摘 要：商業(yè)銀行不良資產(chǎn)化問(wèn)題是我國(guó)整個(gè)金融行業(yè)的難題，不僅如此，在世界金融危機(jī)過(guò)后，全球的經(jīng)濟(jì)都受到了嚴(yán)重的影響，包括幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)。在我國(guó)，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)有著濃濃的政策性色彩，并且，還缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制， 經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間這樣的累積，商業(yè)銀行改革的障礙越發(fā)的明顯，這樣沉重的不良資產(chǎn)便限制了我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)證券化;風(fēng)險(xiǎn)控制;不良資產(chǎn)

一、開(kāi)展不良資產(chǎn)證券化的益處

首先，通過(guò)鼓勵(lì)資產(chǎn)證券化這種方式能夠有效的增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性從而減少消費(fèi)信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)行分析研究可以知道，但現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中如果消費(fèi)信貸的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大時(shí)就可能會(huì)導(dǎo)致銀行整體的資產(chǎn)流動(dòng)性降低。因而商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)的操作過(guò)程中通過(guò)不良資產(chǎn)的證券化方式，銀行保證在不增加負(fù)債的情況下來(lái)進(jìn)行資金來(lái)源的增加。這一定程度上通過(guò)對(duì)不良資產(chǎn)證券化模式能夠有效的加強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性。

其次，在具體的銀行操作過(guò)程中通過(guò)不良資產(chǎn)證券化這種方式能夠有效的提高商業(yè)銀行的資本充足率。并且通過(guò)《巴塞爾協(xié)議》和《商業(yè)銀行法》可以清晰的知道，針對(duì)一個(gè)鍵全的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中必須要保證資本的充足率不應(yīng)該低于8%。

并且，通過(guò)商業(yè)銀行將不良資產(chǎn)證券化的方式來(lái)解決不良資產(chǎn)的問(wèn)題可以有效地將銀行的不良資產(chǎn)大量的轉(zhuǎn)化為可以轉(zhuǎn)讓的資本市場(chǎng)的產(chǎn)品，將一部分的資產(chǎn)流動(dòng)性盤(pán)活，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)不良資產(chǎn)證券化存在的問(wèn)題

正常來(lái)說(shuō)，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化存在的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在沒(méi)有實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)隔離”，不過(guò)，要想真正的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離就應(yīng)該滿足兩個(gè)必要條件：第一，若一個(gè)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)起人出現(xiàn)了資金鏈斷裂的情況，那么他所持有的不良資產(chǎn)證券化的受益不會(huì)受其破產(chǎn)的影響;第二，如果所發(fā)行的證券化資產(chǎn)有違約的風(fēng)險(xiǎn)，那么發(fā)起人不會(huì)承擔(dān)責(zé)任，也不會(huì)被索要債務(wù)。但是，由于我國(guó)的商業(yè)銀行大多屬于國(guó)有制，所以第一種情況就不容易發(fā)生，而第二種情況顯得尤為重要。

在我國(guó)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)證券化中，其流通市場(chǎng)中的二級(jí)流通市場(chǎng)極為不活躍，所以在購(gòu)買這些證券產(chǎn)品的持有者手中，他們往往會(huì)將這些證券資產(chǎn)持有到有效的期限，這就大大的影響了投資者們的購(gòu)買興趣。因此，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的流動(dòng)性也是一大問(wèn)題，導(dǎo)致了不良資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有被真正的分散開(kāi)來(lái)。

不僅如此，我國(guó)的不良資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的基礎(chǔ)性資產(chǎn)比較單一，所以資產(chǎn)池內(nèi)的各個(gè)類型也非常相似，這樣的狀況下就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中，無(wú)法真正有效的將風(fēng)險(xiǎn)降低下來(lái)。

對(duì)國(guó)家來(lái)說(shuō)不構(gòu)建全的法律法規(guī)制度也對(duì)不良資產(chǎn)證券化影響極大，隨著我國(guó)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展，這種對(duì)該市場(chǎng)監(jiān)管的特定法律不夠完善，導(dǎo)致該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)高，不良活動(dòng)也會(huì)隨之而來(lái)。

