華玲

在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)日益完善和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙重影響下，我國(guó)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得以飛速增長(zhǎng)。大型集團(tuán)企業(yè)成為了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的主力軍，但隨著集團(tuán)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，其內(nèi)部的財(cái)務(wù)關(guān)系也日趨復(fù)雜，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)緊張，其中一方面由于集團(tuán)企業(yè)與分、子公司權(quán)責(zé)劃分不清、財(cái)務(wù)資金決策沖突而引起;另一方面則是內(nèi)外部政策制度、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)形勢(shì)所帶來(lái)的影響。針對(duì)以上背景，本文將依據(jù)相關(guān)資料文獻(xiàn)，以國(guó)內(nèi)部分集團(tuán)企業(yè)為分析對(duì)象，探究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出應(yīng)對(duì)思路。

一、引言

資金管理屬于財(cái)務(wù)管理中的重點(diǎn)，從企業(yè)的角度來(lái)看，要滿足自身平穩(wěn)運(yùn)營(yíng)和長(zhǎng)足發(fā)展，主要基礎(chǔ)是依靠充足的流動(dòng)資金和有效的資金管理方式。

二、資金管理相關(guān)內(nèi)容

（一）企業(yè)資金管理原則

從現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)管理角度來(lái)看，企業(yè)的資金管理原則大致為以下幾點(diǎn)：

1.資金的使用管理要符合最大化價(jià)值追求。

2.專項(xiàng)資金、流動(dòng)資金、固定資金不能相互流用，企業(yè)需要明確使用界線。

3.集中統(tǒng)一與分級(jí)管理形式相結(jié)合，并建立資金使用責(zé)任制，以此來(lái)督促企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)合理利用資金。

4.采取計(jì)劃管理，使資金使用可以適應(yīng)內(nèi)外部因素的變化。

（二）現(xiàn)金流管理

現(xiàn)金流管理是將現(xiàn)金管理作為工作重心，貫穿企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)的同時(shí)兼顧收益。其涉及到的風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨管理等方面。以當(dāng)前部分出版?zhèn)髅狡髽I(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域擴(kuò)張的發(fā)展模式來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流管理是極其重要的。

（三）利潤(rùn)收益的認(rèn)知誤區(qū)

眾人皆知，企業(yè)本質(zhì)是以盈利為目的，但也由此，一些管理者產(chǎn)生了一些思維誤區(qū)。目前不乏有許多企業(yè)過(guò)分追求高利潤(rùn)、高收益，即認(rèn)為利潤(rùn)數(shù)值的高低就代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)頗具成效，所以過(guò)度重視利潤(rùn)表上的數(shù)據(jù)，但卻忽視了現(xiàn)金流與利潤(rùn)之間的差異性。一些企業(yè)利潤(rùn)雖高，但并不代表其擁有充足的現(xiàn)金流量，且由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)是基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的關(guān)系，利潤(rùn)數(shù)據(jù)是可以運(yùn)用一些方法粉飾的，比如想要業(yè)績(jī)利潤(rùn)最大化，典型做法是：提前確認(rèn)收入、虧損掛賬、延遲結(jié)轉(zhuǎn)成本、資產(chǎn)重組等。

三、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的資金風(fēng)險(xiǎn)

（一）集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的隱藏問(wèn)題

從財(cái)務(wù)管理的實(shí)務(wù)角度來(lái)看，諸多集團(tuán)企業(yè)由于發(fā)展時(shí)間已久，且規(guī)模龐大，無(wú)論從管理人員亦或是管理經(jīng)驗(yàn)和手段來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)管理已趨于成熟。以此來(lái)看，集團(tuán)企業(yè)似乎具有相當(dāng)強(qiáng)大抵御資金風(fēng)險(xiǎn)的能力，但借由分析國(guó)內(nèi)外許多案例和實(shí)際情況來(lái)看也并非如此，比如通用汽車公司、雷曼兄弟控股公司等10年來(lái)破產(chǎn)的知名企業(yè)，其宣布破產(chǎn)之日，外界嘩然。大致原因有下：企業(yè)所涉及行業(yè)過(guò)多致使資源配置不佳進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)漏洞，財(cái)務(wù)管理過(guò)度集中導(dǎo)致信息流通范圍不足，規(guī)模過(guò)大導(dǎo)致的資本風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高等。談及于此，以期提醒企業(yè)高層對(duì)于公司財(cái)務(wù)狀況不能盲目自信。

（二）資金管理不到位，后續(xù)缺乏監(jiān)管措施

以目前的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)系統(tǒng)及非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)因素較大。部分企業(yè)對(duì)于資金管理風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有充足的認(rèn)識(shí)，主要體現(xiàn)在：財(cái)務(wù)制度管理不健全，資金賬戶混亂，資金調(diào)撥未按標(biāo)準(zhǔn)規(guī)程和權(quán)限辦理，導(dǎo)致企業(yè)資金損失;此外，未按規(guī)定對(duì)外擔(dān)?；蛘哌B環(huán)擔(dān)保，或?qū)ο聦僮印⒖毓晒咎峁┙杩顣r(shí)，未進(jìn)行事前的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，事中事后的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，以致于引發(fā)后期無(wú)法收回賬款的情況。

