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        企業(yè)融資方式選擇研究

        2020-12-15 06:47:02潘征
        經營者 2020年21期
        關鍵詞:融資方式選擇企業(yè)

        潘征

        摘 要 企業(yè)是現階段經濟的主體,在發(fā)展的過程中必須不斷補充新元素,于是融資成為了企業(yè)發(fā)展的關鍵一環(huán)。企業(yè)在實際的融資過程中,需要注意制定融資方案及融資目標,并且選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式。企業(yè)融資方式的影響因素、適用性及現狀在企業(yè)融資決策方面發(fā)揮著非常重要的作用。基于此,本文針對企業(yè)融資方式選擇進行研究,根據筆者多年的工作經驗,提出一些企業(yè)融資方式。希望通過本文的分析,能夠促進我國企業(yè)實現良好的發(fā)展。

        關鍵詞 企業(yè) 融資方式 選擇

        隨著我國經濟水平的提高,我國企業(yè)的發(fā)展較為迅速,大中小型企業(yè)已經成為國民經濟中非常重要的組成部分?,F階段,人們開始關注企業(yè)的融資問題。融資難是當前制約企業(yè)良好發(fā)展的一大問題,特別是金融危機時期,應該更重視企業(yè)融資方式的選擇和創(chuàng)新,解決企業(yè)融資難的問題。因此,對企業(yè)融資方式選擇進行討論十分有必要,只有相關人員重視企業(yè)融資方式,并且選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式,才能促進我國企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

        一、企業(yè)融資現狀

        企業(yè)融資難問題在世界范圍內較為普遍,因為發(fā)達國家有完善的金融體制、活躍的金融市場和健全的法律法規(guī),所以其融資難問題得到了一定程度的緩解。而我國處于比較特殊的經濟體制時期,國家金融體制不夠完善、金融市場運作不夠規(guī)范并且相關的法律法規(guī)不夠完善,再加上企業(yè)自身存在的問題,導致融資難問題十分突出??梢哉f,融資難已經成為影響我國企業(yè)發(fā)展的關鍵因素。

        我國企業(yè)在提高就業(yè)率、發(fā)展新產業(yè)、發(fā)揮城市的服務功能、提高市場競爭能力、完善金融體制、促進經濟增長和加快產業(yè)結構調整方面發(fā)揮著非常重要的作用,現階段,人們開始認識到企業(yè)在促進經濟發(fā)展方面的作用,企業(yè)融資問題也開始受到人們的廣泛關注。

        針對企業(yè)融資難問題,國際和國內都出現了較多的研究報告,試圖解決該問題。但是,我國企業(yè)融資現狀依舊不樂觀。就我國黑龍江省而言,選擇銀行貸款方式進行融資的企業(yè)高達97%,選擇自籌方式的企業(yè)大約占2%,而選擇其他融資方式的企業(yè)不足1%。黑龍江全省企業(yè)融資每年的需求量超過1000億元人民幣,而銀行貸款只能解決300億元人民幣,有些中小企業(yè)6年都沒有實現銀行貸款目標。我國統(tǒng)計局針對黑龍江的200家中小型企業(yè)進行問卷調查,結果顯示大多數企業(yè)認為融資難是制約企業(yè)良好發(fā)展的主要影響因素。就我國企業(yè)發(fā)展現狀而言,融資難問題依舊制約著企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

        二、企業(yè)融資方式選擇

        市場化經濟背景下,我國的經濟結構不斷完善,一種融資方式的出現,是國情和各種政策共同作用的結果。改革開放以來,我國在實踐中探索政府因素和市場因素有效組合的一種企業(yè)融資方式。因此,在選擇企業(yè)融資方式的時候,應該結合我國的國情,從發(fā)展經濟角度出發(fā),順應全球經濟發(fā)展的要求,選擇適合企業(yè)自身發(fā)展的融資方式。

        (一)擔保貸款融資方式

        簡單來說,就是成立專門的貸款擔保機構,貸款擔保機構可以在企業(yè)進行銀行貸款的時候提供擔保。這樣做能夠減少銀行面臨的信用風險,也能夠使企業(yè)獲得一定的資金支持。擔保機構屬于非營利性組織機構,可以實施會員制度,當企業(yè)有貸款要求的時候,可以由擔保機構給予擔保,這是當前企業(yè)融資的一個比較有效的手段。有數據表明,截至2011年,全國范圍內的中小型企業(yè)信用擔保機構有6000多家,擔保資金超過3500億元人民幣,中小企業(yè)的貸款累計擔保額已經超過3萬億元,累計擔保的企業(yè)超過150萬戶。可以說,擔保貸款融資方式,是當前解決企業(yè)融資問題尤其是中小型企業(yè)融資難問題的重要手段。

        (二)融資租賃

        融資租賃,就是有設備需求的企業(yè)向相關的租賃公司提出融資需求申請,然后由租賃公司向廠家購買或者租賃相關設備,再由租賃公司將設備租賃給企業(yè),企業(yè)需要按時繳納租金,這樣就能實現“融物”代替“融資”。融資租賃,主要包括4種形式,分別是直接租賃、杠桿租賃、轉租賃和回租租賃。一是直接租賃,即出租方滿足承租方的要求,購買設備,直接將其租賃給承租方使用。二是杠桿租賃,選擇這種融資租賃形式,需要承租方自籌一定的資金,大約是租賃設備價格的20%~40%,其余資金由出租方承擔,出租方會將設備抵押給銀行或者其他的金融機構進而獲得貸款。三是轉租賃,即出租方需要按照承租方的要求,從其他公司租賃設備,然后再將設備轉租給承租方。四是回租租賃,企業(yè)自行購買設備,然后出售給出租方,最后再租回使用。

