李新安 李慧

摘 要：制造業(yè)沿“一帶一路”進行海外直接投資（OFDI），對我國推進國際產能合作，深度融入全球價值鏈，發(fā)展開放型經濟具有現(xiàn)實必然性?；谥圃鞓I(yè)OFDI的現(xiàn)實需求，在分析我國制造業(yè)對沿線國家OFDI的現(xiàn)狀趨勢基礎上，剖析了制造業(yè)“走出去”面臨的復雜國際政治經濟形勢與特殊的地緣政治等諸多風險挑戰(zhàn)。最后，基于上述各種風險來源，對制造業(yè)沿“一帶一路”進行OFDI提出了相應的防范舉措，以期為促進我國制造業(yè)高質量發(fā)展提供決策參考。

關鍵詞：國際產能合作;對外直接投資（OFDI）;開放型經濟

“十三五”時期，中國對外開放進入了“全面開放、全面參與、全面合作、全面提升”的新階段。十九大報告明確指出要“堅持引進來和走出去并重”，“推動形成全面開放新格局”。習近平主席在2018年首屆和2019年第二屆中國國際進口博覽會上都明確宣布了中國將進一步擴大開放的重大舉措，尤其在2019年第二屆“一帶一路”國際合作高峰論壇上進一步提出“中國將采取一系列重大改革開放措施，加強制度性、結構性安排，促進更高水平對外開放”。制造業(yè)作為實體經濟的主體，無論是從實現(xiàn)“中國制造”向“中國智造”轉變，還是以創(chuàng)新驅動制造業(yè)的高質量發(fā)展，促進制造業(yè)的轉型升級與對外開放都是我國發(fā)展實體經濟的主攻方向。改革開放40多年來，中國經濟在取得快速發(fā)展的同時，通過深化改革開放，對外雙向直接投資的速度和規(guī)模都得到了迅猛發(fā)展，極大地提升了我國經濟的全球競爭優(yōu)勢。在此過程中，制造業(yè)也憑借勞動力、自然資源及政策等優(yōu)勢不斷發(fā)展壯大，成為全球制造業(yè)產值第一的國家。而隨著近年來眾多發(fā)達國家的“再工業(yè)化”戰(zhàn)略實施，在國內制造業(yè)產能過剩和資源環(huán)境約束加劇條件下，全球制造業(yè)競爭格局正在發(fā)生深刻變化。在當前我國深化改革開放及經濟進入新常態(tài)背景下，通過共建“一帶一路”進行國際產能合作的重要形式，對“一帶一路”沿線國家進行直接投資（OFDI），將會對我國產業(yè)結構優(yōu)化和制造業(yè)技術進步具有重要現(xiàn)實意義。

一、制造業(yè)開放發(fā)展與沿“一帶一路”O(jiān)FDI的現(xiàn)實需求

改革開放以來，中國順應經濟全球化趨勢，在平等互利的基礎上積極同世界各國開展投資合作，開放型經濟水平不斷提高，成為經濟全球化的堅定支持者和積極參與者。尤其十八大以來，以習近平主席為核心的黨中央統(tǒng)籌國內國際兩個大局，高度重視對外投資工作，提出“一帶一路”倡議，鼓勵企業(yè)利用國際國內兩個市場、兩種資源，參與國際經濟合作，發(fā)展更高層次的開放型經濟。

（一）中國制造業(yè)價值鏈升級與對外開放“走出去”

中國共產黨十九屆四中全會，作出了關于堅持和完善中國特色社會主義制度、推進國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定，其中包括很多深化改革、擴大開放的重要舉措。通過全面對外開放，融入全球經濟，既是我國制造業(yè)深度嵌入全球價值鏈實現(xiàn)升級的重要組成部分，也是推動制造業(yè)高質量發(fā)展的重要舉措。我國對外直接投資（OFDI）流量自2014年已超過吸收外資規(guī)模，并在之后保持了年均20% 左右的高速增長。根據聯(lián)合國貿易和發(fā)展組織2019年6月發(fā)布的《2019年世界投資報告》顯示，我國在全球外國直接投資（FDI）同比下降13%的新形勢下，2018年對外直接投資1300億美元，居全球第二大對外投資國;對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的非金融類投資持續(xù)擴大達到160億美元，增加了8.9%，占中國OFDI總量的13%。中國從投資凈輸入國變?yōu)橹鲃酉蛲馔顿Y，說明中國制造企業(yè)已從被動地融入全球價值鏈，轉變?yōu)橥ㄟ^OFDI主動走出去利用和整合全球資源。根據邊際產業(yè)擴張理論，對“一帶一路”沿線的發(fā)展中國家進行直接投資，將我國具有邊際轉移效應的產業(yè)進行OFDI，如輕工、紡織等這些傳統(tǒng)制造業(yè)進行境外投資，有利于為國內新興產業(yè)提供發(fā)展空間，促進國內產業(yè)結構水平整體升級。如今，利用外資和國際貿易對于結構升級調整的作用逐步減緩，通過“走出去”O(jiān)FDI以更深層次發(fā)展開放型經濟，既是突破我國制造業(yè)傳統(tǒng)發(fā)展方式、實現(xiàn)產業(yè)轉型升級的重要途徑，也是全球金融危機后增強制造業(yè)更高層次發(fā)展新動能的內在要求。

