馬向華

(平高集團(tuán)有限公司，河南 平頂山 467099)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，充滿了追逐利益之爭(zhēng)，置身其中的企業(yè)，為了保證競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)，為了能夠做大做強(qiáng)，不被對(duì)手淘汰，達(dá)成經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)效利益，除了要保證滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活所需的資金外，還需將部分資金用于對(duì)外投資，以資分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，分擔(dān)經(jīng)營(yíng)壓力，尋求多元化的發(fā)展道路，提升自身的抗市場(chǎng)擊打能力。通常來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境越是穩(wěn)健，資本市場(chǎng)就越是活躍，企業(yè)進(jìn)行投資的欲望也就越強(qiáng)烈。目前，相較于世界上的很多國(guó)家，我國(guó)市場(chǎng)投資環(huán)境都比較良好，適合企業(yè)通過(guò)投資的方式來(lái)發(fā)展壯大自己。

一、投資管理于企業(yè)發(fā)展的重要性

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的重要內(nèi)容之一，在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理組織架構(gòu)中居于核心的位置上。雖然在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包含著投資管理、籌資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和利潤(rùn)分配管理等許多方面，但投資管理是重中之重，是其中最基本的管理內(nèi)容。

首先，投資管理為企業(yè)開辟多元化發(fā)展道路創(chuàng)造了有利條件，企業(yè)通過(guò)投資管理可以將一些閑置資金投放到其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)事項(xiàng)之中去，讓閑置資金熱起來(lái)，動(dòng)起來(lái)，流轉(zhuǎn)起來(lái)，讓閑置資金得到充分利用，企業(yè)通過(guò)對(duì)閑置資金的有效利用可以擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)范圍，豐富經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，并從中獲得豐厚的回報(bào)，增加經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，增加創(chuàng)收能力，促進(jìn)企業(yè)綜合經(jīng)濟(jì)收益和整體資產(chǎn)質(zhì)量的提高。所以，投資管理讓企業(yè)促進(jìn)了資金利用率的增長(zhǎng)。

其次，投資管理為企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)外部聯(lián)系創(chuàng)造了有利條件，投資是一項(xiàng)立足本企業(yè)尋求外向發(fā)展的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，投資管理工作需與外界保持廣泛的聯(lián)系和密切的接觸。在企業(yè)進(jìn)行投資管理的過(guò)程中，企業(yè)不僅要投入大量的財(cái)力，還要投入相應(yīng)的大量物力和人力。為保證投資活動(dòng)的成功，一方面，企業(yè)對(duì)內(nèi)要全面協(xié)調(diào)好管理機(jī)制，強(qiáng)化部門間的交流與合作，另一方面，企業(yè)對(duì)外還要融入到新的資本市場(chǎng)環(huán)境中去，建立良好的金融合作伙伴關(guān)系，在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)不只是收獲了經(jīng)濟(jì)利益，還收獲了眼界和格局。所以，投資管理讓企業(yè)的生存和發(fā)展空間得到了較好的拓展。

第三，投資管理為企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新創(chuàng)造了有利條件，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中充滿了殘酷無(wú)情的競(jìng)爭(zhēng)，充滿了或明或暗的博弈，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在市場(chǎng)環(huán)境中難免要經(jīng)常遭受到各種風(fēng)險(xiǎn)的侵害。比如，當(dāng)投資產(chǎn)品質(zhì)量被對(duì)手超越時(shí)，企業(yè)要經(jīng)受因產(chǎn)品銷量下降而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入的下降，當(dāng)投資項(xiàng)目管理水平被對(duì)手超越時(shí)，企業(yè)要經(jīng)受因管理成本相對(duì)提高而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入的相對(duì)下降。為了減少因投資產(chǎn)品質(zhì)量或投資管理水平不如他人而帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收入下降壓力，企業(yè)就得不斷研發(fā)新技術(shù)，不斷創(chuàng)新管理能力。所以，投資管理讓企業(yè)提高了抗拒市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

