何雪琦

在會計實務(wù)中，經(jīng)常會遇到資產(chǎn)出現(xiàn)減值跡象需要進行減值測試的情形，減值測試過程中一般會采取估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額方法（簡稱“方法一”）或者估計資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的方法（簡稱“方法二”）。選擇不同的減值測試方法，減值測試結(jié)果可能會出現(xiàn)重大差異的情形，對企業(yè)財務(wù)報表產(chǎn)生重大影響。方法一簡便、易行，采取方法一進行測試可能由于不存在資產(chǎn)活躍市場、且缺少同行業(yè)類似資產(chǎn)大宗交易參考價格而出現(xiàn)難于確定公允價值的情形；根據(jù)少量、偶發(fā)性的市場交易價格作為參考價格進行估計，可能出現(xiàn)估值結(jié)果與考慮了行業(yè)發(fā)展前景與趨勢等多項因素后的企業(yè)資產(chǎn)未來預(yù)期價值之間產(chǎn)生較大偏差的情形。方法二符合價值理論，能通過各種假設(shè)，反映企業(yè)管理層的管理水平和經(jīng)驗,但測試結(jié)果完全取決于所使用的假設(shè)條件的正確性。為了更真實反映企業(yè)資產(chǎn)的實際價值，需要通過多種方法進行測試，對各種方法的測試結(jié)果進行比較，選擇最能合理反映企業(yè)資產(chǎn)價值的測試方法及結(jié)果，合理計提資產(chǎn)減值準備、使財務(wù)報表得以公允反映。本文將對以兩種方法為基礎(chǔ)的生物資產(chǎn)減值測試情況進行分析、比較，以合理確定資產(chǎn)減值準備，使財務(wù)報表得以公允反映。

一、案例背景

某集團公司主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)銷售乳制品，其產(chǎn)業(yè)鏈上游為畜牧業(yè)養(yǎng)殖業(yè)，公司生產(chǎn)性生物資產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)賬面價值占比較高。由于區(qū)域生鮮乳市場價格低迷，公司養(yǎng)殖業(yè)板塊出現(xiàn)連續(xù)虧損，主營業(yè)務(wù)毛利為負，出現(xiàn)減值跡象。按照《企業(yè)會計準則第5號-生物資產(chǎn)》第二十一條企業(yè)至少應(yīng)當于每年年度終對消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)性生物資產(chǎn)進行檢查，有確鑿證據(jù)表明由于遭受自然災(zāi)害、病蟲害、動物疫病侵襲或市場需求變化等原因，使消耗性生物資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值或生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值的，應(yīng)當按照可變現(xiàn)凈值或可收回金額低于賬面價值的差額，計提生物資產(chǎn)跌價準備或減值準備，并計入當期損益。上述生物資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值和可收回金額，應(yīng)當分別按照《企業(yè)會計準則第1號——存貨》和《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》確定。

（一）企業(yè)生物資產(chǎn)財務(wù)核算情況

企業(yè)對不同月齡牛群按照飼養(yǎng)繁殖周期規(guī)律，分為四大階段：犢牛、育成牛、青年牛及泌乳牛，具體月齡劃分標準如表1。

表1 牛群月齡劃分標準

（二）估計的可收回金額

根據(jù)公司生物資產(chǎn)存欄數(shù)量和賬面價值情況，初步選擇以生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的可收回金額為基礎(chǔ)，參考可收回金額對生物資產(chǎn)進行減值測試。但是，由于成年泌乳牛交易幾乎無大宗交易市場，選擇參數(shù)時無相關(guān)參照數(shù)據(jù)。為此，企業(yè)聘請養(yǎng)殖專家團隊，養(yǎng)殖專家團隊根據(jù)目前國內(nèi)大中型養(yǎng)殖企業(yè)實際管理水平及飼養(yǎng)成本水平，給出每頭成年泌乳牛價格23000元/頭、犢母牛9000元/頭、青年牛20000元/頭、育成牛16000元/頭的價格標準。

（三）估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額法減值測試的情況

公司根據(jù)生產(chǎn)性、消耗性生物資產(chǎn)年末存欄數(shù)量、賬面價值及專家給出參考價格進行減值測試情況如表2。

進行減值測試后，生物資產(chǎn)出現(xiàn)1417811萬元減值情況。出現(xiàn)較大金額減值的主要原因包括：（1）公司生物資產(chǎn)賬面價值較高。主要原因為公司的養(yǎng)殖管理水平未達到行業(yè)優(yōu)秀水平，飼喂成本較高；生物資產(chǎn)成本核算不夠精細化。（2）國內(nèi)乳制品消費市場雖然呈現(xiàn)增長趨勢，乳制品行業(yè)競爭加劇，但乳制品加工企業(yè)控制采購成本、壓低采購價格，導(dǎo)致生鮮乳價格低迷，出現(xiàn)收入成本倒掛。

