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        數(shù)字貨幣Libra的運(yùn)行機(jī)制、全球影響及應(yīng)對(duì)策略探析

        2021-01-15 08:15:08陶然
        關(guān)鍵詞:數(shù)字貨幣運(yùn)行機(jī)制區(qū)塊鏈

        陶然

        摘? 要:從內(nèi)涵及價(jià)格穩(wěn)定方式、技術(shù)特征、治理機(jī)制等方面對(duì)數(shù)字貨幣Libra進(jìn)行分析后認(rèn)為,Libra作為錨定法幣等金融資產(chǎn)的穩(wěn)定幣,對(duì)普惠金融具有一定的促進(jìn)作用,但可能會(huì)對(duì)各國(guó)貨幣政策、商業(yè)銀行體系及監(jiān)管體系產(chǎn)生沖擊,帶來(lái)全球金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外,Libra的落地仍面臨著全球監(jiān)管的不確定性、地緣經(jīng)濟(jì)政治博弈以及聯(lián)盟鏈向公有鏈轉(zhuǎn)換存在困難等挑戰(zhàn)。面對(duì)Libra 帶來(lái)的沖擊與挑戰(zhàn),我國(guó)學(xué)界和業(yè)界應(yīng)持開(kāi)放心態(tài),密切關(guān)注其動(dòng)態(tài)進(jìn)展,加快數(shù)字貨幣研發(fā),積極采取相應(yīng)措施應(yīng)對(duì)其挑戰(zhàn)。

        關(guān)鍵詞: Libra;數(shù)字貨幣;區(qū)塊鏈;運(yùn)行機(jī)制

        中圖分類號(hào):F821;F49? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A? ? ? ? ? 文章編號(hào):1671-9255(2021)04-0039-04

        2019年6月18日Facebook公司發(fā)布數(shù)字貨幣Libra白皮書,宣布了發(fā)幣計(jì)劃。依托去中心化的區(qū)塊鏈技術(shù)和智能合約平臺(tái),Libra抓住傳統(tǒng)金融服務(wù)效率低下的痛點(diǎn),目標(biāo)是打造一個(gè)屬于“the internet of money”的時(shí)代,與一籃子法定貨幣和高流動(dòng)性資產(chǎn)掛鉤,建立幣值穩(wěn)定的數(shù)字貨幣和便捷的金融基礎(chǔ)設(shè)施,解決跨國(guó)支付問(wèn)題,提供全球性普惠金融服務(wù)。未來(lái)Libra一旦落地?zé)o疑會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和貨幣體系帶來(lái)沖擊。[1]

        雖然Libra尚未落地,自身面臨著安全管控、技術(shù)實(shí)現(xiàn)和監(jiān)管合規(guī)等一系列的障礙,但如今經(jīng)過(guò)調(diào)整后的Libra,放棄了公有鏈,加強(qiáng)了和監(jiān)管的合作,不斷適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。從Libra 的產(chǎn)生原因、運(yùn)作機(jī)制和自身優(yōu)勢(shì)分析,Libra落地將對(duì)全球貨幣市場(chǎng)、貨幣政策和資本流動(dòng)產(chǎn)生重大影響。[2]此外,盡管Libra與一籃子法幣掛鉤,但最終可能由美聯(lián)儲(chǔ)提供流動(dòng)性,這將加劇對(duì)中小國(guó)家主權(quán)貨幣的沖擊,進(jìn)而穩(wěn)固美元的霸權(quán)地位。

        一、Libra的產(chǎn)生原因及運(yùn)行機(jī)制

        根據(jù)白皮書顯示,數(shù)字貨幣Libra依托去中心化的區(qū)塊鏈技術(shù),由儲(chǔ)備資產(chǎn)做支撐。其價(jià)值與一籃子法幣掛鉤,具備高流動(dòng)性,定位于全球性支付工具,用于日常支付、跨境轉(zhuǎn)賬等金融應(yīng)用。