第四，投資管理為企業(yè)優(yōu)化管理機(jī)制創(chuàng)造了有利條件，投資活動(dòng)過(guò)程是一個(gè)復(fù)雜的、充滿技術(shù)含量的過(guò)程，企業(yè)在實(shí)施投資活動(dòng)前，要全面掌握自己的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，要對(duì)投資的方式方法進(jìn)行評(píng)判選擇，要對(duì)投資內(nèi)容進(jìn)行多層次和多角度的考察，要了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)控情況，要清楚國(guó)家稅收優(yōu)惠政策向新技術(shù)、新產(chǎn)品的傾斜情況，要預(yù)判投資活動(dòng)進(jìn)行中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)。要做到這些，企業(yè)就必須要優(yōu)化管理機(jī)制，提升管理能力，固化長(zhǎng)線發(fā)展機(jī)制。所以，投資管理讓企業(yè)奠定了實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。

二、企業(yè)投資管理中的常見(jiàn)問(wèn)題

首先，忽略了與企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)性。發(fā)展戰(zhàn)略是企業(yè)未來(lái)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的總的綱要，其中蘊(yùn)含著企業(yè)對(duì)未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)關(guān)于發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展方向、發(fā)展重點(diǎn)的統(tǒng)籌部署和統(tǒng)一安排，是企業(yè)管理的頂層設(shè)計(jì)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的前提條件。投資活動(dòng)必須要與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)，相一致，才能獲得從資金、技術(shù)、管理到人才的全力支持。但是在實(shí)際工作中，很少會(huì)有將投資管理與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略“捆綁”在一起，兩者基本上是處在一種各自為政的狀態(tài)，以致于投資活動(dòng)常常缺乏全局觀念，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，過(guò)于注重了對(duì)眼前利益的追求。

其次，不注重對(duì)投資目標(biāo)選擇的理性規(guī)劃。項(xiàng)目選擇是決定投資成敗的關(guān)鍵要素，其重要性不必多言。但是投資管理關(guān)于項(xiàng)目選擇問(wèn)題往往表現(xiàn)得缺乏理性，比如，在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，并不是結(jié)合企業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)或者是實(shí)際發(fā)展需要，而是觀察地方政府的政策導(dǎo)向，觀察政策導(dǎo)向固然不錯(cuò)，但是如果因?yàn)檫^(guò)于觀察政策導(dǎo)向而脫離產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)或者是實(shí)際需要，則投資就演變成了投機(jī)。投機(jī)行為是理性缺失的結(jié)果，就肯定會(huì)附著臨時(shí)性和隨機(jī)性，這種情況下，一旦地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)政策做出調(diào)整，則投資活動(dòng)就要被帶入“爛尾”。

第三，投資準(zhǔn)備階段市場(chǎng)調(diào)研不充分。充分的市場(chǎng)調(diào)研是保證投資成功必不可少的關(guān)鍵步驟，通過(guò)充分的市場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)，可以對(duì)投資產(chǎn)品的市場(chǎng)份額、占有率、競(jìng)爭(zhēng)力、技術(shù)先進(jìn)性、質(zhì)量同行業(yè)水平、投入與產(chǎn)出比、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品現(xiàn)況、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等重要投資要素做一個(gè)較為明晰的了解，并依此形成關(guān)于投資活動(dòng)的可行性報(bào)告，籍此爭(zhēng)取上下各方對(duì)投資活動(dòng)的信任和支持?？善沁@樣的關(guān)鍵步驟，投資管理卻偏偏沒(méi)有給予應(yīng)有的重視。比如，過(guò)分依賴政策導(dǎo)向，或者是管理者將個(gè)人主觀意志凌駕于市場(chǎng)調(diào)研之上，這些不尊重市場(chǎng)的做法，無(wú)不為投資活動(dòng)埋下了隱患。

