張克雯 鄭琳慧

摘 要：2020年是全面建成小康社會目標(biāo)的實現(xiàn)之年，是全面打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的收官之年。基于此，以貴州家庭為基準(zhǔn)單位，以普惠金融中的重要指標(biāo)——信貸為衡量依據(jù)，研究信貸來源、金融知識水平以及金融環(huán)境等因素對家庭財富積累的影響。通過實證分析，得出貴州貧困家庭自發(fā)性參與信貸投資能增加財富積累、促進(jìn)脫貧的結(jié)論，進(jìn)而助力貴州全面脫貧。

關(guān)鍵詞：信貸;普惠金融;金融扶貧

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）30-0053-04

2020年是全面建成小康社會目標(biāo)實現(xiàn)之年，是全面打贏脫貧攻堅戰(zhàn)收官之年。貴州省是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后的地區(qū)，是脫貧攻堅的主戰(zhàn)場。若可通過金融扶貧——信貸手段，幫助貴州實現(xiàn)精準(zhǔn)扶貧、盡快脫貧，對全面打贏脫貧攻堅戰(zhàn)、全面建成小康社會有著重大意義。

中國家庭金融調(diào)查（CHFS）數(shù)據(jù)顯示，近年來我國家庭信貸參與率呈穩(wěn)步上升趨勢。截至2017年，參與信貸的家庭已有34.7%。與此同時，數(shù)據(jù)顯示我國家庭平均財富在2013年為71.8萬元，2015年為87.5萬元和2017年的108.5萬元，其呈現(xiàn)逐步上升趨勢，彰顯出信貸在促進(jìn)財富增速積累的重要作用。本文以金融扶貧理念為核心，從貴州省家庭信貸的獲得性、參與性、投入方向等角度，基于不同家庭財富變化出發(fā)，探求其對貴州金融扶貧的重要作用，并運用回歸模型挖掘制約貴州貧困家庭信貸的影響因素，據(jù)此提出改善措施，以期推動貴州金融扶貧優(yōu)而精的發(fā)展。

一、影響貴州家庭信貸變量的實證分析

本文數(shù)據(jù)采用的是中國家庭金融調(diào)查與研究中心的數(shù)據(jù)，其成立于2010 年，由西南財經(jīng)大學(xué)主導(dǎo)，該調(diào)查與研究中心擁有三個調(diào)查數(shù)據(jù)庫，本文利用的是中國家庭調(diào)查數(shù)據(jù)庫中的貴州省2015年與2017年數(shù)據(jù)，剔除未填完或前后矛盾的樣本，有效總樣本數(shù)為722個。

（一）研究假設(shè)

本文的研究做出以下假設(shè)：

H1：在其他條件保持不變的情況下，參與信貸的家庭有利于財富積累。

H2：在其他條件不變的情況下，以來源不同看，正規(guī)信貸對財富增長有著積極作用。

H3：在其他條件保持不變的情況下，城市相比農(nóng)村的家庭投資行為對財富變化更加有利。

（二）模型設(shè)定與變量定義

為考察家庭財富增速與信貸參與之間的關(guān)系，我們建立的回歸模型如下：growth=a1lendinng+a2x1+a3x2+ε，家庭財富增長為被解釋變量、信貸為關(guān)鍵解釋變量、x1為解釋變量、x2為控制變量。其中，解釋變量包括正規(guī)信貸、非正規(guī)信貸、消費信貸、投資信貸、農(nóng)村，控制變量包括家庭總收入、家庭總財富、戶主年齡、戶主性別、戶主教育水平、戶主金融知識、戶主婚姻狀況、戶主黨員身份、撫養(yǎng)比、家庭規(guī)模等。上述變量的具體定義（見表1）。

