潘立生 李野彬

[摘? ? 要] 本文以2013-2018年A股制造業(yè)上市公司為研究樣本，基于公司運(yùn)營環(huán)境的視角，分別從公司經(jīng)營的外部壓力和內(nèi)部管制兩方面，研究產(chǎn)品市場競爭和內(nèi)部控制分別對企業(yè)持續(xù)增長能力的影響，并探究市場競爭在內(nèi)部控制中對企業(yè)持續(xù)增長效應(yīng)中的調(diào)節(jié)作用.研究結(jié)果表明：內(nèi)部控制質(zhì)量的提高和產(chǎn)品市場的適當(dāng)競爭對企業(yè)持續(xù)增長能力有積極的作用;市場競爭促進(jìn)了內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)可持續(xù)增長的正面效應(yīng)。

[關(guān)鍵詞] 內(nèi)部控制;持續(xù)增長;產(chǎn)品市場競爭

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2021. 01. 024

[中圖分類號] F276.6? ? [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]? A? ? ? [文章編號]? 1673 - 0194（2021）01- 0055- 06

0? ? ? 引? ? 言

中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)經(jīng)歷了高速增長的時(shí)期，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化、信息技術(shù)蓬勃發(fā)展、經(jīng)濟(jì)政策支持的各項(xiàng)機(jī)遇，很多企業(yè)從中獲益良多，擁有更加龐大的消費(fèi)者群體和資本規(guī)模。近幾年來，企業(yè)的發(fā)展似乎有些后力不濟(jì)，要想擺脫這種困境，就必須追求穩(wěn)定、長期的持續(xù)增長。單靠擴(kuò)大規(guī)模提高經(jīng)營效率獲得超額回報(bào)的方法已經(jīng)不再適用，產(chǎn)銷定勝負(fù)的時(shí)代也早已一去不復(fù)返，能否尋得使企業(yè)長期續(xù)航的條件才是關(guān)鍵所在。若一味追求高速增長，資金、市場需求、人員等資源配置可能難以跟上，逐漸增加的運(yùn)營成本不能被消化反而會拖垮企業(yè)，提前陷入財(cái)務(wù)危機(jī);而增長過慢，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、資源浪費(fèi)，則容易被市場取代，也會落入生存困境，那么適度、健康的增長狀態(tài)才是理想狀況，這就必須要考慮影響企業(yè)持續(xù)成長的因素。對外，企業(yè)面臨激烈的競爭環(huán)境。對內(nèi)，企業(yè)面臨內(nèi)部治理的約束和規(guī)范。因此本文以內(nèi)部管制水平和外部環(huán)境因素結(jié)合為切入點(diǎn)尋找企業(yè)可持續(xù)增長的戰(zhàn)略方法，豐富有關(guān)公司持續(xù)增長影響因素定量分析的文獻(xiàn)。

1? ? ? 文獻(xiàn)梳理

持續(xù)增長的概念源于生物學(xué)中的觀點(diǎn)，意在滿足當(dāng)下需求時(shí)，要考慮千秋萬代的資源需求。本文所指的持續(xù)增長代表的是一種預(yù)期的概念，是市場對于企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營且經(jīng)營好壞的期望，未來的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展才是利益相關(guān)人目前投資要考慮的方面。