第四，投資決策受管理者主觀因素的影響較重。投資決策是正確的，則投資活動(dòng)必然是成功的，就能實(shí)現(xiàn)期許的經(jīng)濟(jì)利益；投資決策是錯(cuò)誤的，則投資活動(dòng)必然是失敗的，就要為此付出經(jīng)濟(jì)代價(jià)。一個(gè)投資決策的最終形成，本應(yīng)該是由這個(gè)企業(yè)的管理層通過(guò)共同研究來(lái)決定的。但是在很多企業(yè)中，一個(gè)投資決策的最終形成，常常是由企業(yè)的某個(gè)當(dāng)權(quán)者憑借個(gè)人的主意志來(lái)決定的。比如，企業(yè)法人代表、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等人，這些人往往位高權(quán)重又盲目自大，總是將個(gè)人偏好和經(jīng)驗(yàn)帶入投資決策討論之中，對(duì)他人意見(jiàn)不屑一顧，致使投資決策被參入了過(guò)多的個(gè)人主觀因素，投資的正確性被稀釋，投資的成功率自然要下降。

第五，沒(méi)有對(duì)投資過(guò)程實(shí)施全面有效的監(jiān)管。投資活動(dòng)是一個(gè)需要產(chǎn)品生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售、質(zhì)量把控、技術(shù)應(yīng)用、設(shè)備購(gòu)置、人事調(diào)配、物資供應(yīng)和財(cái)務(wù)管理等諸多部門協(xié)同配合的系統(tǒng)性工程，投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程需要?jiǎng)佑么罅康娜肆?、物力和?cái)力，為了保證投資活動(dòng)的順利實(shí)施，需要設(shè)立嚴(yán)格的監(jiān)督管理制度，來(lái)對(duì)投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行協(xié)調(diào)、促進(jìn)、控制。然而很多投資管理者并沒(méi)有將對(duì)投資實(shí)施過(guò)程的監(jiān)督管理工作放在重要位置上，他們往往將注意力過(guò)多的聚焦到了對(duì)投資成本的控制上。由于對(duì)投資實(shí)施過(guò)程沒(méi)有進(jìn)行全面監(jiān)管，因此，資金資源、物資資源、人力資源的合理匹配常常得不到有效保證。

第六，缺乏對(duì)投資活動(dòng)結(jié)束后的科學(xué)客觀評(píng)價(jià)。一項(xiàng)投資活動(dòng)結(jié)束后，從產(chǎn)品生產(chǎn)技術(shù)情況到經(jīng)營(yíng)運(yùn)行管理情況、從市場(chǎng)銷售情況到經(jīng)濟(jì)收益情況、從成本控制情況到風(fēng)險(xiǎn)防范情況等，是否達(dá)到了預(yù)期指標(biāo)，是否完成了預(yù)期目標(biāo)，這些都需要一個(gè)科學(xué)客觀的評(píng)價(jià)，以為后續(xù)投資活動(dòng)留下參照。但是投資管理對(duì)于這項(xiàng)可以起到鑒往知來(lái)作用的重要工作并不在意，相比于投資活動(dòng)結(jié)束后的評(píng)價(jià)工作，投資管理更加重視的是投資前期的項(xiàng)目論證和融資行為。由于對(duì)投資評(píng)價(jià)的不夠重視，所以，一項(xiàng)投資活動(dòng)結(jié)束后，本應(yīng)是非常嚴(yán)肅的工作，也就淪為了只是對(duì)照可行性報(bào)告內(nèi)容的走過(guò)場(chǎng)驗(yàn)收。驗(yàn)收走過(guò)場(chǎng)，評(píng)價(jià)不嚴(yán)肅，雖然投資活動(dòng)結(jié)束了，但投資的生命力可能不會(huì)太長(zhǎng)。

三、改善企業(yè)投資管理現(xiàn)況的路徑

首先，全面樹立投資風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。重點(diǎn)可以從四個(gè)方面入手：一是思想方面，要對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)保持高度的警惕，要全面加強(qiáng)投資管理工作，不放過(guò)任何蛛絲馬跡，不存在任何僥幸心理，對(duì)于投資活動(dòng)的全過(guò)程，無(wú)論是前期、中期、還是后期都要一視同仁，認(rèn)真監(jiān)管；二是政策方面，不盲目跟風(fēng)，不好高騖遠(yuǎn)，要以企業(yè)的實(shí)際發(fā)展需要為基調(diào)，在此基礎(chǔ)上確定投資的方向和范圍；三是財(cái)務(wù)方面，要規(guī)范會(huì)計(jì)工作，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，嚴(yán)格成本核算，監(jiān)控收支過(guò)程；四是技術(shù)和管理方面，要嚴(yán)防高耗能、高污染、產(chǎn)能落后、手續(xù)不全的項(xiàng)目混入投資規(guī)劃。