（三）未能有效執(zhí)行資金預(yù)算功能

資金預(yù)算是全面預(yù)算管理工作過(guò)程中的重要環(huán)節(jié)，也是企業(yè)進(jìn)一步加強(qiáng)資金管理工作的重要手段之一。完善的資金預(yù)算可極大幫助企業(yè)有效規(guī)劃資金使用，提升資金使用效率。但在許多企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，往往會(huì)忽視資金預(yù)算的重要性。資金預(yù)算工作無(wú)法落實(shí)、執(zhí)行過(guò)程缺乏規(guī)范化機(jī)制，同時(shí)又缺少對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的分析，無(wú)法在資金運(yùn)作過(guò)程中幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。不同程度的造成企業(yè)資金的閑置和浪費(fèi)，降低企業(yè)資金使用效率。

四、資金管理風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策

（一）對(duì)子、控股公司采取多指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)考量

此方案基于某些出版?zhèn)髅狡髽I(yè)對(duì)下屬子、控股公司的借款無(wú)法收回的情況而提出。集團(tuán)公司在為子、控股公司提供借款前，可以收集以下財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量借款資金風(fēng)險(xiǎn)，從而判斷是否應(yīng)為下屬公司提供借款。

1.營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：利用該指標(biāo)可以了解子、控股公司應(yīng)收賬款及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)所需時(shí)間，指標(biāo)越高，代表公司應(yīng)收賬款回收時(shí)間越短，資金流通越舒暢，可大致反映出公司償債能力。

存貨周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)可表明公司庫(kù)存產(chǎn)品流通速率，指標(biāo)越高，代表公司產(chǎn)品庫(kù)存占用和滯留的情況越少，側(cè)面可反映出公司的資金變現(xiàn)能力高低。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)意義旨在評(píng)估公司運(yùn)營(yíng)質(zhì)量以及資產(chǎn)利用率，該指標(biāo)越高，代表在相同資產(chǎn)條件下，公司所能獲取的利潤(rùn)越多，也表明其具備較高的資金管理能力。

2.盈利能力指標(biāo)

銷售凈利率：該指標(biāo)可以反映子、控股公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的凈利潤(rùn)收入。凈利潤(rùn)率可反映公司的盈利水平。

銷售毛利率：該指標(biāo)反映公司減去經(jīng)營(yíng)成本后，剩余多少利潤(rùn)可用于其它項(xiàng)目費(fèi)用，高銷售毛利率代表公司盈利能力強(qiáng)。

總資產(chǎn)收益率：該指標(biāo)旨在體現(xiàn)公司對(duì)資產(chǎn)的綜合使用效果，可充分體現(xiàn)公司的整體盈利狀況和水平。

3.發(fā)展能力指標(biāo)

利潤(rùn)增長(zhǎng)率：該指標(biāo)是體現(xiàn)公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增幅變化狀況，也是衡量該公司盈利水平的重要參考標(biāo)準(zhǔn)。

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率：該指標(biāo)可用于評(píng)估子、控股公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)成效和市場(chǎng)占有率，以此來(lái)評(píng)估其整體成長(zhǎng)狀況以及是否具備良好的發(fā)展?jié)摿?。指?biāo)越高，表明其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入水平在持續(xù)上升，前景良好;指標(biāo)降低，表明公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)已無(wú)法帶來(lái)足夠收益。

4.償債能力指標(biāo)

流動(dòng)比率：公司的短期償債能力也是需要參考的標(biāo)準(zhǔn)，而流動(dòng)比率是考量公司短期債務(wù)的償還能力，體現(xiàn)的是公司為償債而將流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)的能力。

以上各類指標(biāo)可作為借款資金風(fēng)險(xiǎn)的衡量標(biāo)準(zhǔn)，雖然集團(tuán)公司在為子、控股公司提供借款時(shí)會(huì)嚴(yán)格按照擔(dān)保手續(xù)流程來(lái)審核，但由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的瞬息萬(wàn)變、下屬公司的經(jīng)營(yíng)水平和狀況都會(huì)影響資金的回收工作。所以依靠分析此類指標(biāo)，不僅可以作為前期的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，也可作為事后的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

（二）強(qiáng)化監(jiān)督工作

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。首先需要加強(qiáng)內(nèi)部管理，對(duì)于合同要做到嚴(yán)格按照規(guī)定程序執(zhí)行，做到事前要有評(píng)價(jià)審批、事中有執(zhí)行監(jiān)督、事后有總結(jié)反饋，全程進(jìn)行追蹤監(jiān)控。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)中的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、存貨等各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)資金的使用情況進(jìn)行詳細(xì)梳理，以應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。此外，還需要增加內(nèi)部審計(jì)頻率，前移監(jiān)督關(guān)口。內(nèi)部審計(jì)是企業(yè)監(jiān)督和考察企業(yè)財(cái)務(wù)資金管理安全的重點(diǎn)程序，是促使預(yù)算取得實(shí)效，強(qiáng)化約束監(jiān)督機(jī)制的重要保障。健全內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督機(jī)制，改變以往只重視或者完全忽視事后監(jiān)督的境況，圍繞企業(yè)資金預(yù)算、發(fā)展目標(biāo)，適時(shí)地對(duì)企業(yè)資金流向、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)進(jìn)行跟蹤，定期觀察、及時(shí)匯報(bào)，防患于未然。