        (一)Libra 的產(chǎn)生原因

        從技術(shù)演進(jìn)路徑上看,Libra的產(chǎn)生是區(qū)塊鏈技術(shù)日趨成熟后的必然嘗試。最具代表性的早期數(shù)字貨幣——比特幣,其價(jià)格波動(dòng)特別劇烈,無(wú)法承擔(dān)價(jià)值尺度的功能。在數(shù)字貨幣行業(yè)里面,大家對(duì)價(jià)值穩(wěn)定的幣種需求強(qiáng)烈。于是,后來(lái)出現(xiàn)了穩(wěn)定幣,顧名思義就是它錨定一種法幣。比如說(shuō),最成熟的泰達(dá)幣(USDT)就錨定美元,發(fā)行一個(gè)USDT在銀行賬戶存1美元,幣價(jià)牢牢固定在1美元身上。但USDT由Tether公司推出的,發(fā)行準(zhǔn)備金的安全無(wú)從驗(yàn)證,存在著很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

        (二)Libra的運(yùn)行機(jī)制

        Libra的目的是想要打造一個(gè)屬于“the internet of money”的時(shí)代。關(guān)于Libra的各種政策、經(jīng)濟(jì)層面的分析層出不窮且爭(zhēng)議不斷,但在技術(shù)層面理解Libra并沒(méi)有非常多的討論。

        Libra要構(gòu)建一個(gè)“全新的”加密貨幣系統(tǒng),其目標(biāo)是要做到:高吞吐量的交易能力,實(shí)現(xiàn)能夠承載數(shù)十億的賬戶的區(qū)塊鏈系統(tǒng),需要一個(gè)高效的大容量存儲(chǔ)系統(tǒng);極高的安全性,足以保障金融數(shù)據(jù)和金融資產(chǎn)的安全;足夠的靈活性,以便支撐Libra生態(tài)的發(fā)展和金融創(chuàng)新。在設(shè)計(jì)上,Libra借鑒了當(dāng)前市場(chǎng)上已有的區(qū)塊鏈系統(tǒng),選擇了三個(gè)重要的技術(shù)方向:設(shè)計(jì)了一套新的智能合約編程語(yǔ)言Move;選擇Byzantine Fault Tolerant作為共識(shí)算法;遵循已有的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)存儲(chǔ)模型。[3]

        Libra Reserve的發(fā)幣機(jī)制是創(chuàng)新之處。在比特幣等傳統(tǒng)數(shù)字加密貨幣系統(tǒng)中,數(shù)字貨幣是通過(guò)POW或POS機(jī)制“憑空”挖掘出來(lái)的?!鞍l(fā)行”貨幣是一種純粹的“體內(nèi)循環(huán)”的激勵(lì)機(jī)制,是為了維持該加密貨幣系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)(激勵(lì)礦工為用戶的交易做驗(yàn)證等工作)。[4]這些加密貨幣本身與實(shí)體資產(chǎn)沒(méi)有任何的錨定關(guān)系,自然也沒(méi)有機(jī)構(gòu)進(jìn)行剛性兌付。Libra Reserve描繪的“發(fā)幣”機(jī)制中投資者和用戶需要使用法幣從Libra協(xié)會(huì)手中“購(gòu)買”Libra代幣,由Libra協(xié)會(huì)“收儲(chǔ)”之后,等價(jià)的Libra代幣才被“發(fā)行”出來(lái)。集中管理“收儲(chǔ)”的法幣將去做高安全、低收益的投資,例如投資各種主權(quán)基金。這更像是一個(gè)“世界銀行”,用戶在Libra的支付網(wǎng)絡(luò)上用Libra代幣做交易,或通過(guò)Libra授權(quán)經(jīng)銷商將代幣兌換成法幣。

