任喜斌 劉毓君

摘 ?要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)有諸多優(yōu)勢(shì)，例如申請(qǐng)流程簡(jiǎn)單、借貸利息相對(duì)低、準(zhǔn)入門檻低并且各個(gè)階層的群體均可參與，使得P2P平臺(tái)在我國(guó)的發(fā)展十分迅速。2007年，我國(guó)第一個(gè)網(wǎng)上借貸平臺(tái)成立，到目前為止，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展過程可分為四個(gè)階段：信貸初期、區(qū)域借貸快速擴(kuò)張期、自籌高利率風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期、政策調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)化和監(jiān)管期。在這個(gè)過程中，各個(gè)平臺(tái)一直在不斷創(chuàng)新改進(jìn)平臺(tái)，為了使平臺(tái)更好地發(fā)展，在不斷探索的過程中，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)采用了以下模式：信息中介模式、信息中介下的第三方擔(dān)保模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。并且債券轉(zhuǎn)讓模式具有前兩種模式?jīng)]有的優(yōu)勢(shì)：一是有多種備選的理財(cái)產(chǎn)品，滿足不同投資人的投資傾向;二是網(wǎng)上辦理快速，資金流通快，滿足急需用錢的雙方的需求。因此這種模式能更好適應(yīng)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的環(huán)境，受到了國(guó)內(nèi)多家網(wǎng)貸平臺(tái)的青睞。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái);風(fēng)險(xiǎn)

最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的迅猛速度已經(jīng)超出我們的想象，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)依托互聯(lián)網(wǎng)而生，目前發(fā)展逐漸步入正軌，并朝著更加安全便捷的方向發(fā)展。借貸方與投資方經(jīng)由P2P借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)直接的資金聯(lián)系，沖破了時(shí)間、地域的桎梏，為中小企業(yè)的融資需求提供了快速便捷的解決方法。隨著2005年倫敦第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——Zopa的出現(xiàn)，各國(guó)紛紛成立具有本地特色的網(wǎng)貸平臺(tái)，解決了各地中小企業(yè)和個(gè)人的融資困難。

我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)金融借貸發(fā)展速度也很快，這是因?yàn)橹袊?guó)不斷提升經(jīng)濟(jì)實(shí)力，資本雄厚，公眾對(duì)于金融服務(wù)提出了更高要求，不僅追求金融服務(wù)質(zhì)量，還要求金融服務(wù)種類多樣，滿足不同人的需求。同時(shí)中小企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶數(shù)量上漲，規(guī)模不斷擴(kuò)大，相應(yīng)地增加了對(duì)于資金的需求，傳統(tǒng)的單一融資模式已經(jīng)滿足不了它們的資金需求，推動(dòng)了金融領(lǐng)域的創(chuàng)新。盡管P2P平臺(tái)的發(fā)展給人們帶來了便利，但同時(shí)也存在著許多潛在的風(fēng)險(xiǎn)，一些平臺(tái)以虛假標(biāo)的欺騙投資者，一些平臺(tái)創(chuàng)始人為了一己私欲挪用公款導(dǎo)致平臺(tái)癱瘓，還有一些平臺(tái)在客戶提取現(xiàn)金時(shí)出現(xiàn)問題，問題平臺(tái)的不斷出現(xiàn)阻礙了行業(yè)的發(fā)展。因此，必須不斷修改有關(guān)法律增強(qiáng)對(duì)行業(yè)的約束，改進(jìn)監(jiān)管方式，構(gòu)建機(jī)敏嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)刻不容緩，為我國(guó)P2P的健康發(fā)展提供有力保障。

1 ?P2P的含義

P2P是對(duì)等借貸的縮寫，是一種將互聯(lián)網(wǎng)金融與借貸關(guān)系相結(jié)合的小型網(wǎng)絡(luò)借貸模式。P2P網(wǎng)絡(luò)小額借貸主要是指資金盈余方和資金需求方通過網(wǎng)絡(luò)信貸公司等第三方中介，在網(wǎng)站發(fā)布關(guān)于借款的詳細(xì)信息，網(wǎng)站撮合交易，滿足資金需求方的貸款需求和投資方的投資需求的網(wǎng)絡(luò)借貸模式。借款方發(fā)布信息時(shí)會(huì)標(biāo)明借款數(shù)額、期限、利息等詳細(xì)信息，投資方根據(jù)信息競(jìng)標(biāo)向借款方發(fā)放貸款，第三方中介撮合交易成交并收取手續(xù)費(fèi)，不介入交易過程，交易雙方資金、合同等均通過互聯(lián)網(wǎng)操作。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)提供信息發(fā)布、信用評(píng)估、辦理借款人法律手續(xù)、投資咨詢、雙方代理交易、合同簽訂等中介服務(wù)。 ?目前，許多平臺(tái)已經(jīng)推出債權(quán)轉(zhuǎn)讓、賬戶到期結(jié)算等新服務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)立之初，運(yùn)營(yíng)模式比較簡(jiǎn)單，借貸雙方自愿成交，在平臺(tái)上簽訂借貸合同，借貸平臺(tái)只負(fù)責(zé)提供信息中介服務(wù)，對(duì)于資金保障方面沒有任何保障措施。隨著市場(chǎng)需要的變化，現(xiàn)在很多借貸平臺(tái)推出了新型服務(wù)，例如“類擔(dān)?！?、“類證券”與“類資產(chǎn)管理”等模式。“類擔(dān)?！笔沁@樣一種模式，當(dāng)債務(wù)到期時(shí)，如果借款人不愿意或者沒有能力還款，借貸平臺(tái)或者其合作機(jī)構(gòu)先償還全部或者部分貸款及利息，之后向借款人催收金額，該平臺(tái)墊付的資金來源于P2P借貸平臺(tái)的收入、擔(dān)保公司收的保費(fèi)、借貸平臺(tái)預(yù)先從借款金額中留存的“風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金”。