（三）完善資金預(yù)算管控制度

完善資金預(yù)算管控措施可以有效幫助企業(yè)提升資金使用效率，確保企業(yè)資金安全，企業(yè)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步細(xì)化資金預(yù)算編制工作，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況，來(lái)進(jìn)行企業(yè)資源的合理分配。進(jìn)一步強(qiáng)化資金預(yù)算工作的執(zhí)行管控，使資金預(yù)算工作在實(shí)際的推行過(guò)程中落到實(shí)處。目前完善資金預(yù)算工作的最好辦法是加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的信息化建設(shè)，利用信息系統(tǒng)將總部與子公司實(shí)時(shí)聯(lián)系，保持溝通的時(shí)效性，同時(shí)在信息化建設(shè)下，還需建立“集權(quán)為主、分權(quán)為輔”的相容性財(cái)務(wù)管理模式，子公司及時(shí)反饋信息，總部整合匯總，為當(dāng)前的信息化戰(zhàn)略做好目標(biāo)規(guī)劃。此外，以當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，無(wú)論是集團(tuán)企業(yè)或是中小企業(yè)，資金的集中管理都是發(fā)展的必然趨勢(shì)，信息系統(tǒng)升級(jí)對(duì)于企業(yè)的資金預(yù)算管理、信息溝通、降低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)都具有重要意義。

（四）完善資金管控機(jī)制

在公司內(nèi)要優(yōu)化完善單位的資金管理體制機(jī)制，建立資金使用的監(jiān)管部門，同時(shí)還需要制定完善的資金監(jiān)控機(jī)制，確保各類措施能夠有效實(shí)施，逐步將資金監(jiān)管的相關(guān)職能發(fā)揮到最大。進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)資金管理方面的機(jī)制建設(shè)，企業(yè)還需要做好監(jiān)督，組建獨(dú)立的監(jiān)督部門，完善各項(xiàng)監(jiān)督工作，以此來(lái)提高資金監(jiān)控的效率，這樣才能夠綜合提高單位的資金管控水平，使資金的管控效率達(dá)到最大。

（五）營(yíng)造良好資金管理環(huán)境

提高經(jīng)營(yíng)管理人員對(duì)資金的重視，同時(shí)讓職工在日常運(yùn)營(yíng)工作中，加大對(duì)資金管理制度落實(shí)，規(guī)范自己的行為，還要為資金的管控提供更多的制度保障。另外，創(chuàng)造良好資金控制環(huán)境，明確各部門的職責(zé)和權(quán)利，要有效規(guī)避那些不合理的行為。在所有工作實(shí)施中，還要建立相關(guān)的管理制度，規(guī)范機(jī)制，聘請(qǐng)財(cái)務(wù)人員遵循應(yīng)聘上崗的原則，盡量避免單位中出現(xiàn)裙帶關(guān)系。在資金支付時(shí)，要給不同人員設(shè)置不同的管理權(quán)限，責(zé)權(quán)劃分清晰以規(guī)避資金違規(guī)占用、違規(guī)挪用的不良問(wèn)題產(chǎn)生。

（六）進(jìn)一步增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控

加強(qiáng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范，企業(yè)在投資時(shí)，要根據(jù)投資項(xiàng)目的金額來(lái)設(shè)置不同的資金審批權(quán)限。做好投資項(xiàng)目的可行性研究分析，對(duì)未來(lái)可能會(huì)產(chǎn)生的問(wèn)題，需要制定相應(yīng)的處理對(duì)策，進(jìn)一步去控制好融資的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于融資的結(jié)構(gòu)融資成本要做好研究分析。同時(shí)，還要有由財(cái)務(wù)人員對(duì)未來(lái)的資金償還做好統(tǒng)籌的安排，實(shí)現(xiàn)投融資前期、中期、后期的監(jiān)督考核。另外，要保證公司內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)負(fù)債更加合理，優(yōu)化完善資金結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)資金效率的提升。通過(guò)應(yīng)用財(cái)務(wù)杠桿的方式，來(lái)降低公司運(yùn)營(yíng)成本，有助于去減少公司財(cái)務(wù)資金困境不良問(wèn)題，也要避免由于舉債過(guò)多，而給公司帶來(lái)較大的還債壓力。公司還應(yīng)該建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，做好風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分析和識(shí)別，進(jìn)而在全方位角度上去加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的控制。

五、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升對(duì)于資金管理和風(fēng)險(xiǎn)防控的重視程度，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況完善資金管理制度，充分利用信息化手段，借鑒國(guó)內(nèi)外先進(jìn)理念，推動(dòng)資金管理工作更好落實(shí)，以確保企業(yè)資金安全，規(guī)避擔(dān)保業(yè)務(wù)運(yùn)作過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。提升企業(yè)資金使用效率以及企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：江蘇鳳凰出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰荆?/p>