（三）描述性統(tǒng)計結(jié)果

全樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果顯示（見下頁表2），信貸參與、正規(guī)信貸參與、非正規(guī)信貸參與的均值分別為0.278、0.082、0.214。由此表明，貴州家庭的信貸參與率極低，樣本數(shù)據(jù)表明僅有48.9%的家庭在2017年進(jìn)行信貸活動，并在參與信貸的家庭中有高達(dá)30%的家庭信貸來源民間借貸或私人借貸的非正規(guī)信貸途徑。這將在資金使用與金融安全方面增加一定的風(fēng)險隱患，容易使金融知識較差的居民陷入騙局，加劇自身經(jīng)濟(jì)困境。在722個全樣本中，投資信貸參與、消費信貸參與的均值分別為0.148、0.227，前者低于后者，可以表明貴州人民大概率將資金用于短期消費而未形成長期的穩(wěn)健增長投資。金融扶貧不應(yīng)當(dāng)只停留在資金不斷向貴州省貧困人口輸入解決其溫飽問題的層面，應(yīng)引入資金并使其自主的自富自強。

進(jìn)一步的，參與信貸樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果顯示，占比為16.7%的家庭選擇非正規(guī)信貸。占比為46.5%的家庭將所獲信貸用于消費，而非投資。

通過對比參與信貸樣本與未參與信貸樣本的描述性統(tǒng)計結(jié)果，綜合各種經(jīng)濟(jì)大環(huán)境以及人為自身因素影響，參與信貸樣本的家庭其財富狀況優(yōu)于未參與信貸的家庭。此外，參與信貸家庭的財富水平、收入水平、戶主年齡、戶主金融知識水平、戶主受教育程度、家庭規(guī)模的均值均高于未參與信貸樣本。

（四）進(jìn)一步分析

1.家庭信貸對財富增速的影響。采用控制其他次要變量建立模型研究家庭信貸對財富增幅的問題，下頁表3給出了參與信貸對家庭財富增速的影響。表3第（1）列結(jié)果顯示，在只控制家庭上期財富的情況下，信貸參與的系數(shù)為0.110，結(jié)果并未呈現(xiàn)顯著性。為使被解釋變量與解釋變量間的關(guān)系更加顯著且結(jié)果更科學(xué)，第（2）列回歸結(jié)果分析中加入了對其他變量的控制，信貸參與的系數(shù)變?yōu)?.262，對應(yīng)的p值為0.065小于置信度0.1，因此在10%的置信水平上顯著。這表明相較于未參與信貸，家庭參與信貸有利于財富增長的提高，支持了本文的假說H1。

2.信貸類型的分解。首先，信貸的來源途徑。按照來源不同，信貸可以劃分為正規(guī)信貸與非正規(guī)信貸，正規(guī)信貸參與的系數(shù)為0.292，且在10%的水平上顯著。非正規(guī)信貸對財富增速的影響系數(shù)為負(fù)數(shù)，但不顯著。非正規(guī)信貸的結(jié)果可能與其信貸不規(guī)范及參與非正規(guī)信貸的金融素養(yǎng)較低有關(guān)?？傮w而言，相比未參與信貸的家庭，信貸參與家庭財富增速之間的正向關(guān)系主要體現(xiàn)于正規(guī)信貸，這驗證了本文的假說H2。其次，信貸促進(jìn)財富增值的地區(qū)差異。為了驗證本報告的假說H3，將貴州家庭所在地樣本分為城市家庭與農(nóng)村家庭，將農(nóng)村作為虛擬變量，即城市為0，農(nóng)村為1，建立模型得到：growth=0.59-0.451rural+a3x3（其中，x3表示其他控制變量）?？梢钥闯鲂刨J在當(dāng)從城市變?yōu)檗r(nóng)村時，反而對家庭財富增產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)。這大概率與農(nóng)村居民的受教育程度、金融服務(wù)設(shè)施的廣度與深度以及人們對金融知識的應(yīng)用、金融風(fēng)險的防控有關(guān)，驗證本假說H3。

