巫皓月

(湖南工業(yè)大學 湖南 株洲 412007)

一、緒論

(一)研究背景及研究目的

近期有條新聞《近三成大學生拿父母錢投資理財，15%大學生投資股票》引起了公眾的關注。在金融業(yè)日趨市場化的當今，大學生投資理財活動也熱火朝天的進行著，外加互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，投資行為變得越來越觸手可及。作為祖國未來社會經(jīng)濟建設的中流砥柱，大學生已經(jīng)成為一個不容忽視的投資消費主體。但是，與此同時也有數(shù)據(jù)表明，將近六成的大學生暫無投資計劃，而近三成的大學生投資結果也不盡人意，這樣的結果無疑會打消大學生的投資興趣，不利于他們自身的專業(yè)實踐發(fā)展。對于大學生這樣一個獨特的群體，他們的資金實力薄弱，投資理財意識尚處于萌芽狀態(tài)，外加網(wǎng)絡貸等借款平臺如雨后春筍一般冒出，有的學生甚至為了投資增值而背負了沉重的債務，這樣的結果與我們所期望看到的南轅北轍。

毋庸置疑，大學生是祖國發(fā)展的新生希望，未來社會的經(jīng)濟建設主要靠他們來實現(xiàn)，因此，作者認為我們有必要正視大學生的投資行為，幫助投資意識薄弱的大學生培養(yǎng)正確的投資觀念、充分了解自身風險偏好、掌握相關投資實踐經(jīng)驗、學習規(guī)避投資風險，為大學生實現(xiàn)財務自由做好準備。從某種意義上來說，這也非常有助于我國的持續(xù)發(fā)展。

(二)研究內(nèi)容

全文的內(nèi)容除第一部分緒論以外，主要包括以下五部分：第二部分為相關理論概述，從而為大學生投資行為的分析評價奠定理論基礎；第三部分為大學生投資理財?shù)闹匾裕坏谒牟糠譃閷Υ髮W生投資行為的研究；第五部分為對策與建議；第六部分為本文研究的不足與為展望。

二、相關理論概述

(一)投資的概念

投資，是指是特定經(jīng)濟主體為了在未來可預見的時期內(nèi)獲得收益或是資金增值，在一定時期內(nèi)向一定領域投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏呢泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。

投資是貨幣收入或其他任何能以貨幣計量其價值的財富擁有者犧牲當前消費、購買或購置資本品以期在未來實現(xiàn)價值增值的謀利性經(jīng)營性活動。

(二)在校大學生投資的主要種類

大學生由于資金來源少，對投資理財欠缺相關知識和經(jīng)驗，他們很少會選擇起點高(大部分是萬元起)的股票投資或房地產(chǎn)投資等項目。大多數(shù)大學生更多的偏向于選擇以下幾種投資方式：

(1)銀行定存，銀行定存即為銀行定期存款。也可以稱為“定期存單”。銀行與存款人雙方在存款時事先約定期限、利率，到期后支取本息的存款。定存是最簡單的理財方式之一，簡而言之就是把自己手里的錢儲蓄到銀行中以期望得到保值。這種項目投資更看重的是本金的安全問題。

(2)購買基金。隨著支付寶功能的不斷完善，大學生僅通過手機上網(wǎng)就能夠?qū)崿F(xiàn)基金購買的自由。貨基買賣每月分紅到賬加上本金一起繼續(xù)投資，并且每天的投資收益都能夠及時查詢到。

三、大學生投資理財?shù)闹匾?/h2>

大學生在我國是個特別的群體，在這個時期對他們的塑造也是非常重要的。對于當代大學生而言，僅僅滿足于課本課堂上的理論知識是遠遠不夠的，我們的財務目標當是通過投資行為獲取資產(chǎn)的保值甚至是增值，在學業(yè)完成的基礎上實現(xiàn)財務自由。與此同時，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也為我們的投資行為帶來了無盡便利，我們僅僅靠一部手機，就可以實現(xiàn)在教室里購買基金、股票的可能。大學生參與適當?shù)耐顿Y活動，具有一定的重要意義，具體可以分為以下幾個方面：