        融資租賃能夠減少設備問題帶給企業(yè)的資金壓力,避免大量支付資金問題出現,與此同時,還能夠避免市場價格波動或者通貨膨脹導致的成本增加。融資租賃方式比較適合規(guī)模不大且對設備更新和技術改造有一定要求的中小型企業(yè),這樣能夠較好地解決融資難題。

        (三)創(chuàng)業(yè)板上市融資方式

        創(chuàng)業(yè)板市場是主板以外專門為中小型企業(yè)和新公司提供成長空間和融資環(huán)境的證券交易市場,是多層次資本市場的非常重要的組成部分。2009年,我國開始創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)板市場,為企業(yè)提供較為便捷的融資渠道。創(chuàng)業(yè)板上市融資方式,最明顯的優(yōu)點就是門檻低,現階段很多企業(yè)都選擇在創(chuàng)業(yè)板上市??梢哉f,它為有潛力的企業(yè)提供了新的融資方式選擇。與此同時,創(chuàng)業(yè)板市場對已經上市的企業(yè)提出了信息披露方面的高要求,促使企業(yè)的管理結構和經營模式更加規(guī)范和合理。需要注意的是,創(chuàng)業(yè)板上市融資比較適合成長型企業(yè)及自主創(chuàng)業(yè)型企業(yè)。這種融資方式,在促進區(qū)域經濟發(fā)展和我國經濟發(fā)展方面發(fā)揮著非常重要的作用。

        (四)私募股權融資方式

        私募股權融資方式,就是指沒有上市的公司通過不公開渠道的方式,引入股權投資人。私募股權的投資人員幾乎不參加企業(yè)的日常經營,但是能夠控制企業(yè)未來的發(fā)展方向,相較于銀行貸款的融資方式,私募股權融資方式對企業(yè)的資格沒有較高的要求,比較適合小型企業(yè)。私募股權的投資期限比較長,所以使用私募股權融資方式的企業(yè),能夠在一段時間內獲得穩(wěn)定的資金,并且還能為企業(yè)積累豐富的經驗。按照我國大陸地區(qū)的私募股權資金完成數據,募集的資金高達280億美元,一年發(fā)生的投資案例超過400起,交易總額超過100億美元。由此可以看出,私募股權融資方式作為一種新型的融資方式,正在逐漸被大眾接受和認可。

        (五)典當融資方式

        典當是將自身的動產或者不動產抵押給典當行,然后交付一定的費用獲得典當資金,并且在約定的時間內支付一定的利息、歸還典當資金和贖回典當物的一種行為。典當融資比較方便,能夠在較短時間內滿足企業(yè)的資金需求。有數據統(tǒng)計,我國現在的典當行已經超過1000家,并且分布范圍比較廣泛,我國各個地區(qū)幾乎都有典當行。如我國黑龍江省的典當行超過100家,業(yè)務比較多,經營狀況較好。典當融資方式可以較快速地解決企業(yè)的資金緊張問題。近些年,我國相關部門加大監(jiān)督管理力度,完善信用體系,典當行業(yè)逐漸走向科學化發(fā)展經營的道路。在未來,典當融資勢必能夠憑借自身的便捷性受到大眾的歡迎。

        (六)中小企業(yè)聯合融資方式

        中小企業(yè)聯合融資主要有兩種融資方式,分別是企業(yè)集體發(fā)債及中小型企業(yè)聯保貸款。通過統(tǒng)一進行組織、冠名、擔保和分別負債的方式,由多家中小型企業(yè)集體發(fā)行債券,這樣就能擴大企業(yè)的規(guī)模,提高抵御風險的能力。一般來說,需要同行業(yè)的企業(yè)聯合。聯保貸款這種方式需要牽頭的企業(yè)組織區(qū)域范圍內規(guī)模差不多且彼此熟悉的企業(yè)最終形成聯保體,在向銀行申請貸款的時候,聯保體各個成員都需要承擔一定的責任,可以將企業(yè)的鏈條拉長,提高融資的成功率。

        三、結語

        在企業(yè)發(fā)展過程中,融資一直是制約企業(yè)良好發(fā)展的關鍵問題,尤其是中小型企業(yè),在發(fā)展壯大的過程中會面臨融資難題。因為企業(yè)自身內部環(huán)境和所處的外界環(huán)境不同,所以各個企業(yè)應該選擇適合自身發(fā)展的融資方式,如擔保貸款融資方式、融資租賃方式、創(chuàng)業(yè)板上市融資方式、私募股權融資方式、典當融資方式和中小企業(yè)聯合融資方式等。希望通過本文的分析,能夠有更多的專業(yè)人士參與到企業(yè)融資方式選擇研究課題的討論中來,針對文中的不足,提出寶貴的意見,為促進我國企業(yè)良好發(fā)展作出貢獻。

        (作者單位為江蘇亞邦醫(yī)藥物流中心有限公司)

        參考文獻

        [1] 洪金悟.新時代企業(yè)融資方式選擇研究[J].國際金融,2019(07):33-34.

        [2] 朱小飛.緊縮貨幣政策下我國企業(yè)融資方式新選擇[J].市場研究,2019(36):123-124.

        [3] 王劉青.解決企業(yè)融資難問題的制度保障[J].中國市場,2019(03):156.

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