1.1? ?內(nèi)部控制與企業(yè)可持續(xù)增長

影響企業(yè)持續(xù)增長的內(nèi)因很多，就公司治理機(jī)制而言，內(nèi)部控制就是其中之一。內(nèi)部控制效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制有很多種。從委托代理的角度看，內(nèi)部控制能夠削弱公司內(nèi)部的信息不透明的后果，約束管理層行為，降低代理成本，減少企業(yè)的腐化行為，也促成企業(yè)健康發(fā)展;更有基于風(fēng)險(xiǎn)防范的角度，內(nèi)部控制通過其制約統(tǒng)合、反饋監(jiān)督、預(yù)防完善等功能嵌合于企業(yè)整體運(yùn)營中，降低企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，減少錯(cuò)漏，建立風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制來預(yù)估和有效應(yīng)對，達(dá)到提高企業(yè)績效的目的;內(nèi)部控制通過影響企業(yè)管理者和基層員工對內(nèi)部控制的認(rèn)識和態(tài)度、客觀評價(jià)各種風(fēng)險(xiǎn)、構(gòu)建便捷暢通的信息溝通渠道、建立監(jiān)督機(jī)制防止舞弊等傳導(dǎo)機(jī)制來保證會計(jì)信息質(zhì)量，抑制虛假信息的現(xiàn)象，從而給信息的使用者傳遞出企業(yè)管理得當(dāng)、監(jiān)督有法、經(jīng)營科學(xué)合理的信號，增強(qiáng)市場對企業(yè)的信心。

1.2? ?市場競爭與公司持續(xù)增長

市場競爭是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的重要概念，是各個(gè)經(jīng)濟(jì)行為主體受到物質(zhì)利益驅(qū)動，排斥同類經(jīng)濟(jì)行為主體的行動，增強(qiáng)在群體中的實(shí)力。市場競爭涉及產(chǎn)品競爭、信息競爭、信譽(yù)競爭等方面，本文研究的是產(chǎn)品市場競爭程度對企業(yè)持續(xù)增長的影響。

對上市公司數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，從產(chǎn)品本身的價(jià)值來講，所在行業(yè)競爭程度越高，顧客滿意度對產(chǎn)品銷售收入、銷售毛利率以及資產(chǎn)報(bào)酬率之間的積極效果越好;產(chǎn)品市場存在的競爭可以通過抑制經(jīng)理人的機(jī)會主義動機(jī)降低代理成本改善企業(yè)績效。由于國有企業(yè)中更可能存在管理層“安于現(xiàn)狀”的問題，所以產(chǎn)品市場競爭可能更有助于解決這個(gè)境況，使公司治理改革更好地發(fā)揮對國企“委托-代理”問題的改善作用;在競爭比較激烈的行業(yè)中，管理層權(quán)力對企業(yè)偏離持續(xù)增長的抑制作用更強(qiáng)。

1.3? ?產(chǎn)品市場競爭對內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)增長之間關(guān)系的影響

內(nèi)部控制是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，它隨著競爭環(huán)境的加劇和內(nèi)部強(qiáng)化管理的需要而逐漸豐富和發(fā)展，內(nèi)部控制體系的建立也是服務(wù)于市場秩序、經(jīng)濟(jì)制度和企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、競爭地位的。眾多研究均發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭能在一定程度上提高企業(yè)持續(xù)增長力。張傳財(cái)研究發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場競爭對內(nèi)部控制質(zhì)量有顯著正向影響，產(chǎn)品市場競爭越激烈，越能夠提升內(nèi)部控制質(zhì)量，促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);林鐘高基于Kenneth和Anju的公司治理機(jī)制互動理論，同時(shí)考察內(nèi)部控制和產(chǎn)品競爭市場兩種不同的治理機(jī)制及其相互作用對上市公司盈余管理的影響，研究發(fā)現(xiàn)，盡管市場競爭誘發(fā)了企業(yè)操縱盈余，但也通過壓力傳導(dǎo)機(jī)制提高內(nèi)部控制質(zhì)量，強(qiáng)化了其自我約束作用，這種權(quán)力制衡抑制盈余管理行為，使公司價(jià)值體現(xiàn)更真實(shí);上市公司在產(chǎn)品市場處于劣勢地位時(shí)，內(nèi)控質(zhì)量的提高對于降低融資成本、獲得較多長期籌資有顯著影響;余學(xué)斌、劉鳳琴等從業(yè)績快報(bào)角度探討產(chǎn)品競爭機(jī)制和內(nèi)部控制制度對業(yè)績信息質(zhì)量的影響，發(fā)現(xiàn)了產(chǎn)品市場競爭對內(nèi)部控制的替代作用，增強(qiáng)市場對于企業(yè)的信任度。