2 P2P 的特點(diǎn)

（1）中介性。傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只負(fù)責(zé)在交易過程中提供信息，借款人在平臺(tái)上傳個(gè)人資料和借款信息，平臺(tái)的信用監(jiān)管部門評(píng)估借款人的信用，通過審核的借款信息平臺(tái)會(huì)公布出來，對(duì)投資方提供投資咨詢業(yè)務(wù)，撮合交易達(dá)成，并以此獲得手續(xù)費(fèi)收入，平臺(tái)并沒有參加真實(shí)的借貸過程。

（2）網(wǎng)絡(luò)性。 ?在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的過程中，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生，公布貸款信息、雙方交換信息、確認(rèn)交易和簽署協(xié)議的過程都是通過互聯(lián)網(wǎng)完成的。

（3）普惠性。 ?P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是針對(duì)廣大的資本投資者、中小企業(yè)和個(gè)人資本需求者，并且通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布信息、交流信息，帶來了便利，并加速了資金融通，具有普惠金融的特點(diǎn)。

3 我國(guó)P2P的興起與發(fā)展

2007年，我國(guó)第一個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)成立，發(fā)展分為四個(gè)階段。以下是每個(gè)階段及其特征的詳細(xì)描述。

第一階段：信貸初期（2007—2012）。2007年我國(guó)首個(gè)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”創(chuàng)立，這種新型的借貸平臺(tái)吸引了部分有創(chuàng)業(yè)冒險(xiǎn)精神的投資者，根據(jù)“拍拍貸”的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，開始創(chuàng)立P2P借貸平臺(tái)。由于初期創(chuàng)業(yè)人員大多是沒有投資經(jīng)驗(yàn)的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)人員，對(duì)于借款人的信用審查體系不夠健全，各平臺(tái)沒有實(shí)現(xiàn)信息同步，一些借款人乘機(jī)在多個(gè)平臺(tái)同時(shí)進(jìn)行信用借貸，最終導(dǎo)致各個(gè)平臺(tái)壞賬的出現(xiàn)。 ?為了避免這些問題對(duì)平臺(tái)造成損失，2011年底開始，各個(gè)平臺(tái)紛紛降低貸款授信額度，引起一波借款人集中違約的熱潮，這波違約風(fēng)險(xiǎn)帶來了嚴(yán)重后果，很多網(wǎng)貸平臺(tái)逾期額超過1000多萬，最高逾期額為2500萬，到目前為止仍有部分壞賬無法收回。

第二階段：以區(qū)域借款為主的快速擴(kuò)張期（2012—2013）。在這個(gè)階段，一些有民間借貸經(jīng)驗(yàn)并且關(guān)注網(wǎng)絡(luò)的創(chuàng)業(yè)者試著創(chuàng)辦新的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，同時(shí)，一些軟件公司開始開發(fā)相 ?對(duì)比較成熟、價(jià)格合適的網(wǎng)貸平臺(tái)模板，解決了他們?cè)诩夹g(shù)上的困難。他們總結(jié)了之前平臺(tái)失敗的經(jīng)驗(yàn)，推出線上融資線下放貸的新模式，主要借貸客戶來源于本地居民，有利于實(shí)地考察借款抵押標(biāo)的和投資項(xiàng)目，對(duì)于借款人信用評(píng)估也能有一個(gè)客觀公正的認(rèn)識(shí)。這個(gè)階段涌現(xiàn)出很多新的借貸平臺(tái)，2013年底大概有240家左右，但是也有部分平臺(tái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管控漏洞，導(dǎo)致平臺(tái)被擠兌不得不關(guān)閉。

第三階段：自籌、高利率的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期（2013—2014）。經(jīng)過不斷改進(jìn)，軟件公司推出了更加成熟、功能完善的網(wǎng)貸平臺(tái)模板，前期簡(jiǎn)單的模板只需很少的錢就可以買到。這個(gè) ?階段，各個(gè)銀行注意到借款人信用監(jiān)管存在漏洞，可能造成銀行巨額損失，于是采取緊縮借貸額度的手段，許多被列入銀行信用灰色名單而只能借高利貸的人以及資金盈余尋找投資項(xiàng)目的人發(fā)現(xiàn)了商機(jī)，他們開始尋找可靠的P2P平臺(tái)模板，并出高價(jià)購(gòu)買，以投資的名義獲取高額不法收入。這個(gè)階段，很多網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛推出月息4%左右的高利項(xiàng)目，一些想獲取高額收益的投資人覺得項(xiàng)目可靠便進(jìn)行了投資。 ?但實(shí)際上這些平臺(tái)只是利用網(wǎng)絡(luò)融資來建立資金池，從而償還其他債務(wù)或者投資到其他自營(yíng)項(xiàng)目上。

第四階段：以監(jiān)管為重點(diǎn)的政策調(diào)整期（2014—）?，F(xiàn)階段，國(guó)家積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，出臺(tái)相關(guān)政策支持P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)的發(fā)展。它解決了企業(yè)家和渴望嘗試的創(chuàng)業(yè)者的擔(dān)憂，使那些有創(chuàng)建P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)想法的企業(yè)家們實(shí)現(xiàn)了他們的理想，并在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)站穩(wěn)了腳跟。

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作者簡(jiǎn)介：任喜斌（1969-），男，漢族，山西長(zhǎng)子人，會(huì)計(jì)師，本科，研究方向：金融信貸;通訊作者：劉毓君（1971-），女，漢族，山西人，高級(jí)會(huì)計(jì)師，碩士 ，研究方向：財(cái)務(wù)管理。