李穎

摘 要：隨著經(jīng)濟全球化的推進及大數(shù)據(jù)信息時代商業(yè)模式的變革，企業(yè)在享受全球化高速發(fā)展機遇的同時，更應(yīng)時刻保持警醒和思考：如何在巨大的變革和激烈競爭中生存下來并保持核心競爭力。海爾集團董事會主席張瑞敏曾說過：“現(xiàn)在的市場競爭，不是資不抵債才叫破產(chǎn)，失去現(xiàn)金支付能力就叫破產(chǎn)”。這句話點破了企業(yè)經(jīng)營管理的核心是企業(yè)的運營資金管理，營運資金管理的保證是財務(wù)風險管理，財務(wù)風險管理的實施在于途徑創(chuàng)新，并以財務(wù)部門為核心，協(xié)同相關(guān)多部門共同參與其中。因此如何加強營運資金和財務(wù)風險管理、構(gòu)建財務(wù)風險管理和內(nèi)控管理體系，完善財務(wù)風險防御機制和防范措施成為了企業(yè)管理人員思考的恒命題。

關(guān)鍵詞：企業(yè)風險因素? 財務(wù)風險管理? 創(chuàng)新途徑

一、企業(yè)財務(wù)管理的主要風險因素

（一）外部因素

第一，國家政策因素。國家政策的不斷調(diào)整與完善是企業(yè)乃至行業(yè)經(jīng)營、投融資及發(fā)展的風向標。當國家采取緊縮性貨幣政策，公開市場的利率會呈現(xiàn)走高態(tài)勢，進一步會增加企業(yè)的融資成本;若國家采取緊縮性財政政策時，國家會控制社會投資總規(guī)模且增加稅收，這些情形均會對企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，進一步考驗企業(yè)自身運營能力，資本結(jié)構(gòu)的合理性、資金計劃的準確性等，增加了企業(yè)財務(wù)風險管理的壓力及發(fā)生財務(wù)風險的概率。第二，市場因素。當市場出現(xiàn)通貨膨脹，市場的各項原材料及勞動力價格均會出現(xiàn)上漲，增加企業(yè)的生產(chǎn)成本及擠占企業(yè)的營運資金，致使企業(yè)通過貸款來緩解資金不足，而利率市場價格的上漲加重企業(yè)財務(wù)負擔。另外因通貨膨脹會引發(fā)本幣貶值，對已陷入財務(wù)困境的外貿(mào)企業(yè)更是雪上加霜。

（二）內(nèi)部因素

第一，企業(yè)的營運資金及資本結(jié)構(gòu)因素。企業(yè)的融資能力在一定程度上是企業(yè)擴大再生產(chǎn)及發(fā)展的先決條件。目前在我國，企業(yè)上市融資和發(fā)債融資門檻高、審批期限長，一般企業(yè)項目融資多會選擇貸款融資?，F(xiàn)很多企業(yè)存在貸款期限錯配，借短融長等情況。當短期貸款到期后無貸可用或利率市場持續(xù)走強時，企業(yè)將會面臨項目資金流斷裂或融資成本資金增加，陷入財務(wù)困境，進而侵蝕企業(yè)的償債能力和盈利能力。第二，企業(yè)的內(nèi)部控制和風險管理體系建設(shè)不完善。首先，企業(yè)對財務(wù)風險管理的重視程度不夠，未將其列入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，進而未搭建較為完整、科學(xué)及完備的內(nèi)控體系，致使財務(wù)管理、項目投融資管理及運營資金管理等缺乏規(guī)章制度、標準操作流程及監(jiān)督評價等內(nèi)控機制。