3? ? ? 理論分析與研究假設(shè)

由于內(nèi)部控制的建立、制定、管控和評價(jià)這一體系的高質(zhì)量實(shí)施，能夠?qū)崿F(xiàn)內(nèi)部控制的目標(biāo)——經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整、經(jīng)營效率提高等，有利于企業(yè)提高績效，促進(jìn)可持續(xù)增長。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是內(nèi)部控制的目的和職能之一，企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)市場和商業(yè)環(huán)境日趨復(fù)雜，對內(nèi)可能出現(xiàn)產(chǎn)品落后、人員舞弊、資不抵債、人才流失等風(fēng)險(xiǎn)，對外也極易受政策變動、法律修訂、利率波動的影響。內(nèi)部控制是企業(yè)自發(fā)應(yīng)對未來經(jīng)營可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)，也是對企業(yè)運(yùn)營起管制和修復(fù)作用的一種手段。據(jù)此，本文提出假設(shè)1：

假設(shè)1? ?限定其他必要條件情況下，內(nèi)部控制質(zhì)量促進(jìn)企業(yè)持續(xù)增長。

產(chǎn)品競爭對持續(xù)增長性的作用主要有以下幾個(gè)方面：第一，競爭能夠?qū)ζ髽I(yè)的資金持有、投資效率、銷售收入、資本結(jié)構(gòu)等方面產(chǎn)生積極效果，良性的財(cái)務(wù)業(yè)績也是公司保持增長的中堅(jiān)力量;第二，產(chǎn)品競爭能夠沿著公司治理這條線，起到外部監(jiān)督作用，激勵(lì)約束管理層關(guān)注企業(yè)利益、防止以權(quán)謀私、侵占公司資產(chǎn)、虛假報(bào)告等舞弊行為，迫使公司高層提高治理質(zhì)量，調(diào)整治理結(jié)構(gòu)，更好地服務(wù)于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展;第三，來自產(chǎn)品市場競爭的信號讓公司的員工（包括管理層）減少工作紕漏，抑制舞弊動機(jī)，提高資源利用效率，俗話說“人心齊，泰山移”，沒有什么能夠比“群策群力，團(tuán)結(jié)奮作”更能利于企業(yè)的價(jià)值增長。本文據(jù)此提出假設(shè)2：

假設(shè)2? ?限定其他條件，產(chǎn)品市場競爭度對企業(yè)持續(xù)增長起著積極作用。

通過產(chǎn)品市場的反饋效果，企業(yè)能夠及時(shí)接收到來自市場關(guān)于產(chǎn)品的信息，這就給了企業(yè)改進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)的方向，公司因此規(guī)范行為與決策、規(guī)范內(nèi)部治理，為公司謀求持續(xù)的績效增長。在規(guī)范行為、提高決策效率方面，內(nèi)部控制的作用不可忽視?，F(xiàn)在很多企業(yè)都會相應(yīng)聘請比較專業(yè)對的外部人士設(shè)計(jì)具體的內(nèi)部控制操作流程和規(guī)范，在外有市場競爭的危機(jī)感的督促下，內(nèi)部自我修復(fù)機(jī)制的作用和效果也能發(fā)揮的更到位。對此，本文提出假設(shè)3：

假設(shè)3? ?產(chǎn)品競爭程度越強(qiáng)，對內(nèi)部控制質(zhì)量與企業(yè)持續(xù)成長性之間的關(guān)系具有正向調(diào)節(jié)作用。

4? ? ? 研究設(shè)計(jì)

4.1? ?樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

制造業(yè)作為中國上市行業(yè)的“主力軍”，在上市企業(yè)中占有半壁江山，能夠領(lǐng)跑其他行業(yè)的企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，本文選取2013-2018年間中國滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司年度非平衡面板數(shù)據(jù)，經(jīng)過以下篩選處理：①剔除ST公司及*ST公司;②剔除主要變量數(shù)據(jù)缺失的樣本。最終得到數(shù)據(jù)樣本8 536個(gè)。