（二）應對國內外復雜嚴峻經濟形勢的現(xiàn)實環(huán)境需要

制造業(yè)沿“一帶一路”O(jiān)FDI是在全球動蕩源和風險點顯著增多背景下的重要選擇。近年來我國面臨的國內外經濟狀況非常復雜，經濟發(fā)展形勢依然嚴峻。一方面，新常態(tài)條件下國內經濟結構處于新舊動能轉換期，經濟增長的內生動力不強，產能過剩和需求結構升級的矛盾仍很突出。另一方面，當前全球經濟復蘇乏力、潛在增長率下行，世界貿易增速已連續(xù)多年放緩等諸多因素使世界經濟不穩(wěn)定性增強。尤其美國貿易保護的逆全球化傾向和英國脫歐影響的難以確定性更增加了這種傾向。中美貿易戰(zhàn)方面，盡管中美之間在2020年1月簽署了第一階段貿易協(xié)議，但由于多種政治和經濟因素，不確定性依然很大。在此背景下，我國制造業(yè)在向發(fā)達國家直接投資（OFDI）過程中常面臨“三反”調查，與其他國家的貿易摩擦也頻繁出現(xiàn)。近年來美國針對《中國制造2025》征稅產品清單中，所包括的信息和通信技術、機器人、航天航空、機械等眾多高端制造行業(yè)，其壓制“中國制造2025”以保持自身技術領先地位的意圖非常明顯。這些因素的共同作用，使我國經濟發(fā)展面臨嚴峻的風險挑戰(zhàn)，使中國制造業(yè)轉型升級及向產業(yè)鏈高端攀升更加緊迫。在面對一系列復雜的國內外經濟形勢下，我國“一帶一路”全方位開放新格局的國家戰(zhàn)略實施，為制造業(yè)“走出去”并推動結構優(yōu)化升級提供了重要契機。

（三）沿“一帶一路”O(jiān)FDI具備良好國內環(huán)境與發(fā)展態(tài)勢

從國內宏觀政策來看，繼續(xù)深化“一帶一路”國際合作的總體環(huán)境持續(xù)向好。2018年“中非合作論壇”北京峰會和“一帶一路”五周年座談會均明確了推動共建“一帶一路”向高質量發(fā)展的重要舉措。我國采取的諸如《外商投資法實施條例（草案）》（2019年12月通過）等一系列重大改革開放措施，都將極大地促進對沿線各國OFDI的投資自由化和便利化。我國近年來不斷參與國際分工和國際產能合作，對外直接投資總量迅速增長，對“一帶一路”沿線地區(qū)的投資量增長尤其明顯。根據《“一帶一路”大數據報告（2018）》，我國2015年對沿線各國OFDI總額為 200.5 億美元，占我國當年OFDI總額的 13.8%，同比增長 18.2%;2017年中國企業(yè)對沿線國家新增投資143.6億美元，占同期總額的12%。截至2019年12月，中國已與167個國家和國際組織簽署199份共建“一帶一路”合作文件，還與44個國家建立了雙邊投資合作工作組，雙邊合作框架下對外投資將會進一步加大?？梢姡S著倡議的不斷落實推進，中國企業(yè)對沿線國家的OFDI將進一步加快，在促進沿線國家溝通合作和共同發(fā)展的同時，也推進了國內過剩產能化解與產業(yè)結構的升級進程。

二、制造業(yè)沿“一帶一路”O(jiān)FDI面臨的主要風險分析

中國制造企業(yè)對“一帶一路”沿線國家進行直接投資，有助于促進東道國與國內產業(yè)的優(yōu)化升級，實現(xiàn)合作共贏發(fā)展。在推進制造業(yè)OFDI過程中，需著力關注所面臨的以下風險。