        Libra在設(shè)計(jì)上把自己的主要結(jié)構(gòu)定義成一個(gè)“可信”數(shù)據(jù)庫(kù)(ayptographically authenticated database),然后通過(guò)Libra協(xié)議維護(hù)一個(gè)全局狀態(tài)統(tǒng)一的總賬本。在網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)上,Libra有兩類節(jié)點(diǎn):用戶節(jié)點(diǎn)(Client)和驗(yàn)證節(jié)點(diǎn)(Validator)。Client可以提交、查詢交易,并根據(jù)Libra協(xié)議Validator處理這些交易和維護(hù)、更新賬本,如圖1所示。

        (三)Libra的要點(diǎn)

        Libra體系由區(qū)塊鏈、資產(chǎn)儲(chǔ)備和Libra協(xié)會(huì)三部分構(gòu)成。

        (1)以安全、可靠、可擴(kuò)展的區(qū)塊鏈作為基礎(chǔ)?!癓ibra區(qū)塊鏈”的軟件和代碼是開(kāi)源,Libra貨幣建立在此基礎(chǔ)之上。核心的技術(shù)主要包括:①自主研發(fā)的Move編程語(yǔ)言,實(shí)現(xiàn)發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字貨幣、代幣、處理交易與記錄和驗(yàn)證器管理的功能;②拜占庭容錯(cuò)(BFT)共識(shí)機(jī)制。只要發(fā)生故障的節(jié)點(diǎn)數(shù)目不超過(guò)三分之一,Libra區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)依然可以正常運(yùn)行;③梅克爾樹(shù)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)結(jié)構(gòu),交易數(shù)據(jù)存儲(chǔ)安全,并可以長(zhǎng)期保存。(2)以一攬子法幣和流動(dòng)資產(chǎn)作為資產(chǎn)儲(chǔ)備。Libra白皮書1.0提出,Libra儲(chǔ)備資產(chǎn)包含一攬子貨幣。其中,美元占比為50%,歐元占比為18%,日元占比為14%,英鎊占比為11%,新加坡元占比為7%。為減少Libra對(duì)擾貨幣主權(quán)和貨幣政策沖擊,Libra白皮書2.0提出單貨幣穩(wěn)定幣,而多貨幣穩(wěn)定幣Libra將作為單一貨幣穩(wěn)定幣的數(shù)字組合,并擁有固定的權(quán)重,類似于國(guó)際貨幣基金組織的特別提款權(quán)(SDR)。(3)Libra 協(xié)會(huì)成員目前包括 Facebook、Mas-terCard、PayPal等28個(gè)聯(lián)盟鏈的驗(yàn)證節(jié)點(diǎn),涵蓋了支付、電信和區(qū)塊鏈等諸多領(lǐng)域。從運(yùn)作理念和運(yùn)營(yíng)模式等方面來(lái)看,Libra是全球性的多中心項(xiàng)目,但協(xié)會(huì)成員大都是美國(guó)企業(yè)。雖然具有公平的投票機(jī)制,但四分之一的投票權(quán)歸屬于美國(guó)企業(yè),這大大弱化了Libra的全球化屬性。

        二、Libra的優(yōu)勢(shì)及與其他數(shù)字貨幣的比較

        (一)Libra的優(yōu)勢(shì)

        短期來(lái)看,作為穩(wěn)定幣,Libra錨定一籃子國(guó)際主流法定貨幣和高流動(dòng)資產(chǎn),幣值相對(duì)穩(wěn)定,可以使高通脹國(guó)家降低通貨膨脹率。長(zhǎng)期來(lái)看,Libra未來(lái)由全球市場(chǎng)決定價(jià)值,脫離現(xiàn)有儲(chǔ)備資產(chǎn)而獨(dú)立存在,將成為對(duì)抗全球通貨膨脹的工具。

