譚雅玲

中國外匯交易中心宣布：5日人民幣對美元中間價報6.4760，較前一交易日大漲648個基點，續(xù)創(chuàng)2018年6月以來的新高。人民幣匯率重回“6.4時代”，一方面是由于中國新冠疫情得到全面控制，中國經(jīng)濟強勢復(fù)蘇，國際市場看好中國經(jīng)濟前景；另一方面是由于美國經(jīng)濟不景氣，美元指數(shù)持續(xù)貶值所致。

人民幣的強勢顯示出國際國內(nèi)對中國引領(lǐng)疫情后世界經(jīng)濟恢復(fù)勢頭的信心。同時我們也要看到，當(dāng)下的全球化競爭已經(jīng)不是規(guī)模競爭，而是技術(shù)科研、知識產(chǎn)權(quán)、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)的競爭，人民幣匯率必然摻雜更加復(fù)雜的競爭博弈背景。如今人民幣升值背景最大的主導(dǎo)性因素就是中美博弈，以貿(mào)易為首的較量難免摻雜匯率操縱與被動之間的不正常關(guān)系，畢竟匯率之間的利益多少還是很重要的參數(shù)。尤其是在全球經(jīng)濟因疫情損失加大的現(xiàn)實中，我們尤其要細致觀察、審慎評估匯率博弈對主要經(jīng)濟體或保護或打擊的不同影響。

從匯率技術(shù)專業(yè)角度分析，年初行情對標年底的全面規(guī)劃是市場的重要參考方向與實際指引。先發(fā)制人是美元慣用的手段與思路，美元在2020年的急劇貶值是2021年重要參考，人民幣2021年開局的升值是未來全年的參考。首先，我國匯率機制已經(jīng)不再盯住美元，而參考一籃子貨幣，但從現(xiàn)實來看，人民幣升值貶值依然以美元為軸心。因為美元一家獨大，在全球外匯儲備中占比60%、國際外匯交易中占比84%、國際支付使用中占比44%、金融衍生品中占比90%，而且美元作為全流通貨幣、定價與報價貨幣、覆蓋全板塊貨幣，人民幣盯住美元的狀態(tài)一時間難以擺脫。

其次，人民幣目前依然是本幣形式，可兌換或國際貨幣資質(zhì)尚未實現(xiàn)，對有限的特別提款權(quán)的概念混淆與認知錯誤可能是造勢人民幣升值的潛在隱患。匯率專業(yè)化需要時間和實踐，我們必須清醒地認知人民幣現(xiàn)有的條件與水平，這對匯率走勢的認知與預(yù)測有重要意義。

再次，貿(mào)易競爭，匯率是焦點，貿(mào)易收益、損失或比較優(yōu)劣在于需求與供給。目前全球化供應(yīng)鏈的現(xiàn)實已經(jīng)很清晰，我國處于全球化供給方的位置已經(jīng)無可替代，產(chǎn)品多元化、規(guī)模超級化、價格便宜化、需求多樣化已經(jīng)是我國的優(yōu)勢和事實。對集中于美元收款和收匯的我國外貿(mào)企業(yè)來說，人民幣升值保住的是規(guī)模、損失的是利潤，需警惕只干活不掙錢的模式。民營企業(yè)是目前我國外貿(mào)的貢獻主體，出口占比的50%以上集中于民營出口企業(yè)，它們一年到頭辛辛苦苦，真是汗珠掉地摔八瓣的節(jié)奏與努力，疊加到國民經(jīng)濟、個人收入與企業(yè)利潤，哪頭輕哪頭重，我們討論問題時需要格外清醒，避免引起市場情緒與預(yù)期的偏激，甚至給操縱者利用空間和發(fā)揮機會。

尤其是中美貿(mào)易處于敏感時期，保護好外貿(mào)與經(jīng)濟是我們與美國協(xié)調(diào)、談判的底氣和基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟的信譽已經(jīng)被世界認可，但中國經(jīng)濟仍需努力。中國作為最大的發(fā)展中國家與發(fā)達國家依然存在差距。面對2021年及未知的未來，我們應(yīng)有警惕性和防范心，畢竟國際經(jīng)濟疲軟、貨幣競爭加劇、疫情肆虐都是現(xiàn)實與事實。雖然我國先于其它國家好起來，但我們底子薄、基礎(chǔ)弱的現(xiàn)實沒有改變，我們必須看透外部、看清自己，準確把脈形勢，堅持抵御“外侵”、梳理情緒、理性應(yīng)對、主動面對?！ㄗ髡呤侵袊鈪R投資研究院獨立經(jīng)濟學(xué)家）