（一）國際政經形勢變化所帶來的重大運營風險

從全球視野來看，“逆全球化”思潮及貿易保護，使國內企業(yè)在拓展沿線發(fā)達經濟體市場業(yè)務受到較大影響的同時，也使我國制造業(yè)沿“一帶一路”進行OFDI的運營風險加大。以歐美為代表的部分發(fā)達國家和地區(qū)的貿易保護升級，對外國投資的審查更趨嚴格，國內企業(yè)通過參股或并購的方式進入發(fā)達國家市場，必將面臨更高門檻和更嚴格的政治安全審查，在跨國結算、知識產權及環(huán)境保護等方面也將面臨更為苛刻的技術壁壘。在“逆全球化”風潮中，部分沿線國家為保障國內就業(yè)率，對外籍勞工的語言和技能等要求更加嚴苛，我國制造業(yè)OFDI的勞務資源供給與國際市場需求間的結構性矛盾更加突出。此外，部分沿線國家因政權更迭帶來的風險更為凸顯。2019年國內制造企業(yè)的部分重點國際市場，如馬來西亞、巴基斯坦等國，經歷政府變更后多個已簽約項目被暫?；蛉∠?，這些國家針對OFDI的相關財政與投資政策也出現(xiàn)調整，而非洲國家的財政環(huán)境改善也尚需時日，使得我國“走出去”企業(yè)的經營風險陡然增加。

（二）對沿線國家實施制造業(yè)OFDI面臨著較高的政治風險

一方面“一帶一路”沿線國家地理區(qū)位具有重要的戰(zhàn)略地緣政治價值，東南亞、中亞、西亞、南亞乃至中東歐均稱為大國博弈角力的重點地區(qū)。一些大國在區(qū)域內的敘利亞、烏克蘭、伊朗等問題上的持久博弈，使地區(qū)絕對風險長期處于高位。另一方面“一帶一路”沿線國家的文明交匯與沖突，更使該地區(qū)不同宗教和民族的沖突與矛盾頻發(fā)，某一突發(fā)的特定事件就有可能對周邊相鄰國家產生復雜的風險溢出效應。沿線一些國家的風險管控及治理能力的缺乏，也加大了該地區(qū)的政治性風險，這增加了我國制造企業(yè)前往進行OFDI的風險程度。

（三）制造企業(yè)“走出去”需克服沿線國家合作意愿差異等難題

“一帶一路”遍布亞歐大陸，其建設具有開放、多元、包容等特性，加之沿線國家的發(fā)展階段、地理條件與地緣角色等的差異性，決定了沿線各國對“一帶一路”倡議的合作意愿及利益訴求存在巨大差異。因此，我國制造企業(yè)“走出去”獲得立足并最終實現(xiàn)互信、共贏和共享需要一個長期的合作進程。自我國提出“一帶一路”倡議以來，一些國家對其“加強基礎設施互聯(lián)互通、國際產能與經貿合作”的真正內涵存在認識偏差，且由于基礎設施互聯(lián)互通、能源和資源開發(fā)、項目建設等涉及復雜的國家利益、環(huán)境生態(tài)、收入分配、地區(qū)宗教、民生減貧與社區(qū)文化等問題，就較易產生東道國政府的政策障礙。因而，中國制造企業(yè)OFDI本地化過程中就迫切需要既盡量保障自身利益，又力求針對性地做好與沿線國家戰(zhàn)略與政策的有效對接，著力解決多方利益訴求兼顧等重大難題。

（四）制造企業(yè)海外投資的風險管控經驗普遍缺乏

我國制造企業(yè)海外OFDI起步較晚，相關的國際法律咨詢、國際金融保險、國際會計等中介機構服務能力較弱。具有國際化視野和海外工作經驗的專業(yè)技術型人才缺乏，多數企業(yè)海外投資的本土化適應能力不足，從而導致國際化運營管理的風險管控經驗較為缺乏。由于制造企業(yè)的自身能力限制等因素，使得貫穿于海外OFDI及運營全過程中的匯率、融資、保險稅務、流程標準、經濟形勢、政策變化、工作方式等，都易成為經營風險形成的各個關鍵節(jié)點。近年來，“一帶一路”沿線部分國家尚未徹底擺脫經濟下行周期的影響，財政狀況緊張、債務違約風險增大和項目融資難等問題，在相當長的一段時間內成為制造企業(yè)國際業(yè)務拓展的重要風險。經過40多年的改革開放，盡管中國作為引資大國在引入外來直接投資方面有豐富經驗，但在目前制造企業(yè)大規(guī)模海外投資形勢下，政府相關部門也存在急需完善對OFDI提供支持的制度措施及管理經驗積累等方面的問題。