（四）管理層認為生物資產(chǎn)價值被低估的不同觀點

按照可收回金額為基礎(chǔ)進行減值測試后，公司生物資產(chǎn)發(fā)生減值損失1.42億元，減值損失比例31.46%。對出現(xiàn)大額減值的現(xiàn)象，公司認為此結(jié)果嚴重低估了公司生物資產(chǎn)價值，公司認為：

首先，自2008年以來，全國生鮮乳產(chǎn)量一直保持平穩(wěn)，但消費量在持續(xù)增長。供需差距是通過不斷增長的進口方式（主要是奶粉）來彌補。目前，超過30%的中國乳制品消費依靠進口（按折合生鮮乳計算），而2007年這一比例約為5%。同時，《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》中提出要實現(xiàn)70%的奶源自給率的目標。由此可見，乳制品需求在可預(yù)見的未來會呈現(xiàn)不斷增長的趨勢，乳制品消費缺口由進口產(chǎn)品彌補會呈現(xiàn)下降的趨勢。生鮮乳價格低迷只是當前市場背景下短期行為，長期來看生鮮乳價格會受到供需關(guān)系的影響及政府宏觀調(diào)控下減少進口乳制品的宏觀政策因素而出現(xiàn)穩(wěn)中帶升的走勢。而且2019年年初，區(qū)域生鮮乳價格已呈現(xiàn)上升趨勢。

其次，在政府政策及環(huán)保法規(guī)的影響下，小型奶牛養(yǎng)殖場的數(shù)量迅速減少，而奶牛養(yǎng)殖平均規(guī)模一直在穩(wěn)步增長。從2007年到2018年，奶牛養(yǎng)殖場的數(shù)量從267萬戶減少到66萬戶，下降了近75%。2016年至2018年間，下降幅度尤為明顯，養(yǎng)殖場數(shù)量下降了近50%，這主要是由于對畜牧業(yè)養(yǎng)殖實施越來越嚴格的環(huán)保規(guī)定。因此，公司現(xiàn)有的大規(guī)模養(yǎng)殖設(shè)施、資源在以后會成為獨特的、不可復(fù)制的資源。

再次，政府提出了到2025年將國內(nèi)奶類年產(chǎn)量增加到4500萬噸的目標，比2018年增加了40%以上。為了實現(xiàn)目標，需要提高奶牛單產(chǎn)，同時也需要增加奶牛的數(shù)量。提高養(yǎng)殖企業(yè)的養(yǎng)殖管理水平，通過提升飼喂水平以及奶牛精細化養(yǎng)殖管理來促進目標的實現(xiàn)。該產(chǎn)業(yè)仍處于行業(yè)發(fā)展中的成長階段，未來仍具備一定的增長能力。

表2 方法一 減值測試結(jié)果 單位：萬元

表3 2018年全國大規(guī)模奶牛養(yǎng)殖行業(yè)數(shù)據(jù)

表4 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-泌乳牛減值測試底稿

項目 使用月份 售價金額/頭 數(shù)量 售價金額 賬面凈值 應(yīng)計提減值準備 備注合計 ① ② ③ ④=③-①＊②泌乳牛 72 NPV72泌乳牛 71 NPV71泌乳牛 70 NPV70泌乳牛 69 NPV69泌乳牛 68 NPV68泌乳牛 …… …… …… …… …… …… ……泌乳牛 4 NPV4泌乳牛 3 NPV3泌乳牛 2 NPV2泌乳牛 1 NPV1泌乳牛 0 NPV0

通過分析對乳制品的長期市場需求及增長預(yù)期情況，同時結(jié)合2018年全國大規(guī)模奶牛養(yǎng)殖成本效益情況的數(shù)據(jù)，按照方法一計提生物資產(chǎn)減值準備，可能出現(xiàn)存在對生物資產(chǎn)價值的低估，生物資產(chǎn)考慮減值準備后的賬面價值可能會對生物資產(chǎn)實際價值產(chǎn)生較大的扭曲。

二、相關(guān)準則依據(jù)