其次，做好投資前期的準(zhǔn)備工作。主要內(nèi)容應(yīng)包括對(duì)投資經(jīng)濟(jì)效益的預(yù)測(cè)分析，對(duì)投資內(nèi)容的可行性研究、對(duì)投資產(chǎn)品的調(diào)研報(bào)告以及投資決策的最終形成等事項(xiàng)。投資前期準(zhǔn)備工作的充分與否，對(duì)投資后續(xù)工作的能否順利實(shí)施將產(chǎn)生非常重要的影響。在投資準(zhǔn)備階段，需重點(diǎn)做好兩個(gè)方面的工作，一是技術(shù)方面，二是經(jīng)濟(jì)方面。在技術(shù)方面，重點(diǎn)分析自己現(xiàn)有技術(shù)水平的先進(jìn)性，能否達(dá)到投資活動(dòng)的需要，與同業(yè)企業(yè)是否有競(jìng)爭(zhēng)力；在經(jīng)濟(jì)方面，重點(diǎn)分析投資的未來(lái)回報(bào)，其中又可以分為長(zhǎng)期回報(bào)和短期回報(bào)，要將長(zhǎng)期匯報(bào)和短期回報(bào)結(jié)合在一起做好科學(xué)分析，從中找出它們之間的最大公約數(shù)。

第三，健全投資管理機(jī)制。健全投資管理機(jī)制，有利于對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作和科學(xué)管理，提高投資決策的正確性，保障投放資金的安全性，實(shí)現(xiàn)投資收益的高效性；有利于投資項(xiàng)目在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的健康有序成長(zhǎng)。一是要建立健全民主決策機(jī)制，防止投資決策制定過(guò)程中出現(xiàn)一把手、一言堂、一人獨(dú)大的現(xiàn)象；二是要建立健全決策失誤終身問(wèn)責(zé)制，明確責(zé)任規(guī)劃，劃清責(zé)任界限，分解責(zé)任到人，壓實(shí)責(zé)任落實(shí)，防止投資失誤后企業(yè)內(nèi)部發(fā)生推脫責(zé)任的現(xiàn)象；三是要建立健全投資評(píng)價(jià)機(jī)制，做好對(duì)投資結(jié)束后經(jīng)濟(jì)效益、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、可持續(xù)發(fā)展力等的客觀評(píng)價(jià)，找出投資中的不足之處，以為后來(lái)者提供借鑒。

第四，規(guī)范投資決策程序。決策程序是保證決策正確性的重要前提條件，健全的決策程序是對(duì)決策流程中每一個(gè)步驟的科學(xué)反映。要規(guī)范投資管理決策程序，一是要秉持戰(zhàn)略投資遠(yuǎn)見(jiàn)，從全局高度和長(zhǎng)效機(jī)制出發(fā)進(jìn)行投資管理，防止投資中出現(xiàn)過(guò)于強(qiáng)調(diào)短期利益和局部利益的情況，防止因小失大；二是要結(jié)合市場(chǎng)需求、技術(shù)實(shí)力、資金儲(chǔ)備、成本核算、投資回報(bào)、經(jīng)濟(jì)政策等要素，對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行全面論證，要保證投資論證與企業(yè)實(shí)際的充分結(jié)合，防止坐議立談式的紙上談兵；三是要對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行全面考察，內(nèi)容包括民風(fēng)民俗、地方保護(hù)、法律法規(guī)、自然條件以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等，防止投資活動(dòng)出現(xiàn)“水土不服”的情況；四是要堅(jiān)持“成本-效益”原則，不盲目跟風(fēng)，不貪大求洋，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗，要把保證收益作為進(jìn)行投資活動(dòng)的最基本宗旨。