本文在衡量上市公司的持續(xù)增長性所使用的各項(xiàng)數(shù)據(jù)以及計(jì)算衡量產(chǎn)品市場競爭度的數(shù)據(jù)均來自WIND數(shù)據(jù)庫，衡量內(nèi)部控制質(zhì)量的迪博指數(shù)出自DIB數(shù)據(jù)資訊庫。本文使用的數(shù)據(jù)處理軟件為EXCEL 2016和Stata 15.0。

4.2? ?變量選取

（1）持續(xù)增長性。托賓Q值作為企業(yè)增長性的衡量方式得到了國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)同，國外學(xué)者Larry Lang H.P.（1989）研究證明托賓Q能有效測度公司業(yè)績、成長性及其投資價(jià)值。國內(nèi)亦有實(shí)證研究論證我國資本市場上托賓Q值的適用性，發(fā)現(xiàn)托賓Q值與企業(yè)業(yè)績和股票價(jià)格呈正相關(guān)。正因?yàn)橥匈eQ值的思想?yún)^(qū)別于歷史指標(biāo)的衡量，本文就采取托賓Q值作為持續(xù)增長的代理變量。

（2）內(nèi)部控制質(zhì)量。內(nèi)部控制質(zhì)量的衡量指標(biāo)，借鑒施愈一（2015）、劉曉（2016）等人的研究，采用“迪博·中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”。該指數(shù)以內(nèi)部控制五個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度為評估基準(zhǔn)，綜合反映了上市公司的內(nèi)部控制實(shí)現(xiàn)水平，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市公司、研究學(xué)者、主流媒體及社會公眾的廣泛應(yīng)用，指數(shù)越高代表內(nèi)部控制質(zhì)量越高。由于該指數(shù)取值范圍為[0，1000]，為便于比較及數(shù)據(jù)處理，將該指數(shù)除以100。

（3）產(chǎn)品市場競爭程度。參照現(xiàn)有研究，文中選取赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）衡量某一行業(yè)層面競爭情況，可以反映行業(yè)市場集中度，HHI的值越小，表明產(chǎn)品市場競爭程度越劇烈。計(jì)算公式見表1，通常對于式中xi的選取有四種選擇，分別是利用單個(gè)公司的主營業(yè)務(wù)收入、單個(gè)公司的凈資產(chǎn)賬面價(jià)值、單個(gè)公司總資產(chǎn)、單個(gè)公司營業(yè)收入計(jì)算其所占行業(yè)市場份額。最接近市場份額的內(nèi)涵才能代表產(chǎn)品競爭程度，所以本文選擇某公司的主營業(yè)務(wù)收入為對象計(jì)算赫芬達(dá)爾指數(shù)。

（4）控制變量。為了控制其他相關(guān)因素影響，借鑒相關(guān)文獻(xiàn)的研究，設(shè)置了6個(gè)控制變量。另外，還控制了行業(yè)、年份變量，行業(yè)虛擬變量是制造業(yè)里的細(xì)分行業(yè)。各變量的名稱及定義如表1所示。

4.3? 模型構(gòu)建

為了驗(yàn)證假設(shè)1，構(gòu)建模型（1）驗(yàn)證內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)持續(xù)增長的影響：

tbq=α0+α1ICQ+α2Mis+α3SIZE+α4IDB+α5SOE+α6MB+α7CAGE+Year+lndustry+ε（1）

為檢驗(yàn)產(chǎn)品市場競爭與持續(xù)成長性的關(guān)系，構(gòu)建模型（2）：

tbp=β0+β1HHI+β2Mis+β3SIZE+β4IDB+β5SOE+β6MB+β7CAGE+Year+lndustry+ε（2）

在模型（2）的基礎(chǔ)上，為了驗(yàn)證產(chǎn)品市場競爭是否會對內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)成長性的關(guān)系產(chǎn)生影響，加入兩者的交叉項(xiàng)，得到模型（3）：

tbq=γ0+γ1ICQ+γ2HHI+γ3HHI*ICQ+γ4Mis+γ5SIZE+γ6IDB+γ7SOE+γ8MB+γ9CAGE+Year+lndustry+ε（3）