二、企業(yè)財務(wù)風險管理的創(chuàng)新途徑

（一）采取多元化的財務(wù)風險管理策略

風險伴隨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。面對因內(nèi)外部因素引起的風險，企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身情況和市場發(fā)展趨勢，采取多元化財務(wù)風險管理措施，更加實時、有效防范和抵御風險。首先是財務(wù)風險管理手段的完善與創(chuàng)新。企業(yè)應(yīng)緊跟國家、行業(yè)政策動態(tài)與走向，推進“業(yè)財融合”，組織業(yè)務(wù)、財務(wù)等多部門聯(lián)動集思廣益，共同制定適合自身的財務(wù)風險防范措施。其次企業(yè)須做好項目投融資管理。項目投資前，企業(yè)須結(jié)合市場、行業(yè)及項目自身發(fā)展前景、融資需求及成本做好可行性研究。另外方案制定時，應(yīng)適當引入情景分析及模擬等方法，構(gòu)建決策模型，采用投資方案凈現(xiàn)值、回收期等量化分析方法，選出最優(yōu)投資方案。最后企業(yè)應(yīng)加強預(yù)算精細化和集約化管理。財務(wù)部門應(yīng)認真分析內(nèi)外部影響因素，合理編制全年預(yù)算。加強與各部門有效溝通充分把握預(yù)算的制定、執(zhí)行和調(diào)整，合理分解和下達預(yù)算指標，強化企業(yè)收支管控，并對執(zhí)行情況橫縱向?qū)Ρ确治?，提高預(yù)算執(zhí)行效率及準確率，從而提高對公司預(yù)算的把控能力和經(jīng)營狀況的預(yù)判能力。

（二）構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警及防范體系

企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警和防范體系的構(gòu)建一般遵循分析、制定、實施、控制、評價及調(diào)整等程序。在分析和制定過程中，企業(yè)要結(jié)合所處行業(yè)特征及自身特點，設(shè)定定量預(yù)警指標，當運營資金能力、償債能力、盈利能力等遭受壓力考驗時，指標應(yīng)能夠快速、充分及動態(tài)地發(fā)出預(yù)警信號。在實施與控制階段，企業(yè)應(yīng)對預(yù)警信號有針對性地設(shè)定風險對沖、抵御及防范措施。采取措施控制風險后，應(yīng)設(shè)定相應(yīng)的評價標準，并針對反饋結(jié)果動態(tài)調(diào)整體系構(gòu)建的各個環(huán)節(jié)。

（三）加強運營資金管理，保持合理資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)要加強運營資金的管理，突出資金計劃的重要性。首先，企業(yè)要保證資本結(jié)構(gòu)的合理性。股權(quán)籌資和債權(quán)籌資比例要合理，既不會因過于偏向債權(quán)融資，致使企業(yè)償債能力惡化，資金鏈斷裂引發(fā)財務(wù)風險;也不會因過于偏向股權(quán)融資，致使企業(yè)股權(quán)稀釋，董事會及經(jīng)理層喪失話語權(quán)。其次，企業(yè)要保證債務(wù)融資期限的合理性。籌資用途及籌資期限一定要嚴格匹配，避免期限錯配，引發(fā)資金鏈斷裂等風險。另外企業(yè)可以適當參與金融衍生品交易，對沖因利率及匯率變動等不確定因素引發(fā)償債風險。最后，企業(yè)應(yīng)不斷豐富和提升資金計劃和管理手段。財務(wù)部門應(yīng)與多部門協(xié)同完成企業(yè)資金數(shù)據(jù)、指標及變動趨勢的實時監(jiān)測、報告及預(yù)警工作，運用文字、圖表及模型等手段對經(jīng)濟活動、資金運營情況及資金收支情況加以展現(xiàn)、分析、總結(jié)及研判，為企業(yè)資金的合理調(diào)度和有效配置提供科學(xué)合理依據(jù)，在防范風險的基礎(chǔ)上提升資金運作效率。

（四）建立企業(yè)財務(wù)管理標準化，強化風險管理，構(gòu)建完備內(nèi)控管理與風險管理體系

企業(yè)應(yīng)全面開展財務(wù)管理標準化建設(shè)，財務(wù)與業(yè)務(wù)等部門聯(lián)動深挖潛在風險點，編寫財務(wù)管理標準，完善規(guī)章制度和業(yè)務(wù)流程，明確和優(yōu)化財務(wù)職責權(quán)限及操作流程，強化風險管理，建立起業(yè)務(wù)、財務(wù)風控、監(jiān)督評價三道防線，提升企業(yè)風險防控水平，抵御和防范風險，保障企業(yè)經(jīng)營和資金安全。

三、結(jié)束語

財務(wù)風險管理在企業(yè)發(fā)展進程中至關(guān)重要。為了企業(yè)的生存和發(fā)展大計，企業(yè)必須構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警與防范體系，不斷完善和強化內(nèi)控管理和風險管理，以保持企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性和運營資金流動性。同時企業(yè)也應(yīng)加強財務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)的培養(yǎng)，豐富其專業(yè)技能，提升其專業(yè)水平，促進其完善和優(yōu)化財務(wù)管理職能，提高企業(yè)核心競爭力。

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