根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》第八條規(guī)定：“在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場的情況下，應(yīng)當以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額，該凈額可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或者結(jié)果進行估計。企業(yè)按照上述規(guī)定仍然無法可靠估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額的，應(yīng)當以該資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。”

在資產(chǎn)減值測試中，根據(jù)近期內(nèi)類似資產(chǎn)的交易價格估算所測試資產(chǎn)的公允價值，應(yīng)同時滿足以下條件：（1）該交易中的買方應(yīng)當與本企業(yè)處于同一行業(yè)，除非該資產(chǎn)是通用的，其公允價值不受買方所處行業(yè)的影響；（2）作為參考的交易所涉及的標的資產(chǎn)的性質(zhì)、狀況與所測試的資產(chǎn)實質(zhì)上相同；（3）本企業(yè)所處的經(jīng)濟環(huán)境與作為參考的交易發(fā)生時的經(jīng)濟環(huán)境類似（例如，自作為參考的交易發(fā)生之后，相關(guān)經(jīng)濟環(huán)境中沒有發(fā)生影響該資產(chǎn)價值的變化）。

但是，僅在很少的例外情況下，依據(jù)市場上發(fā)生的單次交易即可以可靠確定資產(chǎn)的公允價值。常見的情況是：如果已獲知可靠的市場假設(shè)，則將近期發(fā)生的市場交易作為一項參數(shù)，在計算公允價值時納入考慮，并與其他估值技術(shù)結(jié)合使用。

《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》允許采用其他估值技術(shù)估計無活躍市場的資產(chǎn)的公允價值。在使用估值技術(shù)時，應(yīng)同時滿足下列各項條件：（1）所選擇的模型應(yīng)當具有相關(guān)性——這一點要求考慮行業(yè)慣例，例如，賓館業(yè)經(jīng)常使用扣除利息、所得稅、折舊和攤銷額之前的利潤（EBITDA）的一定倍數(shù)估計公允價值，而現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在很多制造業(yè)企業(yè)中獲得廣泛應(yīng)用；（2）模型中所使用的假設(shè)應(yīng)當只是市場參與者會使用的假設(shè)，這些假設(shè)不能基于尚未得到證實的管理層意見，也不能基于其他市場參與者尚未知曉或者不予納入考慮的信息；（3）應(yīng)有可靠的證據(jù)表明市場參與者會考慮這些假設(shè)。為了證明這一點，企業(yè)可能需要獲取外部咨詢意見。如果無法獲取關(guān)于市場參與者所采用的假設(shè)和估值技術(shù)的可靠證據(jù)，則不能使用估值技術(shù)可靠估計所測試資產(chǎn)的公允價值。此時，所測試資產(chǎn)的可收回金額應(yīng)當依據(jù)其使用價值（即預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值）確定。

表5 生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-未成熟、消耗性生物資產(chǎn)減值測試底稿

表6 月飼喂成本 單位：元/頭

表7 方法二減值測試結(jié)果 單位：萬元

考慮到上述減值測試方法結(jié)果可能存在較大缺陷后，管理層試圖估計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額，比較兩種測試方式下公司生物資產(chǎn)減值測試結(jié)果及其合理性，尋找更能反映生物資產(chǎn)實際價值的估值方法。

三、行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

荷斯坦奶牛是目前世界上產(chǎn)奶量最高、飼養(yǎng)數(shù)量最多的奶牛品種。母牛體高一般在135厘米左右，體重450-750千克。母牛15-18月齡開始配種，25-28月齡產(chǎn)犢。一個泌乳期（305天）的奶產(chǎn)量為4500到5000千克，優(yōu)良牛群為7000到9000千克。每年枯奶期為2個月。泌乳牛經(jīng)濟使用壽命一般在6年左右，產(chǎn)犢每年一胎。

四、模型構(gòu)建

（一）生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-泌乳牛未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值基本模型

1.凈現(xiàn)值。NPV=∑It/(1+R)-∑Ot/(1+R)+Ie/(1+R)n

式中:NPV-凈現(xiàn)值；It-第t月的現(xiàn)金流入量；Ot-第t月的現(xiàn)金流出量;R-折現(xiàn)率；n-剩余壽命月份；Ie-處置價款。