第五，加強(qiáng)對(duì)投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程的全面監(jiān)督管理。在投資管理工作中，有一個(gè)很常見(jiàn)的現(xiàn)象，那就是很多情況下，投資管理者會(huì)把注意力更多地用于關(guān)注投資活動(dòng)前期的是否能夠順利立項(xiàng)開工方面，而對(duì)于開工后投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中的一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)，比如財(cái)務(wù)管理、技術(shù)管理、工藝流程管理、審計(jì)管理等，則關(guān)注的不夠多，這就非常容易造成投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中比如預(yù)算超標(biāo)、工期延誤、技術(shù)運(yùn)用缺陷、工藝工序違規(guī)、審計(jì)監(jiān)督不全面等問(wèn)題的發(fā)生，輕則加重投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，重則可能還要面臨法律風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致工程擱淺。所以，為了保證投資活動(dòng)的順利進(jìn)行下去，就必須要加強(qiáng)對(duì)投資實(shí)施過(guò)程的全面監(jiān)督管理。一是全程加強(qiáng)預(yù)算管理，落實(shí)內(nèi)部控制，嚴(yán)禁超預(yù)算、超計(jì)劃使用資金的現(xiàn)象出現(xiàn)，理清投資管理責(zé)任人的“權(quán)、責(zé)、利”關(guān)系，把各項(xiàng)資金支出控制在擬定好的計(jì)劃內(nèi)；二是全程強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，突出審計(jì)重點(diǎn)事項(xiàng)，針對(duì)不同的實(shí)施階段，要擬定不同的審計(jì)方法，讓審計(jì)監(jiān)督貫穿于投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程的始終；三是嚴(yán)格監(jiān)督施工技術(shù)運(yùn)用情況和工藝流程落實(shí)情況，嚴(yán)防投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)投機(jī)取巧、缺斤短兩現(xiàn)象的出現(xiàn)；四是嚴(yán)格執(zhí)行業(yè)務(wù)計(jì)劃書，對(duì)于投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程中出現(xiàn)的與企業(yè)預(yù)定目標(biāo)相違背的行為要責(zé)令立即整改，堅(jiān)決維護(hù)投資活動(dòng)實(shí)施過(guò)程的規(guī)范性；五是設(shè)立投資活動(dòng)監(jiān)督管理委員會(huì)，委員會(huì)成員可以由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、審計(jì)負(fù)責(zé)人、技術(shù)負(fù)責(zé)人、工藝流程負(fù)責(zé)人、后勤負(fù)責(zé)人和法律顧問(wèn)等有關(guān)人員共同組成，要賦予委員會(huì)行使權(quán)力的獨(dú)立性，這樣就有效限制了個(gè)別人權(quán)力的濫用，保證了委員會(huì)監(jiān)督管理工作的公正客觀性。

第六，為投資活動(dòng)配備高水準(zhǔn)的管理團(tuán)隊(duì)。就投資活動(dòng)本身來(lái)講，即便是已經(jīng)擁有了足夠的資金實(shí)力、產(chǎn)品市場(chǎng)和原料供給保障，就是管理技術(shù)、生產(chǎn)技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)足夠的先進(jìn)，但是仍然不能保證投資活動(dòng)就一定是成功的。因?yàn)椋还芮懊孢@些條件有多么優(yōu)越，但是最終在投資活動(dòng)中起到?jīng)Q定作用的還是人，也就是投資活動(dòng)的管理者。在一項(xiàng)投資活動(dòng)的實(shí)施過(guò)程中，管理者的技巧、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)水平、個(gè)人能力和合作精神等要素，對(duì)投資活動(dòng)的能否順利實(shí)施下去具有重要影響作用。如果這些要素缺失，那么投資活動(dòng)多半會(huì)半途而廢，即使勉強(qiáng)撐到結(jié)束，但是一路上磕磕絆絆造成的損失和留下的后遺癥恐怕也會(huì)讓投資活動(dòng)的效果偏出理想值。所以，要保證投資的成功，就必須要加強(qiáng)對(duì)投資管理團(tuán)隊(duì)的建設(shè)。

一項(xiàng)好的投資活動(dòng)，必須要為它配備好的投資管理團(tuán)隊(duì)，否則，寧愿暫緩?fù)顿Y，或者是放棄投資也不為過(guò)。