李琳

摘要：英國是世界最重要的金融中心之一，然而國內(nèi)鮮少有關(guān)于英國銀行業(yè)盈利能力的相關(guān)研究。本文選取2011～2019年英國7家銀行的數(shù)據(jù)，利用多元回歸模型研究了內(nèi)部因素對銀行盈利能力的影響。結(jié)果顯示，資產(chǎn)質(zhì)量、銀行規(guī)模以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對于銀行盈利能力具有較顯著的影響。

關(guān)鍵詞：盈利能力 多元回歸 英國銀行業(yè)

一、引言

商業(yè)銀行的盈利能力是推動其商業(yè)活動發(fā)展的動力之源。銀行在經(jīng)濟發(fā)展中起著重要作用，而銀行的穩(wěn)定性對金融體系正常運轉(zhuǎn)至關(guān)重要。如果金融體系有效，也會反映至商業(yè)銀行盈利能力的增長（De Bandt & Davis，2000）。不少文獻已經(jīng)廣泛討論了銀行系統(tǒng)的盈利能力，有助于揭示影響銀行業(yè)盈利能力的因素。研究發(fā)現(xiàn)，銀行的特征，例如銀行的規(guī)模、銀行的所有權(quán)以及銀行經(jīng)理對風險和競爭的態(tài)度對銀行盈利能力具有重要意義（Goddard et al.，2001）。盡管有大量有關(guān)金融機構(gòu)獲利能力的文獻，但很少有關(guān)于影響英國經(jīng)濟中銀行業(yè)績的因素的實證研究。倫敦是世界上最重要的金融中心之一，英國銀行業(yè)仍然是盈利能力最強的銀行業(yè)之一。確定影響英國銀行盈利能力的因素的研究對經(jīng)濟學(xué)家、銀行經(jīng)理等具有一定意義。本研究運用多元回歸模型，在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上，強調(diào)了內(nèi)部因素對銀行盈利能力的影響，例如商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)、規(guī)模和服務(wù)等。

二、文獻綜述

各國關(guān)于銀行盈利能力的研究比較廣泛。Bourke（1989）從歐洲、美國和澳大利亞的12個國家的銀行業(yè)中選取樣本，發(fā)現(xiàn)資本充足率和支出對盈利能力分別具有顯著的正向和負向影響。同時，宏觀經(jīng)濟變量GDP也對銀行的業(yè)績產(chǎn)生了顯著的積極影響。Atemkeng等（2006）分析了1987年至1999年間從喀麥隆三大銀行收集的橫截面數(shù)據(jù)，使用資產(chǎn)回報率（ROA）、資本回報率（ROC）和股本回報率（ROE）來分析商業(yè)銀行的盈利能力，結(jié)果表明，市場集中度和規(guī)模在決定銀行盈利能力方面起著至關(guān)重要的作用。Naceur（2003）研究了銀行的盈利能力。結(jié)果表明，高資本對銀行的業(yè)績具有積極影響，銀行的凈利息收入和貸款也對銀行的盈利能力產(chǎn)生了積極的影響。此外，宏觀經(jīng)濟指標也可能對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生負面影響，而金融市場的改善對商業(yè)銀行的業(yè)績產(chǎn)生了顯著的積極影響。Guru等人（1999）研究了馬來西亞商業(yè)銀行盈利能力的決定因素，并得出結(jié)論，市場利率和銀行經(jīng)營成本在其業(yè)績中起著重要作用，在向任何銀行提供貸款時，商業(yè)銀行必須非常謹慎并必須監(jiān)控業(yè)務(wù)風險。

對于英國本土銀行，Kosmidou（2004a）等人進行了比較深入的研究，發(fā)現(xiàn)1996年至2002年期間，國內(nèi)銀行的整體盈利能力高于國外支行。隨后將統(tǒng)計成本會計方法應(yīng)用于44家在英國經(jīng)營的外資銀行和36家在英國經(jīng)營的國內(nèi)銀行，以檢驗資產(chǎn)負債構(gòu)成與銀行利潤的相關(guān)性，研究結(jié)果表明，高利潤銀行和低利潤銀行之間、國內(nèi)銀行和國外銀行之間存在很多差異。后來，Kosmidou等人還比較了英國大銀行和小銀行的盈利能力，發(fā)現(xiàn)小銀行的盈利能力總體上高于大銀行。

三、模型與數(shù)據(jù)