        Libra借助區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)分布的優(yōu)勢(shì),無(wú)須借助銀行賬戶,可以大幅度降低交易手續(xù)費(fèi),服務(wù)便捷,體現(xiàn)出普惠金融的特點(diǎn)。Libra的目標(biāo)客戶群是全球用戶日常線上、線下的轉(zhuǎn)賬支付活動(dòng),目標(biāo)是成為真正意義上的全球性貨幣,建立一套全球金融的基礎(chǔ)設(shè)施。截至2020年底,F(xiàn)acebook上的每日活躍用戶為18.2億,意味著Libra擁有非常強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)。此外,Libra的協(xié)會(huì)成員的業(yè)務(wù)涉及的生活場(chǎng)景非常廣泛,Libra借助協(xié)會(huì)成員將對(duì)全球龐大客戶實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景覆蓋,最終目標(biāo)客戶群是全球用戶。

        (二)Libra與現(xiàn)存數(shù)字貨幣的比較

        1.與比特幣的比較

        Libra與比特幣的共同點(diǎn)在于兩者均采用了區(qū)塊鏈技術(shù),實(shí)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易和智能合約,實(shí)現(xiàn)了去中心化,能應(yīng)對(duì)主權(quán)貨幣濫發(fā)的現(xiàn)象。但Libra與比特幣又有很大區(qū)別。第一,Libra幣值相對(duì)穩(wěn)定。Libra與一籃子法幣掛鉤,并擁有儲(chǔ)備資產(chǎn)加以支撐,并由Libra協(xié)會(huì)加以管理,其價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定,不易發(fā)生通脹,能匹配其“支付工具”的定位。而比特幣更偏向金融投資資產(chǎn)。價(jià)值基礎(chǔ)來(lái)源于共識(shí),沒(méi)有底層資產(chǎn)作為支撐,發(fā)行量由創(chuàng)始人一開(kāi)始設(shè)定,投資或者投機(jī)是其主要的應(yīng)用場(chǎng)景,幣值很難保持穩(wěn)定。第二,與比特幣相比,Libra的發(fā)行與管理并非真正意義上的“去中心化”。Libra區(qū)塊鏈屬于聯(lián)盟鏈和許可型網(wǎng)絡(luò),Libra協(xié)會(huì)很可能成為新的中心,而比特幣則是完全的“社區(qū)自治”,具有匿名的特點(diǎn),交易的透明程度較Libra差,容易滋生洗錢等犯罪行為。

        2.與其他穩(wěn)定幣的比較

        Libra與USDT、PAX、GUSD等穩(wěn)定幣的相同之處是它們都擁有法幣抵押發(fā)行。例如,Tether公司發(fā)行的USDT以美元為100%資產(chǎn)抵押,可在公司平臺(tái)上以1比1的比例兌換成美元。從金融邏輯上看,Libra與其他穩(wěn)定幣差別并不大,只是現(xiàn)有的穩(wěn)定幣尚未實(shí)現(xiàn)全球支付,目前停留在滿足數(shù)字貨幣市場(chǎng)投機(jī)資金的投資、避險(xiǎn)需求階段。Libra的優(yōu)勢(shì)在于易用性、擴(kuò)展性、安全性和穩(wěn)定性等技術(shù)上的創(chuàng)新以及Facebook自身強(qiáng)大的用戶基礎(chǔ)。

        3.與央行數(shù)字貨幣的比較

        Libra 與央行數(shù)字貨幣DCEP的區(qū)別如下:第一,兩者依托的技術(shù)不同。Libra采用區(qū)塊鏈和智能合約技術(shù);央行的數(shù)字貨幣并沒(méi)有全部采用區(qū)塊鏈技術(shù),它的設(shè)計(jì)原理是將央行的紙質(zhì)貨幣完全虛擬數(shù)字化,也就是取代實(shí)體的紙張,而不會(huì)采用超過(guò)貨幣基本職能的智能合約。第二,兩者去中心化程度不同。Libra目標(biāo)定為非許可型網(wǎng)絡(luò),去中心化;DCEP 央行則是中心管理體系,不會(huì)有所謂行情、走勢(shì)和炒作空間。