5? ? ? 實(shí)證研究結(jié)果

5.1? ?描述性統(tǒng)計(jì)分析

對非虛擬變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表2所示，衡量持續(xù)增長性的托賓Q值最高為122.2，最低值0.219，說明樣本公司持續(xù)增長能力差異較大，部分較弱的企業(yè)持續(xù)增長能力有待提高。內(nèi)部控制質(zhì)量用迪博指數(shù)（ICQ）來衡量，最小值為1.400，最大值為8.986，說明不同企業(yè)的內(nèi)部控制執(zhí)行水平差別較大，但從中位數(shù)6.625和均值6.533來看，我國上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的整體水平還是有很大程度上的提高，這也得益于內(nèi)部控制體系的更加完善。就產(chǎn)品市場競爭程度來看，赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）最大值為1，最小值為0.020 3，競爭程度差異也比較懸殊，均值0.161，標(biāo)準(zhǔn)差0.192，說明上市公司產(chǎn)品競爭壓力普遍較大，面臨著激烈的適者生存的爭奪局面。

5.2? ?相關(guān)性分析

為了初步確定各變量之間是否具有相關(guān)性，對樣本除年份控制變量之外的其他變量數(shù)據(jù)作相關(guān)性分析，本文采用Pearson法，得到的Pearson相關(guān)系數(shù)如表3所示?？梢钥吹奖唤忉屪兞客匈eQ值與解釋變量ICQ呈正相關(guān)性，與HHI值呈負(fù)相關(guān)，這與我們的預(yù)期大體相符。此外，被解釋變量與其他控制變量、控制變量和解釋變量以及控制變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.6，處于低水平，由此判斷變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線性問題。

注：***、**、*分別表示在1%、5%和10%水平上顯著;括號內(nèi)數(shù)值為P值

5.3? ?回歸分析

表4的樣本回歸結(jié)果顯示，模型（1）中，ICQ的系數(shù)是0.107，且在1%的水平上顯著，說明在控制其他變量的情況下，內(nèi)部控制質(zhì)量與持續(xù)增長性正相關(guān)。原因在于企業(yè)重視和規(guī)范內(nèi)部控制體系，其涉及面廣，不僅能優(yōu)化企業(yè)在產(chǎn)品或服務(wù)運(yùn)作管理流程中的瑕疵，更能有效應(yīng)對和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)帶來積極正向的效益，同時(shí)也能傳遞一種嚴(yán)謹(jǐn)治理、管控有法的信號，增強(qiáng)市場對企業(yè)的信心，自然也能為企業(yè)帶來更多潛在的顧客和聲譽(yù)，而這也是企業(yè)持續(xù)增長的源泉。

模型（2）驗(yàn)證產(chǎn)品市場競爭度對企業(yè)持續(xù)增長的影響，HHI的系數(shù)為-0.625，在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，說明產(chǎn)品市場競爭程度越高，越有利于企業(yè)持續(xù)增長。不難理解，在某一環(huán)境中一定的競爭性會讓這個(gè)圈層里的個(gè)體保持更高的警覺性和壓力，有利于激發(fā)出個(gè)體的生存潛能;當(dāng)企業(yè)面臨著周圍隨時(shí)可能拔地而起、發(fā)展迅猛的對手的威脅時(shí)，這種外部作用力使企業(yè)本能的去審視、規(guī)范自身行為與決策，從而提升企業(yè)生產(chǎn)效率和企業(yè)價(jià)值。

