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        ABC企業(yè)財務風險預警指標體系構建研究

        2021-02-21 08:41:49鄒新穎黃斯斯
        今日財富 2021年4期
        關鍵詞:分值企業(yè)財務指標體系

        鄒新穎 黃斯斯

        本文通過分析ABC企業(yè)財務風險的影響因素,設計出一套適合該互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財務風險預警指標體系。以ABC企業(yè)2019年相關指標數(shù)據(jù)作為研究樣本進行實證研究,首先分析了影響其財務風險的內外部因素,其次設計了適合該企業(yè)的財務風險預警指標體系,最后利用模糊綜合評價法對 ABC 企業(yè)的財務風險進行評價,并提出防范該企業(yè)財務風險的建議。

        一、ABC企業(yè)概況

        ABC企業(yè)于2001年正式上市,是中國最大的獨立軟件供應商。公司主營業(yè)務涉及云服務、軟件、金融服務,致力于為企業(yè)、政府及其他公共組織提供數(shù)智化服務,具有廣闊的發(fā)展前景。在高速發(fā)展的背景下,ABC企業(yè)面對的環(huán)境越來越復雜,面臨的風險也越來越多。但是作為新興的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的一員,財務風險預警指標體系研究尚處于發(fā)展階段。

        二、ABC企業(yè)財務風險的影響因素

        ABC企業(yè)財務風險的影響因素,主要分為以下兩部分。

        (一) 外部因素

        1.行業(yè)政策

        隨著近年來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策的相繼出臺,各路廠商(含大型互聯(lián)網(wǎng)公司)進入企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場,企業(yè)服務產業(yè)競爭加劇,給ABC企業(yè)帶來發(fā)展機遇的同時也帶來了一定的財務風險。2020年11月2日,銀保監(jiān)會會同央行聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》,隨后上交所宣布暫緩螞蟻在科創(chuàng)板的上市進程?;ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務蓬勃發(fā)展,在現(xiàn)有金融監(jiān)管框架下,特別是從嚴監(jiān)管防范風險的背景下,ABC企業(yè)需引起高度重視。

        2.新冠疫情

        受新冠肺炎疫情影響,在線教育、在線政務、網(wǎng)絡支付等應用的用戶規(guī)模增長迅速。可見抗擊疫情加速了互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)發(fā)展,但新冠疫情帶來的整體經(jīng)濟下行對ABC企業(yè)客戶采購也造成了一定影響。

        3.內部因素

        負債內部結構不合理、人員成本不斷上升是影響ABC企業(yè)財務風險的內部因素。

        (1)負債內部結構不合理

        2017-2019年ABC企業(yè)股東權益比率維持在50%左右,說明企業(yè)近三年財務結構較為穩(wěn)健。但是流動負債占負債總額比重分別為:94.95%、97.08%、98.57%,其中,短期借款占流動負債總額比重分別為49.82%、42.96%、46.48%。一方面,企業(yè)連續(xù)三年短期債務比重高達95%以上,且約有一半來自于短期借款,說明企業(yè)短期償債壓力相當大;另一方面,企業(yè)近三年流動負債占比還在不斷增大,表明企業(yè)隨時有陷入財務困境的可能。

        (2)人員成本不斷上升

        近年來,ABC企業(yè)加大了高級研發(fā)人才、數(shù)字化轉型專業(yè)服務人才和高素質應屆生的引進力度,以提高企業(yè)的人才競爭力。而高端人才競爭加劇導致企業(yè)人員成本不斷上升,增加了企業(yè)的財務風險。

        三、ABC企業(yè)財務風險預警指標體系設計

        根據(jù)選取財務指標的五大原則,本文設計了償債能力等七個方面構成的財務風險預警指標體系。

        (一)指標的選取

        根據(jù)反映財務風險的各個指標之間的關系,將互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務風險作為目標層,用指數(shù)Y表示,詳見表1所示。

        (二)權重的確定

        通過向專家進行咨詢得到二級指標體系的兩兩對比關系后,根據(jù)層次分析法,在歸一化處理后,可得到ABC公司七個二級指標的權重為(0.398,0.167,0.177,0.099,0.081,0.049,0.029),并通過了一致性檢驗。同理也可以得到ABC公司財務風險三層指標的權重,如表3所示。

        (三)評價方法的確定

        在通過分析層次結構過程計算每個指標的權重之后,本文采用模糊綜合評判法對ABC企業(yè)的財務風險預警程度進行評價。在本文中,財務風險等級劃分如表3所示;

        四、財務風險預警指標體系在ABC企業(yè)的應用

        (一)確定各預警指標的隸屬度矩陣

        根據(jù)ABC企業(yè)財務風險預警指標值(表1中數(shù)據(jù)),結合2019年計算機服務與軟件業(yè)業(yè)績效評價標準值,對應評判集V = {V = {ν1, ν2…,νm}={安全,輕度,中度,重度,嚴重},求出ABC公司指標隸屬度矩陣 R 為下表。

        (二)一級模糊綜合評判

        利用模糊合成運算公式A =Q·R,可得到ABC企業(yè)財務風險預警7個二層指標的一級模糊綜合評價矩陣A1~A7,通過公式A·V(V=(1,3,5,7,9)T),可得到7個二層指標的綜合評價分值,從而得到各二層指標的風險等級。通過計算,償債能力風險計算綜合評價分值為2.85,對照表4,屬輕度風險;營運能力風險的綜合評價分值為3.98,屬輕度風險;盈利能力風險其綜合評價分值為1.138,屬無風險;成長能力風險的綜合評價分值為2.838,屬輕度風險。現(xiàn)金能力風險的綜合評價分值為2.198,屬輕度風險;創(chuàng)新能力風險的綜合評價分值為1.332,屬無風險;管理能力風險的綜合評價分值為6.864,屬較高風險。具體結果如表6所示。

        根據(jù)二層指標的一級模糊綜合評價矩陣A1~A7,可得到ABC公司風險預警一級模糊綜合評價矩陣為:

        (三)二級模糊綜合評判

        ABC公司各一級指標相對重要度權向量Q=(0.398,0.167,0.177,0.099,0.081,0.049,0.029),根據(jù)模糊合成運算公式:C=Q·A,可得到二級模糊綜合評價結果為C=(0.517,0.144,0.32,0,0.019)。通過公式Z=C·V可計算得到ABC企業(yè)財務風險預警綜合評價分值Z=2.72,對照表4,可以看出ABC公司的財務狀況屬于輕度風險范圍,為正常運營企業(yè)。其中盈利能力和創(chuàng)新能力達到優(yōu)秀水平,風險極小,其它能力還存在一定的風險,管理能力指標還不夠理想。

        本文以ABC企業(yè)2019年相關財務指標為樣本,運用層次分析法和模糊綜合評價法進行實證分析,驗證了文中所設計預警指標體系是合理且有效的。實證結果表明ABC企業(yè)應嚴格按照國家有關金融監(jiān)管規(guī)定,加強合規(guī)及風險管控;調整負債內部結構、提高資產運營效率;強化激勵,提高人員效率。

        (作者單位:湖南涉外經(jīng)濟學院)

        湖南省教育廳科學研究項目“互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務風險預警指標體系構建研究”(16C0922)。

        2019年湖南省普通高校校企合作創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育基地“會計學專業(yè)校企合作創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育基地”(湘教通[2019]333號)階段性成果。

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