        三、Libra或?qū)?lái)的全球沖擊和影響

        (一)影響貨幣政策獨(dú)立性

        一旦Libra成功成為全球金融體系中的一環(huán),主權(quán)國(guó)家貨幣當(dāng)局施行貨幣政策的難度將大幅增加,甚至?xí)耆珕适褂秘泿耪哌M(jìn)行宏觀調(diào)控的能力。這會(huì)弱化貨幣政策的實(shí)施效果,進(jìn)而影響全球金融的穩(wěn)定性。

        在傳統(tǒng)金融秩序下,貨幣供給量一般是中央銀行貨幣政策的重要中介指標(biāo)。Libra一旦在全球流通,各國(guó)貨幣供給量的可測(cè)性、可控性和抗干擾性將受到重大影響。Libra的現(xiàn)金替代效應(yīng)會(huì)使流通中的現(xiàn)金減少和基礎(chǔ)貨幣的結(jié)構(gòu)改變,通過(guò)貨幣乘數(shù)作用而改變貨幣供應(yīng)總量,使央行控制貨幣總量的難度增大,使不同層次貨幣供給的界限不再清晰,導(dǎo)致政策的執(zhí)行效果產(chǎn)生較大偏差。因此,在Libra運(yùn)行機(jī)制下,貨幣供應(yīng)量的中介指標(biāo)作用會(huì)被弱化。

        小國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性受到的影響將會(huì)更為顯著。小國(guó)主權(quán)貨幣的價(jià)值和購(gòu)買力的穩(wěn)定性無(wú)法與Libra相比,其國(guó)民更愿意選擇Libra作為支付工具和財(cái)富貯存的手段,特別是在發(fā)生金融危機(jī)時(shí),國(guó)民將會(huì)拋棄本國(guó)貨幣而持有Libra,使得國(guó)家貨幣當(dāng)局難以通過(guò)調(diào)節(jié)流通中的貨幣量來(lái)實(shí)施貨幣政策。

        (二)資本管制難度大幅增加

        Libra會(huì)使得央行無(wú)法準(zhǔn)確估算經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的貨幣量,也無(wú)法對(duì)外匯出入境進(jìn)行有效的監(jiān)控。Libra使用區(qū)塊鏈技術(shù),依托互聯(lián)網(wǎng)可以輕松進(jìn)行跨境交易,對(duì)金融系統(tǒng)的滲透性很強(qiáng)。理論上所有跨國(guó)貿(mào)易和投資都可以使用Libra完成。2019年美國(guó)金融服務(wù)委員會(huì)(FSC)召開(kāi)的主題會(huì)議上,扎克伯格稱Libra可啟用匿名、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易,各國(guó)央行將難以對(duì)其流動(dòng)進(jìn)行監(jiān)管。Libra的全球性流通將意味著政府的資本管制政策措施失效,無(wú)法在嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期防止資本外逃。根據(jù)蒙代爾不可能三角理論,多國(guó)央行都通過(guò)限制資本跨境流動(dòng)來(lái)保證貨幣政策的獨(dú)立性和匯率的相對(duì)穩(wěn)定,而Libra的大規(guī)模流通將會(huì)使得政府的資本賬戶管制形同虛設(shè),增加外匯管制難度,給反洗錢和反恐怖融資帶來(lái)困難。

        (三)顛覆現(xiàn)有的金融生態(tài)

        Libra的設(shè)計(jì)理念和巨大潛力使其具有顛覆現(xiàn)有金融生態(tài)的可能性,具體表現(xiàn)在以下方面。

        第一,Libra對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行賬戶系統(tǒng)的替代性?;谧陨韰^(qū)塊鏈和智能合約的特性,實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)支付,Libra在整個(gè)發(fā)行兌換、支付流通的過(guò)程中不需要依賴銀行和Visa等機(jī)構(gòu)第三方賬戶的支持,對(duì)現(xiàn)有的銀行賬戶體系是個(gè)巨大的沖擊,撼動(dòng)了Visa、Swift等公司在全球跨境清算領(lǐng)域的地位。

