曾燕
摘 要:伴隨私營經(jīng)濟的飛快發(fā)展以及我國經(jīng)濟體制改革的逐層深入,民營企業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展起到的作用日趨增強。然而在發(fā)展過程中,民營企業(yè)融資難問題變得愈漸顯著。本文將重點研究我國民營企業(yè)融資問題,并提出了對策。
關(guān)鍵詞:融資問題;民營企業(yè);對策
一、我國民營企業(yè)融資的主要方式
(一)企業(yè)債券融資
企業(yè)債券融資指的是在市場上企業(yè)依據(jù)一定利率發(fā)行具備一定期限的債券,到期后支付本金與利息的行為。通過向社會大眾籌資以實現(xiàn)資金融通的債券融資、銀行貸款均是債務(wù)資本籌資,這些籌資到期后依舊需支付本金與利息,企業(yè)需面臨著巨大的到期償還本息的壓力。
(二)上市發(fā)股融資
并非全部企業(yè)均有資格采取發(fā)行股票的方式進行籌資,采取上市發(fā)股融資進行籌資和債券融資以及銀行貸款存在一定差異,其屬于權(quán)益性資本籌資,到期無需支付股票本金,僅僅需依據(jù)利率支付分紅、利息等即可。因此,股權(quán)融資無需面臨償還本金的壓力,融資成本較少。
(三)銀行貸款
銀行貸款大致指的是民營企業(yè)向銀行融入資金的做法,銀行貸款到期后,企業(yè)需支付本息。對大部分民營企業(yè)而言,銀行貸款這種融資方式是最優(yōu)選擇。相較于其他融資方式,銀行貸款的融資成本較少。換言之,其利率要低于其他融資方式。
二、當(dāng)前我國民營企業(yè)融資存在的問題
(一)直接融資很難實現(xiàn)
1.民間借貸地位比較尷尬
因銀行系統(tǒng)推行的是高門檻的信用證條款,再加上資本市場提出了高要求,導(dǎo)致許多民營企業(yè)迫于無奈采取民間借貸的方式籌措資金,從而迎合自身對資金的需求。相關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示,在已逝去的三年時間內(nèi),家族企業(yè)與民營企業(yè)中采取民間借貸方式進行籌資的企業(yè)占比高達62.3%。然而,相較于一般的融資方式,民間借貸具有隱蔽性、不可控性、自發(fā)性特征,易引起不良影響。
2.很難步入資本市場。
我國《公司法》中指出,公司如果要想上市,就必須滿足股本超過五千萬元的要求。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一定要遵循國家產(chǎn)業(yè)政策的有關(guān)要求,對商業(yè)企業(yè)以及一般加工業(yè)進行嚴(yán)控。 因諸多因素的影響,我國民營企業(yè)的規(guī)模通常都不大,大部分服務(wù)企業(yè)與生產(chǎn)加工企業(yè)都在流通。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)下我國滬深上市公司數(shù)量約為1500余家,民營企業(yè)的占比達到了15個百分點。
(二)間接融資很難介入,民營企業(yè)向銀行融資難度系數(shù)較高
相較于國有企業(yè),民營企業(yè)通過銀行體系籌得外部擴張貸款與正常生產(chǎn)經(jīng)營貸款的難度較大,主要原因包括:
1.對擔(dān)保機構(gòu)不大認(rèn)可
如今我國尚未形成較為健全、系統(tǒng)的信用擔(dān)保體系,銀行對擔(dān)保公司提供的擔(dān)保認(rèn)可度較低,更有甚者一些銀行根本不認(rèn)可除專業(yè)擔(dān)保公司之外的第三方企業(yè)擔(dān)保,導(dǎo)致民營企業(yè)擔(dān)保的難度要遠遠超過一般國有企業(yè),給民營企業(yè)采取擔(dān)保融資方式造成巨大阻礙。
2.政策歧視
當(dāng)下對于民營企業(yè),各大商業(yè)銀行設(shè)置的關(guān)卡多、限制多、收費高。從我國民營企業(yè)貸款問題上看,“規(guī)模歧視”這一問題表現(xiàn)得最為顯著。規(guī)模愈小,申請貸款成功的可能性越低。此外“所有制歧視”讓一些商業(yè)銀行給民營企業(yè)提出的信貸要求要遠遠超過國有大中型企業(yè)。