2.基本模型假設(shè)：（1）泌乳牛每年產(chǎn)奶300天；（2）生鮮奶銷售價格3.87元/公斤；（3）成乳牛每年一胎，產(chǎn)牛犢一頭，收益3000元；（4）成乳牛處置價格8000/頭；（5）折現(xiàn)率=14%；（6）減值金額按照生產(chǎn)性牛合計賬面凈值及可變現(xiàn)凈值差額合計計提；（7）平均成本=2100＊12=25200元/頭；（8）It=單產(chǎn)＊單價＊天數(shù)+產(chǎn)犢收入分攤到月（250元）；（9）母牛15-18月齡開始配種，25-28月齡產(chǎn)犢。一個泌乳期(300天計)；（10）根據(jù)各種群合計現(xiàn)金流量與賬面凈值比較匯總確定減值金額。

其中折現(xiàn)率依據(jù)評估師采用加權(quán)平均資本成本定價模型(WACC)確定的折現(xiàn)率；單產(chǎn)、單價數(shù)據(jù)來源為《全國農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編2018》中全國大規(guī)模奶牛養(yǎng)殖成本效益情況。

（二）生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-未成熟及消耗性生物資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值基本模型

1.凈現(xiàn)值。生產(chǎn)性生物資產(chǎn)-未成熟及消耗性生物資產(chǎn)現(xiàn)金流量現(xiàn)值=生產(chǎn)性生物資產(chǎn)現(xiàn)金流量現(xiàn)值-達到可轉(zhuǎn)換為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)剩余月份＊月飼喂付現(xiàn)成本。

進行減值測試后，生物資產(chǎn)出現(xiàn)14,178.11萬元減值情況。出現(xiàn)較大金額減值的主要原因包括：（1）公司生物資產(chǎn)賬面價值較高。主要原因為公司的養(yǎng)殖管理水平未達到行業(yè)優(yōu)秀水平，飼喂成本較高；生物資產(chǎn)成本核算不夠精細化。（2）國內(nèi)乳制品消費市場雖然呈現(xiàn)增長趨勢，乳制品行業(yè)競爭加劇，但乳制品加工企業(yè)控制采購成本、壓低采購價格，導(dǎo)致生鮮乳價格低迷，出現(xiàn)收入成本倒掛。

2.基本模型假設(shè)：（1）犢母牛群畜牧月齡為1-6個月，測試選取平均月齡3月齡；（2）犢公牛0月齡按照金額2000元/頭出售測算；（3）育成牛群畜牧月齡為7-12個月，測試選取平均月齡9月齡；（4）青年牛群畜牧月齡為13-24個月，測試選取平均育齡18月齡；（5）根據(jù)成乳牛一般15-18月齡配種，25-28月齡產(chǎn)犢，飼養(yǎng)成本考慮到26月；（6）成乳牛未來現(xiàn)金凈流量金額假設(shè)為產(chǎn)犢后產(chǎn)奶6年并加上處置價款8000元/頭；（7）產(chǎn)奶期取荷斯坦奶牛行業(yè)數(shù)據(jù)300天；（8）月飼喂成本數(shù)據(jù)來源于企業(yè)歷史成本資料。

五、預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值法減值測試結(jié)果

根據(jù)上述模型對目標企業(yè)生物資產(chǎn)的可變現(xiàn)凈值進行計算，低于其賬面價值的，按照其低于賬面價值的差額，計提生物資產(chǎn)跌價準備或減值準備，測試結(jié)果如表7所示。

測試結(jié)果顯示，預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值法計提減值準備金額較估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額法計提減值準備金額減少1172950萬元。泌乳牛未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值敏感影響因素為產(chǎn)奶量、生鮮乳單價、飼喂成本，生鮮乳單價由市場因素影響為不可控因素，而產(chǎn)奶量、飼喂成本取決與企業(yè)飼養(yǎng)管理水平。

六、結(jié)論

兩種不同方式下測試的減值差額達到1172950萬元，對生物資產(chǎn)的價值及當期財務(wù)報表影響金額較大。方法一采用了公允價值減去處置費用來考慮可變現(xiàn)凈值，但未考慮到全國奶牛養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展前景及缺少大宗市場交易價格支撐。方法二考慮到行業(yè)發(fā)展前景及未來預(yù)期情況，但結(jié)果依賴于較多假設(shè)且存在大量的管理層估計。結(jié)合“企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值（2006）第七條資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，只要有一項超過了資產(chǎn)的賬面價值，就表明資產(chǎn)沒有發(fā)生減值，不需再估計另一項金額?！钡南嚓P(guān)規(guī)定，預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值法的減值測試結(jié)果應(yīng)當更加符合企業(yè)生物資產(chǎn)的實際價值情況，更加符合企業(yè)會計準則減值測試的目標。