本文回歸模型將檢驗特定內(nèi)部變量與銀行盈利能力之間的關(guān)系。眾所周知，銀行使用信用衍生工具和其他風險方法等衍生工具來對沖其風險和復(fù)雜的信用風險模型。因此，面板回歸模型解釋變量包括不良貸款（NPL），以解決信用風險，并檢驗不良貸款是否與銀行盈利能力直接相關(guān)，類似于已經(jīng)提出銀行的規(guī)模對銀行的盈利能力有影響。因此，面板模型中包含了資本（LNSIZE），以說明銀行規(guī)模與其對銀行績效的影響之間的關(guān)系。它的計算方法是總資產(chǎn)的對數(shù)。銀行允許客戶存款，然后以一定的利率借錢以賺更多的錢。因此，觀察存款（DEP）和貸款（LOAN）在解釋銀行盈利能力方面是否具有重要意義。本文中存款比率和貸款比率是存款或貸款與總資產(chǎn)的比率。銀行必須將其全部存款的一部分作為準備金，因此準備金（ASSQ）也與銀行盈利有關(guān)。資本比率（CAR）衡量銀行的資本結(jié)構(gòu)。它以銀行總資本與總風險加權(quán)資產(chǎn)之比計算，通常被認為與盈利能力呈正相關(guān)。

通常，銀行的盈利能力用ROA或ROE表示。ROA是凈利潤除以總資產(chǎn)，ROE是凈利潤除以凈資產(chǎn)。前者反映了銀行的盈利能力，后者反映了投資者資本的凈收入。ROA考慮了杠桿帶來的風險，并且是銀行獲利能力的重要指標，但是主要缺點是它沒有考慮銀行資產(chǎn)負債表外資產(chǎn)。鑒于此，本文使用ROAE和ROAA來計算銀行的盈利能力。

面板回歸模型公式如下：

這項研究旨在找出決定英國商業(yè)銀行盈利能力的因素。研究數(shù)據(jù)為2011年至2019年英國7家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來自O(shè)siris Bank Focus和部分商業(yè)銀行的年度報告。本文利用Eviews軟件對收集的數(shù)據(jù)進行回歸分析。

根據(jù)相關(guān)性檢驗，ROAA和ROAE代表銀行的績效與存款（DEP）沒有顯著相關(guān)關(guān)系，在5%的置信水平下，總貸款（LOAN）與盈利能力之間的相關(guān)關(guān)系顯著。LOAN和ROAA之間的相關(guān)系數(shù)以及LOAN和ROAE之間的相關(guān)系數(shù)均為正，表明貸款對盈利能力有積極影響。以總資產(chǎn)表示的銀行規(guī)模SIZE與銀行的績效沒有顯著相關(guān)。CAP表示資本結(jié)構(gòu)，在5%和10%的置信度下與ROAA和ROAE顯著相關(guān)。最后，在1%的置信水平下，不良貸款比率（即NPL）與銀行的業(yè)績顯著相關(guān)。

四、實證研究

面板模型分為固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型。固定效應(yīng)模型假設(shè)自變量的水平是固定的，只有因變量隨自變量的水平而變化。相反，僅包含隨機效應(yīng)的模型就是隨機效應(yīng)模型?；旌闲ЧＰ褪蔷€性回歸模型的擴展，包括固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)。下表總結(jié)了使用固定效應(yīng)模型，隨機效應(yīng)模型和混合效應(yīng)模型的回歸數(shù)據(jù)的結(jié)果。

為了確定使用隨機效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型，本文進行了Hausman檢驗。它的零假設(shè)是回歸誤差與隨機變量不相關(guān)，這表明存在隨機效應(yīng)。豪斯曼檢驗顯示了p=0.0613，這意味著結(jié)果在10%的置信度下顯著拒絕原假設(shè)。因此，在這種情況下，固定效應(yīng)模型比較合適。

接下來，使用F統(tǒng)計量測試我們是否應(yīng)該構(gòu)建混合回歸模型或單個固定效應(yīng)回歸模型。

模型中不同個體的截距是相同的（建立混合效應(yīng)回歸模型）。

：模型中不同個體的截取項不同（建立固定效應(yīng)回歸模型）。

F統(tǒng)計量定義為：

其中，為約束模型的殘差平方和，即混合效應(yīng)模型的殘差平方和，為無約束模型的殘差平方和，即固定效應(yīng)回歸模型的殘差平方和。根據(jù)上式結(jié)果，建立混合效應(yīng)模型更為合理。

