邢璐璐

【摘 要】隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)生存環(huán)境的復雜多變，目前營運資金管理在商業(yè)模式中占據(jù)著舉足輕重的地位，它是企業(yè)的血脈，貫穿于企業(yè)的各個環(huán)節(jié)。營運資金作為一項重要的財務指標，向來受到管理者的重視，同時也是備受學者青睞的研究熱點。文章通過對零售行業(yè)的大量考證，將站在供應鏈的角度對營運資金的管理進行研究，并給出合理建議，希望從企業(yè)整體的業(yè)務流程上加強對營運資金的管理，為零售業(yè)的營運資金管理帶來幫助。

【關鍵詞】營運資金;供應鏈;零售企業(yè)

【中圖分類號】F724 【文獻標識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）07-0158-02

0 引言

營運資金管理是與長期投資管理、長期籌資管理并列的三大財務管理工作之一，在實際工作中備受經(jīng)理人的重視。近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)的加入，零售行業(yè)間的競爭由線下轉變?yōu)榫€上，對營運資金的管理也變得越發(fā)復雜，同時也更加受到管理層的重視。零售企業(yè)是一個連接上下游客戶的行業(yè)，具有很強的連貫性，因此需要將供應鏈理論與營運資金管理理論相結合，系統(tǒng)研究供應鏈上各個環(huán)節(jié)對營運資金的影響。傳統(tǒng)營運資金管理模式過于單一，已經(jīng)無法滿足當前零售行業(yè)的發(fā)展。本文站在供應鏈的視角，從全局出發(fā)，對零售業(yè)的采購、物流運輸、銷售幾項主要環(huán)節(jié)的營運資金進行分析，理論結合實際，幫助企業(yè)提高營運資金的效率，對提升管理水平影響重大。

1 相關概念及理論基礎

1.1 營運資金管理相關概念

營運資金是指企業(yè)運營過程中所需的周轉資金，它的一般概念為流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，營運資金一直處于不斷運動的狀態(tài)，幾乎涵蓋了企業(yè)所有資金收付活動。從財務管理的角度來看，營運資金不僅包括流動資產(chǎn)，也包括流動負債，雖然企業(yè)會把流動資產(chǎn)和流動負債分為兩個板塊來管理，但是有時候還需要將兩者結合起來解決實際問題。經(jīng)營活動和理財活動是營運資金運用的兩大方面。

營運資金管理就是對企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的管理，在保證資金正常運作的情況下，提高資金的使用效率，減少資金的持有成本，同時保持足夠的短期償債能力。一個企業(yè)要保持正常的運作就要持有適當?shù)臓I運資金，營運資金管理是企業(yè)經(jīng)營管理工作中重要的環(huán)節(jié)。

1.2 供應鏈相關概念

供應鏈是指企業(yè)在經(jīng)營過程中所涉及的原材料供應商、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和最終顧客，通過業(yè)務往來所連接起來的上下游關系網(wǎng)。供應鏈并非單線連接，而是一個復雜的關系網(wǎng)，由于存在供需關系，節(jié)點企業(yè)之間會交叉銜接，彼此之間既是競爭關系又是合作關系。目前，企業(yè)通常會利用互聯(lián)網(wǎng)技術對供應鏈條進行科學管理，對該鏈條上所有環(huán)節(jié)進行有效控制，從而規(guī)避經(jīng)營風險，提高運行效率。

1.3 基于供應鏈的營運資金管理理論

王竹泉、逄詠梅（2007）對營運資金進行了新的分類，在營運資金被分為經(jīng)營活動營運資金和理財活動營運資金的基礎上，又結合供應鏈與渠道的關系將經(jīng)營活動營運資金分為采購渠道營運資金、生產(chǎn)渠道營運資金和營銷渠道營運資金，每個渠道的營運資金又對應著不同的科目，這樣的分類不僅反映了營運資金的分布情況，又能全面地將營運資金項目包含其中，從而為基于供應鏈的營運資金管理研究奠定了基礎。營運資金運營的好壞直接取決于業(yè)務流程的管理，因此將供應鏈理論、客戶關系理論、渠道關系融入營運資金管理中不僅是理論研究的進步，更是實際工作的需要。

之前提到的將經(jīng)營活動分為采購、生產(chǎn)、銷售活動，主要是針對制造業(yè)進行劃分，由于本文研究對象是零售業(yè)，所以我們將營運資金活動分為采購活動、物流配送（含內部運營）和營銷活動3個方面進行深入探討。

2 業(yè)務流程的營運資金管理研究

2.1 采購活動的營運資金管理

采購活動的營運資金管理是基于供應商與企業(yè)之間往來的營運資金，生產(chǎn)商由于業(yè)務需要通過采購渠道從供應商處購買產(chǎn)品并向其支付貨款，就發(fā)生了采購業(yè)務。采購的原材料在投入生產(chǎn)之前都屬于采購環(huán)節(jié)的資產(chǎn);在采購過程中，如果企業(yè)擁有很高的商業(yè)地位，那么就有更多的談判籌碼，企業(yè)要善于利用自己的商業(yè)信用進行融資，通過使用賒銷方式將采購風險轉移給供貨方;當然，有時候為了與供應商保持良好的合作關系，企業(yè)也會選擇提前付款。綜上所述，采購活動中影響營運資金管理水平的因素主要有原材料、應付賬款、應付票據(jù)和預付賬款。

