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        淺談企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控

        2021-01-02 10:07:52楊陽(yáng)
        時(shí)代金融 2021年15期
        關(guān)鍵詞:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

        楊陽(yáng)

        摘要:20世紀(jì)70年代前后,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)發(fā)展的情況下,城市發(fā)展正在加速進(jìn)行,在以后較長(zhǎng)的時(shí)間段里,我國(guó)電力工程項(xiàng)目得到大力發(fā)展,但在電力資金短缺的阻礙之下,絕大部分地區(qū)都還存在電力工程項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效率較低的問(wèn)題?;谏鲜鰡?wèn)題逐漸創(chuàng)新出BOT、PPP等模式的投資項(xiàng)目,為企業(yè)以及政府提供更多的選擇。本文將會(huì)以電力工程企業(yè)作為應(yīng)用對(duì)象,針對(duì)企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行深入剖析,提出企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控策略。

        關(guān)鍵詞:BOT項(xiàng)目投資 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 企業(yè)管控

        隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的加速和國(guó)民生活水平的不斷提高,電力工程項(xiàng)目在計(jì)劃和準(zhǔn)備施工時(shí)就需要著重考慮自然因素和社會(huì)人為因素所造成的影響,否則會(huì)讓電力工程項(xiàng)目在實(shí)施的過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)變高。特別是近年來(lái),電力工程項(xiàng)目的規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)水平和技術(shù)水平的不斷提高已經(jīng)擴(kuò)大,在單一的電力工程項(xiàng)目中,對(duì)于資金的要求越來(lái)越高,不管是資金的保有量還是項(xiàng)目投資的方式和管理都對(duì)電力工程項(xiàng)目進(jìn)行考驗(yàn),電力工程項(xiàng)目在某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)影響整個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和價(jià)值,所以電力工程項(xiàng)目如何選擇項(xiàng)目投資模式就成為了不得不考慮的問(wèn)題。而且在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大條件下,傳統(tǒng)的項(xiàng)目投資方式難以滿(mǎn)足企業(yè)的發(fā)展需求,這就需要現(xiàn)代化的企業(yè)在進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)選擇合適的投資模式,其中BOT投資項(xiàng)目就是極為不錯(cuò)的新型投資模式,但是企業(yè)進(jìn)行BOT項(xiàng)目投資時(shí)不能忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控,需要針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行深入研究。

        (一)BOT項(xiàng)目投資模式

        BOT項(xiàng)目投資方式是電力工程項(xiàng)目中由私企進(jìn)行投資,為社會(huì)提供公共服務(wù)的一種項(xiàng)目投資模式。BOT項(xiàng)目投資模式在每一個(gè)國(guó)家都有不同的叫法,在我國(guó)叫作“特許權(quán)”。BOT項(xiàng)目投資模式有下述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn):

        首先,政府在資金不夠充分的情況下可以減少在電力工程項(xiàng)目中的預(yù)算金額,但電力工程項(xiàng)目仍然可以進(jìn)行。這樣政府就可以把手中的資源讓投資電力工程項(xiàng)目的企業(yè)進(jìn)行投標(biāo)。BOT項(xiàng)目投資模式可以為政府提高信用程度,同時(shí)不會(huì)產(chǎn)生外債。

        其次,BOT項(xiàng)目投資模式可以把私營(yíng)企業(yè)中的施工工藝和流程運(yùn)用到電力工程項(xiàng)目中,這樣就可以極大提高電力工程項(xiàng)目的施工質(zhì)量和施工進(jìn)度。同時(shí),政府也不用承擔(dān)電力工程項(xiàng)目中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

        最后,BOT項(xiàng)目投資模式可以引進(jìn)國(guó)外更加先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)管理方法,為地方的經(jīng)濟(jì)電力做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。在電力地鐵、污水處理廠、收費(fèi)站、發(fā)電站等電力工程項(xiàng)目中一般都會(huì)用BOT項(xiàng)目投資模式。

        (二)BOT項(xiàng)目投資模式的優(yōu)劣勢(shì)