(1)幫助大學生認清自己的財務現(xiàn)狀。近年來網(wǎng)絡貸等事件鬧得沸沸揚揚，有的在校學生使用分期付款方式購物，滿足自己的夠買欲望，更有甚者，有的大學生為了還網(wǎng)絡貸而不斷找其他貸款公司，最終自己背負負債。由此看出，部分大學生對自己的財務狀況是欠缺了解的。大學生盡早系統(tǒng)學習投資理財，能夠幫助他們認清自己的資金情況，理性看待自己的購買行為，提高財富的效能。

(2)增加收入來源，提升自己的生活質(zhì)量。對絕大多數(shù)的在校大學生而言，其收入來源為家庭給予的生活費，較少部分大學生選擇勤工儉學來賺取生活支出。大學生盡早學會投資理財，有利于緩解家庭經(jīng)濟負擔，

(3)培養(yǎng)耐心，提前適應社會。投資并不像很多大學生所想的一樣是一夜暴富或者一勞永逸的，投資需要付出長期的努力，需要極大的耐心與毅力，在這個過程中，大學生們也學會了勞動自立，提早適應社會、更加珍惜自己的勞動成果。并且此間投資的主要目的是為了養(yǎng)成良好習慣以及了解投資渠道和金融產(chǎn)品，更多的是學會調(diào)整好自己的心態(tài)，做個理性投資人。

四、大學生投資行為研究

本文就建立投資傾向影響因素模型，實證分析影響我國大學生投資行為的主要因素，為如何合理有效地制定投資計劃提供一些政策性建議，對于大學生養(yǎng)成良好的投資習慣具有長遠的意義。

(一)理論模型分析

影響我國大學生投資傾向的因素有很多，而對回歸變量的選擇問題就顯得尤其重要。若影響因素的選擇過少，那么回歸分析的效果很可能不會好；若影響因素的選擇過多，由于影響因素之間常常存在一定的相關性，很可能在回歸分析時帶來多重共線性等問題。通過對實踐的觀察，本文建立大學生參與投資人數(shù)(人)為被解釋變量Y，大學生平均收入水平(元)(X2)、大學生平均持有投資產(chǎn)品個數(shù)(種)(X3)等為解釋變量的計量模型。上述諸多因素協(xié)同作用最終決定了大學生投資傾向的強弱。

(二)數(shù)據(jù)的收集

數(shù)據(jù)樣本時期為2015～2019年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)以我校的在校300名學生為調(diào)查研究對象,包括從大一到大四的在校大學生。采取發(fā)放紙質(zhì)問卷調(diào)查的形式，對學生進行隨機抽樣調(diào)查。通過對有效問卷的整理，利用Eviews模型進行回歸分析和研究，便于形成較完善的調(diào)查報告。統(tǒng)計得到的數(shù)據(jù)如下圖所示：

年份參與投資人數(shù)(人)大學生平均收入水平(元)大學生平均持有投資產(chǎn)品個數(shù)(種)YX2X3201510715001201613917682201716519802201819221563201922023683

1.相關性分析

利用Eviews軟件計算各解釋變量的相關系數(shù)：

YX2X3Y1.0000000.9989540.950452X20.9989541.0000000.949100X30.9504520.9491001.000000

由Eviews得出的相關系數(shù)矩陣可以看出，各解釋變量之間的相關系數(shù)較高。

2.散點圖分析

利用Eviews軟件分別繪制X2、X3、與Y的相關圖如下所示：

由相關圖可知，解釋變量(X2、X3)與被解釋變量(Y)之間存在線性相關關系，并且解釋變量X2、X3均與被解釋變量Y呈現(xiàn)出正向相關關系。即可支配資金不充裕根本沒錢可理、收入來源單一薄弱等原因，會打消大學生的投資積極性，阻礙他們投資理財能力的發(fā)展，這與我們前面的預期分析相一致。

3.回歸分析

從回歸結果可見，可決系數(shù)0.997965，該模型擬合得很好。各解釋變量的符號都與先驗預期相一致，即大學生平均收入水平、大學生平均持有投資產(chǎn)品個數(shù)都與參與投資的總人數(shù)呈正相關。尤其是解釋變量X2(大學生平均收入水平)，其t值明顯小于0.05，說明變量X2與被解釋變量Y(參與投資總人數(shù))呈顯著正相關。通過回歸分析得到的理論結果與我們的實踐經(jīng)驗相符，即作為未來金融市場的主力軍，當代大學生投資行為值得社會的重視，如果在校大學生平時的資金來源和其他收入來源相對充足，他們有足夠的可支配資金去運作，那么大學生更可能傾向于投資理財，甚至會專注于股票或股票型基金進行投資,因為它們有較高的預期收益，并在學校中認真學習投資理財課程相關的基礎知識，積極參加學校組織的各類投資演練比賽及講座活動,不斷積累相關的投資實踐經(jīng)驗。

