胡萬程

“以前就知道海南有免稅店，但沒考慮過去那購物。”

24歲的女白領孫綺告訴南風窗記者，一直以來買中高端品牌化妝品都是去日韓買或者找代購，“沒有額度限制的同時，價格也優(yōu)惠”。

不過最近事情起了變化，她打算去一趟海南了，尤其是當她看到朋友免稅店的商品價格表之后。

原價1540元的SK2神仙水，海南賣874元；原價1500元的雅詩蘭黛小棕瓶，海南賣645元；原價賣12699元的iPhone11 Pro Max，海南賣10210元，省了2489元。孫綺感嘆，這些價格媲美了韓日免稅店，有的還更優(yōu)惠。

“真香”的價格源自6月底，財政部、海關總署、稅務總局聯(lián)袂發(fā)布的《關于海南離島旅客免稅購物政策的公告》。尤其是公告中的兩條調(diào)整，力度很大。

其一，離島旅客每年每人免稅購物額度從3萬元提升至10萬元，不限次數(shù)，且取消單件商品8000元免稅限額規(guī)定；其二，離島免稅商品品種由38種增至45種，其中新增加了手機、平板電腦等電子消費產(chǎn)品以及酒類、茶葉等。

相較于香港每次出境限額的5000元以及煙草、酒精特殊規(guī)定，海南的免稅政策力度已然躍居上位。伴隨口碑效應的激蕩，一個新的購物圣地似乎雛形初現(xiàn)。

翻了20倍的額度

正如孫綺所了解的，海南島的免稅政策其實由來已久。

2011年，海南就成為了繼日本沖繩島、韓國濟州島和馬祖、金門之后，亞洲范圍內(nèi)第四個實施免稅政策的區(qū)域。作為中國（除港澳臺外）第一個自由貿(mào)易港，海南一直都試圖以免稅政策促進當?shù)叵M。

相較于香港，路途遠、品類少、優(yōu)惠力度一般的海南島并無優(yōu)勢。此后的九年，海南都在不斷調(diào)整免稅政策。

從2011年開始試點執(zhí)行免稅購物政策時，規(guī)定免稅購物限額最高為每人每次5000元；2012年11月1日，免稅購物限額提高至每人每次8000元；2016年2月1日，免稅購物限額提高至每人每年1.6萬元；2018年12月1日，每人每年累計增至3萬元。

而到了今年，這個額度被調(diào)到了10萬元。九年之間，額度翻了20倍，國家對海南發(fā)展免稅經(jīng)濟的決心可見一斑。免稅經(jīng)濟究竟能夠帶來多大的消費動能，我們從一組數(shù)據(jù)可以管窺一二。

根據(jù)世界旅游組織發(fā)布的《2019年國際旅游報告》數(shù)據(jù)，2018年，1.5億出境旅游的中國游客，共在國外消費近2萬億元人民幣，同比增長了5.2%。這個總量排名世界第一，為排名第二的美國（1444億美元）的2倍左右。

商務部數(shù)據(jù)也顯示，在2018年，我國居民境外購買免稅商品規(guī)模就已超過1800億元，占全球免稅市場銷售額的34.8%。

旺盛的海購需求，刺激了境外游的成長。吃到中國人“爆買”甜頭的外國，則對中國實施了更為寬松的簽證政策，更積極地推進免稅購物制度，為境外游的火爆添柴加薪。國人獲得了免稅福利，買到了優(yōu)惠保質(zhì)的商品；外國則收獲了一大批優(yōu)良客源，轉化為本國的景氣；雙方各取所需，彼此互利。

近水樓臺先得月，國人的境外游集中于亞洲，中國的鄰國免稅產(chǎn)業(yè)也搞得最為成熟。包括韓國、日本、泰國、新加坡，國人愛去的幾個國家，都有一套便利流暢的退稅流程。相較于退稅7%的新泰，退稅10%的日韓距離更近，也更加實惠，是中國游客的海購圣地。

分析師預計，2019年至2022年，中國免稅業(yè)規(guī)模將在現(xiàn)有基礎上進一步增長至885億元，復合增速為22%。

因為沒有實施限額措施，也由此催生了一條代購產(chǎn)業(yè)鏈。浩浩蕩蕩的代購大軍們，硬是通過螞蟻搬家的方式，自發(fā)形成了一個規(guī)模龐大、利潤豐厚的代購市場。

坦白來說，雖然境外購是雙向得利，消費者買得心甘情愿。但每年超過萬億的消費力像免費茶水一樣送與鄰國，除了暗下決心提升國貨質(zhì)量之外，也有必要想想他法把其留在本國。在香港功能性逐步轉移的當下，好好打好海南的“免稅牌”無疑是最佳選擇。

瘋漲的“免稅股”

把海南與香港作橫向對比，可明顯感到兩者的差異。

海南的人口和香港差別不大，但面積是香港的13倍，人均GDP幾乎只有香港的七分之一。盡管如此，2019年海南是中國內(nèi)地第二大免稅市場，銷售額為17億美元，僅次于上海兩大機場的20億美元。

可以預見，隨著離島免稅購物額度的提高，海南將很快超過上海成為內(nèi)地免稅頂流。根據(jù)旅游分析公司ForwardKeys的數(shù)據(jù)，今年6月和7月前往三亞旅行的預訂量已恢復至去年90%的水平，領先于重慶、鄭州、成都和長沙等熱門旅游目的地。不可否認，免稅的吸引力實際上已開始發(fā)揮作用。

特別是受新冠疫情影響，短時間內(nèi)無法重開的境外游極大地限制了國人的海購熱情。旅客出不去，代購也出不去，海南島恰逢其時的“加碼政策”，如久旱的甘霖一般，解了海購黨的渴。

論對政策紅利的感知，嗅覺靈敏的資本市場無出其右。業(yè)界普遍認為，離島免稅額度的大幅提高，以及豐富免稅商品品類，將更顯著地提升進店游客的購物率，從而提升前往海南游客購買免稅商品的轉化率。

據(jù)國泰君安證券分析報告，2019年，中國免稅業(yè)的銷售收入超500億元。分析師預計，2019年至2022年，中國免稅業(yè)規(guī)模將在現(xiàn)有基礎上進一步增長至885億元，復合增速為22%。

海南免稅政策的紅火，帶動了A股市場一批免稅店概念股的漲停潮。從中國中免到格力地產(chǎn)，再到王府井、凱撒旅業(yè)，各大公司接連漲停，成為市場中最具話題的風口之一。