在模型（3）中，內(nèi)部控制質(zhì)量和產(chǎn)品市場競爭程度的系數(shù)分別在1%的水平上顯著為正和顯著為負(fù)，這與模型（1）和（2）的結(jié)論相符。內(nèi)部控制質(zhì)量和產(chǎn)品市場競爭程度的交乘項(xiàng)系數(shù)為-0.195，在10%水平上顯著負(fù)相關(guān)，和內(nèi)部控制指數(shù)符號相反，隨著競爭的加劇，企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量對持續(xù)增長力的正向關(guān)系逐漸強(qiáng)化，驗(yàn)證了假設(shè)H3，說明產(chǎn)品市場競爭與內(nèi)部控制質(zhì)量之間存在一定的替代關(guān)系。激烈的市場競爭可以使管理層產(chǎn)生激勵(lì)效應(yīng)，他們擔(dān)心虧損影響到自己的利益，有足夠的動力更加勤奮地治理公司。在一定范圍內(nèi)，產(chǎn)品在市場上經(jīng)過優(yōu)勝劣汰的角逐，擁有優(yōu)秀表現(xiàn)力的企業(yè)獲得更多受眾、聲譽(yù)、口碑，對內(nèi)輔以人力、財(cái)務(wù)、產(chǎn)品、發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)范治理，對于企業(yè)價(jià)值的提升有事半功倍并且長久穩(wěn)定存續(xù)的效果。

5.4? ?穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步驗(yàn)證上述研究結(jié)論的可靠性，持續(xù)增長的綜合評價(jià)里比較重要的方面是企業(yè)的再生力，所以本文用可持續(xù)增長率的其他度量方法：可持續(xù)增長率=收益留存率*凈資產(chǎn)收益率/（1-收益留存率*凈資產(chǎn)收益率），再重復(fù)回歸分析，假設(shè)仍然得到了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)的支持（參見表5）。

6? ? ? 結(jié)論和建議

中國整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減緩使處于這個(gè)大環(huán)境中的企業(yè)個(gè)體免不了受到波及，尋求保持競爭力的方法也是各企業(yè)爭相追逐的目標(biāo)。一些企業(yè)發(fā)展涉及到的內(nèi)因或外因成了重要的切入點(diǎn)。本文從內(nèi)部管控和外部壓力的角度出發(fā)，探究并驗(yàn)證內(nèi)部控制和市場競爭對企業(yè)持續(xù)增長的單個(gè)和疊加效應(yīng)，得出以下結(jié)論：內(nèi)部控制質(zhì)量的提高對企業(yè)持續(xù)增長能力有積極的作用;同樣，產(chǎn)品市場的適當(dāng)競爭亦對企業(yè)持續(xù)增長能力有正向促進(jìn)作用;市場競爭促進(jìn)了內(nèi)部控制質(zhì)量對企業(yè)可持續(xù)增長的正面效應(yīng)。

首先，由于我國《內(nèi)部控制基本規(guī)范》為政府部門制定，對于非國有上市公司的約束并沒有國有企業(yè)那么強(qiáng)，但是美國COSO委員會是民間組織，說明內(nèi)部控制建設(shè)和應(yīng)用的作用并不因產(chǎn)權(quán)性質(zhì)而異，上市公司更應(yīng)該意識到這一點(diǎn)，不僅要保證內(nèi)部控制設(shè)立科學(xué)合理，涉及全面，更要得到一貫執(zhí)行。

其次，關(guān)注外部產(chǎn)品市場競爭對內(nèi)部控制執(zhí)行質(zhì)量的連帶影響，充分發(fā)揮其外部治理效應(yīng)，提高資源利用率;并且要把握好企業(yè)在產(chǎn)品市場所處的地位，如果市場競爭過于激烈或者市場飽和的狀態(tài)的情況下，而企業(yè)又對產(chǎn)品沒有太大的掌控力和規(guī)模效應(yīng)，改良現(xiàn)有產(chǎn)品或者開發(fā)新的市場空間避免現(xiàn)有市場的激烈競爭也不失為明智的選擇，退而爭取其他的增長機(jī)會。

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