券等其他融資工具并沒(méi)有充分的激活起來(lái)。

（二）內(nèi)部因素

制約中小企業(yè)融資的內(nèi)部因素主要包括財(cái)務(wù)信息不透明、治理結(jié)構(gòu)不夠規(guī)范、信用等級(jí)不高等方面。首先由于大部分中小企業(yè)資金有限，在發(fā)展初期都會(huì)集中資金開(kāi)拓市場(chǎng)和提升業(yè)務(wù)水平，對(duì)于財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的重視程度不夠，大部分中小企業(yè)的財(cái)務(wù)部門只是承擔(dān)薪酬發(fā)放等簡(jiǎn)單職能，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)信息的定期披露。這也成為了企業(yè)難以在銀行取得貸款的原因之一。其次大部分中小企業(yè)在發(fā)展之初對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)不夠重視，經(jīng)理人在融資時(shí)容易和股東及公司所有者產(chǎn)生分歧，進(jìn)而降低了融資效率，也會(huì)催生融資結(jié)構(gòu)不合理等問(wèn)題;最后是信用等級(jí)問(wèn)題，目前我國(guó)大部分中小企業(yè)存在財(cái)務(wù)擔(dān)保甚至連環(huán)擔(dān)保情況，上述企業(yè)雖然從財(cái)務(wù)報(bào)表上看不出任何風(fēng)險(xiǎn)，但是一旦某個(gè)環(huán)節(jié)斷裂，就會(huì)引發(fā)雪崩效應(yīng)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。另外由于我國(guó)目前大部分中小企業(yè)的信用實(shí)際上與法人的信用掛鉤，此類關(guān)聯(lián)的不科學(xué)性也給中小企業(yè)融資帶來(lái)了一定困擾。

二、解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策建議

（一）政府層面

改善我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，政府應(yīng)當(dāng)從三方面做起：一是要拓寬中小企業(yè)融資渠道，充分發(fā)揮民間資本力量，積極發(fā)展不同類型的針對(duì)中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu);二是要打造多層次資本市場(chǎng)[2]，一方面既要滿足不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展時(shí)期的中小企業(yè)的融資需求，另一方面也要與不同風(fēng)險(xiǎn)偏好、不同收入水平的投資者相匹配。滿足各個(gè)展階段的中小企業(yè)對(duì)于資金的需求;三是要規(guī)范中小企業(yè)融資過(guò)程，通過(guò)頒布、出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)規(guī)范資本市場(chǎng)，保障中小企業(yè)和融資方的基本利益，健全的法律法規(guī)體系能夠保障中小企業(yè)的渠道順暢，同時(shí)為中小企業(yè)形成背書(shū)，提高中小企業(yè)在社會(huì)中的地位和影響力，進(jìn)而促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。

（二）銀行層面

銀行應(yīng)當(dāng)成為中小企業(yè)融資過(guò)程中的最重要力量，為了達(dá)到這一目標(biāo)，銀行首先要從內(nèi)部做起，做好金融結(jié)構(gòu)改革，建立健全金融服務(wù)體系，提升銀行的服務(wù)水平，拓寬銀行的服務(wù)范圍。為不同類型的中小企業(yè)設(shè)計(jì)不同的金融產(chǎn)品，提供差異化、多樣化服務(wù)，適應(yīng)不同中小企業(yè)對(duì)于資金的多樣化需求，解決其融資困難。然后重點(diǎn)打造健康銀企關(guān)系，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)地想本地銀行匯報(bào)公司的經(jīng)營(yíng)情況。同時(shí)配合銀行做好各項(xiàng)工作，嚴(yán)格按照貸款周期履行各項(xiàng)還款義務(wù)，減少銀行對(duì)中小企業(yè)的偏見(jiàn)和不信任，形成互相依賴和支持的良好關(guān)系。

（三）企業(yè)自身層面

中小企業(yè)想要破解融資困境，最終還要從自身入手，一是要加強(qiáng)企業(yè)建設(shè)，從企業(yè)設(shè)立之初就制定完善的企業(yè)運(yùn)行管理制度，提高對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)的重視程度，規(guī)范企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)，提高企業(yè)員工和管理層的整體素質(zhì)，推動(dòng)企業(yè)向正規(guī)化、章程化方向發(fā)展;二是注重打造企業(yè)形象，形成良好的品牌形象，不僅能幫助企業(yè)提高社會(huì)的認(rèn)可度和影響力，還能提高企業(yè)獲得內(nèi)部融資和外部融資的幾率;三是要結(jié)合企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、不同的發(fā)展時(shí)期選擇不同的融資方式。例如，中小企業(yè)在建立初期，融資應(yīng)當(dāng)主要選擇企業(yè)創(chuàng)始人本人、私募股權(quán)、天使投資、政府支持資金等方式，在發(fā)展經(jīng)過(guò)一段時(shí)間步入穩(wěn)定之后，融資方式應(yīng)當(dāng)適當(dāng)轉(zhuǎn)向內(nèi)部融資[3]，爭(zhēng)取產(chǎn)業(yè)基金支持。在發(fā)展進(jìn)入成長(zhǎng)期時(shí)，中小企業(yè)的融資方式除了股東及先前投資者的追加投資之外，還可以選擇在資本市場(chǎng)上市等方式進(jìn)行資金募集，同時(shí)還可以選擇融資租賃、發(fā)行債券等方式進(jìn)行融資以獲取企業(yè)發(fā)展需要的資金。

結(jié)束語(yǔ)：

綜上所述，當(dāng)前形勢(shì)下，我國(guó)中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，為了解決中小企業(yè)中普遍存在的融資問(wèn)題，必須發(fā)揮社會(huì)全體的力量，政府應(yīng)當(dāng)拓寬融資渠道，適當(dāng)給予政策傾斜。銀行應(yīng)當(dāng)進(jìn)行制度創(chuàng)新，更好服務(wù)中小企業(yè)。而中小企業(yè)自身也應(yīng)當(dāng)根深自身領(lǐng)域，提高企業(yè)管理水平和業(yè)務(wù)水平。只有這樣，中小企業(yè)才能繼續(xù)發(fā)揮其帶動(dòng)作用，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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南京理工大學(xué)紫金學(xué)院李愛(ài)