李璘

摘要：席卷全球的新冠疫情對國民經(jīng)濟和中國家庭的資產(chǎn)與負債、收入與支出都帶來了較大的影響，唯有實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的正確配置，才可以保證家庭有效的應對各類風險。本文對疫情前后家庭資產(chǎn)配置存在的問題進行了總結，并結合后疫情時代家庭財務配置的特點，制定了家庭資產(chǎn)合理配置的基本策略。

關鍵詞：投資理財;家庭資產(chǎn);正確配置方法

一場疫情改變了居民對未來收入的預期及風險偏好，在未來很長的一段時間內(nèi)影響著家庭的消費、儲蓄與投資決策，這對家庭資產(chǎn)的原有配置方法形成了一定的沖擊。因此，很多家庭都將后疫情時代的資產(chǎn)配置作為主要關注的問題。

一、疫情后經(jīng)濟發(fā)展形勢概況

在疫情的沖擊下，我國的居民收入出現(xiàn)了不同程度的減少，大部分人都會因為疫情而被迫減少生活支出。雖然絕大部分居民對未來的收入增長持樂觀的態(tài)度，但為了應對經(jīng)濟壓力，“節(jié)流”的同時也在“開源”。疫情降低了居民的風險偏好，家庭資產(chǎn)配置更傾向于穩(wěn)健和保守?？傮w來看，疫情帶給不同收入家庭的影響也不同，其資產(chǎn)配置方向的變化也不一樣。在大類資產(chǎn)配置上，銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、公募基金是居民資產(chǎn)配置的主要方向，權益型基金則是居民配置成長型資產(chǎn)的首選。

二、疫情前不同收入家庭的資產(chǎn)配置情況

（一）疫情前，低收入家庭的資產(chǎn)配置情況

低收入家庭可用于進行資產(chǎn)配置的可支配收入有限，在確保資產(chǎn)的流動性得到優(yōu)化的基礎上，為低收入家庭資產(chǎn)的保值增值提供保障，各類型的儲蓄手段得到調(diào)整創(chuàng)新。首先，由于自身應對風險能力較差，低收入家庭資產(chǎn)的配置會盡可能多的選擇低風險理財，以保證家庭擁有足夠的資金儲備。其次，低收入家庭對三個月以內(nèi)生活必須性開銷具備較高的關注，因此對資產(chǎn)配置的流動性更加關注，在保證流動性的基礎上，合理的選擇目標收益，為低收入家庭提供更高水平的保障。總之，疫情前，低收入家庭對可支配收入的占比情況的重視度較高，將保障資產(chǎn)安全性作為主要關注的問題，因此，對儲蓄類銀行理財和貨幣基金比較青睞，同時股債混合型產(chǎn)品的推廣，也為低收入家庭提升資產(chǎn)配置合理性創(chuàng)造了有利條件。

（二）疫情前，中等收入家庭的資產(chǎn)配置情況

中等收入家庭相較于低收入家庭，有更多比例的可支配收入。然而由于房貸和車貸的壓力，也是負債較高的階層，抗風險能力也比較有限。他們對金融行業(yè)和國內(nèi)市場構成的影響會進行一定的研究，并結合自身的實際情況制定更加科學理性的資產(chǎn)配置方案，以保證現(xiàn)有的資產(chǎn)可以在安全性得到有效維護的情況下實現(xiàn)較高的增值。因此，中等收入家庭首先對固收類資產(chǎn)的考察關注度較高;其次，根據(jù)中等收入家庭的經(jīng)濟實力，他們具備對股票投資重要性的關注，可選擇風險可控的股票作為主要投資方向;再次，根據(jù)風險收益偏好，偏股型基金為中等收入家庭實現(xiàn)資產(chǎn)多元化組合提供幫助。最后，由于中等收入家庭相對負債較高，因此對于可轉移風險的保險類資產(chǎn)的配置需求也相對較高。

（三）疫情前，高收入家庭的資產(chǎn)配置情況

疫情前，高收入高凈值家庭普遍有對大額資產(chǎn)配置的成功經(jīng)驗，在探索多元化投資方式的過程中更具優(yōu)勢，抗風險能力也較好，因此，有許多優(yōu)質資產(chǎn)的配置，私募基金和信托都是高收入家庭資產(chǎn)配置的主要選擇。高收入家庭對一些前沿投資也比較熱衷，尤其對高科技產(chǎn)業(yè)的突出優(yōu)勢具備足夠的重視，使大額資產(chǎn)能夠與發(fā)展?jié)摿^大的產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)有效銜接，確保資產(chǎn)可以得到保值增值。此外高收入家庭對于持續(xù)資金鏈的需求更加關注，因此，對資產(chǎn)的流動性比較關注。結合資產(chǎn)短期變現(xiàn)能力，制定靈活的投資策略，使特殊情況下的資金供給能力得到維護，避免出現(xiàn)資金鏈斷裂問題。

