楊佃平 楊平

摘 要：1987年5月7日，中國(guó)人民銀行正式批準(zhǔn)設(shè)立了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司。從此，我國(guó)的大型企業(yè)集團(tuán)開始運(yùn)用自己的金融機(jī)構(gòu)融通企業(yè)內(nèi)部資金，提高企業(yè)的資金使用效率和效益。經(jīng)過20多年的發(fā)展，全國(guó)已有107家大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立了財(cái)務(wù)公司，其中有國(guó)有企業(yè)，也有集體、民營(yíng)和外資企業(yè)，這些企業(yè)都是所在行業(yè)的排頭兵。在服務(wù)于企業(yè)集團(tuán)的過程中，財(cái)務(wù)公司也得到了迅速成長(zhǎng)。行業(yè)隊(duì)伍不斷壯大;資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng);資本實(shí)力逐年增強(qiáng);盈利能力不斷提高;資產(chǎn)質(zhì)量越來越好。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán);財(cái)務(wù)公司;發(fā)展;問題;對(duì)策

財(cái)務(wù)公司是指以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)資金集中管理和提高企業(yè)集團(tuán)資金使用效率為目的， 為企業(yè)集團(tuán)成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是我國(guó)企業(yè)體制改革和金融體制改革的產(chǎn)物。本文從當(dāng)前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的主要問題入手，依據(jù)當(dāng)代企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理的理論，借鑒一流企業(yè)的最佳實(shí)踐，提出基于我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展對(duì)策，以充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司金融服務(wù)平臺(tái)作用，促進(jìn)集團(tuán)公司又好又快發(fā)展。

一、我國(guó)企業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司的重大意義

成立財(cái)務(wù)公司是國(guó)家發(fā)展企業(yè)集團(tuán)及促進(jìn)集團(tuán)自身發(fā)展的重要舉措。我國(guó)要迅速發(fā)展起若干家以資本為聯(lián)結(jié)紐帶的企業(yè)集團(tuán)，一項(xiàng)主要的戰(zhàn)略措施就是盡快實(shí)現(xiàn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本相結(jié)合。財(cái)務(wù)公司正是企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合的最佳途徑。為此，我國(guó)相繼出臺(tái)了一系列有關(guān)政策，把發(fā)展財(cái)務(wù)公司作為國(guó)家發(fā)展企業(yè)集團(tuán)的重要舉措。

另外，財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部的金融機(jī)構(gòu)，可起到集中財(cái)力、調(diào)劑余缺的作用。它的成立可以將集團(tuán)內(nèi)各成員單位的資金統(tǒng)一管理，加強(qiáng)監(jiān)控力度，為企業(yè)集團(tuán)及成員單位進(jìn)行直接融資提供專業(yè)保證。還能為企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入資本市場(chǎng)開辟有效途徑。企業(yè)集團(tuán)可以利用財(cái)務(wù)公司的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，建立一個(gè)堅(jiān)實(shí)、強(qiáng)大的資本運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，為企業(yè)集團(tuán)進(jìn)入資本市場(chǎng)奠定良好的基礎(chǔ)并提供專業(yè)化的保障。

二、我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問題及其原因分析

20多年來，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有了長(zhǎng)足的發(fā)展，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是集團(tuán)公司的發(fā)展做出了卓越的貢獻(xiàn)，但同時(shí)也存在一些發(fā)展中的問題。（一）功能定位比較模糊

首先，從財(cái)務(wù)公司的功能定位看，一些監(jiān)管部門的人士認(rèn)為應(yīng)服務(wù)于集團(tuán)新產(chǎn)品開發(fā)、技術(shù)改造和產(chǎn)品促銷，以中長(zhǎng)期金融服務(wù)為主，這才符合分業(yè)經(jīng)營(yíng)精神，才與其他金融機(jī)構(gòu)有區(qū)別;更多的業(yè)界人士則認(rèn)為應(yīng)以資金管理為主，從企業(yè)的需要出發(fā);還有的人則認(rèn)為都需要，或者說不用明確劃分，只給出一個(gè)為集團(tuán)提供金融服務(wù)的定位即可。其次，企業(yè)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司的定位不明確，僅把財(cái)務(wù)公司當(dāng)成企業(yè)的“大出納”和融資中心，不能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的功能和作用。

（二）公司治理和內(nèi)控管理不夠完善

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)單一。財(cái)務(wù)公司的法律定位決定了財(cái)務(wù)公司在其集團(tuán)內(nèi)部的資本運(yùn)作和資金運(yùn)用中具有舉足輕重作用，因此從經(jīng)濟(jì)利益、資源供給及企業(yè)安全等角度考慮，財(cái)務(wù)公司的股東單位多為企業(yè)集團(tuán)的成員單位，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一。

2、委托代理授權(quán)不清晰。大多數(shù)財(cái)務(wù)公司在實(shí)際運(yùn)行中，股東對(duì)董事、監(jiān)事，董事會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)層的授權(quán)多以《公司法》的原則性規(guī)定為藍(lán)本，授權(quán)不清晰。

3、公司治理制度落后。我國(guó)的財(cái)務(wù)公司大都采用的是有限責(zé)任公司的管理模式，三會(huì)俱全，部分財(cái)務(wù)公司還在三會(huì)之下設(shè)了若干專業(yè)委員會(huì)，甚至還聘請(qǐng)了獨(dú)立董事承擔(dān)某方面的權(quán)責(zé)，但相應(yīng)的公司治理機(jī)制卻發(fā)展滯后，導(dǎo)致決策成本居高和決策效率低下。