        1.企業(yè)在運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式時(shí)的優(yōu)點(diǎn)。有效減少了自身資金的空缺。電力工程項(xiàng)目在BOT項(xiàng)目投資模式下,企業(yè)自身投入的資金只有一小部分,項(xiàng)目投資為企業(yè)籌得其他資金。為投資企業(yè)減輕了自身可能出現(xiàn)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。電力工程項(xiàng)目中BOT項(xiàng)目投資模式下所產(chǎn)生的債務(wù)不計(jì)入承包企業(yè)股東的資產(chǎn)負(fù)債表。企業(yè)在投資電力工程項(xiàng)目時(shí)收益率和回報(bào)率升高。電力工程項(xiàng)目中BOT項(xiàng)目投資模式下,企業(yè)為了保證自身的收益,當(dāng)企業(yè)在沒(méi)有達(dá)到自身的最低收益率時(shí),政府將會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助。

        2.政府在運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式時(shí)的優(yōu)點(diǎn)。為政府解決自身資金的空缺。電力工程項(xiàng)目在BOT項(xiàng)目投資模式下,政府可以通過(guò)私企對(duì)電力工程項(xiàng)目的投資而減少自身投資,有效地解決了政府資金的空缺,減輕政府自身的資金負(fù)擔(dān)。降低了自身在項(xiàng)目中所存在的風(fēng)險(xiǎn)。電力工程項(xiàng)目在BOT項(xiàng)目投資模式下所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任都是由私企來(lái)承擔(dān),這就降低了政府在電力工程項(xiàng)目中所需承擔(dān)的責(zé)任,提高了項(xiàng)目在日后使用中的效率和效益。電力工程項(xiàng)目在BOT項(xiàng)目投資模式下,企業(yè)為了既獲得較大的收益又可以降低自身在電力工程項(xiàng)目中所存在的風(fēng)險(xiǎn),就需要運(yùn)用更加先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)管理方法,這就有利于提高電力工程項(xiàng)目在竣工之后使用中的收益率。

        由于在BOT項(xiàng)目投資模式的組織結(jié)構(gòu)形式下,并沒(méi)有設(shè)立可以使參與電力工程項(xiàng)目各單位的收益完全處于滿(mǎn)意的機(jī)制,所有參與到電力工程項(xiàng)目的各單位都希望自身的經(jīng)濟(jì)利益達(dá)到最大化。但是其中一個(gè)單位的利益最大化就可能需要犧牲其他各單位的利益,這就可能出現(xiàn)利益沖突。

        另外,電力工程項(xiàng)目在BOT項(xiàng)目投資模式下,由于需要投資的金額較大,項(xiàng)目在施工過(guò)程所需要的施工工期很久,而且在不同的地區(qū)施工對(duì)于施工條件的要求也不相同,電力工程項(xiàng)目在施工過(guò)程中就可能出現(xiàn)未知的風(fēng)險(xiǎn),使得企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任就變得更大。而且在BOT項(xiàng)目投資模式下,政府在和企業(yè)進(jìn)行合作的前期又需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查和了解,這又會(huì)消耗時(shí)間,大大拉長(zhǎng)了電力工程項(xiàng)目所需要的施工工期。由于政府在電力工程項(xiàng)目完工之后完全交給企業(yè)去經(jīng)營(yíng),而電力工程項(xiàng)目在運(yùn)營(yíng)的階段可能會(huì)有企業(yè)為了快速獲得利潤(rùn)對(duì)項(xiàng)目的質(zhì)量不嚴(yán)格把關(guān)。在這樣的條件下,政府就可能失去對(duì)此電力工程項(xiàng)目的控制,從而產(chǎn)生一些不利的影響。

        (一)企業(yè)BOT項(xiàng)目投資模式的有利因素

        第一,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任都是由私企來(lái)承擔(dān),這就降低了政府在電力工程項(xiàng)目中所需承擔(dān)的責(zé)任。

        第二,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,企業(yè)既可以獲得較大的收益又可以降低自身在電力工程項(xiàng)目中所存在的風(fēng)險(xiǎn),其運(yùn)用了更加先進(jìn)的技術(shù)和科學(xué)管理方法,使施工的質(zhì)量上得到相應(yīng)的保障。

        第三,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,政府和企業(yè)合作的同時(shí)可以加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,為民眾提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì),加強(qiáng)與外商之間的聯(lián)系,更有利于吸引外商投資。

        第四,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,政府和企業(yè)之間由于按照項(xiàng)目開(kāi)始前所簽署的合同內(nèi)容進(jìn)行利益分配,減少了由于利益分配不均所產(chǎn)生的矛盾,這就有利于保障電力工程項(xiàng)目在竣工之后使用的效率和效益。