三、促進“一帶一路”沿線制造業(yè)境外投資的風險應對舉措

（一）優(yōu)化沿線OFDI的外部環(huán)境，打造合作共贏平臺

沿線各國政治環(huán)境、經濟水平、習俗文化、法律設置和社會背景等方面的巨大差異，使我國制造業(yè)OFDI面臨極其復雜的外部環(huán)境。因此，我國政府應從國家層面，積極與相關國家進行協(xié)調和溝通，盡快完善落實“一帶一路”的“五通”政策，主動參與建立國家間及區(qū)域的相互合作框架機制，推動中俄、中南（非）、中瑞（典）、中蒙、中委、中墨、中巴、中澳等國家級的多（雙）邊框架協(xié)議合作機制充分發(fā)揮作用，打造出“開放、包容、均衡、普惠”的區(qū)域經濟合作架構，為促進制造企業(yè)在“一帶一路”沿線地區(qū)的對外投資創(chuàng)造安全穩(wěn)定的良好外部環(huán)境。通過強化與沿線有關國家政府間的協(xié)商合作，加強相關國家間的法律法規(guī)與投資政策的溝通協(xié)調，共同研究編制出相互合作的中長期發(fā)展規(guī)劃，以實現(xiàn)最大限度的投資便利化。這樣既有利于降低我國企業(yè)在OFDI活動中所面臨的風險，也有助于鼓勵制造企業(yè)積極參與“一帶一路”建設，從而促進國內產業(yè)的結構調整和優(yōu)化升級。

（二）完善風險防控體系，有效規(guī)避OFDI項目的境外風險

沿線投資所在國的政治環(huán)境不確定性，如宗教爭端、恐怖主義以及經濟政策等變化，將直接影響企業(yè)OFDI戰(zhàn)略目標的實施，需著力加強風險防控體系建設。其一，政府相關部門可構建海外投資風險管控的綜合服務協(xié)同機制。通過創(chuàng)新制造企業(yè)境外投資的“政府相關部門、銀行、中信保險、法律服務機構與企業(yè)”的風險監(jiān)控合作模式，實現(xiàn)海外投資風險防控體系中的多方參與，健全境外制造企業(yè)經營風險的評估防范及應急體系，使海外投資的政治、宗教和經濟等多重風險得到有效規(guī)避。其二，加強對“一帶一路”沿線國家營商環(huán)境及投資風險的評估與發(fā)布。通過組織行業(yè)專家對“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的宏觀經濟環(huán)境、法治水平、恐怖主義程度、產業(yè)引資政策、政府廉潔度、經濟風險度、匯率波動走勢、社會保障能力、貸款獲得性等影響這些國家投資風險的主要因素進行持續(xù)跟蹤，定期發(fā)布相關評估結果，為我國企業(yè)在沿線國家的投資決策提供風險預警參考。其三，鼓勵技術先進制造企業(yè)采取“組團出?！钡漠a業(yè)鏈方式，進行工業(yè)園區(qū)的集群投資，增強產業(yè)間的協(xié)同能力和整體抗風險能力。

（三）搭建對外投資服務平臺，指導制造企業(yè)“走出去”

為貫徹落實國務院《關于改進境外企業(yè)和對外投資安全工作的若干意見》（國發(fā)[2017]51號）等精神，建議由國家商務部門主動搭建“中國企業(yè)走出去網”，搭建信息交流、政策發(fā)布、風險預警等綜合服務平臺。通過推動并促成“走出去”公共服務平臺列入政府部門重大建設事項，明確各方資源整合任務要求，力爭盡快實現(xiàn)為“走出去”企業(yè)提供政策解讀、信息查詢、風險預警、在線辦事等各項服務的目標，提供“一站式”服務并逐步擴大服務平臺覆蓋面。此外，推進并指導組建企業(yè)海外投資合作協(xié)會，積極發(fā)揮企業(yè)海外投資合作協(xié)會在咨詢交流服務、投資糾紛應對、風險信息提示、海外投資風險抵御等方面的作用，推動以協(xié)會為依托和實施主體，加快組建我國制造業(yè)海外投資企業(yè)聯(lián)盟，促進強強聯(lián)合、異業(yè)聯(lián)合，帶動國內更多的制造企業(yè)“走出去”。

（四）鼓勵并引導制造業(yè)有序進行OFDI，規(guī)避境外投資風險

當前世界經濟雖呈和平與發(fā)展的基本態(tài)勢，但由于地緣政治、意識形態(tài)以及維護國家自身安全等因素，各國在參與國際分工和進行國際產能合作的理念及政策必定存在諸多差異，因此在參與國際分工的過程中難免出現(xiàn)摩擦甚至局部沖突。因此，在實施“一帶一路”倡議時，為使國內制造企業(yè)更高效地“走出去”，對不同的國家應采取差別政策。建議如下：對于那些與中國政治經濟關系較為密切的國家，可由具有某種壟斷優(yōu)勢的大型國有企業(yè)作為“領頭羊”，由它們帶領進行投資，以帶動相應的中小企業(yè)群體更快速、更高效地“走出去”。對于那些地緣政治環(huán)境較為復雜的國家，由于其對涉及主權領域的投資比較敏感，為減少投資中出現(xiàn)的誤會和摩擦，應更多地鼓勵和支持民營企業(yè)進入這些國家進行投資。有序“走出去”在避免國內產業(yè)空心化的同時，可使國內將更多的資源投入到產業(yè)鏈的中高端環(huán)節(jié)，以促進產業(yè)的優(yōu)化升級?！?/p>

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