3.信息不對稱
從經(jīng)營上看,企業(yè)掌握的信息量要多于銀行,所以在向銀行申請貸款方面民營企業(yè)具有相對顯著的信息優(yōu)勢,而銀行處于信息弱勢地位。銀行不能確定企業(yè)寫入合同的信息是否是真實的,抑或是銀行貸款之后企業(yè)無法遵循合同及其有關(guān)條款進行操作,導(dǎo)致銀行的發(fā)展受到不利影響,銀行面臨的風(fēng)險增加。
三、處理我國民營企業(yè)融資難問題的對策
(一)政府要完善民營企業(yè)融資制度
相關(guān)實踐證明,民營企業(yè)融資難主要歸咎于各方面制度問題與體制問題。所以,政府一定要強化力度進行金融改革,做好系統(tǒng)調(diào)節(jié)工作,強力推動社會與國家經(jīng)濟的發(fā)展。同時,要站在民營企業(yè)的立場思考融資問題的處理,首先,要加大力度培養(yǎng)并健全擔(dān)保市場,其次要積極開展民營企業(yè)信用建設(shè)工作。
(二)銀行要強化力度支持民營企業(yè)的發(fā)展
基于央行持續(xù)緊縮銀根的大環(huán)境下,民營企業(yè)的發(fā)展陷入了發(fā)展瓶頸。在發(fā)展過程中民營企業(yè)所累積的與融資有關(guān)的信息資源根本很難迎合其自身發(fā)展的需求,取得銀行貸款迫在眉睫。為此,銀行應(yīng)積極轉(zhuǎn)變自身觀念,妥善的處理好防范風(fēng)險的辯證關(guān)系,為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展提供支持,不斷改善金融服務(wù)水平,并以此為著眼點推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展,在信貸方面向微型企業(yè)的發(fā)展予以扶持。
(三)提高民營企業(yè)的融資能力
一方面,政府要積極的創(chuàng)設(shè)優(yōu)質(zhì)的融資環(huán)境;另一方面,民營企業(yè)要重點轉(zhuǎn)變自身的融資觀念,健全信息不對稱問題,加大力度進行內(nèi)部管理,拓寬融資渠道,提高融資結(jié)構(gòu)的合理性,提高融資效率,為籌資創(chuàng)造良好的條件。
其一,強化力度進行內(nèi)部財務(wù)管理。當(dāng)下民營企業(yè)的直接融資渠道并不盡人意,為了使得自身的資金匱乏問題得到妥善的處理,采取間接融資時最佳方式就是提高信用等級,積極組織開展有關(guān)培訓(xùn)工作,讓企業(yè)管理層與員工對相關(guān)政策法規(guī)以及財務(wù)管理的了解加深。同時,積極培養(yǎng)并提升管理人員的現(xiàn)代管理意識,推行合理、科學(xué)的財務(wù)制度,樹立良好的競爭意識。
其二,要緩解信息不對稱問題,避免因融資約束引起信息不對稱問題出現(xiàn)。這就要求相關(guān)主體要不斷完善民營企業(yè)的治理結(jié)構(gòu),又要推動其外部財務(wù)信息披露行為的規(guī)范化發(fā)展,有力縮減外部融資的信息成本。在構(gòu)建民營企業(yè)的信息披露機制的過程中,應(yīng)出具與業(yè)務(wù)相關(guān)的記錄,針對信息透明的財務(wù)信息,堅持商業(yè)銀行貸款的有關(guān)原則,不斷健全資本市場,重點針對資本市場融資水平相對更低的民營企業(yè)提供融資。
四、結(jié)語
通過民營企業(yè)、政府以及銀行等相關(guān)利益主體的努力,相信在不久的將來,我國民營企業(yè)融資難問題將得到一定改善。然而,在努力過程中,社會各界依舊要高度關(guān)注并努力處理民營企業(yè)融資難問題,明晰金融工具的范疇,積極采取相關(guān)政策措施,了解自身局限性,對比不同融資需求權(quán)衡的潛在收益與真實成本,讓民營企業(yè)能夠在良好的金融環(huán)境中得以生存和發(fā)展,選定對自身發(fā)展有利的融資方式,從而為企業(yè)的發(fā)展埋下鋪墊。
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