        (二)企業(yè)BOT項(xiàng)目投資模式的不利因素

        第一,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,政府為的是使社會(huì)收益最大化,而對(duì)于企業(yè)而言,就是為了實(shí)現(xiàn)自身利益最大化,因?yàn)闆](méi)有設(shè)立可以使參與電力工程項(xiàng)目的各單位收益完全處于滿(mǎn)意的機(jī)制,這就可能使得各單位之間出現(xiàn)利益沖突。

        第二,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,因?yàn)樯婕爱a(chǎn)權(quán)的來(lái)回變更,政府在電力工程項(xiàng)目的施工期間和正式運(yùn)營(yíng)期間就失去了對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的把控,增大了政府在項(xiàng)目中所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

        第三,電力工程項(xiàng)目中運(yùn)用BOT項(xiàng)目投資模式,對(duì)于企業(yè)而言,如果沒(méi)有中標(biāo),那么在項(xiàng)目的招投標(biāo)階段花費(fèi)的大量可行性研究的費(fèi)用和初步設(shè)計(jì)的費(fèi)用就會(huì)成為企業(yè)自身的損失。

        (一)政策變化風(fēng)險(xiǎn)

        電力工程項(xiàng)目中最為常見(jiàn)的就是電力企業(yè)在構(gòu)建垃圾焚燒項(xiàng)目時(shí)需要取得當(dāng)?shù)卣呐鷾?zhǔn)與授權(quán),在進(jìn)行垃圾焚燒BOT項(xiàng)目投資的過(guò)程中將會(huì)受到國(guó)家政府的全程監(jiān)管。同時(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃也對(duì)BOT項(xiàng)目投資有著極大的影響,比如國(guó)家利率調(diào)整、匯率變動(dòng)、財(cái)稅政策變更等均會(huì)直接影響到BOT項(xiàng)目投資的預(yù)期收益,甚至直接削弱BOT項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。另外就是地方政府是否可以按期支付該BOT項(xiàng)目投資的各類(lèi)補(bǔ)貼與垃圾處理費(fèi)也是項(xiàng)目企業(yè)籌劃過(guò)程中需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題??紤]地緣政治因素影響,各地地方政府的財(cái)政支付能力存在差異,所以對(duì)于BOT項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)具有不同程度的影響。由于電力工程企業(yè)中用于垃圾焚燒企業(yè)的現(xiàn)金流入基本上是政府支付的垃圾處理費(fèi)與上網(wǎng)售電的收入,倘若因?yàn)榈胤秸驅(qū)е吕a(bǔ)貼費(fèi)用到賬時(shí)間延期,就可能存在被債權(quán)方罰息,甚至?xí)?qiáng)制收回BOT項(xiàng)目投資的相關(guān)資產(chǎn)。

        (二)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

        因?yàn)樯罾贌l(fā)電BOT項(xiàng)目的投資回收周期比較長(zhǎng),通常在十年左右,而且總體所需要投入的資金較大,所以需要企業(yè)考慮到大量舉債所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。比如本文通過(guò)調(diào)研發(fā)現(xiàn)某垃圾焚燒發(fā)電廠總共投資資金3600萬(wàn)元,其中資本金占比1000萬(wàn)元,利用銀行長(zhǎng)期借款2600萬(wàn)元,盡管自由資金比例已經(jīng)達(dá)到政府的規(guī)定標(biāo)準(zhǔn),然而在該BOT項(xiàng)目投資當(dāng)中仍然過(guò)度地向銀行貸款,無(wú)法解救融資渠道單一的困境。而且如此大規(guī)模的貸款給該BOT項(xiàng)目投資所帶來(lái)的問(wèn)題就是前期的債務(wù)償還壓力較大,而且現(xiàn)金流彈性比較小,賬面上基本很難有資金盈余。另外在改項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)中,已經(jīng)預(yù)先得知具有較高的負(fù)債情況,倘若需要追加投資,企業(yè)很難再?gòu)你y行獲得更多的授信額度。

        其次就是當(dāng)企業(yè)BOT項(xiàng)目投資前期遭遇重大不可抗力影響,損失十分慘重,債權(quán)人可能會(huì)綜合考慮后認(rèn)為該BOT項(xiàng)目投資后續(xù)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,不會(huì)持續(xù)提供貸款,就會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)壓力。