三、疫情后不同收入家庭資產(chǎn)配置的變化

（一）低收入家庭資產(chǎn)配置的變化

疫情發(fā)生后，部分低收入家庭收入下降，資產(chǎn)規(guī)?？s減，缺乏對家庭資產(chǎn)配置的調(diào)節(jié)能力。簡單的沿用單一的理財方式進行資產(chǎn)的保守處理，導致低收入家庭難以在疫情的沖擊之下，實現(xiàn)對家庭資產(chǎn)配置方案的創(chuàng)新優(yōu)化。在疫情的影響下，一些低收入家庭對于儲蓄方式缺乏有效調(diào)整，未能結合疫情后的特點進行資產(chǎn)價值提升策略的制定，導致資產(chǎn)的流動性能力無法得到強化，難以在調(diào)整儲蓄期限的情況下，提高家庭資產(chǎn)的配置科學性。受到疫情的沖擊，一些低收入家庭對于生活必須資金的供給情況比較乏力，致使中短期儲蓄的占比較低，無法實現(xiàn)對后疫情時代突發(fā)性資金需求的有效應對，家庭資產(chǎn)配置面臨較高的風險。

（二）中等收入家庭資產(chǎn)配置的變化

疫情發(fā)生后，一些中等收入家庭缺乏對自身資產(chǎn)數(shù)額和特征的分析，未能對相似收入家庭占比情況的研究，導致家庭資產(chǎn)配置方案在設計過程中，無法實現(xiàn)對外部成功經(jīng)驗的有效吸收借鑒，也使得多元化資產(chǎn)投資方案無法得到更加成熟的構建。一些中等收入家庭對于自身的財富總量特點分析不夠詳細，缺乏對人工智能和生物醫(yī)藥等新興領域的關注，未能對數(shù)字經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景具備足夠了解，導致股票投資方案的設計缺乏足夠合理性，難以在長期持有潛力產(chǎn)業(yè)股票的情況下，實現(xiàn)資產(chǎn)的增值。在疫情的影響下，部分中等收入家庭對于股票投資的經(jīng)驗缺乏有效掌握，未能結合基金投資的相關經(jīng)驗，制定家庭資產(chǎn)的組合投資方案，導致風險投資的收益無法得到提升，也使得風險投資在家庭總體投資中的占比無法得到提升。受到疫情的沖擊，一些中等收入家庭對于疫情對國家經(jīng)濟的影響研究不夠詳細，缺乏對儲蓄保險類資產(chǎn)優(yōu)勢的關注，導致資產(chǎn)的投資雖然具備強烈的保值意愿，卻無法保證資產(chǎn)具備足夠的安全性，一旦發(fā)生投資失敗問題，將很有可能產(chǎn)生家庭資金鏈斷裂的問題，無法在可支配收入比例控制方面取得進展，也使得投資方案的設計無法與家庭的具體需求相適應。

（三）高收入家庭資產(chǎn)配置的變化

疫情發(fā)生后，部分高收入家庭雖然掌握疫情的相關信息，并具備一定的謹慎投資意愿，但在進行多元化投資方案設計的過程中，對于高科技產(chǎn)業(yè)的關注存在不足，缺乏對高科技產(chǎn)業(yè)重要發(fā)展?jié)摿Φ年P注，導致投資目標的設置缺乏合理性，難以憑借其資產(chǎn)總額較高的優(yōu)勢，實現(xiàn)與融資需求量較大產(chǎn)業(yè)的對接，無法為其資產(chǎn)尋找到理想的增值渠道。在疫情的影響下，一些高收入家庭對于疫情期間線上產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢缺乏足夠重視，資產(chǎn)配置方案的設計仍將關注重點集中于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，導致高收入家庭無法結合各行業(yè)的效益漲幅信息制定家庭資產(chǎn)配置的具體策略，難以滿足高收入家庭的資產(chǎn)配置方案創(chuàng)新需要。

結論

疫情的發(fā)生很大程度上改變了家庭資產(chǎn)的配置條件，也使得很多家庭提高了對家庭資產(chǎn)配置情況的重視。加強對后疫情時代家庭資產(chǎn)配置相關問題的研究，并制定與后疫情時代現(xiàn)實情況相符合的家庭資產(chǎn)正確配置方案，對提升家庭資產(chǎn)的總體配置質量，具有十分重要的意義。

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