常艷

[摘 要]中小企業(yè)在我國的國民經(jīng)濟(jì)中占有重要位置。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展我國的中小企業(yè)也在快速成長，企業(yè)為了發(fā)展采取了股權(quán)激勵(lì)的制度，可以促進(jìn)員工把企業(yè)的發(fā)展和自己的利益聯(lián)系起來，助力中小企業(yè)更好地發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè);股權(quán)激勵(lì);股票

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.29.052

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，因此發(fā)展中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)有很大的意義。中小企業(yè)為了更好地發(fā)展，采取了股權(quán)激勵(lì)措施，來激勵(lì)員工全身心地投入工作。

1 股權(quán)激勵(lì)模式

1.1 股票期權(quán)模式

20世紀(jì)美國開始了應(yīng)用股票期權(quán)來進(jìn)行企業(yè)激勵(lì)，這是一種早期的股權(quán)激勵(lì)形式，我國開始的時(shí)候也是采用這種形式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。這種形式是企業(yè)給員工授權(quán)用于解決委托代理問題，這是一種風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬共同承擔(dān)的模式。這種激勵(lì)形式允許企業(yè)員工可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，按照企業(yè)確定的價(jià)格來認(rèn)購企業(yè)的股票，企業(yè)員工可以通過行權(quán)來獲取差額效益，股票期權(quán)是企業(yè)發(fā)行的有數(shù)量的限制，如果是現(xiàn)金行權(quán)在滿足條件的情況下，可以在二級(jí)市場出售。企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和股價(jià)以及激勵(lì)人的收益是呈正比的，股票期權(quán)制度使股東和企業(yè)的發(fā)展成為一個(gè)共同體。

1.2 限制性股票模式分析

這是我國目前普遍采取的一種模式，上市公司根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，讓本企業(yè)的員工認(rèn)購一定數(shù)量的企業(yè)股份。這些認(rèn)購公司股份的員工要有一定的資格限制，才能購買限制性股票。限制性股票的持有人必須完成了股東的義務(wù)以后才可以出售限制性股票來獲利。在美國的企業(yè)中限制性股票的使用率比較高。

1.3 股票增值權(quán)分析

這種模式是在公司中給予特殊的對象一種權(quán)利，他可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)得到股票升值帶來的利益。激勵(lì)對象行權(quán)以后公司給他提供股票和現(xiàn)金，而他不用支付金錢。

1.4 虛擬股票模式

虛擬股票是公司給特殊對象提供虛擬股票，對象在虛擬股票中獲取分紅和股票升值的利益，激勵(lì)對象的虛擬股票和真實(shí)的股票不同，而且沒有表決權(quán)和所有權(quán)，不能出售和轉(zhuǎn)讓，這種形式是很多上市公司和中小企業(yè)所慣用的一種股權(quán)激勵(lì)形式。這種激勵(lì)形式不給激勵(lì)者提供股票，可以把公司的收益和股價(jià)聯(lián)系在一起，是一種利益共享風(fēng)險(xiǎn)同當(dāng)?shù)募?lì)模式。

1.5 業(yè)績股票模式

這個(gè)模式是企業(yè)在制定了明確的企業(yè)年度目標(biāo)以后，在考核時(shí)對激勵(lì)對象的規(guī)定業(yè)績進(jìn)行考核，公司給特殊的對象提供一定的股票，但是流通變現(xiàn)有時(shí)間和數(shù)量的規(guī)定，還有的提供一定的資金來購買本單位的股票。

2 我國中小企業(yè)股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀

根據(jù)復(fù)旦大學(xué)和銀行合作研究的中國中小微企業(yè)成長指數(shù)報(bào)告顯示，我國的中小企業(yè)開展的股權(quán)激勵(lì)很少，整體實(shí)施的比例不到10%。通過結(jié)構(gòu)分析可以發(fā)現(xiàn)，企業(yè)實(shí)際控股人的比例下降，中型企業(yè)比小型企業(yè)使用的股權(quán)激勵(lì)要高一點(diǎn)，也就是說隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，中小型企業(yè)會(huì)拿出更多股權(quán)用于激勵(lì)制度的建設(shè)。雖然目前我國的中小型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的比例不高，但是隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)越來越注意到股權(quán)激勵(lì)的作用，因此紛紛采取股權(quán)激勵(lì)作為企業(yè)的一種刺激方法，讓企業(yè)的高管和員工可以分享企業(yè)發(fā)展帶來的效益。