采購渠道營運資金=原材料存貨+預付賬款-應付票據(jù)-應付賬款 （1）

采購渠道周轉期=采購渠道營運資金/（全年銷售收入/

360）=（原材料存貨+預付賬款-應付賬款、應付票據(jù)）/（全年銷售收入/360） （2）

針對采購活動營運資金管理，建議如下：第一，可以采用源頭直采的方式采購產(chǎn)品，源頭直采機制不但直接跳過中間環(huán)節(jié)，節(jié)省了采購成本，而且保障了采購質量。第二，與供應商建立戰(zhàn)略合作伙伴關系來實現(xiàn)雙方的共贏，在與供應商維持好合作關系的基礎上，利用自身的商業(yè)信用，延長付款期限，擴大應付款額度，從而縮短采購環(huán)節(jié)的周轉期。第三，把握好采購的數(shù)量，根據(jù)實際需要采購商品和原料，避免存貨積壓占用大量資金，導致資金難以周轉。

2.2 物流配送的營運資金管理

許多大型零售企業(yè)都有一套完整的物流體系，比如：京東商城、蘇寧易購，企業(yè)之所以斥資構建自己的物流體系，是因為對于零售企業(yè)來說，貨物的運輸和存放環(huán)節(jié)對營運資金的使用效率影響很大，高效率的物流配送能夠贏得客戶的好評，有助于商品的銷售，同時也能降低儲存成本，縮短營運資金周期，提高營運資金的管理效率。對零售業(yè)來說，物流配送渠道是營運資金管理的重點之一，尤其是電商零售企業(yè)正扮演著越來越重要的角色。物流配送中影響營運資金管理水平的因素主要有其他應收款、其他應付款、應付職工薪酬。即

物理配送營運資金=其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款 （3）

物流配送周轉期=營運資金/（全年銷售收入/360）=（其他應收款-應付職工薪酬-其他應付款）/（全年銷售收入/360） （4）

針對物流配送營運資金管理，建議如下：第一，共享物流信息，提高供應鏈的透明度。物流信息的公開，可以調動大家對物流的關注度，帶動員工的工作熱情，以便于及時發(fā)現(xiàn)問題，解決問題;同時能贏得上下游客戶的信任，促進銷量的增加，有助于對供應鏈的管理。第二，提高物流的配送效率。高效的物流體系不僅是顧客的需要，也為企業(yè)降低了物流配送的時間，減少貨物積壓帶來的儲存成本，和由于各種不確定因素帶來的額外支出，為企業(yè)節(jié)省了開支，降低了物流配送周期。

2.3 營銷活動的營運資金管理

解決了采購環(huán)節(jié)和商品配送環(huán)節(jié)，接下來是直接面對顧客的銷售活動，如果說前期的活動都是付出，那營銷活動便是收獲。商品只有銷售出去，企業(yè)才能盈利，資金才得到回籠，產(chǎn)品的價值才得以體現(xiàn)。零售行業(yè)需要直面下游客戶進行直接交易，良好的合作關系有助于產(chǎn)品的銷售，增加產(chǎn)品銷售收入。在與下游客戶交易的過程中，并非每次都是貨到付款，那么就會形成應收款項。應收款項的存在，代表下游客戶占用企業(yè)的資金，這不是一種樂觀現(xiàn)象，應收款項雖為企業(yè)的資產(chǎn)，但有形成壞賬的可能，因此，應收款項的周期越短越好，金額越小越好，企業(yè)要鼓勵客戶還款，減少應收款項的發(fā)生。總之，營銷活動中影響營運資金管理水平的因素主要有應收賬款、應收票據(jù)、預收賬款、應交稅費和庫存商品。即

營銷渠道營運資金=庫存商品+應收賬款、應收票據(jù)-預收賬款-應交稅費 （5）

營銷渠道周轉期=營銷渠道營運資金÷（全年銷售收入/360）=（庫存商品+應收賬款、應收票據(jù)-預收賬款-應交稅費）÷（全年銷售收入/360） （6）

針對營銷活動營運資金管理，建議如下：第一，企業(yè)必須與顧客保持良好的關系。良好的客戶關系有助于商品的銷售，直接為企業(yè)帶來盈利，同時減少商品積壓帶來的風險，降低庫存商品的存量，加速資本周轉。第二，提高應收款項的周轉率，加快資金的回籠。應收款項是被客戶所占用的資金，雖為企業(yè)的資產(chǎn)，但存在成為壞賬的風險，因此必須減少應收款項的產(chǎn)生。企業(yè)可以將收回的資金用于自身的運營和投資，從而為企業(yè)帶來更多的收益，縮短營銷渠道周轉期，提高營運資金的使用效率。

3 結語

營運資金對企業(yè)的重要性不言而喻，企業(yè)要將營運資金管理貫穿于企業(yè)運行的全過程。零售企業(yè)營運資金的管理主要集中在采購活動、物流配送、營銷活動上，經(jīng)營活動營運資金周轉期=經(jīng)營活動營運資金總額÷（全年銷售收入/360）=（采購渠道營運資金+物流配送營運資金+營銷渠道營運資金）÷（全年銷售收入/360）。通過以上分析，本文建議零售行業(yè)加緊上下游產(chǎn)業(yè)鏈條的銜接、優(yōu)化存貨管理體系和物流運輸體系、充分而合理地利用商業(yè)信用，從而提升營運資金的使用效率，保障企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營，推動企業(yè)發(fā)展。本文希望站在供應鏈的視角分析零售業(yè)營運資金管理績效，能夠幫助企業(yè)優(yōu)化營運資金的管理，實現(xiàn)供應鏈的整體盈利。

參 考 文 獻

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