4、激勵(lì)約束機(jī)制偏弱。由于對(duì)人力資本缺乏市場(chǎng)化管理手段，目前對(duì)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)管理人員的考核指標(biāo)大多沿用傳統(tǒng)企業(yè)的考核指標(biāo)，代理人的人力資本價(jià)值不能得到真正重視，給公司法人治理結(jié)構(gòu)之間層層產(chǎn)生、層層制衡的委托代理關(guān)系帶來破壞力。

（三）規(guī)模相對(duì)較小，資金實(shí)力不夠雄厚

1、資金來源渠道單一。當(dāng)前財(cái)務(wù)公司能夠吸收的存款基本上是企業(yè)生產(chǎn)周期中的活期存款，規(guī)模比較有限，而且受最終產(chǎn)品銷售市場(chǎng)的影響比較大，從而使財(cái)務(wù)公司的資金流動(dòng)性變強(qiáng)，同時(shí)還限制了財(cái)務(wù)公司在長(zhǎng)期資金信貸方面對(duì)集團(tuán)公司的作用，當(dāng)面對(duì)集團(tuán)在技術(shù)改造和新建設(shè)備投資的大量資金需求時(shí)，難以加大對(duì)集團(tuán)的投入。

2、外部融資能力有限?！镀髽I(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》中雖然規(guī)定財(cái)務(wù)公司經(jīng)批準(zhǔn)可以發(fā)行債券，但由于相應(yīng)的法律政策的欠缺，致使財(cái)務(wù)公司的外部融資不足，財(cái)務(wù)公司的資金規(guī)模受到限制，企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的需要難以得到滿足。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)相對(duì)薄弱

1、尚未形成良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)缺乏。一是不能正確處理業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系;二是風(fēng)險(xiǎn)管理的理念不到位，仍然以信用風(fēng)險(xiǎn)管理為主，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的重視不夠;三是風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)沒能貫穿到經(jīng)營(yíng)管理的全過程中去，甚至把風(fēng)險(xiǎn)管理及控制看作是風(fēng)險(xiǎn)控制部門的事情。

2、風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，基礎(chǔ)相對(duì)薄弱。沒有形成完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)。體制不夠獨(dú)立，受外界環(huán)境因素干擾比較多;科學(xué)、完整的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制體系未形成;風(fēng)險(xiǎn)管理人員的數(shù)量比較少，管理隊(duì)伍中人員的素質(zhì)參差不齊。

3、風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和信息技術(shù)的運(yùn)用落后。長(zhǎng)久以來，缺少量化分析手段，與國(guó)際上諸多先進(jìn)的方法相比，國(guó)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法顯得尤為落伍。

三、發(fā)展完善企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的對(duì)策

我國(guó)經(jīng)濟(jì)每年保持高速增長(zhǎng)，大企業(yè)集團(tuán)也正在逐步轉(zhuǎn)型，在深化改革、完善管理、提高效益等方面有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。財(cái)務(wù)公司應(yīng)抓住機(jī)遇，努力加快發(fā)展。針對(duì)上述財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問題，筆者認(rèn)為可以采取如下對(duì)策。

（一）制定基于集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)公司發(fā)展戰(zhàn)略

財(cái)務(wù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略大致可以分為兩種：集團(tuán)附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略和集團(tuán)分立型的獨(dú)立發(fā)展戰(zhàn)略。集團(tuán)附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略，其主要優(yōu)點(diǎn)在于，集中精力為企業(yè)集團(tuán)服務(wù)，市場(chǎng)比較穩(wěn)定。我國(guó)財(cái)務(wù)公司應(yīng)選擇集團(tuán)附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略.

（二）實(shí)行財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)資金的集中化管理

1、將企業(yè)資金結(jié)算中心納入財(cái)務(wù)公司的管理范圍。

我國(guó)相當(dāng)一部分企業(yè)集團(tuán)由于歷史積累和管理體制等原因，目前還是結(jié)算中心和財(cái)務(wù)公司兩套運(yùn)行機(jī)構(gòu)，兩者在管理職能上重復(fù)，因此將資金結(jié)算中心業(yè)務(wù)納入財(cái)務(wù)公司管理范疇，能夠?qū)崿F(xiàn)資金積聚和資金盈利的統(tǒng)一。

2、探尋資金集中管理的新途徑。

公司的快速發(fā)展，企業(yè)對(duì)資金管理的要求大幅提高，需要不斷強(qiáng)化對(duì)資金的控制調(diào)節(jié)能力，以達(dá)到可見、可控及可管的目標(biāo)。這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需要對(duì)資金集中管理的方法和模式進(jìn)行創(chuàng)新突破，可以通過最大限度的借助多家銀行的結(jié)算網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)，以虛擬銀行的方式為成員單位提供結(jié)算服務(wù)和資金管理。

（三）拓寬公司資金來源的渠道

財(cái)務(wù)公司的生存和發(fā)展決定于資金來源的穩(wěn)定和充足。但我國(guó)目前吸收集團(tuán)企業(yè)的存款還是財(cái)務(wù)公司最主要的資金來源，對(duì)處于成長(zhǎng)期的企業(yè)來說，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，單一的資金籌集渠道也會(huì)使財(cái)務(wù)公司的可用資金很大程度上受企業(yè)集團(tuán)的資金狀況的限制。所以，財(cái)務(wù)公司應(yīng)充分利用央行賦予的權(quán)力創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)，拓展資金來源渠道。

（四）完善內(nèi)控制度，規(guī)范業(yè)務(wù)流程，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

首先，增強(qiáng)法律意識(shí);其次，加強(qiáng)內(nèi)部制度建設(shè);第三，規(guī)范業(yè)務(wù)流程;第四，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司年鑒中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)，2012年2月

[2]企業(yè)集團(tuán)資金管理與財(cái)務(wù)公司

財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心，《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》2014年4月

[3]基于產(chǎn)融結(jié)合的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司研究? 經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2011年第31期