現(xiàn)在企業(yè)對于股權(quán)激勵(lì)興趣不大，由于法制不完善還缺乏企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的成功經(jīng)驗(yàn)，因此我國的中小企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的比例很小，中小企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)中會(huì)遇到一些法律財(cái)務(wù)上的糾紛，因此面臨著操作不規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)。

3 中小企業(yè)上市公司股權(quán)激勵(lì)策略

3.1 完善上市公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)

我國的中小企業(yè)中有的需要改善內(nèi)部的控制，要完善董事會(huì)和股權(quán)的結(jié)構(gòu)，要打造職責(zé)明確以目標(biāo)為方向的績效考核體系，來保證激勵(lì)制度的有效執(zhí)行。通過對管理者建立制約制度，來規(guī)避管理者為了謀求私利做出對公司發(fā)展不利的行為，避免給公司帶來不利的影響。公司的法人結(jié)構(gòu)是公司激勵(lì)機(jī)制的基礎(chǔ)，也是公司發(fā)展的核心。約束和激勵(lì)的目的是一樣的，沒有約束的激勵(lì)經(jīng)營者會(huì)追求一些短期的行為，無法避免內(nèi)部的控制問題。有了良好的法人結(jié)構(gòu)，可以明確股東董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)高管職工的責(zé)任，然后各司其職保證企業(yè)的正常運(yùn)行。為了完善股權(quán)激勵(lì)機(jī)制要結(jié)合公司的具體情況建立完善的體制和公司的法人結(jié)構(gòu)。

3.2 加強(qiáng)管理者股權(quán)激勵(lì)

目前我國的中小企業(yè)中股權(quán)激勵(lì)不是很高，還有的董事長并不持股，管理者持股的比例也不高?，F(xiàn)在我國的中小企業(yè)經(jīng)營中只持有少部分內(nèi)部股份，因此起不到什么激勵(lì)作用。很多的有股份的管理人員工作不用努力也能獲得豐厚的回報(bào)，這種結(jié)果使股份激勵(lì)機(jī)制成為一種福利待遇。在中小企業(yè)高管的股權(quán)激勵(lì)中，有的只是一種獎(jiǎng)勵(lì)而并不屬于股權(quán)激勵(lì)范疇，這是一種表面文章，沒有量化的考核性，而且這種一次性的獎(jiǎng)勵(lì)不會(huì)促進(jìn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.3 資本市場的建立

穩(wěn)定的資本市場可以幫助中小企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)，如果市場失去了穩(wěn)定性會(huì)影響到股票，由此導(dǎo)致股票不會(huì)反映出其真正的價(jià)值，所以不能衡量高管的業(yè)績，對高管人員也不能形成有效的激勵(lì)作用，因此就失去了股權(quán)激勵(lì)的實(shí)際意義。因此必須保證資本市場的穩(wěn)定性，要有效地披露信息，提高資本市場的監(jiān)管水平，要打擊操縱股市的現(xiàn)象，要通過有效的監(jiān)管使財(cái)務(wù)信息可以準(zhǔn)確地披露，要對實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的信息進(jìn)行真實(shí)的披露。充分地發(fā)揮市場調(diào)節(jié)的約束機(jī)制，讓企業(yè)的股票可以真實(shí)反映其價(jià)值，可以真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。