根據(jù)表1可知，LOAN和NPL與ROAA在5%的置信水平上顯著相關(guān)。貸款系數(shù)為1.47，說明對銀行盈利能力有較強的正向影響。另一方面，NPL的系數(shù)為-6.21。因此，不良貸款會對銀行績效產(chǎn)生負面影響。在10%的置信水平上，LNSIZE與ROAA之間的關(guān)系顯著。LNSIZE的系數(shù)為0.23，說明銀行規(guī)模可能會對銀行盈利能力產(chǎn)生輕微的正向影響。

五、穩(wěn)健性檢驗

為了減少回歸結(jié)果的偶然性，本文將ROAA替換為ROAE，然后再次執(zhí)行回歸以測試結(jié)果的穩(wěn)健性。經(jīng)過類似計算，可得Hausman統(tǒng)計量的值為9.15，對應(yīng)的概率為0.1652，這意味著可以接受零假設(shè)，并應(yīng)建立一個隨機效應(yīng)模型。

以ROAE為因變量的模型的結(jié)果與第一個模型相似。在5%的置信水平下，貸款與ROAE的關(guān)系顯著，不良貸款NPL與ROAE的關(guān)系顯著。在10%的置信水平下，銀行規(guī)模對盈利能力也有正向影響。資產(chǎn)質(zhì)量比率同樣顯著地影響著銀行在競爭中的表現(xiàn)。

六、結(jié)論

本研究旨在探討銀行內(nèi)部因素對英國銀行盈利能力的影響。通過使用2011年至2019年在英國運營的英國銀行的樣本，使用多元回歸模型來分析影響銀行盈利能力的因素。

實證結(jié)果表明，資產(chǎn)質(zhì)量比率（ASSQ）是英國銀行盈利能力的內(nèi)部決定因素之一，但其影響是負面的。這主要是因為提取準備金會減少銀行的流動性，貨幣乘數(shù)會下降，這會影響銀行的存款能力，進而影響銀行的盈利能力。不良貸款率（NPL）也是英國銀行利潤的主要決定因素之一。它對ROA和ROE的影響是負面的，負面影響更為顯著。不良貸款是逾期貸款、呆滯貸款和壞賬貸款的總稱，這意味著借款人可能無法償還貸款。不良貸款不能增加銀行的盈利能力，還會給銀行帶來巨大的風險?？傎Y產(chǎn)對數(shù)所代表的規(guī)模（LNSIZE）也是英國銀行利潤的決定因素之一，這表明大型銀行利用規(guī)模經(jīng)濟以及產(chǎn)品和服務(wù)差異化的優(yōu)勢。通常大型銀行的利潤率要高于小型銀行。這可能是由于具有規(guī)模經(jīng)濟的大型銀行的優(yōu)勢。相比之下，客戶借貸（LOAN）對總資產(chǎn)回報率（ROA）和股本回報率（ROE）產(chǎn)生積極而顯著的影響。借款是銀行收入的主要來源，可以為銀行創(chuàng)造利息收入，因此，它將對銀行的盈利能力產(chǎn)生積極影響。另一方面，研究結(jié)果還表明，以權(quán)益和總資產(chǎn)（CAP）衡量的資本實力不是銀行盈利能力的重要決定因素。文獻表明，資本充足的銀行可以減少外部融資成本，這種優(yōu)勢可以轉(zhuǎn)化為更高的盈利能力。但是，在樣本銀行中，它們的資本結(jié)構(gòu)對盈利能力沒有重大影響?；貧w分析表明，存款與總資產(chǎn)的比率（DEP）無法解釋ROA衡量的獲利能力的變化。這可能是因為銀行的存款業(yè)務(wù)盈利較少，并且對銀行的盈利能力沒有明顯影響。

回歸結(jié)果表明，樣本銀行的盈利能力存在差異，這種差異的意義可以通過分析自變量來解釋。因此，英國商業(yè)銀行應(yīng)加強信用風險管理，提高資產(chǎn)質(zhì)量。銀行應(yīng)注意防范、避免盲目發(fā)放貸款牟取利益。本文試圖填補現(xiàn)有文獻的空白，以提高對英國銀行盈利能力的認識，對英國商業(yè)銀行的特征研究和實踐提供了一定的幫助。

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作者單位：東南大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院