三、推動(dòng)我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化發(fā)展的對(duì)策建議

（一）金融市場(chǎng)層面

1.建立和完善信用評(píng)級(jí)體系

我認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該建立和完善信用評(píng)級(jí)體系，許多次貸危機(jī)的發(fā)生正是由于國(guó)內(nèi)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)這些次貸危機(jī)的預(yù)估超出了它本身的評(píng)級(jí)，并且在發(fā)生了損失之后又沒(méi)能將他們的評(píng)級(jí)降低下來(lái)。由于我國(guó)目前的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)還非常的單一，且各個(gè)機(jī)構(gòu)在體制上沒(méi)有組織性不夠統(tǒng)一，所以導(dǎo)致我國(guó)的信用評(píng)級(jí)不夠公正。在這樣的問(wèn)題中，我國(guó)政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)各個(gè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的審查，各機(jī)構(gòu)由政府統(tǒng)一管理形成組織化。使各機(jī)構(gòu)相互制衡，放置有害社會(huì)道德的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，保證大家的權(quán)益。

2.轉(zhuǎn)變金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式

我國(guó)的金融行業(yè)是由分業(yè)體制所限制的，目前我國(guó)的證券化市場(chǎng)主要是由商業(yè)銀行間的債券市場(chǎng)所開(kāi)展的不良資產(chǎn)證券化與證券所開(kāi)展的企業(yè)資產(chǎn)證券化這兩部分組成。由于銀行間市場(chǎng)不與交易所市場(chǎng)結(jié)合，所以銀行的信貸資產(chǎn)支持證券只可以在各個(gè)商業(yè)銀行之家進(jìn)行交易，這樣的方式造成了他們投資對(duì)象不夠多元化 和發(fā)行證券時(shí)必須要經(jīng)過(guò)央行與銀監(jiān)會(huì)的審核的不良局面，所以大大的限制了個(gè)商業(yè)銀行的發(fā)展。因此，我覺(jué)得我國(guó)應(yīng)該加快金融行業(yè)由原來(lái)的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤盎鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)”的腳步，對(duì)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化提供強(qiáng)大的保護(hù)機(jī)制。

3.發(fā)展與完善二級(jí)市場(chǎng)

對(duì)于國(guó)內(nèi)而言，不良資產(chǎn)證券化的主要發(fā)行商都是我國(guó)幾家較為大型的金融企業(yè)，并且對(duì)于這些不良資產(chǎn)證券化資產(chǎn)投資的單位是我國(guó)各大商業(yè)銀行，而且還不是所有的商業(yè)銀行。因此，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)放寬政策積極鼓勵(lì)各種金融企業(yè)參與發(fā)行不良資產(chǎn)證券化，還要大力推進(jìn)各商業(yè)銀行參與不良資產(chǎn)證券化的發(fā)行，將各商業(yè)銀行內(nèi)部的不良資產(chǎn)有效的處理掉。對(duì)于不良資產(chǎn)證券化的投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)與各行業(yè)投資者的引入并降低進(jìn)入不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的門(mén)檻，不應(yīng)該僅僅局限于商業(yè)銀行的投資，使更多的人和企業(yè)進(jìn)入不良資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)，這樣就可以有效的提高不良資產(chǎn)證券化的多樣性而且還可以有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，還要將不良資產(chǎn)證券化的二級(jí)市場(chǎng)擴(kuò)展開(kāi)來(lái)，這樣就可以有效的將商業(yè)銀行市場(chǎng)和各交易所市場(chǎng)的橋梁鏈接起來(lái)，逐漸的推動(dòng)不良資產(chǎn)證券化的發(fā)展，加快我國(guó)在該市場(chǎng)的發(fā)展腳步，使得我國(guó)在不良資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展更進(jìn)一步。

