劉文浩 王子先 李雪峰

摘要：比特幣是不受任何一個(gè)機(jī)構(gòu)或國家監(jiān)管和控制的。中本聰希望通過比特幣來對(duì)抗當(dāng)時(shí)美元超發(fā)以及背后的中心化貨幣發(fā)行體系。這也符合哈耶克的貨幣理論。很多個(gè)國家都在一定程度上肯定了比特幣的重要意義，但由于比特幣徹底的去中心化性質(zhì)，所以比特幣沒有被任何一個(gè)國家當(dāng)作流通貨幣。

關(guān)鍵詞：數(shù)字貨幣;區(qū)塊鏈;現(xiàn)金

背景：隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，基于密碼學(xué)基礎(chǔ)上而誕生的數(shù)字貨幣應(yīng)運(yùn)而生。近年來各大互聯(lián)網(wǎng)公司和各國中央銀行加入到數(shù)字貨幣的研究上來，引起金融業(yè)界和學(xué)界的廣泛關(guān)注。

提到數(shù)字貨幣就必然要提到“比特幣”和“中本聰”，2008年11月1日中本聰發(fā)表了一篇論文，題為《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》。次年他正式啟動(dòng)了比特幣金融系統(tǒng)。按照他的構(gòu)建，比特幣是不受任何一個(gè)機(jī)構(gòu)或國家監(jiān)管和控制的。他希望通過比特幣來對(duì)抗當(dāng)時(shí)美元超發(fā)以及背后的中心化貨幣發(fā)行體系。這也符合哈耶克的貨幣理論。

哈耶克認(rèn)為如果保持貨幣的中立，那么市場(chǎng)會(huì)通過價(jià)格的調(diào)節(jié)達(dá)到均衡狀態(tài)這種狀態(tài)會(huì)有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

而當(dāng)貨幣不再是中立的即國家壟斷了貨幣的發(fā)行權(quán)以后，國家就免不了會(huì)濫用這種權(quán)力。例如在兩次世界大戰(zhàn)中出現(xiàn)了央行直接為財(cái)政赤字融資的現(xiàn)象，引發(fā)了惡性的通貨膨脹。當(dāng)美國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)大量印發(fā)鈔票將危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給其他國家，造成通貨膨脹。當(dāng)前很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為溫和的通脹水平能刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但哈耶克認(rèn)為任何與經(jīng)濟(jì)規(guī)模不符合的貨幣變動(dòng)都是有害的。市場(chǎng)起到的作用就是通過價(jià)格進(jìn)行資源配置。效率最高的地方出價(jià)最高，因此資源會(huì)向效率最高的地方自動(dòng)流轉(zhuǎn)，但是貨幣政策干擾的恰恰就是價(jià)格。因此哈耶克主張由多個(gè)私人機(jī)構(gòu)發(fā)行貨幣進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，由貨幣的持有者用腳進(jìn)行投票來限制通貨膨脹或者通貨緊縮，以此來取代原先的國家壟斷貨幣發(fā)行的現(xiàn)狀。

哈耶克希望有途徑達(dá)到貨幣中立，而比特幣的去中心化剛好符合這一目標(biāo)。比特幣大火以后，引起了各國的重視，美聯(lián)儲(chǔ)在對(duì)比特幣的技術(shù)特征進(jìn)行分析以后，認(rèn)為分布式賬本等數(shù)字技術(shù)能夠在支付、結(jié)算和清算中發(fā)揮數(shù)字貨幣的巨大優(yōu)勢(shì)。不只是美國，很多個(gè)國家都在一定程度上肯定了比特幣的重要意義，但由于比特幣徹底的去中心化性質(zhì)，比特幣的發(fā)行是去中心化的，任何國家都不能控制比特幣的發(fā)行，所以即使是號(hào)稱“最開放”的美國也只是把比特幣當(dāng)作一種商品。

各國都不承認(rèn)比特幣的貨幣屬性，卻十分看好比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)。在傳統(tǒng)的支付模式中不允許設(shè)立共同賬戶，不能解決線上交易“買”和“賣”的時(shí)空不一致引發(fā)的信任問題。其次與傳統(tǒng)的銀行轉(zhuǎn)賬、匯款等方式相比，依靠區(qū)塊鏈的交易不需要向第三方支付費(fèi)用，其交易成本更低，特別是相較于向支付服務(wù)供應(yīng)商提供高額手續(xù)費(fèi)的跨境支付。而且區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化的特點(diǎn)，信用存在于網(wǎng)絡(luò)之中，而不是某個(gè)中心機(jī)構(gòu)。不需要任何類似清算中心的中心化機(jī)構(gòu)來處理數(shù)據(jù)，交易處理速度更快捷。

一、數(shù)字貨幣對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的沖擊

很多國家都在區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)上研發(fā)了自己的數(shù)字貨幣，數(shù)字貨幣運(yùn)用了區(qū)塊鏈的許多優(yōu)勢(shì)，也保持了貨幣發(fā)行的中心。以數(shù)字人民幣為例，區(qū)塊鏈交易成本低及速度快的優(yōu)點(diǎn)，是傳統(tǒng)商業(yè)銀行在跨境支付和信用擔(dān)保方面的痛點(diǎn)。所以數(shù)字人民幣的發(fā)展勢(shì)必會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)形成架空，沖擊商業(yè)銀行的生存地位。我國在設(shè)計(jì)數(shù)字人民幣之初就致力于避免出現(xiàn)金融“脫媒”的風(fēng)險(xiǎn)，將數(shù)字人民幣限定于僅替代流通中的現(xiàn)金，數(shù)字人民幣也不能用于理財(cái)。但這些方法只能延緩數(shù)字人民幣架空商業(yè)銀行的速度，卻不能阻止這樣的趨勢(shì)。隨著數(shù)字人民幣的發(fā)展，商業(yè)銀行這些業(yè)務(wù)終將會(huì)被取代。