        第二, Libra幣值相對(duì)穩(wěn)定,具有價(jià)值儲(chǔ)備的功能,可應(yīng)用于多個(gè)金融場(chǎng)景,能在貨幣市場(chǎng)、股市、債市以及各類衍生品市場(chǎng)中提供支付、借貸、資產(chǎn)管理等各類金融業(yè)務(wù),深度改變目前的金融生態(tài)環(huán)境。

        第三,Libra對(duì)央行和商業(yè)銀行體系的替代效應(yīng),將深度改變現(xiàn)有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)體系的運(yùn)營(yíng)模式,從而對(duì)金融生態(tài)造成顛覆性沖擊。

        第四,Libra將會(huì)改變產(chǎn)業(yè)界金融服務(wù)的格局,尤其可能促使蘋果、亞馬遜、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)國(guó)際巨頭以前所未有的力度投入國(guó)際數(shù)字貨幣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。

        (四)將自身風(fēng)險(xiǎn)引入金融體系

        從自身的設(shè)計(jì)原理來(lái)看,Libra存在著許多重大風(fēng)險(xiǎn),在全球流行后會(huì)把這些風(fēng)險(xiǎn)帶入金融體系。首先是貨幣超發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。如儲(chǔ)備資產(chǎn)監(jiān)管不到位或者不透明,則很難保證發(fā)行方不會(huì)超過(guò)抵押資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)行Libra,這就存在超發(fā)風(fēng)險(xiǎn);其次是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。如果Libra持有者大規(guī)模擠兌將引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);再次是客戶隱私數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。Libra錢包提供商收集了用戶個(gè)人信息,包括用戶各類支付、交易、轉(zhuǎn)賬等數(shù)據(jù),存在著大量用戶數(shù)據(jù)被泄露和非法使用的風(fēng)險(xiǎn);最后,F(xiàn)acebook以其龐大用戶體量在金融領(lǐng)域的不斷擴(kuò)張中將存在金融壟斷風(fēng)險(xiǎn)。雖然Facebook區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人Marcus在聽(tīng)證會(huì)上多次強(qiáng)調(diào)Libra不涉及銀行金融服務(wù),只專注于支付,但未來(lái)一旦在全球流行,在巨大的利益面前,能否堅(jiān)持最初的設(shè)計(jì)原則仍存在不確定性。一旦Libra成功進(jìn)入全球金融市場(chǎng),將會(huì)把這些風(fēng)險(xiǎn)帶入其中。

        四、應(yīng)對(duì)Libra挑戰(zhàn)的策略

        (一)強(qiáng)化監(jiān)管,向主動(dòng)性、包容性、適應(yīng)性監(jiān)管轉(zhuǎn)變

        Libra與法幣有類似職能,存在替代法幣的潛力,而Libra協(xié)會(huì)與央行也有類似職能,因此,Libra體系天然就與法幣、央行存在著競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。Libra與一籃子法幣和高流動(dòng)性資產(chǎn)掛鉤,這些資產(chǎn)離不開(kāi)央行的監(jiān)管,Libra 的未來(lái)方向更可能是與政府、央行進(jìn)行合作,受其監(jiān)管,進(jìn)而在政治經(jīng)濟(jì)方面上進(jìn)一步發(fā)揮影響力。

        獲得公眾信任是非政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的貨幣能否得以流通推廣的關(guān)鍵條件。Libra的發(fā)行方式和港幣類似,美聯(lián)儲(chǔ)在背后給予Libra提供流動(dòng)性支持,這就注定了Libra只能充當(dāng)附屬的角色,很難取代法幣的地位,而小國(guó)貨幣可能會(huì)被Libra摧毀,未來(lái)的數(shù)字貨幣依然會(huì)是由央行主導(dǎo)。