        (三)運(yùn)營(yíng)成本風(fēng)險(xiǎn)

        企業(yè)BOT項(xiàng)目投資在建設(shè)與運(yùn)營(yíng)過(guò)程當(dāng)中,直接接觸的外部環(huán)境存在不小的變動(dòng),或者項(xiàng)目企業(yè)自身在運(yùn)營(yíng)管理中不夠嚴(yán)謹(jǐn),技術(shù)選擇出現(xiàn)一定的偏差,最終都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)BOT項(xiàng)目投資中所產(chǎn)生的實(shí)際成本與原預(yù)定成本支出存在較大的差異。在BOT項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中,盡管項(xiàng)目完成建設(shè)且投入使用,然而由于不同城市的定位不同,運(yùn)營(yíng)的實(shí)際情況與垃圾熱值、測(cè)算數(shù)據(jù)具有較大偏差,導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)過(guò)程中生產(chǎn)成本較高,直接占據(jù)財(cái)務(wù)資金中較大的比重,直接給現(xiàn)金流帶來(lái)較大的壓力。

        (四)項(xiàng)目收益風(fēng)險(xiǎn)

        電力企業(yè)的收益風(fēng)險(xiǎn)通常是由發(fā)電量、上網(wǎng)售電收入以及垃圾處理補(bǔ)貼等構(gòu)成。首先是發(fā)電量、電價(jià),通常來(lái)說(shuō)垃圾焚燒發(fā)電廠的發(fā)電量受到城市垃圾清運(yùn)量與所收集的垃圾熱值高低影響較大。因?yàn)槲覈?guó)尚未構(gòu)建統(tǒng)一完備的垃圾分類(lèi)制度,城市居民生活方式也具有一定特征,而且與國(guó)外比較我國(guó)城市垃圾的含水率通常較高,而垃圾含水率就直接影響到垃圾燃燒時(shí)的熱值,最終會(huì)影響到項(xiàng)目收益。其次則是垃圾處理費(fèi)收入,根據(jù)當(dāng)下不同城市的垃圾生產(chǎn)規(guī)模,垃圾處理費(fèi)用的補(bǔ)貼額度不一,但是隨著垃圾焚燒設(shè)備折舊年限增加,不可避免會(huì)造成垃圾焚燒耗材的增加,導(dǎo)致整體流水線工作效率下滑,最終就會(huì)無(wú)法避免地造成項(xiàng)目成本收益的風(fēng)險(xiǎn)。

        (一)資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管控策略

        BOT項(xiàng)目投資的收益就是項(xiàng)目?jī)斶€本金、支付利息的資金源泉,所以提升企業(yè)資金的使用效率是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要措施。BOT項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)管理與現(xiàn)金管理相輔相成,倘若BOT項(xiàng)目投資在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中始終比較混亂,就會(huì)給項(xiàng)目帶來(lái)無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)本金與利息的壓力。另外需要將項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用管理進(jìn)行強(qiáng)化,將所有成本費(fèi)用均納入到全面預(yù)算管理范疇中,根據(jù)企業(yè)內(nèi)部不同部門(mén)以及崗位進(jìn)行費(fèi)用定額,將成本費(fèi)用管控目標(biāo)進(jìn)行分解,降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中的成本風(fēng)險(xiǎn)。

        另外BOT項(xiàng)目投資需要適度負(fù)債,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)合理的資本結(jié)構(gòu)可以有效地降低企業(yè)占用資金的綜合籌資成本以及最大化投入產(chǎn)出比。所以企業(yè)在進(jìn)行BOT項(xiàng)目投資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控時(shí)需要對(duì)資本金與債務(wù)資金比例進(jìn)行嚴(yán)格的控制,確保BOT項(xiàng)目投資的資本結(jié)構(gòu)始終處于優(yōu)化狀態(tài)中。

        (二)資金回收風(fēng)險(xiǎn)的管控策略

        首先企業(yè)需要合理地保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益,因?yàn)槔贌l(fā)電BOT項(xiàng)目投資的主要收益來(lái)源是上網(wǎng)售電收入與垃圾處理費(fèi),處理費(fèi)補(bǔ)貼的多少主要是依賴(lài)當(dāng)下城市的物價(jià)水平與項(xiàng)目企業(yè)的議價(jià)能力。所以企業(yè)需要定期針對(duì)綜合成本進(jìn)行測(cè)算,以此作為基礎(chǔ)向政府部門(mén)請(qǐng)求適當(dāng)?shù)卣{(diào)價(jià),且約定一般調(diào)價(jià)周期與特殊狀況下的調(diào)價(jià)機(jī)制,從而為企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的抗風(fēng)險(xiǎn)能力奠定基礎(chǔ)。