五、對策與展望

(一)對策

作為未來金融市場的主力軍，大學生的投資行為差異性可以由前面的回歸分析的一些結論得到解釋。金融機構、高校、政府應該重視所表現(xiàn)出來的這些差異，從而能夠促進學生的均衡發(fā)展。因此，本文分別從自身、家庭、學校、政府、金融機構角度提出相應的意見與建議。

(1)從自身角度。在互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)時代下，大學生應不僅滿足于學校開設的投資課程，還應積極參與各大金融機構舉行的模擬理財活動以求在實踐中充分應用自己的理論基礎。有一定充裕資金的大學生，還可以在各大金融機構中進行投資風險偏好測試，綜合運用自己所具備的投資學相關理論基礎，將課程上學到的理論應用到實際操作中，選擇適合自己的基金進行投資。投資行為將會伴隨我們的一生，在校大學生應當積極涉獵投資領域的方方面面，切忌盲目地跟風投資。

(2)從家庭角度。在家庭方面，父母應該多讓子女參與到家庭的投資理財規(guī)劃中，讓孩子在生活中逐漸培養(yǎng)投資意識，日常生活中讓孩子進行一些簡易的投資計劃，幫助子女樹立正確的投資觀念，為子女未來的投資理財發(fā)展打下堅實的基礎。

(3)從學校角度。高校有必要開展投資行為培訓教育，積極營造良好的投資氛圍，向?qū)W生征集優(yōu)秀的投資項目，并邀請投資專業(yè)人士進校開辦相關講座。高校應當引導大學生正確看待投資行為的得與失,培養(yǎng)大學生健康的投資心態(tài)。這樣下來，學校定能培養(yǎng)出滿足社會發(fā)展需要的復合型人才。

(4)從政府角度。目前貨幣基金投資項目很多，金融投資平臺魚龍混雜。政府相關部門應該加強對金融平臺的監(jiān)管，推進金融系統(tǒng)誠信體系建設，打造誠信的投資環(huán)境來有效規(guī)范投資理財市場，加大金融機構不良貸款的處置力度。

(5)從金融機構角度。部分基金、股票起點高、周期長，對于收入來源單一、資金短缺、匱乏投資實踐經(jīng)驗的大學生而言，其投資能力有限，所以他們只能選擇放棄投資項目，重視“本金的回收”，將資金投入到更為保守的項目中。長此以往，只會使參與投資的大學生越來越少，不利于經(jīng)濟的發(fā)展。對金融機構而言，應多開設模擬投資理財活動，金融機構的投資產(chǎn)品設計應當精準定位到大學生市場，多開發(fā)適合大學生的投資項目，增加金融產(chǎn)品供給、實現(xiàn)投資項目多樣性。

(二)本文研究的不足與展望

首先，在完成本論文的過程中，由于自身精力與時間上的不足，外加上對在校大學生統(tǒng)計數(shù)據(jù)收集存在困難，所以本文的數(shù)據(jù)還不夠充足。就調(diào)查的樣本數(shù)據(jù)而言，作者應當擴大調(diào)查研究范圍，不僅僅以本校的部分學生作為調(diào)查對象，最好還要將樣本數(shù)據(jù)擴展到其他類綜合院校。其次，影響大學生投資行為的因素比較多，如：周圍人的影響、專業(yè)等，而問卷的調(diào)查具有局面性，很難囊括所有的影響因素，因此，筆者僅僅選擇了其中兩個主要因素作為解釋變量。所以，在因素的選擇方面上不是很全面。希望在以后的研究中，能逐步努力提升自己的數(shù)據(jù)搜集能力與問題分析能力。

互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財已經(jīng)延伸到了生活領域，因此大學生不能無動于衷。在校階段是我們一生中學習的黃金階段,我們應該在這一階段學會投資理財,盡早學會管理自己的財產(chǎn)。在今后的學習與生活中，投資理財是貫穿一生的技能。因此，我們應在擁有正確的世界觀、人生觀、價值觀后,也要擁有正確的理財觀，逐漸培養(yǎng)自己的財商。