二、數(shù)字貨幣與第三方支付的區(qū)別

相較于支付寶，微信支付等這些第三方支付數(shù)字貨幣具有以下不同：

1.數(shù)字貨幣就是法定貨幣，第三方支付相當(dāng)于電子錢包。

2.數(shù)字貨幣具有無限法償性，第三方支付具有有限法償性。

3.數(shù)字貨幣的信用是由國家背書，第三方支付是平臺(tái)的信用。

4.數(shù)字貨幣是賬戶松耦合模式，可實(shí)現(xiàn)小額匿名支付更加保護(hù)用戶的隱私，第三方支付是賬戶緊耦合模式，用戶的任何一筆支出都會(huì)被記錄，不存在匿名性，用戶的隱私存在于第三方支付平臺(tái)的手中。

5.數(shù)字貨幣支付即結(jié)算，第三方支付是在交易出現(xiàn)后，將信息上傳到服務(wù)器中進(jìn)行記錄。

6.數(shù)字人民幣交易受限比較小。第三方支付往往都需要在網(wǎng)絡(luò)鏈接的情況下才可以使用，而數(shù)字人民幣只需設(shè)備有電即可交易。

三、數(shù)字人民幣必須推行的原因

1.保護(hù)貨幣主權(quán)

從比特幣大火以后，各種加密貨幣層出不窮，給各個(gè)國家的貨幣主權(quán)帶來了沖擊，2019年Facebook宣布計(jì)劃發(fā)行天秤幣Libra，要建立一個(gè)無國界的貨幣，以一籃子貨幣作為資產(chǎn)儲(chǔ)備，以此支撐幣值穩(wěn)定。而且還要打造服務(wù)于全球數(shù)十億人的金融基礎(chǔ)設(shè)施，比如以非常便宜而且便捷的方式，解決全世界人民的國際匯款難題。一旦天秤幣發(fā)展的足夠穩(wěn)定，很多國家可能會(huì)因此喪失貨幣自主權(quán)。為此發(fā)展自身的數(shù)字貨幣，來抵抗其他國家或組織的數(shù)字貨幣造成的影響是十分必要的。

2.保障我國在國際上的金融安全

美國在911事件以后掌控了SWIFT，再加上美國本土的CHIPS，美國已經(jīng)形成了金融霸權(quán)，結(jié)合美國之前通過將俄羅斯和伊朗的銀行剔除出環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)（SWIFT）來實(shí)行經(jīng)濟(jì)制裁。SWIFT是目前全球最主流的跨境支付系統(tǒng)，如果一個(gè)國家被排除在外，和全球之間的資金往來渠道將被切斷，基本上意味著成為一座金融孤島。當(dāng)前我國與美國的貿(mào)易摩擦仍未停止，所以一旦美國將中國剔除出（SWIFT），將會(huì)是一件很棘手的事情。數(shù)字人民幣雖然短期之內(nèi)無法替代SWIFT系統(tǒng)，但從長(zhǎng)期來看，還是可以在一定程度上提升人民幣的國際地位，以及保護(hù)中國的金融安全。

3.實(shí)現(xiàn)資金流動(dòng)的監(jiān)管

數(shù)字人民幣實(shí)行的是可控匿名，小額匿名，但對(duì)于大額的交易需要在提供相應(yīng)的證明以后才會(huì)授予權(quán)力的，所以每一筆大額資金流動(dòng)，都會(huì)進(jìn)入監(jiān)管大數(shù)據(jù)。這將在很大程度上監(jiān)管層提升防范和打擊洗錢、恐怖融資以及逃稅等犯罪行為的能力。所以數(shù)字人民幣的隱私保護(hù)是相對(duì)的，小額用戶隱私可以得到保障。

四、不能實(shí)行完全的數(shù)字貨幣

中央銀行為了促使商業(yè)銀行放貸進(jìn)而刺激經(jīng)濟(jì)，對(duì)商業(yè)銀行在央行的存款實(shí)施負(fù)利率政策。目前，負(fù)利率政策還沒有延伸到居民在商業(yè)銀行的存款。這是因?yàn)?，如果居民存款是?fù)利率，那么居民將會(huì)將存款取出變成現(xiàn)金保留在手中，負(fù)利率政策效果被削弱。而在完全的數(shù)字貨幣條件下，央行可以將數(shù)字貨幣利率設(shè)為負(fù)值，從而解決居民抵抗負(fù)利率的問題。數(shù)字貨幣的負(fù)利率相當(dāng)于“現(xiàn)金持有稅”，在一定程度上侵犯了公眾利益。當(dāng)實(shí)現(xiàn)了完全的數(shù)字貨幣，現(xiàn)金消失時(shí)，那人們就失去了最后的一個(gè)選擇。所以在解決方法出現(xiàn)之前，不能用數(shù)字貨幣來完全替代現(xiàn)金。

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作者簡(jiǎn)介：劉文浩（2000.2-），男，河北省邯鄲市人，石家莊市新華區(qū)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)本科生 05000

王子先（2001.11—），男，湖南省常德市人，石家莊市新華區(qū)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)財(cái)政學(xué)類專業(yè)本科生 05000

李雪峰（2002.5-），男，安徽省阜陽市人，石家莊市新華區(qū)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)本科生 05000