3.穩(wěn)健性檢驗。為保證上文實證結(jié)果的可靠性，本文進(jìn)行了系列穩(wěn)健性檢驗。對于假說H1，利用相關(guān)變量替換并控制與模型相同的變量檢測其是否符合相關(guān)結(jié)論。利用家庭的負(fù)債規(guī)模代替信貸數(shù)量，并對負(fù)債規(guī)模取對數(shù)與家庭財富增速進(jìn)行回歸分析?；貧w結(jié)果表明，其系數(shù)為0.069與家庭財富增長正相關(guān)，p值為0.093小于0.1在置信度且在10%的水平上顯著，支持假說H1成立。對于假說H2與假說H3采用在原有樣本進(jìn)行抽樣，減少樣本混雜的偶然性，實證結(jié)果均表明上文結(jié)論穩(wěn)健。

二、從信貸角度加強貴州省金融扶貧的建議

通過以上實證研究，發(fā)現(xiàn)貴州省的家庭中，相比未參與信貸的家庭，參與信貸的家庭更有利于財富積累，從而有助于積極脫貧。因此，在貴州省進(jìn)行精準(zhǔn)扶貧的過程中，應(yīng)當(dāng)深化信貸的作用，并為信貸發(fā)揮其有效性創(chuàng)造良好的客觀條件。同時，貴州省金融扶貧的重點應(yīng)轉(zhuǎn)變?yōu)楣膭钜龑?dǎo)貧困人口自發(fā)脫貧，而在此過程中對其提供資金與金融服務(wù)至關(guān)重要。

（一）重視合理利用信貸扶貧

從信貸的來源上看：第一，需完善正規(guī)金融機構(gòu)信貸制度，不斷進(jìn)行信貸服務(wù)創(chuàng)新、精簡精準(zhǔn)扶貧人口貸款手續(xù)及附加條件;第二，為貴州精準(zhǔn)扶貧人口提供適用性更強的金融服務(wù)，盡可能減少其因無合格貸款抵押品或抵押品價值不足導(dǎo)致的無法足額獲得貸款;第三，保證借貸信息的公開透明，從而保證信息對稱性，金融機構(gòu)應(yīng)對貸款投向進(jìn)行有效監(jiān)管，吸引更多有資金需求的居民可以獲得資金。

從貧困人口所處的環(huán)境來看：第一，應(yīng)合理引導(dǎo)民眾信貸規(guī)模。信貸可以平滑其消費與彌補投資門檻，但要注意過多的負(fù)債與缺乏風(fēng)險控制可能會對其經(jīng)濟(jì)狀況雪上加霜。第二，加強金融環(huán)境的立法和宣傳工作。對于虛假宣傳等騙貸行為嚴(yán)懲不貸，幫助原本守舊的貧困人口邁入金融市場。

（二）提高金融扶貧服務(wù)質(zhì)量

對于貴州地區(qū)的金融扶貧，應(yīng)細(xì)化貧困人口建檔，做到扶貧更加精準(zhǔn)。同時，還應(yīng)完善當(dāng)?shù)氐耐顿Y環(huán)境，建立多層次的金融服務(wù)體系。對貧困人口加強金融知識的普及，并創(chuàng)新金融產(chǎn)品，鼓勵居民從正規(guī)信貸進(jìn)行投資，幫助此類人群通過金融產(chǎn)品創(chuàng)收，自主推動其脫貧進(jìn)程。

參考文獻(xiàn)：

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[3] ?安培桐.精準(zhǔn)扶貧實踐中存在的問題及對策[J].法制與社會，2018，（6）.

收稿日期：2020-04-16

基金項目：貴州省教育廳高校人文社會科學(xué)研究自籌經(jīng)費項目“信貸在貴州金融扶貧中的作用：基于渠道和用途的經(jīng)驗”成果（2019ZC054）

作者簡介：張克雯（1983-），女，貴州貴陽人，副教授，從事金融理論與實踐、綠色金融、普惠金融研究;鄭琳慧（1997-），女，山東德州人，學(xué)生，從事金融研究。