        其次是充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督的作用,需要構(gòu)建完善的內(nèi)部審計(jì)機(jī)制,針對(duì)企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的各種往來(lái)賬項(xiàng)以及成本支出進(jìn)行監(jiān)督管理,嚴(yán)查克扣貨款、不必要的公務(wù)開(kāi)支、重大失誤現(xiàn)象等,針對(duì)BOT項(xiàng)目投資的往來(lái)賬目設(shè)置科學(xué)的交收流程,針對(duì)收款記錄與賬款回收文件進(jìn)行定期的核對(duì),確保賬務(wù)記錄準(zhǔn)確,資金流向留下痕跡。

        (三)成本控制策略

        任何一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)最關(guān)鍵的基礎(chǔ)就是要進(jìn)行成本計(jì)量與限定額度管理,同時(shí)也是企業(yè)財(cái)務(wù)管理模式是否有效的重要尺度。而垃圾焚燒企業(yè)盡管收入渠道與成本構(gòu)成與其他企業(yè)存在差異,但成本核算與定額管理的本質(zhì)并無(wú)差別。將企業(yè)季度需要進(jìn)行支出的費(fèi)用進(jìn)行定額管理,是企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)與經(jīng)營(yíng)需求的目標(biāo),最有效的成本核算制度能最大程度地降低鋪張浪費(fèi)與沒(méi)有必要的支出,也能夠?qū)⒏鞑块T(mén)、各崗位人員的經(jīng)濟(jì)責(zé)任進(jìn)行落實(shí)。例如當(dāng)燃燒后最終污染的處理支出,需要通過(guò)定額的方式確定在某一周期內(nèi)的費(fèi)用總額,且以此作為成本控制的指標(biāo);其次是財(cái)務(wù)部門(mén)再逐漸將目標(biāo)進(jìn)行層層分解,將其細(xì)化到每一季度或者每月的小目標(biāo),編制詳細(xì)的成本控制表。針對(duì)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的邊際因素進(jìn)行實(shí)時(shí)分析,對(duì)企業(yè)BOT項(xiàng)目盈虧因素進(jìn)行分析,且制定相應(yīng)的優(yōu)化策略。

        (四)政策變化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

        政策變化風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)BOT項(xiàng)目投資無(wú)法直接管控的,只能夠制定一系列的應(yīng)對(duì)策略降低政策變化給企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。企業(yè)為確保BOT項(xiàng)目的順利運(yùn)作,通常會(huì)選擇直接抵押項(xiàng)目未來(lái)收益的形式獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款,同時(shí)要求合約方政府在協(xié)議中約定提供項(xiàng)目擔(dān)保保證,且承諾在特定時(shí)間內(nèi)不重復(fù)投資與建議具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的工程項(xiàng)目。另外項(xiàng)目企業(yè)還能夠?qū)⒃揃OT項(xiàng)目進(jìn)行投保,與第三方保險(xiǎn)企業(yè)簽訂保障計(jì)劃,為項(xiàng)目在建設(shè)與運(yùn)營(yíng)中所遭遇不可抗力因素加以庇護(hù),將不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

        總而言之,企業(yè)BOT項(xiàng)目投資過(guò)程中將會(huì)面臨各式各樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),需要針對(duì)不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定相應(yīng)的管控策略,從而促進(jìn)BOT項(xiàng)目投資的順利運(yùn)作,為企業(yè)的未來(lái)發(fā)展提供一定保障。

        參考文獻(xiàn):

        [1]楊建偉.淺談企業(yè)BOT項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控[J].當(dāng)代會(huì)計(jì),2020(10):119-120.

        [2]常寧.企業(yè)PPP項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控研究[J].納稅,2019,13(12):88-89.

        [3]郭記正.從特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議角度論BOT項(xiàng)目企業(yè)在老撾投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控[J].市場(chǎng)觀察,2018(12):158-160.

        作者單位:昆明滇池水務(wù)股份有限公司

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