3.4 完善職業(yè)經(jīng)理人市場

建立和完善職業(yè)經(jīng)理人市場，是建立一種企業(yè)家的選拔機(jī)制。要采取制度的優(yōu)勢來引導(dǎo)職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行自我完善，要允許管理人員通過競爭產(chǎn)生收入差別，還要通過正規(guī)的培訓(xùn)提高職業(yè)經(jīng)理人的發(fā)展空間，讓那些有能力的人才可以脫穎而出，為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在高校和社會(huì)中通過培訓(xùn)和交流來發(fā)現(xiàn)職業(yè)經(jīng)理人資源，要建立職業(yè)經(jīng)理人市場優(yōu)勝劣汰的市場秩序。由于競爭的壓力使職業(yè)經(jīng)理人必須不斷的努力才可以取得很好的成績。所以要建立公平的職業(yè)經(jīng)理人的競爭市場秩序，為了發(fā)揮其職業(yè)經(jīng)理人優(yōu)勢必須提供一個(gè)平等競爭的環(huán)境。

3.5 中小企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)策略

第一，股權(quán)激勵(lì)的目的和定位。股權(quán)激勵(lì)可以幫助企業(yè)發(fā)展是一個(gè)公司治理的環(huán)節(jié)，只有在公司的內(nèi)部制度比較完善的情況下股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮作用。中小企業(yè)要根據(jù)自己的特點(diǎn)制定符合自身?xiàng)l件的股權(quán)激勵(lì)制度，還要完善規(guī)章制度來和股權(quán)激勵(lì)機(jī)制配套使用，要提高操作規(guī)范發(fā)揮小企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用。中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的目的是激勵(lì)企業(yè)高管和員工的工作熱情，促使實(shí)現(xiàn)企業(yè)良性發(fā)展。

第二，股權(quán)激勵(lì)時(shí)機(jī)的選擇。我國中小企業(yè)數(shù)目龐大，存在行業(yè)規(guī)模商業(yè)模式的不同，所以激勵(lì)制度要根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)來設(shè)置，初級(jí)階段的企業(yè)特點(diǎn)是缺少資金和人才，但是股票的潛力很大，因此長期的股權(quán)對員工的激勵(lì)很大。成長期的企業(yè)未來的發(fā)展空間比較明顯，股票的增值比較明顯，因此需要一個(gè)高水平的團(tuán)隊(duì)來幫助企業(yè)發(fā)展，這個(gè)階段企業(yè)要通過擴(kuò)大生產(chǎn)來創(chuàng)造利益，由于資金有限，這時(shí)候?qū)τ诠芾韺幼詈玫姆绞骄褪枪蓹?quán)激勵(lì)了。企業(yè)成熟期已經(jīng)有了一定的資金積累，企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展階段，因此股權(quán)激勵(lì)可以推動(dòng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。企業(yè)衰退期，企業(yè)的股價(jià)開始下滑，因此股權(quán)激勵(lì)失去了實(shí)際意義，所以這時(shí)候員工對股權(quán)激勵(lì)也失去了興趣。

4 結(jié)語

我國的中小企業(yè)隨著社會(huì)的發(fā)展已經(jīng)成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，企業(yè)的經(jīng)營者要采取合理的激勵(lì)政策來推動(dòng)中小企業(yè)更快、更高、更強(qiáng)的發(fā)展，股權(quán)激勵(lì)措施是外國企業(yè)慣用的一種對高管和員工進(jìn)行激勵(lì)的方式，我國的中小企業(yè)要利用好這種激勵(lì)手段，為了企業(yè)的發(fā)展進(jìn)行合理的股權(quán)激勵(lì)以提高企業(yè)的競爭力。

參考文獻(xiàn)：

[1]湯石章.管理學(xué)原理[M].上海： 上海交通大學(xué)出版社，2012.

[2]加里·德斯勒.人力資源管理 （ 第 12 版） [M].北京： 中國人民大學(xué)出版社，2012.

[3]天亮.股權(quán)激勵(lì)機(jī)制[M].北京： 中國金融出版社，2011.

[4]楊國莉.高管股權(quán)激勵(lì)制的有效性研究 [M].北京： 冶金工業(yè)出版社，2011.

[5]馬永斌.公司治理與股權(quán)激勵(lì) [M].北京： 清華大學(xué)出版社， 2010.

[6]呂輝.不同股權(quán)激勵(lì)方案成本芻議[J].中國市場，2020（23）：85，88.