（二）人員和法律層面

1.提高操作人員的業(yè)務(wù)水平

由于不良資產(chǎn)證券化對(duì)操作人員的理論知識(shí)要求較高，業(yè)務(wù)過(guò)程相對(duì)比較復(fù)雜，所以對(duì)于從事這方面工作的人員應(yīng)該要求他們熟練的掌握資產(chǎn)證券化的相關(guān)理論知識(shí)、相關(guān)的法律知識(shí)和財(cái)務(wù)知識(shí)等相關(guān)知識(shí)。積極在國(guó)外引進(jìn)高技術(shù)人才，學(xué)習(xí)國(guó)外對(duì)于不良資產(chǎn)證券化的先進(jìn)技術(shù)，加強(qiáng)我國(guó)技術(shù)人才的培訓(xùn)，簡(jiǎn)體系統(tǒng)的培訓(xùn)制度，提高我國(guó)技術(shù)人權(quán)的綜合素質(zhì)。并且還要結(jié)合我國(guó)的實(shí)際國(guó)情，建立健全我國(guó)的金融行業(yè)的法律制度，還要專門(mén)為資產(chǎn)證券化制定相關(guān)的法律法規(guī)。

2.完善相關(guān)法律法規(guī)

在發(fā)展不良資產(chǎn)證券化的過(guò)程中最重要的就是對(duì)與風(fēng)險(xiǎn)的防范，所以，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理是較好的發(fā)展不良資產(chǎn)證券化的根本。在對(duì)不良資產(chǎn)證券化的過(guò)程中，信息披露的風(fēng)險(xiǎn)較為嚴(yán)重，這需要國(guó)家根據(jù)我國(guó)現(xiàn)在的情況來(lái)制定和完善一些相應(yīng)的會(huì)計(jì)法和稅法，保證這些風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)轉(zhuǎn)移到投資者的身上。

在我看來(lái)應(yīng)該在國(guó)內(nèi)建立起一個(gè)統(tǒng)一的法律法規(guī)制度體系，將各項(xiàng)與資產(chǎn)證券化相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善，并且修訂那些在不良資產(chǎn)證券化過(guò)程中與其有沖突的法規(guī)，讓我國(guó)開(kāi)展不良資產(chǎn)證券化時(shí)，有法可依，有據(jù)可參。

相比起在國(guó)外的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)中。有時(shí)候，才有正當(dāng)?shù)姆绞胶侠淼谋苊庖恍┒愂帐强梢栽黾右徊糠秩藢?duì)于這些資產(chǎn)的需求量的，有許多的金融產(chǎn)品發(fā)展速度較快，這也取決于它可以通過(guò)某些合理的操作降低一部分稅收。

四、結(jié)論

本文針對(duì)不良資產(chǎn)證券化問(wèn)題展開(kāi)探索與討論，分析了解了我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化的必要性和可行性。其中包括：資產(chǎn)證券化的一個(gè)重要作用在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，釋放資本，以從事具有更高邊際收益的項(xiàng)目。如果通過(guò)證券化將優(yōu)良資產(chǎn)變現(xiàn)后，又無(wú)好的貸款項(xiàng)目，則實(shí)施證券化不但不會(huì)增加商業(yè)銀行的總收益，反而會(huì)減少其絕對(duì)收入。商業(yè)銀行在資金充裕又無(wú)合適貸款項(xiàng)目的情況下，對(duì)優(yōu)良資產(chǎn)證券化缺乏經(jīng)濟(jì)效益。而不良資產(chǎn)證券化，對(duì)加快批量處置不良資產(chǎn)，提高不良資產(chǎn)的處置效率與效益，解決商業(yè)銀行資產(chǎn)流動(dòng)不足、資本充足率低等問(wèn)題則具有重要意義。

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作者簡(jiǎn)介：

姓名：姜治城

出生年月：1997年04月20日

性別：男

民族：漢族

籍貫：四川省巴中市巴州區(qū)

職務(wù)/職稱：學(xué)生

學(xué)歷：大學(xué)本科在讀

研究方向：我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化分析

（四川大學(xué)錦江學(xué)院? 四川? 眉山? 620800）