        數(shù)字貨幣的金融創(chuàng)新呈現(xiàn)出突破性和一定程度的不可預(yù)見(jiàn)性,傳統(tǒng)的監(jiān)管理念和路徑會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管的低效和混亂??缇持Ц?、與法幣自由兌換是Libra的主要功能,基于區(qū)塊鏈去中心化的特性更容易打破監(jiān)管的限制。因此,無(wú)論是對(duì)Libra,還是未來(lái)任何迭代的“非主權(quán)貨幣”,金融監(jiān)管都必須積極改變以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。具體從如下幾個(gè)方面加強(qiáng)監(jiān)管:第一,在金融科技帶來(lái)的數(shù)據(jù)化、技術(shù)化和智能化浪潮中,緊盯Libra等新型“非主權(quán)貨幣”的演變與發(fā)展趨勢(shì),對(duì)跨境資金流動(dòng)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè),密切跟蹤外匯交易市場(chǎng)的波動(dòng)。第二,根據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù),應(yīng)對(duì)Libra要充分利用智能合約、大數(shù)據(jù)和AI技術(shù)實(shí)施智能化監(jiān)管,數(shù)據(jù)上鏈不可篡改、加上通過(guò)時(shí)間戳完成的線性相連,通過(guò)嵌入?yún)^(qū)塊鏈平臺(tái)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行實(shí)時(shí)、主動(dòng)的監(jiān)控。第三,各國(guó)監(jiān)管體系不統(tǒng)一,在對(duì)Libra監(jiān)管措施上也會(huì)有不一致。我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)其他國(guó)家(地區(qū))、國(guó)際機(jī)構(gòu)的信息互通和交流,在此基礎(chǔ)上建立“相同行為,相同措施”的監(jiān)管框架,防止監(jiān)管套利空間的存在,嚴(yán)密監(jiān)管Libra等新型數(shù)字貨幣的跨境資本流動(dòng),打擊以其為載體的洗錢和金融犯罪行為。

        (二)積極研發(fā)推廣央行數(shù)字貨幣

        Libra是美國(guó)金融科技創(chuàng)新的產(chǎn)物,是互聯(lián)網(wǎng)巨頭利用市場(chǎng)支配地位進(jìn)行的社會(huì)試驗(yàn)。Libra的最終落地需要得到美國(guó)監(jiān)管認(rèn)可,符合美國(guó)利益。在Libra的儲(chǔ)備資產(chǎn)中,美元占比達(dá)到一半,Libra將成為美元在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際代表,是美元在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的延伸,將會(huì)鞏固和延續(xù)美元霸權(quán),美國(guó)將憑借Libra在數(shù)字經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中獲得顯著的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

        數(shù)字貨幣領(lǐng)域未來(lái)將是各個(gè)主權(quán)貨幣激烈競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域,事關(guān)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)金融安全問(wèn)題,Libra的出現(xiàn)引起了各國(guó)央行的高度重視。根據(jù)習(xí)近平總書記提出的“大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì),建立數(shù)字中國(guó)、數(shù)字世界”要求,發(fā)展數(shù)字資產(chǎn)市場(chǎng),積極探索研發(fā)有別于Libra的世界數(shù)字貨幣,推動(dòng)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。自2016年中國(guó)央行數(shù)字貨幣研究所成立,數(shù)字貨幣研發(fā)已歷時(shí)5年,數(shù)字貨幣的全面推廣呼之欲出,2020年已在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都等四地先行試點(diǎn),建行于2020年8月底短暫地向公眾開(kāi)放了央行數(shù)字貨幣錢包的注冊(cè)渠道。

        未來(lái),數(shù)字貨幣的普及是金融行業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨,也是未來(lái)各國(guó)競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略高地。我國(guó)應(yīng)以此為契機(jī),加緊研究步伐,理解其背后的技術(shù)和運(yùn)行模式,積極推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的人民幣國(guó)際化,以應(yīng)對(duì)未來(lái)全球性超主權(quán)貨幣之爭(zhēng)。

        參考文獻(xiàn):

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